TL;DR

Handel kasowy polega na bezpośrednim zakupie lub sprzedaży instrumentów finansowych i aktywów, takich jak kryptowaluty, forex, akcje lub obligacje. Dostawa zasobu jest często natychmiastowa. Handel kasowy odbywa się na rynkach kasowych, które opierają się na giełdzie lub na rynku pozagiełdowym (bezpośrednio pomiędzy inwestorami). Podczas handlu na rynkach kasowych możesz używać wyłącznie posiadanych aktywów – nie ma dźwigni ani marży.

Scentralizowane giełdy handlu spot zarządzają zgodnością z przepisami, bezpieczeństwem, depozytem i innymi czynnikami, aby ułatwić handel. W zamian giełdy pobierają opłaty transakcyjne. Zdecentralizowane giełdy świadczą podobne usługi, ale za pośrednictwem inteligentnych kontraktów typu blockchain.

Wstęp

Handel spot oferuje prosty sposób inwestowania i handlu. W przypadku inwestowania w kryptowaluty Twoim pierwszym doświadczeniem będzie prawdopodobnie transakcja kasowa na rynku kasowym, na przykład zakup BNB po cenie rynkowej i HODLing.

Rynki kasowe obejmują różne klasy aktywów, w tym kryptowaluty, akcje, towary, forex i obligacje. Prawdopodobnie jesteś bardziej zaznajomiony z rynkami spot i handlem kasowym, niż myślisz. Niektóre z najpopularniejszych rynków, takie jak NASDAQ czy NYSE (giełda nowojorska), to rynki spot.

Co to jest rynek spot?

Rynek kasowy to rynek finansowy otwarty dla publiczności, na którym następuje natychmiastowy obrót aktywami. Kupujący kupuje aktywa za pomocą waluty fiducjarnej lub innego środka wymiany od sprzedawcy. Dostawa aktywów jest często natychmiastowa, ale zależy to od przedmiotu handlu.

Rynki kasowe nazywane są również rynkami kasowymi, ponieważ inwestorzy dokonują płatności z góry. Rynki kasowe występują w różnych formach, a strony trzecie, zwane giełdami, zazwyczaj ułatwiają handel. Możesz także handlować bezpośrednio z innymi osobami w ramach transakcji pozagiełdowych (OTC). Zajmiemy się nimi później.

Co to jest handel spot?

Traderzy spot próbują osiągać zyski na rynku, kupując aktywa i mając nadzieję, że wzrosną one na wartości. Mogą później sprzedać swoje aktywa na rynku kasowym z zyskiem, gdy cena wzrośnie. Inwestorzy spot mogą również zawierać pozycje krótkie na rynku. Proces ten polega na sprzedaży aktywów finansowych i odkupieniu ich większej ilości, gdy cena spadnie.

Aktualna cena rynkowa składnika aktywów nazywana jest ceną spot. Korzystając ze zlecenia rynkowego na giełdzie, możesz natychmiast kupić lub sprzedać swoje udziały po najlepszej dostępnej cenie spot. Nie ma jednak gwarancji, że cena rynkowa nie ulegnie zmianie w trakcie realizacji Twojego zamówienia. Może też nie być wystarczającej ilości towarów, aby zrealizować Twoje zamówienie po żądanej cenie. Na przykład, jeśli Twoje zamówienie dotyczy 10 ETH po cenie spot, ale tylko 3 są w ofercie, będziesz musiał wypełnić resztę swojego zamówienia ETH po innej cenie.

Ceny spot aktualizują się w czasie rzeczywistym i zmieniają się w miarę dopasowania zamówień. Transakcje kasowe na rynku pozagiełdowym działają inaczej. Możesz zabezpieczyć stałą kwotę i cenę bezpośrednio od innej strony, bez konieczności prowadzenia księgi zamówień.

W zależności od zasobu dostawa następuje natychmiast lub zazwyczaj w ciągu T+2 dni. T+2 to data zawarcia transakcji plus dwa dni robocze. Tradycyjnie akcje i akcje wymagały przeniesienia fizycznych certyfikatów. Rynek walutowy również wcześniej przenosił waluty za pomocą fizycznej gotówki, przelewu lub depozytu. Teraz, dzięki zdigitalizowanym systemom, dostawa odbywa się niemal natychmiast. Rynki kryptowalut działają jednak 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu, umożliwiając zazwyczaj natychmiastowe transakcje. Dostawa w handlu peer-to-peer lub OTC może jednak potrwać dłużej.

Giełdy a transakcje pozagiełdowe

Handel spot nie ogranicza się tylko do jednego miejsca. Chociaż większość osób będzie dokonywać transakcji spot na giełdach, możesz także handlować bezpośrednio z innymi, bez strony trzeciej. Jak wspomniano, te sprzedaże i zakupy nazywane są transakcjami pozagiełdowymi. Każdy rynek spot ma swoje własne różnice.

