Cetus to protokół Dex i płynność oparty na ekosystemie Move. Wykorzystuje algorytm podobny do uniswap V3 do zbudowania scentralizowanego protokołu płynności i szeregu funkcji pomocniczych, aby zapewnić użytkownikom DeFi najlepsze doświadczenia handlowe i wyższą efektywność kapitałową. Jednocześnie unikalne cechy ekologiczne SUI są wykorzystywane do tworzenia komponowalnych funkcji, które różnią się od Uniswapa.

01

Komu służy DEX?

Rynek handlu szyfrowaniem w łańcuchu jest stosunkowo niewielkim, ale szybko rozwijającym się rynkiem. Największą cechą takiego rynku jest to, że zdecydowana większość rodzajów aktywów (i nadal produkowanych w dużych ilościach każdego dnia) to aktywa o niskiej płynności i niskiej kapitalizacji rynkowej, a popyt na odkrywanie cen jest duży. W takich warunkach rynkowych lepsze wykrywanie cen w celu przyciągnięcia płynności jest warunkiem wstępnym pomyślnego rozwoju transakcji w łańcuchu dostaw. Dlatego wierzymy, że DEX powinien w pierwszej kolejności służyć LP.

Jaka jest atrakcyjność LP? W różnych scenariuszach transakcji inwestorzy mają różne wymagania. Na początku roku zaproponowaliśmy pomysł, zgodnie z którym płynność determinuje publiczność, i podzieliliśmy aktywa on-chain na dwie kategorie: aktywa głównego nurtu (dziesięć aktywów największych pod względem wolumenu transakcji w głównych sieciach publicznych) i aktywa długiego ogona. Ich potrzeby w zakresie LP nie są spójne:

Mainstream LP: Uzyskaj większy dochód z opłat i mniej nietrwałych strat (lepszy jest Uni V3)

Aktywa LP z długim ogonem: tańsza, możliwa do kontrolowania i elastyczna strategia kapitalizacji rynkowej (Uni V2 jest wygodniejszy i ma niskie koszty zarządzania płynnością)

Na dłuższą metę trendem jest V3 o lepszej efektywności kapitałowej, ale ze względu na takie różnice w popycie, Uni V2 i V3 zawsze mogą współistnieć pod względem danych. Jednak rynek nieuchronnie wykształci graczy, którzy będą uwzględniać potrzeby obu stron. W wyłaniającym się ekosystemie, takim jak SUI, Cetus jest silniejszym kandydatem.

02

Cetus: Przenieś pierwszy scentralizowany protokół płynności ekosystemu Dex

Cetus oferuje obecnie kompletne produkty, w tym swapy, pule płynności bez zezwolenia i mosty łączące.



Skoncentruj płynność

Cetus wykorzystuje scentralizowany algorytm tworzenia rynku płynności podobny do Uniswap V3. LP może tworzyć wiele pozycji w tej samej puli. Ustawiając różne przedziały cenowe, LP mogą symulować różne krzywe cenowe w celu wdrożenia swoich niestandardowych strategii. Kiedy cena ciągle się zmienia w miarę wykonywania nowych swapów, inteligentny kontrakt zużywa całą dostępną płynność w bieżącym zakresie kwotowań, aż do osiągnięcia kolejnej ceny Tick, w którym to momencie kontrakt natychmiast przełączy się na nowy Tick, nowo aktywowany Tick. Dowolny nieaktywny płynność w danym interwale zostanie aktywowana. Jednocześnie istnieje korelacja pomiędzy interwałem Tick a poziomem opłat transakcyjnych. Im wyższa jest opłata transakcyjna, tym bliżej są punkty Tick.

Łącząc płynność, spółki LP mogą zarobić więcej opłat transakcyjnych i uzyskać wyższą efektywność kapitałową.

