Czym są wskaźniki wyprzedzające i opóźniające?

Wskaźniki wyprzedzające i opóźnione to narzędzia oceniające siłę lub słabość gospodarek lub rynków finansowych. Mówiąc najprościej, wskaźniki wyprzedzające zmieniają się przed cyklem gospodarczym lub trendem rynkowym. Natomiast wskaźniki opóźnione opierają się na poprzednich wydarzeniach i zapewniają wgląd w dane historyczne dotyczące konkretnego rynku lub gospodarki.

Innymi słowy, wskaźniki wyprzedzające dostarczają sygnałów predykcyjnych (przed wystąpieniem zdarzeń lub trendów), a wskaźniki opóźnione generują sygnały w oparciu o już trwający trend. Te dwie klasy wskaźników są szeroko stosowane przez inwestorów i handlowców stosujących analizę techniczną (TA), co czyni je bardzo przydatnymi w handlu akcjami, rynkiem Forex i kryptowalutami.

Na rynkach finansowych wskaźniki TA mają długą historię, sięgającą początków XX wieku. Idea tych wskaźników jest zakorzeniona w rozwoju teorii Dowa, który miał miejsce w latach 1902–1929. Zasadniczo teoria Dowa twierdzi, że ruchy cen nie są przypadkowe i dlatego można je przewidzieć na podstawie dokładnej analizy wcześniejszych zachowań rynku.

Poza tym do mapowania wyników gospodarczych wykorzystywane są wskaźniki wyprzedzające i opóźnione. Jako takie nie zawsze są powiązane z analizą techniczną i cenami rynkowymi, ale także z innymi zmiennymi i indeksami ekonomicznymi.


Jak działają wskaźniki wyprzedzające i opóźnione?

Główne wskaźniki

Jak wspomniano, wskaźniki wyprzedzające mogą dostarczyć informacji o trendach, które dopiero się pojawią. Dlatego wskaźniki te można wykorzystać do przewidywania potencjalnych recesji lub ożywień. Na przykład w odniesieniu do wyników na giełdzie, sprzedaży detalicznej lub pozwoleń na budowę.

Zatem wskaźniki wyprzedzające mają tendencję do wyprzedzania cykli gospodarczych i ogólnie nadają się do analiz krótko- i średnioterminowych. Na przykład pozwolenia na budowę można uznać za swego rodzaju wiodący wskaźnik ekonomiczny. Mogą one sygnalizować przyszłe zapotrzebowanie na siłę roboczą w budownictwie oraz inwestycje na rynku nieruchomości.


Wskaźniki opóźniające

W przeciwieństwie do wskaźników wiodących, wskaźniki opóźnione służą do identyfikowania istniejących trendów, które same w sobie mogą nie być od razu widoczne. Zatem tego typu wskaźnik porusza się za cyklami gospodarczymi.

Zwykle w analizach długoterminowych stosuje się wskaźniki opóźnione w oparciu o historyczne wyniki gospodarcze lub wcześniejsze dane dotyczące cen. Innymi słowy, wskaźniki opóźnione wytwarzają sygnały w oparciu o trend rynkowy lub wydarzenie finansowe, które zostało już zainicjowane lub ustalone.


Wskaźniki koincydencji

Choć są one mniej popularne w przestrzeni kryptowalut, warto wspomnieć także o trzeciej klasie wskaźników, które znane są jako wskaźniki koincydencji. Wskaźniki te plasują się gdzieś pomiędzy pozostałymi dwoma typami. Działają niemal w czasie rzeczywistym, dostarczając informacji o aktualnej sytuacji gospodarczej.

Na przykład wskaźnik zbieżności można utworzyć, mierząc godziny pracy grupy pracowników lub tempo produkcji konkretnego sektora przemysłu, takiego jak przemysł wytwórczy czy górnictwo.

Warto jednak pamiętać, że definicje wskaźników wiodących, opóźnionych i zbieżnych nie zawsze są krystalicznie jasne. Niektóre wskaźniki można podzielić na różne kategorie w zależności od metody i kontekstu. Jest to szczególnie powszechne w przypadku wskaźników ekonomicznych, takich jak produkt krajowy brutto (PKB).

Tradycyjnie PKB jest uważany za wskaźnik opóźniony, ponieważ jest obliczany na podstawie danych historycznych. W niektórych przypadkach może jednak odzwierciedlać niemal natychmiastowe zmiany gospodarcze, co czyni go wskaźnikiem zbieżnym.


