Kluczowe dania na wynos

MakerDAO to projekt zdecentralizowanych finansów (DeFi), w którym kryptowaluta DAI typu stablecoin jest powiązana z dolarem amerykańskim. Jej społeczność zarządza monetą za pośrednictwem zdecentralizowanej organizacji autonomicznej (DAO). Użytkownicy generują DAI, blokując kryptowalutę w Maker Vault przy określonym współczynniku likwidacji. Na przykład współczynnik likwidacji wynoszący 125% wymaga wartości zabezpieczenia kryptograficznego w wysokości 1,25 USD na każdy 1 USD DAI.

Stabilna moneta jest nadzabezpieczona, aby uwzględnić zmienne ceny kryptowalut, a także pobierana jest opłata za stabilność. Twoje krypto zostanie zlikwidowane i wykorzystane do odzyskania wszelkich strat, jeśli Twoje zabezpieczenie spadnie poniżej Współczynnika Likwidacji.

DAI pozostaje stabilny, ponieważ jego DAO kontroluje opłatę stabilizacyjną i stopę oszczędności Dai. Opłata Stabilizacyjna wpływa na podaż DAI poprzez zmianę kosztu wybicia DAI. Stopa oszczędności DAI wpływa na popyt na monetę, zmieniając zwroty inwestorów z obstawiania DAI. Kiedy DAI opuszcza swój kołek, DAO wykorzystuje te dwa mechanizmy, aby go przywrócić.

DAI ma podobne korzyści, jak inne monety stabilne i aktywa kryptograficzne. Można go łatwo przenosić na cały świat, wykorzystywać do dokonywania płatności lub blokowania zysków i strat. Możesz także użyć DAI jako dźwigni i zainwestować ją w kontrakt DAI Savings Rate w zamian za odsetki.

Aby wziąć udział w ankietach zarządczych i głosach wykonawczych, użytkownicy kupują tokeny MKR, które zapewniają im siłę głosu. Służą one do zmiany opłaty stabilności, opłaty oszczędnościowej DAI, zespołu, inteligentnych kontraktów i innych tematów.

Wstęp

Stablecoiny to niezwykle popularne kryptowaluty, które oferują środek pomiędzy tradycyjnymi finansami a aktywami cyfrowymi. Ponieważ naśladują walutę fiducjarną, a jednocześnie działają jak kryptowaluty, te tokeny oparte na blockchainie są atrakcyjne pod względem „blokowania” zysków lub strat.

Do tej pory monety stablecoin o największej kapitalizacji rynkowej były wspierane przez fiaty. Działają one poprzez utrzymywanie zapasów rezerw, które stanowią kopię zapasową monety stablecoin. Jednak popularne są również monety typu stablecoin wspierane przez kryptowaluty. W tym artykule przeanalizujemy jeden z najsłynniejszych przykładów, MakerDAO, i dokładnie przeanalizujemy, w jaki sposób utrzymuje on kurs 1 dolara przy zmiennym zabezpieczeniu.

Co to jest MakerDAO?

MakerDAO to projekt Ethereum (ETH) uruchomiony w grudniu 2017 roku przez Rune Christensen. Koncentruje się na stworzeniu DAI, kryptowaluty stablecoin powiązanej z dolarem amerykańskim. Zamiast być zarządzany przez grupę programistów lub pojedynczy podmiot, ekosystem MakerDAO wykorzystuje token zarządzania MKR do składania propozycji projektów i podejmowania decyzji. Ten model zarządzania znany jest jako DAO (zdecentralizowana organizacja autonomiczna). 

Użytkownicy uzyskują dostęp do MakerDAO poprzez Oasis DApp. Tutaj mogą tworzyć pożyczki zabezpieczające, brać udział w zarządzaniu i zarządzać swoimi istniejącymi skarbcami Maker. Interakcje te opierają się na inteligentnych kontraktach i teorii gier, dzięki czemu DAI utrzymuje stosunkowo stabilną wartość. DAI może być używany w identyczny sposób jak monety typu stablecoin oparte na fiatach i zapewniać te same korzyści.

Co to jest DAI?

DAI to stablecoin MakerDAO powiązany z dolarem amerykańskim i należy do największych monet stabilnych i kryptowalut pod względem kapitalizacji rynkowej. Token ERC-20 ma nieograniczoną podaż, o ile użytkownicy będą dostarczać zabezpieczenia w celu wygenerowania większej liczby DAI. 

