TL;DR

Tokeny puli płynności (czasami nazywane tokenami dostawców płynności) są przyznawane użytkownikom, którzy zapewniają płynność w pulach płynności. Tokeny te pełnią funkcję paragonu, umożliwiając Ci odebranie oryginalnej stawki i uzyskanych odsetek.

Możesz także używać swoich tokenów LP do zwiększania odsetek w farmie zysków, zaciągania pożyczek kryptograficznych lub przenoszenia własności postawionej płynności. Jednakże ważne jest, aby zrozumieć, że w rzeczywistości nie jesteś właścicielem powiązanej płynności, gdy zrezygnujesz z opieki nad swoimi tokenami LP.


Wstęp

Podczas gdy większość użytkowników DeFi wie o pulach płynności, tokeny LP często pojawiają się później. Jednak te aktywa kryptograficzne mają swoje własne przypadki użycia, poza odblokowaniem dostarczonej płynności. Tak więc, chociaż wykorzystanie tokenów LP w innych aplikacjach wiąże się z ryzykiem, istnieją realne strategie wydobycia większej wartości z tych unikalnych zasobów.


Co oznacza zapewnienie płynności?

W najbardziej podstawowym ujęciu płynność to możliwość łatwego handlu aktywami bez powodowania znaczących zmian cen. Na przykład kryptowaluta, taka jak Bitcoin (BTC), jest aktywem o dużej płynności. Możesz handlować nim na tysiącach giełd w niemal dowolnej ilości, bez aktywnego wpływu na jego cenę. Jednak nie każdy token ma szczęście posiadać taki poziom płynności.

Jeśli chodzi o finanse zdecentralizowane (DeFi) i mniejsze projekty, płynność może być niska. Przykładowo moneta może być dostępna tylko na jednej giełdzie. Znalezienie kupującego lub sprzedającego pasującego do Twojego zamówienia może być również trudne. Rozwiązaniem tego problemu może być model puli płynności (czasami nazywany eksploracją płynności).

Pula płynności zawiera dwa aktywa, pomiędzy którymi użytkownicy mogą się wymieniać. Nie ma potrzeby korzystania z animatorów rynku, odbiorców ani księgi zamówień, a cena jest ustalana na podstawie stosunku aktywów w puli. Użytkownicy, którzy wpłacają parę tokenów do puli, aby umożliwić handel, nazywani są dostawcami płynności. Pobierają niewielką opłatę od użytkowników, którzy wymieniają się za pomocą swoich tokenów.

Zatem chociaż zapewnienie płynności oznacza oferowanie swoich aktywów na rynku, wyraźnie mówimy o pulach płynności DeFi w przypadku tokenów LP.

Należy pamiętać, że fakt, że dla pary aktywów istnieje pula płynności, nie oznacza, że ​​płynność jest duża. Jednak zawsze będziesz mógł handlować przy użyciu puli i nie będziesz musiał polegać na kimś, kto pasuje do Twojego zlecenia


Jak działają tokeny puli płynności (LP)?

Po zdeponowaniu pary tokenów w puli płynności otrzymasz tokeny LP jako „paragon”. Twoje tokeny LP oznaczają Twój udział w puli i pozwalają odzyskać depozyt wraz z wszelkimi uzyskanymi odsetkami. Dlatego część bezpieczeństwa Twojego depozytu zależy od tego, czy trzymasz tokeny LP. Jeśli je stracisz, stracisz swój udział.

Tokeny LP znajdziesz w portfelu, z którego korzystałeś, zapewniając płynność. Może być konieczne dodanie adresu inteligentnej umowy tokena LP, aby zobaczyć go w swoim portfelu kryptowalutowym. Większość tokenów LP w ekosystemie DeFi można przenosić między portfelami, przenosząc w ten sposób własność. Należy jednak zawsze skonsultować się z dostawcą usług puli płynności, ponieważ nie zawsze tak jest. Przeniesienie tokenów może w niektórych przypadkach spowodować trwałą utratę zapewnianej płynności.


Gdzie mogę zdobyć tokeny puli płynności?

Tokeny LP są przyznawane wyłącznie dostawcom płynności. Aby je otrzymać, musisz skorzystać z aplikacji DeFi DApp zapewniającej płynność, takiej jak PancakeSwap lub Uniswap. System tokenów LP jest wspólny dla wielu łańcuchów bloków, platform DeFi, automatycznych animatorów rynku (AMM) i zdecentralizowanych giełd (DEX).

Jeśli jednak korzystasz z usług puli płynności w scentralizowanych finansach (CeFi) na giełdzie, prawdopodobnie nie otrzymasz tokenów LP. Zamiast tego będą one przechowywane pod opieką dostawcy usług opiekuńczych.