Budowa basenu bez pozwolenia

Przed SUI jednym z przedstawicieli szybkich sieci publicznych była Solana. Jednak głównym czynnikiem braku wytrzymałości w rozwoju ekologicznym Solany był brak przez długi czas niedozwolonych basenów DEX w ekosystemie. Trudno jest powstawać projekty społecznościowe lub MEME, co skutkuje niewystarczającą dbałością o ekologię, brakiem nowych gorących pieniędzy i statusem „wielkiej sieci”. Dzisiaj, gdy SUI jest dostępne online, status projektów natywnych w społeczności będzie odgrywał decydującą rolę w szybkim rozwoju ekosystemu. Na Cetus użytkownicy mogą tworzyć pule płynności bez pozwolenia, a projekty mogą uruchamiać nowe tokeny na Cetus bez pozwolenia. W ten sposób Cetus przyciągnie więcej stron projektu na wczesnym etapie i szybko uzyska siłę ustalania cen dla aktywów z długim ogonem.

Elastyczne opłaty transakcyjne

Cetus umożliwia zespołom i użytkownikom wybór niestandardowych poziomów opłat transakcyjnych dla tego samego tokena z różnymi poziomami opłat transakcyjnych. Obecnie dozwolone są cztery poziomy opłat transakcyjnych: 0,01%, 0,05%, 0,25% i 1%. . Dzięki takiemu rozwiązaniu rynek jest zachęcany do samodzielnego znalezienia najodpowiedniejszego planu alokacji płynności, zapewniającego większą elastyczność inwestorom i użytkownikom handlowym. Aktywa o niskiej zmienności, takie jak pary handlowe stablecoinów, mogą być koncentrowane w pulach o najniższych opłatach, podczas gdy aktywa o dużej zmienności lub niskim wolumenie obrotu mogą być koncentrowane w pulach o wysokich opłatach w celu zabezpieczenia ryzyka.

Automatyczne zarządzanie pozycjami

Użytkownicy mogą realizować operacje, takie jak zlecenia typu take-profit i zlecenia z limitem w oparciu o zlecenia z zakresem. Po przekroczeniu pozycji użytkownicy zazwyczaj muszą w odpowiednim czasie zamknąć aktywa pozycji, aby uniknąć ponownego wejścia ceny spot do przedziału cenowego. Użytkownicy mogą również wykorzystywać do zarządzania zewnętrznych menedżerów pozycji zintegrowanych z Cetus, zmniejszając w ten sposób trudność zarządzania płynnością i ułatwiając LP z długim ogonem.

kompozycyjność

CETUS zapewnia wysoki stopień komponowania. Inne zespoły projektowe mogą również zintegrować Cetus SDK i łatwo zbudować interfejs wymiany na własnym interfejsie, aby szybko uzyskać dostęp do płynności Cetus. Na przykład ekologiczny projekt opcyjny Typus realizuje zabezpieczenie aktywów z długim ogonem jednym kliknięciem poprzez dostęp do CETUS, poprawiając jednocześnie płynność i pokrycie własnych opcji.

Bezpieczny most krzyżowo-łańcuchowy

Most krzyżowy stworzony przez firmę Cetus w oparciu o Wormhole został uruchomiony w listopadzie ubiegłego roku. Użytkownicy mogą bezpiecznie i wygodnie przemieszczać się po aktywach blisko 20 sieci publicznych.

Model ekonomiczny tokena silnej korelacji

Cetus wybrał model ekonomiczny xToken. Posiadając tokeny CETUS i xCETUS, użytkownicy mogą uzyskać umowę o podziale przychodów, zapewniając zgodność interesów społeczności i umowy.

03

Zespół Cetus: Doświadczenie w tworzeniu scentralizowanych algorytmów tworzenia rynku płynności

Uniswap v3 to innowacja w architekturze Defi. Jej rdzeniem jest scentralizowany algorytm tworzenia rynku płynności (CLMM), który maksymalizuje wykorzystanie kapitału LP. Jednak Uniswap sformułował komercyjną licencję na kod źródłowy w marcu 2021 r., aby uniemożliwić innym rozwidlenie jego kodu źródłowego, a licencja wygasła w kwietniu. W łańcuchu EVM konkurenci, tacy jak Pancake i Quickswap, wprowadzili alternatywy V3. Jednak w przypadku szybkich łańcuchów innych niż EVM na torze CLMM jest mniej konkurentów. W przyszłości konkurencja między DEX-ami typu CLMM będzie miała charakter operacyjny, a mało wymagający pod względem operacyjnym Uniswap będzie stopniowo słabnąć.

