Globalny krajobraz gospodarczy przechodzi niezwykłą transformację, w miarę jak wiatr zmian przekracza granice, a koncepcja dedolaryzacji zajmuje centralne miejsce. Dedolaryzacja – termin, który zyskał dużą popularność w ostatnich latach – oznacza zmianę paradygmatu mającą na celu zmniejszenie zależności od dolara amerykańskiego w transakcjach międzynarodowych. Zjawisko to przyciągnęło uwagę ekonomistów, decydentów i ekspertów finansowych na całym świecie, zwiastując potencjalnie wstrząsającą zmianę w światowym porządku gospodarczym.

Splot czynników nadał impuls dedolaryzacji. Napięcia geopolityczne, wojny handlowe i wzrost znaczenia wschodzących potęg gospodarczych odegrały kluczową rolę w zmianie globalnego klimatu gospodarczego. W obliczu tych różnorodnych wyzwań pojawiła się intrygująca alternatywa – monety typu stablecoin. Te waluty cyfrowe, zaprojektowane w celu utrzymania stabilnej wartości i minimalizacji zmienności związanej z tradycyjnymi kryptowalutami, wzbudziły duże zainteresowanie i są gotowe do zakłócenia panującego status quo finansowego.

Celem tego artykułu jest zgłębienie koncepcji stablecoinów i wyjaśnienie ich znaczenia w kontekście dedolaryzacji. Kompleksowo zbadamy monety typu stablecoin i ich potencjalne konsekwencje dla globalnego krajobrazu gospodarczego. Rzucając światło na monety stablecoin i ich zawiły związek z dedolaryzacją, artykuł ten ma na celu zapewnienie czytelnikom szczegółowego zrozumienia tego fascynującego rozwoju i jego potencjalnych konsekwencji.

Tło historyczne: Powstanie monet stabilnych

Wzrost popularności stablecoinów jako znaczącego gracza na walutach cyfrowych możemy prześledzić już w początkach rozwoju kryptowalut. Chociaż koncepcja walut cyfrowych o stabilnej wartości istnieje od dziesięcioleci, pojawienie się Bitcoina w 2009 r. wywołało rewolucję w świecie finansów i położyło podwaliny pod pojawienie się monet typu stablecoin.

Na początku istnienia kryptowalut Bitcoin przyciągał uwagę ze względu na swój zdecentralizowany charakter i potencjał jako elektronicznego systemu gotówkowego typu peer-to-peer. Jednak jego ekstremalna zmienność cen utrudniała jego praktyczne wykorzystanie jako środka wymiany i przechowywania wartości. Wartość Bitcoina podlegała gwałtownym wahaniom, często doświadczając znacznych wahań cen w krótkich okresach.

Uznając tę ​​zmienność za znaczącą przeszkodę w przyjęciu głównego nurtu, programiści i innowatorzy w branży kryptowalut zaczęli badać sposoby tworzenia aktywów cyfrowych, które utrzymywałyby stabilną wartość. Ich celem było wypełnienie luki pomiędzy zaletami kryptowalut, takimi jak wydajność i transakcje bez granic, a stabilnością tradycyjnych walut fiducjarnych.

Pierwsza moneta typu stablecoin, Tether (USDT), została wprowadzona w 2014 roku, aby rozwiązać ten problem. Wartość Tethera została powiązana z dolarem amerykańskim w stosunku 1:1, zapewniając stabilność i płynność handlowcom kryptowalut. Pomimo kontrowersji i kontroli regulacyjnej w kolejnych latach, Tether położył podwaliny pod stablecoiny i wykazał popyt na aktywa cyfrowe o stabilnej wartości.

Wraz z dojrzewaniem rynku kryptowalut, monety stablecoin zyskały na popularności, co doprowadziło do rozwoju alternatywnych typów monet stabilnych poza tymi zabezpieczonymi fiatami. Godnym uwagi wydarzeniem było wprowadzenie monet stabilnych zabezpieczonych towarami. Te monety stabilne zostały zaprojektowane tak, aby były zabezpieczone aktywami materialnymi, takimi jak złoto lub ropa naftowa, zapewniając stabilność dzięki nieodłącznej wartości i sile podstawowych towarów.