Scentralizowane giełdy

Giełdy występują w dwóch formach: scentralizowanej i zdecentralizowanej. Scentralizowana giełda zarządza handlem aktywami, takimi jak kryptowaluty, forex i towary. Giełda pełni rolę pośrednika między uczestnikami rynku i depozytariusza aktywów znajdujących się w obrocie. Aby skorzystać ze scentralizowanej giełdy, musisz doładować swoje konto walutą fiat lub kryptowalutą, którą chcesz handlować.

Poważna scentralizowana giełda musi zapewniać płynność transakcji. Inne obowiązki obejmują zgodność z przepisami, KYC (Poznaj swojego klienta), uczciwe ceny, bezpieczeństwo i ochronę klienta. W zamian giełda pobiera opłaty od transakcji, notowań i innych działań handlowych. Z tego powodu giełdy mogą zyskiwać zarówno na rynkach hossy, jak i bessy, o ile mają wystarczającą liczbę użytkowników i wolumen transakcji.

Zdecentralizowane giełdy

Zdecentralizowana giełda (DEX) to kolejny rodzaj giełdy najczęściej spotykany w przypadku kryptowalut. DEX oferuje wiele takich samych podstawowych usług jak scentralizowana giełda. Jednak DEX-y dopasowują zamówienia kupna i sprzedaży za pomocą technologii blockchain. W większości przypadków użytkownicy DEX nie muszą tworzyć konta i mogą handlować bezpośrednio między sobą, bez konieczności przenoszenia aktywów na DEX.

Handel odbywa się bezpośrednio z portfeli traderów za pośrednictwem inteligentnych kontraktów. Są to samowykonujące się fragmenty kodu w łańcuchu bloków. Wielu użytkowników woli korzystanie z DEX, ponieważ zapewnia on większą prywatność i swobodę niż standardowa giełda. Wiąże się to jednak z pewnym kompromisem. Na przykład brak KYC i obsługi klienta może stanowić problem, jeśli zdarzy ci się mieć problemy.

Niektóre DEX-y korzystają z modelu księgi zamówień, np. Binance DEX. Nowszym rozwiązaniem jest model Automated Market Maker (AMM), taki jak Pancake Swap i Uniswap. AMM również korzystają z inteligentnych kontraktów, ale wdrażają inny model ustalania cen. Kupujący wykorzystują środki z puli płynności do wymiany swoich tokenów. Dostawcy płynności, którzy zapewniają środki z puli, pobierają opłaty transakcyjne od każdego, kto korzysta z puli.

Bez recepty

Z drugiej strony mamy handel pozagiełdowy, czasami nazywany handlem pozagiełdowym. Aktywa finansowe i papiery wartościowe są przedmiotem bezpośredniego obrotu pomiędzy brokerami, traderami i dealerami. W handlu kasowym na rynku OTC do organizacji transakcji wykorzystuje się wiele metod komunikacji, w tym telefony i komunikatory internetowe.

Transakcje pozagiełdowe mają pewne zalety, ponieważ nie wymagają korzystania z księgi zamówień. Jeśli handlujesz aktywami o niskiej płynności, takimi jak monety o małej kapitalizacji, duże zamówienie może spowodować poślizg. Giełda często nie jest w stanie w pełni zrealizować Twojego zamówienia po żądanej cenie, więc aby sfinalizować zamówienie, musisz przyjąć wyższe ceny. Z tego powodu duże transakcje OTC często uzyskują lepsze ceny.

Należy pamiętać, że nawet aktywa płynne, takie jak BTC, mogą doświadczyć poślizgu, gdy zamówienia są zbyt duże. Tak duże zamówienia BTC mogą również skorzystać na transakcjach OTC.

Jaka jest różnica między rynkami spot a rynkami futures?

Wspomnieliśmy już, że rynki spot dokonują natychmiastowych transakcji z niemal natychmiastową dostawą. Z drugiej strony rynek kontraktów futures zawiera kontrakty opłacone w przyszłości. Kupujący i sprzedający zgadzają się na wymianę określonej ilości towarów za określoną cenę w przyszłości. Kiedy kontrakt zapada w dniu rozliczenia, kupujący i sprzedający zazwyczaj dokonują rozliczenia gotówkowego, zamiast dostarczać składnik aktywów.

Więcej informacji na temat kontraktów futures znajdziesz w artykule Czym są kontrakty forward i futures.

Jaka jest różnica między handlem spot a handlem z depozytem zabezpieczającym?

