Wstęp
- Istnieje niezliczona ilość sposobów generowania zysków na rynkach finansowych. Niektórzy inwestorzy będą korzystać z analizy technicznej, podczas gdy inni będą inwestować w spółki i projekty za pomocą analizy fundamentalnej. W związku z tym Ty, jako trader lub inwestor, masz również wiele różnych opcji stworzenia zyskownej strategii handlowej.
Wprowadzenie
Zwarcie na rynku pozwala inwestorom czerpać zyski ze spadków cen. Zawarcie krótkiej pozycji może być również doskonałym sposobem zarządzania ryzykiem i zabezpieczenia istniejących pozycji przed ryzykiem cenowym.
Zazwyczaj traderzy starają się kupować aktywa po niższej cenie, aby sprzedać je później z zyskiem, gdy cena wzrośnie. Ale co jeśli napotkają na długotrwały rynek niedźwiedzia, gdzie ceny ciągle spadają?
Sprzedaż krótka na rynku pozwala traderom zarabiać na spadkach cen. Wejście w krótką pozycję może być również doskonałym sposobem na zarządzanie ryzykiem i zabezpieczenie istniejących aktywów przed ryzykiem cenowym.
Sprzedaż krótka sięga XVII wieku na holenderskim rynku akcji, ale stała się bardziej prominentna podczas wydarzeń takich jak kryzys finansowy w 2008 roku i skok krótki GameStop w 2021 roku, gdzie inwestorzy detaliczni podnieśli ceny, aby uwięzić sprzedawców krótkich.
Czym jest sprzedaż krótka?
Sprzedaż krótka (lub krótka sprzedaż) oznacza sprzedaż aktywa w nadziei na ponowne zakupienie go później po niższej cenie. Trader, który wchodzi w krótką pozycję, spodziewa się, że cena aktywa spadnie, co oznacza, że jest „niedźwiedzi” na to aktywo.
Zamiast po prostu trzymać i czekać, niektórzy traderzy przyjmują strategię sprzedaży krótkiej jako sposób na zarabianie na spadku ceny aktywa. Dlatego sprzedaż krótka może być również dobrym sposobem na zachowanie kapitału podczas spadku rynku.
Sprzedaż krótka jest bardzo powszechna w zasadzie na każdym rynku finansowym, w tym na rynku akcji, towarów, Forex i kryptowalut. Strategie sprzedaży krótkiej są szeroko stosowane przez inwestorów detalicznych oraz profesjonalne firmy handlowe, takie jak fundusze hedgingowe.
Przeciwieństwem krótkiej pozycji jest długa pozycja, w której trader kupuje aktywo w nadziei na sprzedaż go później po wyższej cenie.
Sprzedaż krótka jest stosowana w dwóch głównych celach:
Spekulacja: Zakładanie na spadek ceny w celu wygenerowania zysku.
Zabezpieczenie: Rekompensowanie potencjalnych strat w innych inwestycjach, takich jak długa pozycja w podobnym lub pokrewnym aktywie.
Podczas gdy akcje są najczęściej spotykanymi papierami wartościowymi w sprzedaży krótkiej, strategia ta może również dotyczyć innych aktywów, takich jak kryptowaluty, obligacje czy towary.
Jak działa sprzedaż krótka
Załóżmy, że jesteś niedźwiedzi na aktywie finansowym. Wkładasz wymagane zabezpieczenie, pożyczasz określoną ilość tego aktywa i natychmiast je sprzedajesz. Teraz masz otwartą krótką pozycję. Jeśli rynek spełnia Twoje oczekiwania i spada, kupujesz z powrotem tę samą ilość, którą pożyczyłeś, i spłacasz ją pożyczkodawcy (z odsetkami). Twój zysk pochodzi z różnicy między tym, za co pierwotnie sprzedałeś, a tym, za co kupiłeś.
