TL;DR
- Kapitalizacja rynkowa ma zastosowanie w równym stopniu do rynków akcji, jak i do kryptowalut i projektów blockchain. Informuje nas o aktualnej wartości rynkowej danej kryptowaluty lub sieci blockchain.
Oblicza się ją, mnożąc aktualną cenę tokena przez jego podaż w obiegu.
Wstęp
Czym jest kapitalizacja rynkowa kryptowalut?
Kapitalizacja rynkowa kryptowalut to prosty sposób na pomiar całkowitej wartości kryptowaluty. Oblicza się ją, mnożąc aktualną cenę pojedynczego tokena przez liczbę tokenów aktualnie w obiegu:
Kapitalizacja rynkowa = Aktualna cena × Podaż w obiegu
Na przykład, jeśli kryptowaluta jest wyceniana na 10 dolarów, a w obiegu jest 10 milionów tokenów, jej kapitalizacja rynkowa wynosiłaby 100 milionów dolarów. Często zobaczysz tokeny uporządkowane według kapitalizacji rynkowej na platformach danych takich jak CoinMarketCap lub CoinGecko.
Te platformy zazwyczaj obliczają ceny, korzystając z średniej ważonej wolumenu z wielu giełd kryptowalutowych, co pomaga wygładzić różnice cenowe między platformami handlowymi.
W praktyce, kapitalizacja rynkowa może pomóc Ci:
Porównywać różne kryptowaluty, niezależnie od ich indywidualnej ceny.
Śledzić, jak projekty rozwijają się lub maleją w czasie.
Zobaczyć, które tokeny prowadzą rynek pod względem wartości i adopcji.
Dlaczego kapitalizacja rynkowa ma znaczenie
Kapitalizacja rynkowa jest jednym z najczęściej używanych wskaźników do oceny ogólnej wielkości, znaczenia i pozycji kryptowaluty na rynku. Chociaż cena tokena często przyciąga największą uwagę, nie dostarcza pełnego obrazu.
Rozważ następujący przykład:
Kryptowaluta A: 400,000 tokenów × 1 $ = 400,000 $ kapitalizacji rynkowej
Kryptowaluta B: 100,000 tokenów × 2 $ = 200,000 $ kapitalizacji rynkowej
Chociaż Kryptowaluta B ma wyższą cenę za token, Kryptowaluta A ma większą kapitalizację rynkową i odzwierciedla wyższą całkowitą wartość sieci.
Kapitalizacja rynkowa jest powszechnie używana w następujący sposób:
1. Porównywanie projektów według wielkości
Kapitalizacja rynkowa pozwala inwestorom porównywać względne rozmiary różnych kryptowalut. Na przykład, jeśli jeden projekt ma kapitalizację rynkową wynoszącą 5 miliardów dolarów, a inny ma 500 milionów, pierwszy jest ogólnie uważany za bardziej ustabilizowany i popularny. To nie gwarantuje lepszej wydajności, ale sugeruje większą lub bardziej dojrzałą bazę użytkowników i inwestorów.
2. Kierowanie alokacją portfela
Duże kryptowaluty o dużej kapitalizacji, takie jak bitcoin i ether, są często uważane za „blue chips” w przestrzeni kryptowalutowej. Uważane są za bardziej stabilne z powodu większej kapitalizacji rynkowej i płynności. Ich długi okres istnienia i szerokie przyjęcie czynią je również popularnym wyborem dla inwestorów poszukujących ekspozycji na kryptowaluty.
Z drugiej strony, mniejsze kryptowaluty o niższej kapitalizacji rynkowej często wiążą się z większym ryzykiem. Te aktywa zwykle mają niższą płynność i są rzadziej handlowane niż te większe. W niektórych przypadkach nawet umiarkowana fala sprzedaży może spowodować gwałtowne spadki cen. W związku z tym inwestorzy często biorą pod uwagę kapitalizację rynkową, decydując, jak zrównoważyć ryzyko i nagrodę w swoich portfelach.
3. Budowanie indeksów kryptowalutowych
Podobnie jak w tradycyjnych finansach, przestrzeń kryptowalutowa posiada indeksy rynkowe, które śledzą wyniki wybranej grupy aktywów cyfrowych. Platformy takie jak CoinMarketCap oferują starannie dobrane indeksy, takie jak Indeks CoinMarketCap 100, podczas gdy firmy takie jak Bitwise dostarczają produkty takie jak Bitwise 10 Crypto Index Fund.
Te indeksy będą obejmować kryptowaluty o najwyższych kapitalizacjach rynkowych i są często używane jako punkty odniesienia dla szerszego rynku lub przez inwestorów poszukujących zdywersyfikowanej ekspozycji na sektor kryptowalut.
