TL;DR

DeFi 2.0 to ruch projektów poprawiających problemy DeFi 1.0. DeFi ma na celu udostępnienie finansów masom, ale boryka się ze skalowalnością, bezpieczeństwem, centralizacją, płynnością i dostępem do informacji. DeFi 2.0 chce z tym walczyć i uczynić doświadczenie bardziej przyjaznym dla użytkownika. Jeśli się powiedzie, DeFi 2.0 może pomóc zmniejszyć ryzyko i komplikacje, które zniechęcają użytkowników kryptowalut do korzystania z niego.

Mamy już wiele różnych przypadków użycia DeFi 2.0, które już dziś działają. Niektóre platformy umożliwiają wykorzystanie tokenów LP i tokenów LP typu „profitfarm” jako zabezpieczenia pożyczki. Mechanizm ten pozwala odblokować z nich dodatkową wartość, jednocześnie zdobywając nagrody z puli.

Możesz także zaciągnąć samospłacającą się pożyczkę, w przypadku której Twoje zabezpieczenie generuje odsetki dla pożyczkodawcy. Odsetki te spłacają pożyczkę bez konieczności płacenia odsetek przez pożyczkobiorcę. Inne przypadki użycia obejmują ubezpieczenie od zagrożonych inteligentnych kontraktów i nietrwałej straty (IL).

Rosnącym trendem w DeFi 2.0 jest zarządzanie i decentralizacja DAO. Jednakże rządy i organy regulacyjne mogą ostatecznie wpłynąć na liczbę realizowanych projektów. Należy o tym pamiętać przy inwestowaniu, ponieważ oferowane usługi mogą ulec zmianie.


Wstęp

Minęły prawie dwa lata od wzrostu DeFi (Zdecentralizowane finanse) w 2020 r. Od tego czasu mieliśmy niezwykle udane projekty DeFi, takie jak UniSwap, decentralizacja handlu i finansów oraz nowe sposoby na zainteresowanie światem kryptowalut. Ale tak jak doświadczyliśmy w przypadku Bitcoina (BTC), nadal istnieją problemy do rozwiązania w tak nowym obszarze. W odpowiedzi na to popularny stał się termin DeFi 2.0 opisujący nową generację zdecentralizowanych aplikacji DeFi (DApps).

Według stanu na grudzień 2021 r. wciąż czekamy na pełny zalew DeFi 2.0, ale już widać jego początki. Dowiedz się, na co należy zwrócić uwagę w tym artykule i dlaczego DeFi 2.0 jest potrzebne do rozwiązania nierozstrzygniętych problemów w ekosystemie DeFi.


Co to jest DeFi 2.0?

DeFi 2.0 to ruch próbujący ulepszyć i naprawić problemy widoczne w oryginalnej fali DeFi. DeFi było rewolucyjne w dostarczaniu zdecentralizowanych usług finansowych każdemu, kto posiada portfel kryptowalutowy, ale nadal ma słabe strony. Krypto zaobserwowało już ten proces w przypadku łańcuchów bloków drugiej generacji, takich jak Ethereum (ETH), udoskonalających Bitcoin. DeFi 2.0 będzie musiało również zareagować na nowe regulacje dotyczące zgodności, które rządy planują wprowadzić, takie jak KYC i AML.

Spójrzmy na przykład. Pule płynności (LP) okazały się niezwykle skuteczne w DeFi, ponieważ pozwalają dostawcom płynności zarabiać na opłatach za obstawianie par tokenów. Jeśli jednak stosunek cen tokenów ulegnie zmianie, dostawcy płynności ryzykują utratę pieniędzy (strata nietrwała). Protokół DeFi 2.0 mógłby zapewnić ubezpieczenie od tego za niewielką opłatą. To rozwiązanie zapewnia większą zachętę do inwestowania w płyty LP i przynosi korzyści użytkownikom, stakerom i całej przestrzeni DeFi.


Jakie są ograniczenia DeFi?

Zanim zagłębimy się w przypadki użycia DeFi 2.0, przyjrzyjmy się problemom, które próbuje on rozwiązać. Wiele z opisanych tu problemów jest podobnych do problemów, z jakimi borykają się ogólnie technologie blockchain i kryptowaluty:

1. Skalowalność: protokoły DeFi w łańcuchach bloków o dużym ruchu i opłatach za gaz często zapewniają powolne i drogie usługi. Proste zadania mogą zająć zbyt dużo czasu i stać się nieopłacalne.

2. Wyrocznie i informacje zewnętrzne: Produkty finansowe zależne od szczegółów zewnętrznych wymagają wyroczni wyższej jakości (zewnętrznych źródeł danych).

3. Centralizacja: Celem DeFi powinna być rosnąca decentralizacja. Jednak w wielu projektach nadal nie obowiązują zasady DAO.