MakerDAO wykorzystuje krypto-zabezpieczenie, aby utrzymać swoją pozycję, a nie skarbiec rezerw fiducjarnych. Może być nieco zastanawiające, w jaki sposób kryptowaluta, znana ze swojej zmienności, może zapewnić wsparcie dla stablecoina. Mówiąc najprościej, kryptowaluta, którą użytkownik wpłaca w celu utworzenia DAI, ma znacznie wyższą wartość niż otrzymana przez niego moneta typu stablecoin. Daje to dodatkową przestrzeń dla spadkowych ruchów cen zabezpieczenia kryptograficznego. 

Podobnie jak każdy inny stablecoin, DAI ma kilka zalet, gdy jest używany:

1. Jest bardziej odpowiedni na wydatki wymagające stabilności. Sprzedawcy detaliczni i osoby prywatne nie zawsze chcą płatności w kryptowalutach, które mogą zmienić wartość z dnia na dzień. 

2. DAI korzysta ze wszystkich zalet blockchainu. Stablecoiny można przenosić na całym świecie bez konta bankowego. Są również niezwykle bezpieczne, jeśli są prawidłowo przechowywane.

3. Możesz go użyć do zablokowania zysków lub strat i zabezpieczenia się przed ryzykiem. DAI zrównoważy część ogólnego ryzyka Twojego portfela i jest pomocnym sposobem na wchodzenie i wychodzenie z pozycji bez opuszczania łańcucha.

Jak działa zabezpieczenie kryptograficzne?

Zabezpieczenie to powszechna koncepcja w tradycyjnych finansach, z którą prawdopodobnie zetknąłeś się już wcześniej. Zaciągając pożyczkę, będziesz musiał przedstawić coś wartościowego jako zabezpieczenie. Służy to pokryciu pożyczki, jeśli nie możesz jej spłacić. 

Zabezpieczenie fizyczne i fiducjarne

Dobrym przykładem jest lombard. Możesz przekazać biżuterię (zabezpieczenie) w zamian za kredyt gotówkowy. Następnie możesz spłacić pożyczkę wraz z opłatą za zwrot zabezpieczenia lub pozwolić lombardowi zatrzymać zabezpieczenie i odzyskać stratę. Zabezpieczenie działa jak sieć bezpieczeństwa i ta sama koncepcja ma zastosowanie do kredytów hipotecznych i finansowania samochodów. W takich przypadkach towar (nieruchomość lub samochód) pełni funkcję zabezpieczenia.

Monety stabilne wspierane przez Fiata są zabezpieczone walutą fiducjarną. Użytkownik przekazuje swoją gotówkę (zabezpieczenie) i w zamian otrzymuje tokeny. Mogą zwrócić te tokeny wydawcy, jeśli chcą, ale emitent nadal ma pieniądze, jeśli tego nie zrobi. Mechanizm ten pozwala na arbitraż, który utrzymuje stabilność monety stablecoin. Możesz przeczytać więcej na ten temat w naszym artykule Czym jest stablecoin?.

Zabezpieczenie kryptograficzne

Kryptozabezpieczone monety typu stablecoin, takie jak DAI, akceptują kryptowaluty jako zabezpieczenie, a nie środki fiducjarne. Inteligentna umowa z zasadami zarządza tymi środkami: wyemituj X ilości tokenów stablecoin za Y zdeponowanej kwoty ETH. Zwróć Z kwoty ETH, gdy zostanie zwrócona X ilość monet stabilnych. Dokładna kwota potrzebnego zabezpieczenia zależy od projektu wydającego token. Wskaźnik ten będzie zależał głównie od zmienności i ryzyka zabezpieczenia.

Co to jest nadzabezpieczenie DAI? 

Stabilne aktywa o stosunkowo niskim ryzyku, takie jak fiducjarne aktywa, metale szlachetne i nieruchomości, są zwykle preferowanymi zabezpieczeniami. Jak wspomnieliśmy, używanie kryptowalut jako zabezpieczenia jest bardziej ryzykowne dla pożyczkodawców, ponieważ ich cena może gwałtownie się zmieniać. Wyobraź sobie projekt, który wymaga zabezpieczenia ETH o wartości 400 USD za 400 tokenów powiązanych z USD. 

Jeśli cena ETH nagle spadnie, zabezpieczenie pożyczkodawcy nie pokryje udzielonej pożyczki. Odpowiedzią jest tutaj nadmierne zabezpieczenie: pożyczkodawca zamiast tego prosi o 600 dolarów ETH, pożyczając 400 tokenów swojej monety stablecoin USD.

