O diretor de Macro Global da Fidelity Investments, Jurrien Timmer, disse que a trajetória de preço de longo prazo do Bitcoin cada vez mais se assemelha ao padrão de adoção em S-curve da internet, em vez de um modelo estrito de lei de potência, ao mesmo tempo em que alerta contra alegações de que o Bitcoin entrou em uma fase permanentemente alcista, sem ciclos.
De acordo com observações citadas pelo BlockBeats em 10 de janeiro, Timmer disse que permanece cético em relação à narrativa crescente entre os defensores do Bitcoin de que o ciclo de mercado tradicional de quatro anos chegou ao fim e que futuros mercados de baixa são improváveis.
O impacto da redução pela metade está diminuindo, mas os ciclos ainda importam
Timmer disse que não contesta a ideia de que o ciclo de redução pela metade do Bitcoin está tendo um impacto marginal decrescente à medida que o ativo amadurece. No entanto, ele rebateu a conclusão de que essa mudança estrutural elimina a possibilidade de futuras quedas
Ele advertiu que ciclos de mercado e fases de consolidação ainda são naturais no processo de adoção de um ativo, mesmo que o Bitcoin se aprofunde em carteiras institucionais
Curva em S versus lei de potência: duas bases diferentes
Timmer delineou dois modelos diferentes para avaliar a trajetória de longo prazo do Bitcoin:
Modelo de adoção em curva em S: sugere que o Bitcoin está seguindo um caminho semelhante a tecnologias transformadoras como a internet, onde o crescimento acelera, estabiliza e depois se estabiliza à medida que a adoção amadurece
Modelo de lei de potência: implica uma base de longo prazo mais baixa e uma reversion média mais agressiva
Sob as condições atuais:
O preço base do Bitcoin está em torno de 65.000 dólares, correspondendo ao pico de seu ciclo anterior
A linha de tendência de lei de potência está mais próxima de 45.000 dólares, implicando uma faixa de queda mais ampla se ocorrer reversion média
A consolidação pode redefinir níveis críticos
Timmer observou que, se o Bitcoin entrar em uma fase de consolidação nos próximos 12 meses, a linha de tendência de lei de potência poderia aumentar gradualmente em direção ao nível de 65.000 dólares. Se isso acontecer, o antigo pico de ciclo poderia se transformar em um nível-chave de suporte de longo prazo
No entanto, ele enfatizou que esse cenário não é garantido e pode não se concretizar nos próximos 12 meses — ou talvez nunca
Perspectiva: crescimento estrutural, não aumento linear
A visão de Timmer sugere que o Bitcoin está passando de um ativo puramente especulativo para um impulsionado mais pela curva de adoção e integração macroeconômica, mas sem deixar de lado a volatilidade
Embora a trajetória de longo prazo permaneça positiva, ele alertou que esperar um aumento contínuo ignora o comportamento histórico dos mercados, mesmo para tecnologias transformadoras