Handel z depozytem zabezpieczającym jest dostępny na niektórych rynkach kasowych, ale to nie to samo, co handel kasowy. Jak wspomnieliśmy wcześniej, handel kasowy wymaga natychmiastowego zakupu całego aktywa i odbioru dostawy. Natomiast handel marżą umożliwia pożyczanie środków z odsetkami od strony trzeciej, co pozwala na otwieranie większych pozycji. W związku z tym pożyczanie daje handlarzowi marżą potencjał uzyskania bardziej znaczących zysków. Zwiększa to jednak również potencjalne straty, dlatego należy uważać, aby nie stracić całej początkowej inwestycji.

Zalety i wady rynków spot

Każdy rodzaj handlu i strategii, z którym się spotkasz, ma swoje zalety i wady. Zrozumienie ich pomoże Ci zmniejszyć ryzyko i zwiększyć pewność handlu. Handel spot jest jednym z prostszych, ale nadal ma mocne i słabe strony.

Zalety rynków spot

1. Ceny są przejrzyste i zależą wyłącznie od podaży i popytu na rynku. Ten aspekt kontrastuje z rynkiem kontraktów terminowych, który często zawiera wiele cen referencyjnych. Na przykład cena markowa na rynku kontraktów terminowych Binance jest ustalana na podstawie innych informacji, w tym stopy finansowania, indeksu cen i podstawy średniej ruchomej (MA). Na niektórych tradycyjnych rynkach na cenę marki mogą mieć również wpływ stopy procentowe.

2. Handel kasowy jest prosty ze względu na proste zasady, korzyści i ryzyko. Kiedy inwestujesz 500 dolarów na rynku kasowym w BNB, możesz łatwo obliczyć ryzyko na podstawie swojego wpisu i aktualnej ceny.

3. Możesz „ustawić i zapomnieć”. W przeciwieństwie do handlu instrumentami pochodnymi i depozytem zabezpieczającym, w przypadku handlu kasowego nie musisz się martwić o likwidację lub wezwanie do uzupełnienia depozytu. Możesz wejść lub wyjść z transakcji, kiedy tylko chcesz. Nie musisz także stale sprawdzać swojej inwestycji, chyba że chcesz zawierać transakcje krótkoterminowe.

Wady rynków spot

1. W zależności od tego, czym handlujesz, rynki kasowe mogą pozostawić aktywa, których trzymanie będzie niewygodne. Towary są chyba najlepszym przykładem. Jeśli na miejscu kupisz ropę naftową, będziesz musiał odebrać fizyczną dostawę aktywów. W przypadku kryptowalut trzymanie tokenów i monet wiąże się z odpowiedzialnością za ich bezpieczeństwo. Handlując kontraktami pochodnymi typu futures, nadal możesz uzyskać ekspozycję na te aktywa, ale rozliczysz się gotówką.

2. W przypadku niektórych aktywów, osób i firm stabilność jest cenna. Przykładowo firma chcąca działać za granicą potrzebuje dostępu do waluty obcej na rynku forex. Gdyby opierały się na rynku kasowym, planowanie wydatków i dochodów byłoby bardzo niestabilne.

3. Potencjalne zyski w handlu kasowym są znacznie mniejsze niż w przypadku kontraktów futures lub handlu marżą. Możesz wykorzystać tę samą kwotę kapitału do handlu na większych pozycjach.

Zamykające myśli

Handel kasowy na rynkach kasowych jest jednym z najpopularniejszych sposobów handlu, zwłaszcza dla początkujących. Chociaż jest to proste, zawsze dobrze jest mieć dodatkową wiedzę na temat jego zalet, wad i potencjalnych strategii. Oprócz podstaw powinieneś rozważyć połączenie swojej wiedzy z solidną analizą techniczną, fundamentalną i nastrojów.

Zastrzeżenie i ostrzeżenie o ryzyku: Niniejsza treść jest prezentowana użytkownikowi w stanie „takim, jakim jest” wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek oświadczeń ani gwarancji. Nie należy jej interpretować jako porady finansowej, prawnej lub innej profesjonalnej, ani też nie ma na celu rekomendowania zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub usługi. Powinieneś zasięgnąć porady u odpowiednich profesjonalnych doradców. Jeżeli artykuł został napisany przez osobę trzecią, pamiętaj, że wyrażone poglądy należą do osoby trzeciej i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Binance Academy. Aby uzyskać więcej informacji, prosimy o zapoznanie się z naszym pełnym zastrzeżeniem tutaj. Ceny aktywów cyfrowych mogą być zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć, a Ty możesz nie odzyskać zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Binance Academy nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które możesz ponieść. Materiał ten nie powinien być interpretowany jako porada finansowa, prawna lub inna profesjonalna. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszymi Warunkami użytkowania i Ostrzeżeniem o ryzyku.