$NEIRO | O déficit comercial dos EUA se contrai, os mercados reagem
📊 Dados principais: a lacuna comercial encolheu drasticamente
Em outubro de 2025, o déficit comercial dos EUA caiu para cerca de 29,4 bilhões de dólares, marcando a menor diferença desde 2009 e uma queda acentuada de cerca de 39% em relação ao mês anterior. Isso veio muito abaixo das expectativas do mercado, que projetavam um déficit muito maior.
A melhoria foi impulsionada por um leve aumento nas exportações (+2,6%) juntamente com uma queda significativa nas importações (−3,2%).
📉 O que está por trás dessa mudança
1️⃣ As importações diminuíram
As importações de bens — especialmente itens de consumo e produtos farmacêuticos — caíram significativamente, reduzindo o déficit.
2️⃣ As exportações aumentaram ligeiramente
Os embarques para o exterior subiram modestamente, impulsionados pelo desempenho forte em ouro não monetário e suprimentos industriais.
3️⃣ Tarifas e política comercial
Medidas tarifárias recentes, especialmente sobre produtos farmacêuticos e parceiros comerciais selecionados, reestruturaram cadeias de suprimentos e reduziram os volumes de importação, contribuindo para a redução da lacuna.
📉 Reação do mercado
Ações recuaram, ativos de risco instáveis
As ações dos EUA reagiram rapidamente, com índices principais como o S&P 500 e o Dow caindo à medida que os investidores reavaliavam os sinais de crescimento incorporados nos dados.
🧠 Como interpretar isso: otimista ou pessimista?
✅ Interpretação positiva:
Um déficit comercial menor pode apoiar o crescimento do PIB, já que o comércio líquido contribui diretamente para a produção econômica.
⚠️ Cuidado:
A queda nas importações pode indicar demanda doméstica fraca, e não força econômica
Efeitos das tarifas e ajustes nas cadeias de suprimentos podem estar distorcendo a atividade
Fatores pontuais (como fluxos de ouro) podem exagerar as melhorias na linha de frente
📌 Conclusão
A surpreendente queda no déficit comercial dos EUA para seu nível mais baixo em mais de uma década pegou os mercados de surpresa. Embora possa oferecer um impulso temporário ao PIB, os investidores permanecem cautelosos sobre o que realmente está impulsionando essa mudança.
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