Innym rodzajem monet stabilnych, które się pojawiły, były monety algorytmiczne. Te monety typu stablecoin wykorzystywały złożone algorytmy i inteligentne kontrakty, aby utrzymać stabilność swojej wartości. Automatycznie dostosowując dynamikę podaży i popytu, algorytmiczne monety typu stablecoin miały na celu osiągnięcie stabilności bez konieczności bezpośredniego zabezpieczenia.

Popularność i przyjęcie monet typu stablecoin znacznie wzrosło w 2019 r., szczególnie w okresach zmienności rynku. Stablecoiny stanowiły schronienie dla traderów i inwestorów chcących zachować wartość swoich aktywów podczas pogorszenia koniunktury na rynku. Ich stabilność i płynność uczyniły je atrakcyjną alternatywą dla utrzymywania tradycyjnych walut fiducjarnych w niepewnych warunkach gospodarczych.

Koncepcja stablecoinów nabrała dalszego rozpędu wraz z szybkim rozwojem technologii blockchain i rozwojem zdecentralizowanych finansów (DeFi). Stablecoiny stały się integralną częścią ekosystemu DeFi, zapewniając stabilny i niezawodny środek wymiany, zabezpieczenia i płynności na zdecentralizowanych platformach kredytowych, pożyczkowych i handlowych.

Obecnie monety typu stablecoin nadal ewoluują i różnicują się, a na rynek wchodzi wiele projektów i protokołów. Rządy i banki centralne zaczęły również badać potencjał walut cyfrowych banków centralnych (CBDC) jako formy monet typu stablecoin, mając na celu wykorzystanie zalet technologii blockchain przy jednoczesnym zachowaniu kontroli nad polityką pieniężną.

Tło historyczne powstania monet typu stablecoin ukazuje ciągłe dążenie do stabilności walut cyfrowych. Od początków Bitcoina po obecną erę DeFi i CBDC, monety typu stablecoin okazały się obiecującym rozwiązaniem pozwalającym zaradzić zmienności nieodłącznie związanej z kryptowalutami. Z każdym rokiem ich znaczenie i znaczenie w przekształcaniu globalnego krajobrazu finansowego stale rośnie, co sprawia, że ​​monety typu stablecoin są fascynującym zjawiskiem do obserwacji i odkrywania.

Wielka zmiana walutowa

Dedolaryzacja, trend nabierający tempa w różnych częściach świata, jest napędzany napięciami geopolitycznymi, wojnami handlowymi i powstaniem nowych potęg gospodarczych. Kraje takie jak Chiny, Rosja i Iran aktywnie zmniejszają swoją zależność od dolara amerykańskiego w transakcjach międzynarodowych i oczekuje się, że tendencja ta utrzyma się w nadchodzących latach. Będzie to potencjalnie miało wpływ na stabilność monety stablecoin.

Konsekwencje dedolaryzacji dla monet stabilnych i szerszego rynku kryptowalut wydają się na pierwszy rzut oka chaotyczne. W miarę spadku wykorzystania dolara amerykańskiego popyt na monety stablecoin powiązane z dolarem amerykańskim, takie jak Tether (USDT) i USD Coin (USDC), może się zmniejszyć. Ta zmiana popytu może stworzyć możliwości dla alternatywnych monet typu stablecoin powiązanych z innymi głównymi walutami, takimi jak euro, jen i juan.

Według Bloomberga chiński juan przewyższył dolara amerykańskiego jako najpopularniejsza waluta transgraniczna Chin, osiągając najwyższy poziom 48% transakcji z niskiego poziomu prawie 0% w 2010 r. Jest to ilustracja procesu dedolaryzacji w Chinach operacja.