Przykłady
Sprzedaż krótka Bitcoina
Pożyczasz 1 BTC i sprzedajesz go za 100 000 $. Teraz masz krótką pozycję na 1 BTC, za którą płacisz odsetki. Cena rynkowa Bitcoina spada do 95 000 $. Kupujesz 1 BTC i zwracasz ten 1 BTC pożyczkodawcy (zwykle giełdzie). Twój zysk w tym przypadku wyniesie 5 000 $ (minus płatności odsetkowe i opłaty). Jednak jeśli cena wzrośnie do 105 000 $, ponowne zakupienie 1 BTC spowoduje stratę w wysokości 5 000 $ plus opłaty i odsetki.
Sprzedaż krótka akcji
Załóżmy, że inwestor uważa, że akcje XYZ Corp, obecnie handlowane po 50 $ za akcję, spadną. Pożycza 100 akcji i sprzedaje je za 5 000 $. Jeśli cena spadnie do 40 $, ponownie kupuje akcje za 4 000 $, zwraca je, a zysk wynosi 1 000 $ (minus opłaty). Jeśli jednak cena wzrośnie do 60 $, ponowne zakupienie kosztować będzie 6 000 $, co skutkuje stratą w wysokości 1 000 $, plus dodatkowe koszty, takie jak opłaty pożyczkowe lub odsetki.
Rodzaje sprzedaży krótkiej
Istnieją dwa główne rodzaje sprzedaży krótkiej:
Sprzedaż krótka zabezpieczona: Polega na pożyczaniu i sprzedaży rzeczywistych akcji, co jest standardową praktyką.
Sprzedaż krótka nie zabezpieczona: Sprzedaż akcji bez wcześniejszego ich pożyczenia, co jest bardziej ryzykowne i często ograniczone lub nielegalne z powodu potencjalnej manipulacji rynkowej.
Wymagania dotyczące sprzedaży krótkiej
Ponieważ sprzedaż krótka wiąże się z pożyczaniem funduszy, handlowcy zazwyczaj muszą dostarczyć zabezpieczenie poprzez rachunek marżowy lub kontraktów terminowych. Jeśli sprzedajesz krótko za pośrednictwem brokera lub giełdy handlującego na marży, ważne jest, aby wziąć pod uwagę następujące:
Początkowa marża: W tradycyjnych rynkach początkowa marża wynosi zazwyczaj 50% wartości krótko sprzedawanej akcji. W rynkach kryptowalutowych wymagania zależą od platformy i użytej dźwigni. Na przykład, przy dźwigni 5x, pozycja o wartości 1 000 $ wymagałaby 200 $ zabezpieczenia.
Marża utrzymania: Marża utrzymania zapewnia, że konto ma wystarczające środki na pokrycie potencjalnych strat. Zwykle oblicza się ją na podstawie poziomu marży tradera (Całkowite aktywa / Całkowite zobowiązania).
Ryzyko likwidacji: Jeśli poziom marży spadnie zbyt nisko, broker lub giełda mogą wydać wezwanie do uzupełnienia marży, żądając od użytkowników wpłaty dodatkowych funduszy lub po prostu likwidacji pozycji w celu pokrycia pożyczonych funduszy, co może prowadzić do znacznych strat.
Korzyści z sprzedaży krótkiej
Sprzedaż krótka może oferować wiele zalet inwestorom i traderom:
Zysk na spadających rynkach: Umożliwia traderom wykorzystanie spadających cen, w przeciwieństwie do tradycyjnych strategii opartych tylko na zakupie.
Zabezpieczenie: Może chronić portfele, rekompensując straty w pozycjach długich, szczególnie na niestabilnych rynkach.
Odkrywanie cen: Niektórzy twierdzą, że sprzedawcy krótkoterminowi pomagają skorygować przewartościowane akcje, odzwierciedlając negatywne informacje, co poprawia efektywność rynku.
Płynność: Zwiększa aktywność handlową, co ułatwia transakcje kupującym i sprzedającym.
Ryzyko krótkiej sprzedaży
Istnieje wiele ryzyk do rozważenia przy wchodzeniu w krótką pozycję. Jednym z nich jest to, że w teorii potencjalna strata w krótkiej pozycji jest nieskończona.