Za Cetusem stoi zespół Dex z dojrzałym doświadczeniem w zakresie programowania i obsługi, a jego wersja APTOS została wdrożona i działa stabilnie. Zakładając, że produkt ma gwarancję na produkt, możliwości BD w ekosystemie są duże, a operacja jest w stanie utrzymać narrację, oczekuje się, że zespół Cetus zyska wiodącą pozycję w infrastrukturze CLMM na SUI.



04

Podłoże dla innowacji Defi przyniesione przez scentralizowane protokoły płynności

Protokół automatycznego zarządzania płynnością LP

W ramach scentralizowanej umowy dotyczącej płynności, LP zazwyczaj decydują się na zapewnienie płynności w cenie zbliżonej do ceny rynkowej. Jednakże, gdy cena rynkowa przekracza zakres strategii, LP nie tylko stają w obliczu nietrwałych strat, ale także nie są już w stanie pobierać niezbędnych opłat ponownie aktywnie wdrażać strategie tworzenia rynku. Automatyczny protokół zarządzania płynnością pojawił się wraz z potrzebami czasu i może pomóc LP w automatycznym realizowaniu strategii tworzenia rynku. TVL wiodących projektów, takich jak Arrakis Finance, osiągnęła 440 milionów dolarów.



Tego typu umowa może również realizować:

  • W przypadku wydobywania aktywów jednostronnych przez LP, LP może wdrożyć początkową płynność w sposób ukośny, na przykład wdrażając jedynie tokeny po stronie projektu. Protokół może pomóc w absorpcji podstawowych aktywów, takich jak USDT lub ETH, w celu zrównoważenia portfela płynności, a następnie wraz z transakcją projektu Aktywa rodzime będą stopniowo przekształcane w aktywa bazowe. W tym przypadku oznacza to, że LP może osiągnąć płynność bez konieczności sprzedaży własnych tokenów lub konieczności zachęcania kapitału zewnętrznego.

  • Wydawaj tokeny LP ERC20 dostawcom LP Te tokeny LP mogą być nie tylko płynne, ale mogą być również rehipoteczne, co jeszcze bardziej poprawia efektywność kapitałową aktywów LP.

Nowe pule karabinów maszynowych i lewarowane wydobycie

Wydobywanie lewarowane istniało również w przeszłości w przypadku wydobycia pasywnego, jednak ze względu na równomierny rozkład płynności kompleksowa stopa zwrotu z wydobycia lewarowanego nie jest idealna. W przypadku algorytmu CLMM przewaga kapitałowa jest zwiększona zespół może wdrażać bardziej spersonalizowane strategie w sposób szczegółowy, a pula karabinów maszynowych może pozyskiwać fundusze od użytkowników protokołów lub umów pożyczkowych oraz przyjmować proaktywne i solidne strategie w celu uzyskania zysków, co ma ogromną wartość dla dużych użytkowników z potrzebami inwestycyjnymi.

Nowy system instrumentów pochodnych

W systemie CLMM, podczas gdy zwroty z LP rosną, są oni również narażeni na większe ryzyko niepewności. W ekstremalnych warunkach rynkowych arbitrażowcy wyczerpują płynność ustalonego zakresu LP. Jak konstruować instrumenty pochodne, które mogą zabezpieczyć ryzyko tworzenia rynku LP w celu ich buforowania ? Na uwagę zasługuje także szkoda interesów LP spowodowana złośliwym niszczeniem projektów.

Biorąc pod uwagę przewagę algorytmu CLMM w zakresie komponowania, nadal istnieje duży potencjał do wykorzystania protokołów Defi. Zwłaszcza po uregulowaniu burzy FTX i BUSD, znaczenie Defi stało się coraz bardziej oczywiste to tylko wierzchołek góry lodowej.

Podsumować

Wierzymy, że zespół Cetus to zespół o dojrzałych możliwościach dostarczania produktów, silnych zdolnościach interekologicznych BD i możliwościach operacyjnych. Mają głęboką i wyjątkową wiedzę na temat produktu i ścieżki DEX. Wierzymy, że Cetus ma duży potencjał, aby stać się liderem na wyjątkowej ścieżce ekologicznej, jaką jest SUI.