Jeśli dolar amerykański straci swoją dominację jako globalna waluta rezerwowa, monety typu stablecoin powiązane z dolarem również stracą swoją wartość i stabilność. Aby rozwiązać ten problem, potrzebne jest nowe ustawodawstwo dotyczące monet stabilnych, aby wzmocnić dolara amerykańskiego. Założyciel Circle zasugerował, aby Kongres przyjął nowe ustawodawstwo dotyczące monet stabilnych, aby wzmocnić dolara i zapobiec niekorzystnemu wpływowi dedolaryzacji na monety stabilne. Niektórzy eksperci twierdzą jednak, że uzbrojenie dolara zniszczy jego status waluty rezerwowej, prowadząc do dalszego nasilenia dedolaryzacji

Przyszłość stablecoinów

Stablecoiny mogą zrewolucjonizować sposób przeprowadzania transakcji finansowych, szczególnie w kontekście dedolaryzacji. Mogą zapewnić bezpieczny i stabilny sposób przeprowadzania transakcji transgranicznych, inwestycji i zabezpieczenia przed wahaniami kursów walut. Jednakże rządy muszą stawić czoła kilku wyzwaniom regulacyjnym i możliwościom, aby zapewnić powszechne przyjęcie.

Przyszłość amerykańskiego stabilnych monet będzie zależeć od kilku czynników, w tym ciągłej dominacji dolara amerykańskiego w gospodarce światowej, rozwoju przepisów dotyczących monet stabilnych oraz zdolności monety stabilnej do dostosowania się do zmieniających się warunków rynkowych.

Według CoinMarketCap każda moneta stablecoin o kapitalizacji rynkowej przekraczającej 1 miliard dolarów jest powiązana z dolarem amerykańskim, co sugeruje, że sukces stablecoina jest ściśle powiązany z siłą dolara amerykańskiego. Jednakże w miarę jak dedolaryzacja nabiera tempa, być może moneta stablecoin będzie musiała zbadać alternatywne kołki, aby utrzymać swoją stabilność i znaczenie na rynku.

Stablecoiny można tworzyć różnymi metodami, ale te, które są obecnie w użyciu, są egzogeniczne (wsparte aktywami spoza ekosystemu stablecoina) i w pełni/nadzabezpieczone. Odejście od amerykańskich stabilnych monet stabilnych prawdopodobnie nie spowoduje problemów z płynnością, o ile monety stabilne będą miały wystarczające zabezpieczenie, zwłaszcza gdy duża część zabezpieczenia jest utrzymywana w postaci wysoce płynnych aktywów.

Kilka projektów monet stabilnych zajmuje się już wyzwaniami związanymi z dedolaryzacją i zwiększaniem włączenia finansowego. Jednym z przykładów jest sieć Stellar, która wykorzystuje swoją natywną monetę stablecoin Lumens (XLM) w celu ułatwienia transakcji transgranicznych i świadczenia tanich usług przekazów pieniężnych. Innym przykładem jest projekt MakerDAO, który wykorzystuje swoją stablecoin Dai (DAI) w celu zapewnienia stabilnego magazynu wartości, który nie podlega zmienności innych kryptowalut.

Wyzwania regulacyjne

Stablecoiny są nadal w dużej mierze nieuregulowane i istnieją obawy co do ich potencjalnego wpływu na stabilność finansową i ochronę konsumentów. Organy regulacyjne na całym świecie borykają się z problemem regulacji stabilnych monet. Jest to problem, ponieważ monety stablecoin bardzo różnią się od konwencjonalnych kryptowalut. Stablecoiny nie mogą przetrwać bez specjalnych przepisów krajowych. Regulacje to kwestia wysoce jurysdykcyjna, ponieważ, jak widzimy, przepisy dotyczące kryptowalut różnią się nieznacznie w różnych krajach.