Zastosowania w analizie technicznej

Jak wspomniano, wskaźniki ekonomiczne są również częścią rynków finansowych. Wielu traderów i wykresystów wdraża narzędzia analizy technicznej, które można zdefiniować jako wskaźniki wyprzedzające lub opóźnione.

Zasadniczo wskaźniki wyprzedzające TA dostarczają pewnego rodzaju informacji predykcyjnych. Zazwyczaj opierają się one na cenach rynkowych i wolumenie obrotu. Oznacza to, że mogą wskazywać na ruchy na rynku, które prawdopodobnie nastąpią w najbliższej przyszłości. Jednak, jak każdy wskaźnik, nie zawsze są one dokładne.

Przykłady wiodących wskaźników stosowanych w analizie technicznej obejmują Indeks Siły Względnej (RSI) i Stochastyczny RSI. W pewnym sensie nawet świeczniki można uznać za rodzaj wskaźnika wyprzedzającego ze względu na tworzone przez nie wzory. W praktyce wzorce te mogą zapewnić wgląd w przyszłe wydarzenia rynkowe.

Z drugiej strony opóźnione wskaźniki TA opierają się na wcześniejszych danych, dając inwestorom wgląd w to, co już się wydarzyło. Mogą się jednak przydać, gdy dostrzeżesz początek nowych trendów rynkowych. Na przykład, gdy trend wzrostowy dobiegnie końca, a cena spadnie poniżej średniej kroczącej, może to potencjalnie wskazywać na początek trendu spadkowego.

W niektórych przypadkach oba typy wskaźników mogą występować w jednym systemie wykresów. Na przykład chmura Ichimoku składa się zarówno ze wskaźników wiodących, jak i opóźnionych.

Zarówno wskaźniki wyprzedzające, jak i opóźnione, stosowane w analizie technicznej, mają swoje zalety i wady. Przewidując przyszłe trendy, wskaźniki wyprzedzające wydają się zapewniać inwestorom najlepsze możliwości. Problem polega jednak na tym, że wskaźniki wyprzedzające często dają mylące sygnały.

Tymczasem wskaźniki opóźnione są zwykle bardziej wiarygodne, ponieważ są jasno określone przez poprzednie dane rynkowe. Oczywistą wadą wskaźników opóźnionych jest jednak ich opóźniona reakcja na ruchy rynkowe. W niektórych przypadkach sygnały mogą nadejść stosunkowo późno, aby inwestor mógł otworzyć korzystną pozycję, co skutkuje niższymi potencjalnymi zyskami.


Zastosowania w makroekonomii

Poza przydatnością w ocenie tendencji na rynku cen, wskaźniki wykorzystywane są także do analizy tendencji makroekonomicznych. Wskaźniki ekonomiczne różnią się od tych stosowanych w analizie technicznej, ale nadal można je ogólnie podzielić na odmiany wiodące i opóźnione.

Oprócz przytoczonych wcześniej przykładów, inne wiodące wskaźniki ekonomiczne obejmują sprzedaż detaliczną, ceny mieszkań i poziom działalności produkcyjnej. Ogólnie rzecz biorąc, zakłada się, że wskaźniki te napędzają przyszłą działalność gospodarczą lub przynajmniej dostarczają informacji predykcyjnych.

Inne dwa klasyczne przykłady opóźnionych wskaźników makroekonomicznych to stopa bezrobocia i inflacja. Wraz z PKB i CPI są one powszechnie stosowane przy porównywaniu poziomów rozwoju różnych krajów lub przy ocenie wzrostu narodu w porównaniu z poprzednimi latami i dekadami.


Zamykanie myśli

Niezależnie od tego, czy wykorzystuje się je w analizie technicznej czy makroekonomii, wskaźniki wyprzedzające i opóźniające odgrywają ważną rolę w wielu rodzajach badań finansowych. Ułatwiają interpretację różnego rodzaju danych, często łącząc wiele koncepcji w jednym instrumencie.

Jako takie wskaźniki te mogą ostatecznie przewidzieć przyszłe trendy lub potwierdzić te, które już występują. Poza tym są również przydatne przy ocenie wyników gospodarczych kraju. Albo w stosunku do lat poprzednich, albo w porównaniu do innych krajów.