Najważniejsze wnioski
Pule płynności to rezerwy tokenów zablokowane w umowach smart, które napędzają zdecentralizowane giełdy (DEX) i inne aplikacje DeFi.
Zamiast dopasowywać kupujących i sprzedających, użytkownicy handlują bezpośrednio z tymi zebranymi aktywami za pośrednictwem zautomatyzowanych makerów rynku (AMM).
Dostawcy płynności (LP) mogą zarabiać opłaty i nagrody, ale istnieją ważne ryzyka do rozważenia, takie jak utrata nieprzemienna i błędy w umowach smart.
Strategie takie jak yield farming i mining płynności mogą dać dodatkowe zachęty do dostarczania płynności.
Wprowadzenie
Zdecentralizowane finanse (DeFi) zrewolucjonizowały sposób, w jaki użytkownicy handlują aktywami, pożyczają fundusze i zarabiają zyski - wszystko bez polegania na tradycyjnych pośrednikach. W sercu tego ekosystemu znajdują się pule płynności.
Pule płynności umożliwiają działanie zdecentralizowanych giełd i napędzają niezliczone inne aplikacje DeFi. W tym przewodniku omówimy, czym są, jak działają, dlaczego są ważne i na co zwrócić uwagę, jeśli zdecydujesz się wziąć udział.
Czym są pule płynności?
Pula płynności to zbiór kryptowalut lub tokenów zablokowanych w umowie smart, która zapewnia płynność dla zdecentralizowanego handlu, pożyczania i innych działań finansowych. Zamiast polegać na tradycyjnych książkach zamówień lub scentralizowanych makerach rynku, platformy DeFi takie jak Uniswap i PancakeSwap używają pul płynności w połączeniu z zautomatyzowanymi makerami rynku (AMM), aby ułatwić wymiany tokenów.
Pule płynności eliminują potrzebę indywidualnego dopasowywania kupujących i sprzedających. Zamiast tego każdy może handlować przeciwko zgromadzonym aktywom, a ceny są automatycznie dostosowywane w zależności od stosunku tokenów posiadanych w puli.
Jak działają pule płynności?
Dostawcy płynności (LP)
Osoby, które dostarczają tokeny do puli, nazywają się dostawcami płynności, lub LP. Zazwyczaj LP wpłacają równe wartości dwóch różnych tokenów do puli, takich jak ETH i USDC. W zamian otrzymują tokeny LP, które reprezentują ich udział w puli.
LP zarabiają część opłat transakcyjnych z każdej wymiany dokonanej w puli. To sposób na zarabianie pasywnego dochodu. Dodatkowo, tokeny LP można często stakować gdzie indziej, aby zarabiać dodatkowe nagrody (to jest to, co ludzie mają na myśli, mówiąc o yield farmingu lub mining płynności).
Zautomatyzowane makery rynku (AMM)
AMM to umowy smart, które decydują o cenach w puli. Powszechną formułą jest ta używana przez Uniswap:
x * y = kTutaj x i y to salda tokenów w puli, a k to stała. Kiedy ktoś handluje, saldo się zmienia, a cena automatycznie dostosowuje się. Dzięki temu użytkownicy mogą handlować bezpośrednio z pulą płynności, bez potrzeby tradycyjnej książki zamówień.
Korzyści z pul płynności
Otwarty dla każdego: Bez strażników. Każdy może stać się dostawcą płynności.
Zawsze dostępne: 24/7 płynność bez potrzeby angażowania innej osoby po drugiej stronie transakcji.
Natychmiastowe transakcje: Brak oczekiwania na kupujących lub sprzedających.
Zachęty: Dostawcy płynności (LP) zarabiają opłaty i czasami bonusowe nagrody.
Niskie bariery dla projektów: Nowe tokeny mogą szybko uruchamiać pule płynności, nie polegając na scentralizowanych giełdach.
Ryzyko korzystania z pul płynności DeFi
Dzięki użyciu pul płynności przestrzeń DeFi dała początek innowacyjnym sposobom wykorzystania technologii blockchain. Niemniej jednak pule płynności wiążą się z pewnymi ryzykami, o których powinieneś wiedzieć.
Utrata nieprzemienna
Utrata nieprzemienna ma miejsce, gdy zmienia się stosunek cen twoich tokenów w porównaniu do momentu, w którym wpłaciłeś je do puli płynności. Im większa ta zmiana, tym większa potencjalna strata w porównaniu do po prostu trzymania tokenów. Dzieje się tak, ponieważ pula automatycznie dostosowuje stosunki tokenów, czasami pozostawiając cię z mniejszą ilością tokena, który wzrósł na wartości.