Czym są zabezpieczone pozycje dłużne (CDP)?

MakerDAO od lat korzysta z nadzabezpieczenia, aby utrzymać w miarę niezawodny kurs. Ponieważ inteligentne kontrakty kontrolują proces generowania DAI, działa on wydajnie i bez ingerencji człowieka. Kiedy chcesz pożyczyć stablecoina DAI, zamykasz kryptowalutę w inteligentnej umowie CDP. Ten CDP ustali współczynnik likwidacji, na przykład 1,5x, co oznacza, że ​​będziesz musiał zapewnić 150 USD ETH za 100 USD DAI. Użytkownik może dodać więcej, jeśli chce i zmniejszyć ryzyko. Jeżeli kwota zabezpieczenia spadnie poniżej 150% (1,5x), zostanie naliczona opłata karna. Ostatecznie użytkownik ryzykuje likwidację, jeśli nie spłaci swojego DAI wraz z dodaną stopą procentową (opłata stabilizacyjna).

Czym są skarbce twórców?

Maker Vaults to miejsce, w którym użytkownicy umieszczają swoje zabezpieczenia i generują DAI. Umożliwiają one jednoczesne wykorzystanie wielu różnych kryptowalut jako zabezpieczenia. Maker Vault spala również DAI, gdy użytkownik go zwróci. Proces jest następujący:

1. Wpłacasz obsługiwane kryptowaluty do protokołu Maker.

2. Depozyt otwiera pozycję Maker Vault.

3. Możesz wypłacić Dai w zależności od kwoty zabezpieczenia. Będziesz także musiał uiścić opłatę stabilizacyjną.

4. Aby odzyskać swoje kryptowaluty, spłacaj wycofane DAI.

Możesz wygenerować lub zwrócić Dai oraz dodać lub wycofać swoje zabezpieczenie w dowolnym momencie. Musisz jednak zachować współczynnik likwidacji pokazany w skarbcu. Jeśli spadniesz poniżej tego wskaźnika, Vault zlikwiduje Twoje zabezpieczenie.

W jaki sposób wartość DAI pozostaje stabilna?

Oprócz zmniejszenia ryzyka dla MakerDAO jako pożyczkodawców, mechanizm CDP pomaga powiązać DAI z USD. MakerDAO może również głosować za zmianą opłaty stabilnościowej i stopy oszczędności DAI (odsetki płacone graczom w inteligentnym kontrakcie DAI Savings Rate), aby manipulować podażą i popytem na DAI. Te trzy narzędzia współpracują ze sobą, aby utrzymać kurs DAI na poziomie 1 dolara. Zobaczmy dokładnie jak to się dzieje:

1. Kiedy DAI spadnie poniżej ustalonego poziomu, system sprawi, że użytkownicy będą atrakcyjni do spłaty swoich długów, odzyskania zabezpieczeń i spalenia DAI. Można to osiągnąć poprzez podniesienie opłaty stabilizacyjnej, co powoduje, że pożyczanie jest droższe. DAO mogłoby również zwiększyć stopę oszczędności DAI, zwiększając popyt na inwestycje w token.

2. Kiedy DAI znajduje się powyżej swojego kołka, dzieje się odwrotnie. DAO tworzy zachęty do generowania DAI w przypadku obniżenia opłaty stabilnościowej. Tworzy to nowy DAI i zwiększa całkowitą podaż, obniżając cenę. MakerDAO może również zmniejszyć popyt DAI poprzez obniżenie stopy oszczędności DAI, co oznacza, że ​​inwestorzy będą szukać gdzie indziej, aby zarobić odsetki.

Przypadki użycia DAI

Jak wspomniano, DAI jest używany jak każdy inny stablecoin i ma te same korzyści. Nie musisz nawet generować go samodzielnie i możesz kupić DAI na rynku kryptowalut, tak jak w przypadku Binance. DAI ma również kilka unikalnych przypadków użycia:

1. Dźwignia – wyobraź sobie, że masz 1000 dolarów ETH i myślisz, że cena wzrośnie. Jednak obecnie nie masz dodatkowych środków na zakup ETH. Możesz użyć swojego ETH jako zabezpieczenia, wygenerować DAI, a następnie wykorzystać je do zakupu większej ilości ETH. Jeśli cena ETH wzrośnie i będziesz chciał wypłacić pieniądze, możesz sprzedać część tej kwoty za tokeny DAI i odzyskać swoje zabezpieczenie. 