4. Bezpieczeństwo: Większość użytkowników nie zarządza ryzykiem związanym z DeFi lub go nie rozumie. Inwestują miliony dolarów w inteligentne kontrakty, o których nie do końca wiedzą, że są bezpieczne. Chociaż istnieją audyty bezpieczeństwa, stają się one mniej wartościowe w miarę pojawiania się aktualizacji.

5. Płynność: Rynki i pule płynności są rozproszone pomiędzy różnymi łańcuchami bloków i platformami, co powoduje podział płynności. Zapewnienie płynności powoduje również zablokowanie środków i ich całkowitej wartości. W większości przypadków tokenów postawionych w pulach płynności nie można używać nigdzie indziej, co powoduje nieefektywność kapitałową.


Dlaczego DeFi 2.0 ma znaczenie?

Nawet dla HODLerów i doświadczonych użytkowników kryptowalut DeFi może być zniechęcające i trudne do zrozumienia. Ma jednak na celu obniżenie barier wejścia i stworzenie nowych możliwości zarobku dla posiadaczy kryptowalut. Użytkownicy, którzy mogą nie otrzymać pożyczki w tradycyjnym banku, mogą skorzystać z DeFi.

DeFi 2.0 ma znaczenie, ponieważ może zdemokratyzować finanse bez uszczerbku dla ryzyka. DeFi 2.0 próbuje również rozwiązać problemy wskazane w poprzedniej sekcji, poprawiając doświadczenie użytkownika. Jeśli uda nam się to zrobić i zapewnić lepsze zachęty, każdy może wygrać.


Przypadki użycia DeFi 2.0

Nie musimy czekać na przypadki użycia DeFi 2.0. Istnieją już projekty zapewniające nowe usługi DeFi w wielu sieciach, w tym Ethereum, BNB Smart Chain, Solana i inne łańcuchy bloków obsługujące inteligentne kontrakty. Tutaj przyjrzymy się niektórym z najczęstszych:

Odblokowanie wartości postawionych środków

Jeśli kiedykolwiek postawiłeś parę tokenów w puli płynności, w zamian otrzymasz tokeny LP. Dzięki DeFi 1.0 możesz stakować tokeny LP za pomocą farmy plonów, aby zwiększyć swoje zyski. Przed DeFi 2.0 był to jedyny sposób, w jaki łańcuch mógł wyodrębnić wartość. Miliony dolarów są zamknięte w skarbcach zapewniających płynność, istnieje jednak potencjał dalszej poprawy efektywności kapitału.

DeFi 2.0 idzie o krok dalej i wykorzystuje te tokeny LP z farmy zysku jako zabezpieczenie. Może to dotyczyć pożyczki kryptograficznej z protokołu pożyczkowego lub wybicia tokenów w procesie podobnym do MakerDAO (DAI). Dokładny mechanizm zmienia się w zależności od projektu, ale pomysł jest taki, że wartość Twoich tokenów LP powinna zostać odblokowana w celu uzyskania nowych możliwości, jednocześnie generując RRSO.

Inteligentne ubezpieczenie kontraktowe

Przeprowadzenie wzmożonej należytej staranności w przypadku inteligentnych kontraktów jest trudne, jeśli nie jesteś doświadczonym programistą. Bez tej wiedzy można jedynie częściowo ocenić projekt. Stwarza to duże ryzyko przy inwestowaniu w projekty DeFi. Dzięki DeFi 2.0 możliwe jest uzyskanie ubezpieczenia DeFi w ramach konkretnych inteligentnych kontraktów.

Wyobraź sobie, że używasz optymalizatora zysków i postawiłeś tokeny LP w jego inteligentnym kontrakcie. Jeśli inteligentna umowa zostanie naruszona, możesz stracić wszystkie swoje depozyty. Projekt ubezpieczeniowy może zaoferować Ci gwarancję depozytu w farmie plonów za opłatą. Należy pamiętać, że będzie to dotyczyć tylko konkretnego inteligentnego kontraktu. Zazwyczaj nie otrzymasz wypłaty, jeśli umowa dotycząca puli płynności zostanie naruszona. Jeśli jednak umowa dotycząca farmy plonu zostanie naruszona, ale będzie objęta ubezpieczeniem, prawdopodobnie otrzymasz wypłatę.

Ubezpieczenie od trwałej straty

Jeśli zainwestujesz w pulę płynności i zaczniesz wydobywać płynność, jakakolwiek zmiana w stosunku cen dwóch zablokowanych tokenów może prowadzić do strat finansowych. Proces ten nazywany jest nietrwałą utratą, ale nowe protokoły DeFi 2.0 badają nowe metody ograniczania tego ryzyka.

Wyobraź sobie na przykład, że dodajesz jeden żeton do jednostronnego LP, gdzie nie musisz dodawać pary. Następnie protokół dodaje swój token natywny jako drugą stronę pary. Otrzymasz wówczas opłaty za swapy w odpowiedniej parze, podobnie jak protokół.