Twój token LP będzie zazwyczaj miał nazwę dwóch tokenów, którym dostarczasz płynność. Na przykład CAKE i BNB dostarczone w puli płynności PancakeSwap dadzą Ci token BEP-20 o nazwie CAKE-BNB LP. W Ethereum tokeny LP to zazwyczaj tokeny ERC-20.


Co mogę zrobić z tokenami puli płynności (LP)?

Chociaż tokeny LP działają podobnie jak paragon, to nie wszystko, co można z nimi zrobić. W DeFi zawsze istnieje możliwość wykorzystania swoich zasobów na wielu platformach i łączenia usług, takich jak lego.

Wykorzystaj je jako transfer wartości

Być może najprostszym przypadkiem użycia tokenów LP jest przeniesienie własności powiązanej z nimi płynności. Niektóre tokeny LP są powiązane z określonymi adresami portfeli, ale większość pozwala na bezpłatny transfer tokenów. Możesz na przykład wysłać tokeny LP BNB-wBNB LP osobie, która następnie może usunąć BNB i wBNB z puli płynności.

Jednak obliczenie dokładnej ilości tokenów, które posiadasz w puli, jest trudne do wykonania ręcznie. W takim przypadku możesz użyć kalkulatora DeFi, aby obliczyć liczbę postawionych tokenów powiązanych z Twoimi tokenami LP.

Wykorzystaj je jako zabezpieczenie kredytu

Ponieważ Twoje tokeny LP zapewniają własność bazowego aktywa, istnieje dobry przypadek użycia ich jako zabezpieczenia. Podobnie jak w przypadku zapewnienia BNB, ETH lub BTC jako zabezpieczenia pożyczki kryptograficznej, niektóre platformy umożliwiają oferowanie tokenów LP jako zabezpieczenia. Zazwyczaj umożliwia to pożyczenie monety stablecoin lub innego aktywa o dużej kapitalizacji rynkowej.

W takich przypadkach pożyczka jest nadzabezpieczona. Jeśli nie możesz utrzymać określonego współczynnika zabezpieczenia, pożyczkodawca wykorzysta Twoje tokeny LP do przejęcia aktywów bazowych i ich likwidacji.

Połącz ich plony

Jedną z najczęstszych rzeczy związanych z tokenami LP jest zdeponowanie ich w narzędziu do łączenia zysków (czasami nazywanym farmą zysków). Usługi te będą odbierać Twoje tokeny LP, regularnie zbierać nagrody i kupować więcej pary tokenów. Następnie składający transakcję postawi je z powrotem w puli płynności, co umożliwi Ci zwiększenie odsetek.

Chociaż proces ten można wykonać ręcznie, gospodarstwo rolne może w większości przypadków łączyć plony wydajniej niż ludzie. Drogie opłaty transakcyjne mogą być dzielone pomiędzy użytkowników, a łączenie może odbywać się kilka razy dziennie, w zależności od strategii.


Jakie ryzyko wiąże się z tokenami LP?

Podobnie jak w przypadku każdego innego tokena, z tokenami LP wiąże się ryzyko. Obejmują one:

1. Utrata lub kradzież: Jeśli zgubisz token LP, utracisz część puli płynności i wszelkie uzyskane odsetki.

2. Awaria inteligentnego kontraktu: Jeśli pula płynności, z której korzystasz, zostanie naruszona w wyniku awarii inteligentnego kontraktu, Twoje tokeny LP nie będą już mogły zwrócić Ci płynności. Podobnie, jeśli postawisz swoje tokeny LP u farmy zysków lub dostawcy pożyczek, ich inteligentne kontrakty również mogą zakończyć się niepowodzeniem.

3. Trudność w ustaleniu, co reprezentują: Patrząc na tokeny LP, prawie niemożliwe jest odgadnięcie, ile dokładnie są warte. Jeśli ceny tokenów różnią się, poniesiesz również nietrwałą stratę. Masz także interes, który należy wziąć pod uwagę. Te niepewności mogą utrudniać podjęcie świadomej decyzji o tym, kiedy zamknąć pozycję płynnościową.

4. Ryzyko alternatywne: dostarczanie tokenów jako płynności wiąże się z kosztem alternatywnym. W niektórych przypadkach może być lepiej zainwestować swoje tokeny gdzie indziej lub wykorzystać je w inny sposób.


Zamykanie myśli

Następnym razem, gdy zapewnisz płynność kryptowalut do puli płynności w protokole DeFi, warto rozważyć, czy chcesz również wykorzystać swoje tokeny LP. Wpłata do puli płynności może być dopiero pierwszą częścią strategii DeFi. Zatem oprócz samego HODLingu przyjrzyj się swoim planom inwestycyjnym i tolerancji ryzyka, aby zdecydować, czy dalsza inwestycja jest dla Ciebie odpowiednia.