Podaż w obiegu vs. Całkowita podaż
Podaż w obiegu odnosi się do liczby tokenów, które są obecnie dostępne dla publiczności i aktywnie handlowane. Nie obejmuje tokenów zablokowanych w smart kontraktach ani tych trzymanych przez zespół projektu na przyszłość. Tokeny, które zostały spalone lub są niedostępne, również nie są liczone. Ponieważ kapitalizacja rynkowa opiera się na podaży w obiegu (a nie całkowitej lub maksymalnej podaży), daje bardziej realistyczny obraz aktualnej wartości rynkowej kryptowaluty.
Kapitalizacja rynkowa vs. Całkowita wycena rozwodniona (FDV)
Inna metryka często wspomniana obok kapitalizacji rynkowej to Całkowita wycena rozwodniona (FDV). Podczas gdy kapitalizacja rynkowa informuje, ile wart jest projekt kryptowalutowy dzisiaj, w oparciu o liczbę tokenów aktualnie w obiegu, FDV szacuje, ile projekt mógłby być wart, gdyby wszystkie jego tokeny zostały wprowadzone na rynek.
Większość projektów kryptowalutowych nie wydaje całej swojej podaży tokenów jednocześnie. Zamiast tego duża część jest zazwyczaj zarezerwowana na takie rzeczy, jak zachęty dla zespołu, nagrody za stakowanie lub rozwój społeczności. Te tokeny są często zablokowane i wydawane stopniowo w czasie, czasami przez miesiące lub nawet lata. FDV uwzględnia tę przyszłą podaż, korzystając z formuły:
FDV = Aktualna cena × Maksymalna podaż
Podczas gdy kapitalizacja rynkowa dostarcza użytecznego obrazu aktualnej wartości projektu, nie zawsze odzwierciedla pełny obraz. Na przykład projekt z kapitalizacją rynkową wynoszącą 50 milionów dolarów mógłby mieć FDV wynoszącą 500 milionów dolarów, gdyby jego pełna podaż była w obiegu. Jeśli dodatkowe tokeny wejdą na rynek bez wystarczającego popytu, aby je wchłonąć, cena tokena może spaść z powodu rozwodnienia.
Patrząc na FDV obok kapitalizacji rynkowej, oferuje bardziej zrównoważony widok na bieżącą wycenę projektu i potencjalne ryzyko długoterminowej podaży. Inne uzupełniające metryki, takie jak Całkowita wartość zablokowana (TVL), harmonogramy wydania tokenów i wolumen obrotu, mogą również pomóc ocenić podstawowe fundamenty projektu i długoterminowe perspektywy.
Podsumowanie
Kapitalizacja rynkowa jest jednym z najczęściej używanych wskaźników do oceny wielkości i dojrzałości projektu kryptowalutowego. Ale jak każdy wskaźnik, ma swoje ograniczenia i ważne jest, aby rozważać ją obok innych wskaźników, aby móc stworzyć bardziej zrównoważony obraz aktualnej pozycji projektu i jego przyszłego potencjału.
Dalsza lektura
Czym jest M2 i jak odnosi się do rynków?
Kim jest Vitalik Buterin?
Jakie są stawki finansowania na rynkach kryptowalutowych?
Zastrzeżenie: Niniejsza treść jest prezentowana na zasadzie „tak jak jest” w celach ogólnych informacji i edukacji, bez jakiejkolwiek reprezentacji lub gwarancji. Nie powinna być interpretowana jako porada finansowa, prawna ani inna profesjonalna, ani nie jest przeznaczona do rekomendowania zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub usługi. Powinieneś zasięgnąć własnej porady od odpowiednich doradców profesjonalnych. Produkty wymienione w tym artykule mogą nie być dostępne w Twoim regionie. Gdy artykuł jest wniesiony przez osobę trzecią, należy zauważyć, że wyrażone tam poglądy należą do tego zewnętrznego autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądów Binance Academy. Proszę przeczytać nasze pełne zastrzeżenie w celu uzyskania dalszych szczegółów. Ceny aktywów cyfrowych mogą być zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć i możesz nie odzyskać zainwestowanej kwoty. Jesteś wyłącznie odpowiedzialny za swoje decyzje inwestycyjne, a Binance Academy nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które możesz ponieść. Materiał ten nie powinien być interpretowany jako porada finansowa, prawna ani inna profesjonalna. Aby uzyskać więcej informacji, zobacz nasze Warunki korzystania i Ostrzeżenie o ryzyku.