Z biegiem czasu protokół wykorzystuje swoje opłaty do tworzenia funduszu ubezpieczeniowego, który zabezpiecza Twój depozyt przed skutkami nietrwałej straty. Jeśli nie ma wystarczających opłat, aby spłacić straty, protokół może wybić nowe tokeny, aby je pokryć. Jeśli jest nadmiar żetonów, można je przechować na później lub spalić, aby zmniejszyć podaż.

Pożyczki samospłacające się

Zazwyczaj zaciągnięcie pożyczki wiąże się z ryzykiem likwidacji i spłatą odsetek. Ale w przypadku DeFi 2.0 nie musi tak być. Wyobraź sobie na przykład, że bierzesz pożyczkę o wartości 100 dolarów od pożyczkodawcy kryptowalut. Pożyczkodawca daje Ci 100 dolarów w krypto, ale wymaga 50 dolarów jako zabezpieczenie. Po złożeniu depozytu pożyczkodawca wykorzystuje go do zarabiania odsetek w celu spłaty pożyczki. Gdy pożyczkodawca zarobi 100 USD na Twojej krypto plus dodatkowa premia, Twój depozyt zostanie zwrócony. Tutaj także nie ma ryzyka likwidacji. Jeśli wartość tokenu zabezpieczającego straci na wartości, spłata pożyczki zajmie po prostu więcej czasu.


Kto kontroluje DeFi 2.0?

Biorąc pod uwagę wszystkie te funkcje i przypadki użycia, warto zadać sobie pytanie, kto je kontroluje? Cóż, w przypadku technologii blockchain zawsze istniał trend decentralizacji. DeFi nie jest inne. Jeden z pierwszych projektów DeFi 1.0, MakerDAO (DAI), wyznaczył standardy dla ruchu. Obecnie coraz powszechniejsze jest, że projekty umożliwiają społeczności udział w dyskusji.

Wiele tokenów platform działa również jako tokeny zarządzania, które dają ich posiadaczom prawo głosu. Rozsądnie jest oczekiwać, że DeFi 2.0 przyniesie większą decentralizację w przestrzeni. Jednak rola zgodności i regulacji staje się coraz ważniejsza, gdy doganiają DeFi.


Jakie są zagrożenia związane z Defi 2.0 i jak im zapobiegać?

DeFi 2.0 wiąże się z wieloma takimi samymi zagrożeniami jak DeFi 1.0. Oto niektóre z głównych i co możesz zrobić, aby zapewnić sobie bezpieczeństwo.

1. Inteligentne kontrakty, z którymi wchodzisz w interakcję, mogą mieć tylne drzwi, słabe punkty lub zostać zhakowane. Audyt nigdy nie jest gwarancją bezpieczeństwa projektu. Przeprowadź jak najwięcej badań na temat projektu i zrozum, że inwestowanie zawsze wiąże się z ryzykiem.

2. Regulacje mogą mieć wpływ na Twoje inwestycje. Rządy i organy regulacyjne na całym świecie interesują się ekosystemem DeFi. Chociaż regulacje i przepisy mogą zapewnić bezpieczeństwo i stabilność kryptowalut, w przypadku niektórych projektów może być konieczna zmiana usług w miarę tworzenia nowych zasad.

3. Nietrwała strata. Nawet w przypadku ubezpieczenia IL nadal stanowi to duże ryzyko dla każdego, kto chce zaangażować się w wydobywanie płynności. Ryzyka nigdy nie da się całkowicie zminimalizować.

4. Dostęp do środków może być dla Ciebie trudny. Jeśli obstawiasz za pośrednictwem interfejsu użytkownika witryny projektu DeFi, dobrym pomysłem może być zlokalizowanie inteligentnej umowy również w eksploratorze blockchain. W przeciwnym razie nie będziesz mógł dokonać wypłaty, jeśli witryna przestanie działać. Jednak do bezpośredniej interakcji z inteligentną umową będziesz potrzebować wiedzy technicznej.


Zamykanie myśli

Chociaż mamy już wiele udanych projektów w przestrzeni DeFi, nie dostrzegamy jeszcze pełnego potencjału DeFi 2.0. Dla większości użytkowników temat jest nadal skomplikowany i nikt nie powinien korzystać z produktów finansowych, których nie do końca rozumie. Nadal jest wiele do zrobienia w zakresie stworzenia uproszczonego procesu, zwłaszcza dla nowych użytkowników. Odnotowaliśmy sukces w nowych sposobach zmniejszania ryzyka i zarabiania RRSO, ale będziemy musieli poczekać i zobaczyć, czy DeFi 2.0 w pełni spełni swoje obietnice.


Zastrzeżenie: ten artykuł służy wyłącznie celom edukacyjnym. Binance nie ma żadnego związku z tymi projektami i nie ma dla nich żadnego poparcia. Informacje dostarczane za pośrednictwem Binance nie stanowią porady ani rekomendacji dotyczącej inwestycji lub handlu. Binance nie bierze odpowiedzialności za żadne Twoje decyzje inwestycyjne. Zanim podejmiesz ryzyko finansowe, zasięgnij profesjonalnej porady.