W USA regulacje dotyczące monet stabilnych mogłyby być bardziej jednoznaczne, ale SEC musi to zapewnić. Stany Zjednoczone mogą opóźniać reakcję, ponieważ zamierzają wypuścić cyfrowego dolara. Ponadto kilka organizacji, w tym Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC), Biuro Kontrolera Waluty (OOC) i Sieć Egzekwowania Przestępstw Finansowych (FinCEN), muszą stosować własne zasady federalne w odniesieniu do monet stabilnych. Oprócz wymogów federalnych stany mogą mieć własne zasady, co jeszcze bardziej komplikuje sytuację. 

Japonia dąży do jednolitego uregulowania kryptowalut. Jednakże, ze względu na ich specyficzny charakter, oczekuje się, że monety stablecoin zostaną poddane specjalnym regulacjom, podobnie jak kraj może nawet nie regulować Stablecoin powiązanych z dolarem amerykańskim jako kryptowalut; zamiast tego przepisy mogą opierać się na rzeczywistych aktywach, na których są poparte.

W krajach rozwiniętych, takich jak Singapur, uważa się, że monety typu stablecoin spełniają wymogi prawne, jeśli ma zastosowanie ustawa o papierach wartościowych i kontraktach terminowych (SFA). Przed utworzeniem tam monety stablecoin należy zachować ostrożność, ponieważ podlegają one takim przepisom. Zasób cyfrowy nie powinien mieć żadnych problemów z funkcjonowaniem w gospodarce Singapuru, jeśli będzie mógł spełniać określone regulacje.

Jeśli chodzi o regulacje dotyczące monet stabilnych i ogólnie kryptowaluty, Rosja zachowała się bardzo niestabilnie. Naród deklaruje, że platformy i projekty finansowania społecznościowego związane z kryptowalutami muszą przestrzegać określonych przepisów dotyczących „praw cyfrowych” wydanych przez rząd w 2019 r. Stablecoiny nie są szczegółowo wymienione w tym prawie; zatem rozsądne jest założenie, że te same ograniczenia mają zastosowanie również do aktywów zabezpieczonych fiducjarami.

Ogólne wytyczne dotyczące regulacji dotyczących stablecoinów

Znasz już wiele przepisów mających zastosowanie do monet stabilnych. Ponieważ jednak kryptowaluty są towarem ogólnoświatowym, niezwykle ważne jest rozpoznanie podobieństw w ustawodawstwie światowym. Na przykład wszystkie waluty wspierane przez Fiata wyraźnie kładą nacisk na transfer wartości. Dlatego rządy będą musiały zapewnić stronom możliwość korzystania ze stablecoinów bez ryzyka. Aby zapobiec wykorzystaniu tych transakcji do unikania podatków, będą musieli je również zgłosić.

Następuje pytanie, co zrobić ze stablecoinami. Niektórzy ludzie mogą ich używać do wysyłania pieniędzy za granicę w celu płatności. Inni mogą postrzegać je jako alternatywny sposób przechowywania i inwestowania w towary takie jak złoto. Wreszcie, kraje te muszą wziąć pod uwagę globalne prawo dotyczące monet stabilnych. Innymi słowy, powinni obserwować, jak inne kraje realizują cele, które chcą osiągnąć. Władze muszą także omówić, czy lepsze jest jedno ogólnoświatowe podejście regulacyjne niż kilka odrębnych.

Stablecoiny stały się alternatywą dla tradycyjnych walut, oferując stabilność, bezpieczeństwo i przejrzystość. W kontekście dedolaryzacji monety typu stablecoin mogą potencjalnie odegrać znaczącą rolę w kształtowaniu przyszłości światowej gospodarki. Aby zapewnić powszechne przyjęcie, należy jednak zająć się kilkoma wyzwaniami i możliwościami regulacyjnymi. W miarę odchodzenia świata od dolara amerykańskiego, monety typu stablecoin będą zyskiwać coraz większe znaczenie, zapewniając bezpieczny i stabilny sposób przeprowadzania transakcji transgranicznych, inwestycji i zabezpieczania przed wahaniami walut.

Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny. Nie jest oferowana ani przeznaczona do stosowania jako porada prawna, podatkowa, inwestycyjna, finansowa lub inna.