Niezliczeni profesjonalni traderzy zbankrutowali na przestrzeni lat, będąc w pozycji krótkiej na akcje. Jeśli cena akcji wzrośnie z powodu nieoczekiwanych wiadomości, nagły wzrost może szybko „uwięzić” sprzedawców krótkich (znane jako skok krótkoterminowy).
Inne potencjalne wady sprzedaży krótkiej obejmują:
Koszty pożyczki: Opłaty i odsetki różnią się, szczególnie w przypadku akcji trudnych do pożyczenia z wysokim popytem.
Płatności dywidend: Na rynkach akcji sprzedawcy krótkoterminowi muszą płacić wszelkie dywidendy wypłacane w okresie sprzedaży krótkiej, co zwiększa koszty.
Ryzyka regulacyjne: Tymczasowe zakazy lub ograniczenia podczas kryzysów rynkowych mogą zmusić sprzedawców krótkich do pokrycia na niekorzystnych cenach.
Rozważania rynkowe i etyczne
Sprzedaż krótka jest kontrowersyjna. Krytycy twierdzą, że może pogłębiać spadki rynkowe lub niesprawiedliwie celować w firmy, potencjalnie szkodząc pracownikom lub interesariuszom. Na przykład agresywna sprzedaż krótka podczas kryzysu finansowego w 2008 roku doprowadziła do tymczasowych zakazów w kilku krajach. Jednak zwolennicy kontrargumentują, że sprzedaż krótka zwiększa przejrzystość rynku, ujawniając przewartościowane lub oszukańcze firmy.
Regulatory równoważą te obawy regułami, takimi jak zasada wzrostu (ograniczająca sprzedaż krótką podczas szybkich spadków) oraz wymagania dotyczące ujawniania dużych pozycji krótkich. W USA regulacja SEC dotycząca sprzedaży krótkiej (Regulacja SHO) reguluje sprzedaż krótką, aby zapobiec manipulacjom, takim jak sprzedaż krótka nie zabezpieczona.
Podsumowanie
Podsumowując, sprzedaż krótka jest popularną strategią, która pozwala traderom zarabiać na spadkach cen. Niezależnie od tego, czy jest używana do spekulacji, czy zabezpieczenia, sprzedaż krótka pozostaje istotną częścią tradycyjnych i kryptowalutowych rynków. Ważne jest jednak, aby rozważyć ryzyka i wady sprzedaży krótkiej, w tym nieskończone straty, skoki krótkie i koszty transakcyjne.
Dalsza lektura
Czym jest skok krótki?
Czym jest handel Forex?
Wyjaśnienie kryzysu finansowego w 2008 roku
Zastrzeżenie: Treść ta jest prezentowana w formie „jak jest” w celach ogólnych informacji i edukacji, bez jakiejkolwiek reprezentacji czy gwarancji. Nie powinna być interpretowana jako porada finansowa, prawna lub inna profesjonalna, ani nie jest zamierzona jako rekomendacja zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub usługi. Powinieneś skonsultować się z odpowiednimi profesjonalnymi doradcami. Produkty wspomniane w tym artykule mogą nie być dostępne w Twoim regionie. Gdzie artykuł jest współtworzony przez zewnętrznego autora, należy zauważyć, że wyrażone opinie należą do tego zewnętrznego autora i niekoniecznie odzwierciedlają te z Binance Academy. Proszę przeczytać nasze pełne zastrzeżenie, aby uzyskać więcej informacji. Ceny aktywów cyfrowych mogą być zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spadać lub rosnąć, a Ty możesz nie odzyskać zainwestowanej kwoty. Jesteś wyłącznie odpowiedzialny za swoje decyzje inwestycyjne, a Binance Academy nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które możesz ponieść. Materiał ten nie powinien być interpretowany jako porada finansowa, prawna lub inna profesjonalna. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszymi Warunkami użytkowania i Ostrzeżeniem o ryzyku.