Wrażliwości na umowy smart
Ponieważ pule płynności polegają na umowach smart, błędy lub luki mogą prowadzić do utraty środków. Korzystanie z audytowanych i renomowanych platform zmniejsza ryzyko, chociaż nigdy nie możemy go całkowicie wyeliminować.
Rug pulls i oszustwa
Oszustowie czasami tworzą fałszywe pule, wabią płynność, a następnie znikają z funduszami. Zawsze podwójnie sprawdzaj legalność projektu przed wpłatą tokenów i nigdy nie ryzykuj więcej, niż możesz sobie pozwolić na utratę. Jeśli nie jesteś pewien, zacznij od małych wartości, aby to przetestować, zanim podejmiesz większe ryzyko.
Popularne typy pul płynności
Tradycyjne pule: Pule dwu-tokenowe z 50/50 stosunkiem wartości (np. Uniswap v2).
Pule stablecoin: Pule zawierające stablecoiny lub aktywa o podobnej wartości, aby zminimalizować slippage (np. Curve Finance).
Pule multi-asset: Pule z wieloma tokenami i dostosowywanymi wagami.
Pule jednostronne: Pozwalają LP wpłacić pojedynczy token, zmniejszając ryzyko utraty nieprzemiennej.
Skoncentrowane pule płynności: LP dostarczają płynność w określonych przedziałach cenowych w celu lepszej efektywności kapitałowej (np. Uniswap v3 i v4).
Jak wziąć udział w puli płynności
1. Wybierz platformę: Wybierz renomowaną platformę DeFi, taką jak Uniswap lub PancakeSwap, w zależności od preferowanych aktywów i tolerancji ryzyka.
2. Połącz swój portfel: Użyj kompatybilnego portfela kryptowalutowego (takiego jak MetaMask), aby wchodzić w interakcje z platformą. Zauważ, że możesz również uzyskać dostęp do pul płynności DeFi przez Binance Alpha z portfelem Binance.
3. Wybierz pulę i dostarcz tokeny: Wpłać tokeny wymagane przez pulę i otrzymaj tokeny LP w zamian.
4. Zarabiaj nagrody: Zbieraj opłaty transakcyjne i zachęty do stakowania jako pasywny dochód.
5. Wypłać płynność: Wymień tokeny LP, aby odzyskać swoje aktywa i zarobki (jeśli takie są).
Podsumowanie
Pule płynności są jednym z filarów DeFi. Napędzają zdecentralizowany handel, pożyczanie i strategie yield, dając zwykłym użytkownikom szansę na zarobienie pasywnego dochodu. Ale jak każda inwestycja, wiążą się z ryzykiem, w tym utratą nieprzemienną, exploitami kodu, rug pulls i oszustwami. Jeśli trzymasz się zaufanych platform, pozostajesz na bieżąco i mądrze zarządzasz ryzykiem, pule płynności mogą być potężnym sposobem na udział w ekosystemie DeFi.
Dalsze czytanie
Czym jest Uniswap i jak to działa?
Czym jest zautomatyzowany maker rynku (AMM)?
Czym jest rug pull w kryptowalutach i jak to działa?
Zastrzeżenie: Ten materiał jest przedstawiany na zasadzie „jak jest” w celach ogólnych informacji i edukacji, bez jakiejkolwiek reprezentacji lub gwarancji. Nie powinien być interpretowany jako porada finansowa, prawna ani inna profesjonalna, ani nie jest przeznaczony do rekomendacji zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub usługi. Powinieneś zasięgnąć własnej porady od odpowiednich doradców zawodowych. Produkty wymienione w tym artykule mogą nie być dostępne w twoim regionie. Gdzie artykuł jest dostarczany przez zewnętrznego współautora, proszę zauważyć, że poglądy te należą do zewnętrznego współautora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Binance Academy. Proszę przeczytać nasze pełne zastrzeżenie, aby uzyskać dalsze szczegóły. Ceny aktywów cyfrowych mogą być zmienne. Wartość twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć, a ty możesz nie odzyskać zainwestowanej kwoty. Jesteś wyłącznie odpowiedzialny za swoje decyzje inwestycyjne, a Binance Academy nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które możesz ponieść. Ten materiał nie powinien być interpretowany jako porada finansowa, prawna ani inna profesjonalna. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszymi Warunkami użytkowania i Ostrzeżeniem o ryzyku.