2. Stopa oszczędności DAI — możesz zarabiać odsetki, deponując DAI w inteligentnej umowie DAI Savings Rate. Stawka ta zmienia się, ponieważ DAO próbuje kontrolować cenę DAI.

Gdzie mogę kupić DAI?

DAI można kupić na dużych giełdach kryptowalut, w tym na Binance. Po utworzeniu konta i przeprowadzeniu wszelkich kontroli KYC możesz kupić DAI bezpośrednio za pomocą karty kredytowej lub debetowej. 

W górnym polu wybierz walutę fiducjarną, którą chcesz zapłacić, a na dole wybierz DAI. Zobaczysz wtedy jasne instrukcje dotyczące dodawania karty do konta. Jeśli chcesz, możesz także skorzystać z widoku wymiany, aby zamienić DAI na inną kryptowalutę.

Jak mogę uczestniczyć w systemie zarządzania MakerDAO?

Aby mieć coś do powiedzenia i głosować w MakerDAO, musisz posiadać token zarządzania projektem MKR. Maksymalna podaż tokena wynosi 1 005 577 MKR, a około 40% zostało rozdzielone między zespół i pierwszych inwestorów podczas wdrażania. Resztę DAO zatrzymał do przyszłej sprzedaży.

Posiadacze MKR mogą głosować za zmianą opłaty za stabilność platformy, stopy oszczędności DAI, współczynnika likwidacji i innych aspektów. Ich głos jest proporcjonalny do ilości posiadanych przez nich MKR. Możesz udać się do portalu zarządzania MakerDAO, aby zobaczyć bieżące głosowania i wziąć w nich udział.

Ankiety dotyczące zarządzania

Ankieta dotycząca zarządzania umożliwia użytkownikom tworzenie nietechnicznych propozycji, na które mogą głosować inni posiadacze MKR. Może to być na przykład zmiana w zarządzaniu, celach, zespole lub budżetach. Ankieta dotycząca zarządzania korzysta z mechanizmu Instant Run-off, co oznacza, że ​​możesz ocenić swój wybór spośród wielu opcji.

Głosy wykonawcze

Głosy wykonawcze dotyczą technicznych zmian w inteligentnych kontraktach. Wnioski korzystają z systemu ciągłego głosowania zatwierdzającego, co oznacza, że ​​zawsze można wprowadzić nowe, konkurencyjne propozycje. Głosowanie wykonawcze doprowadzi do twardych zmian w kodeksie inteligentnych kontraktów, takich jak dostosowanie opłat lub poziomów zabezpieczeń. Aby wdrożyć niektóre zmiany, nad którymi głosowano w ankietach dotyczących zarządzania, potrzebne są głosy kadry kierowniczej.

Zamykające myśli

Jako dominująca moneta typu stablecoin z zabezpieczeniem kryptograficznym, DAI odniosła sukces. System łagodzi zmienność kryptowalut bez zabezpieczeń fiducjarnych, co jest nie lada wyczynem. Nie należy również zapominać o jego znaczeniu w historii DAO. Jest to jedno z najdłużej działających i największych DAO, które utorowało drogę wielu innym. Jeśli zdecydujesz się poeksperymentować z DAI, nie zapominaj, że wiąże się to z takim samym ryzykiem, jak inne monety stablecoin.

Zastrzeżenie: zgodnie z wymogami MiCA, nieautoryzowane monety typu stablecoin podlegają pewnym ograniczeniom dla użytkowników z EOG. Aby uzyskać więcej informacji, kliknij tutaj.

Zastrzeżenie i ostrzeżenie o ryzyku: Niniejsza treść jest prezentowana użytkownikowi w stanie „takim, jakim jest” wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek oświadczeń ani gwarancji. Nie należy jej interpretować jako porady finansowej, prawnej lub innej profesjonalnej, ani nie ma na celu rekomendowania zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub usługi. Powinieneś zasięgnąć porady u odpowiednich profesjonalnych doradców. Jeżeli artykuł został napisany przez osobę trzecią, pamiętaj, że wyrażone poglądy należą do osoby trzeciej i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Binance Academy. Aby uzyskać więcej informacji, prosimy o zapoznanie się z naszym pełnym zastrzeżeniem tutaj. Ceny aktywów cyfrowych mogą być zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć, a zainwestowana kwota może nie zostać zwrócona. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Binance Academy nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które możesz ponieść. Materiał ten nie powinien być interpretowany jako porada finansowa, prawna lub inna profesjonalna. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszymi Warunkami użytkowania i Ostrzeżeniem o ryzyku.