Kiedy ludzie rozmawiają o blockchainach, dyskusja niemal zawsze zaczyna się od decentralizacji aktywów lub wykonania. Kto trzyma klucze? Gdzie znajduje się depozyt? Jak szybko mogą się rozliczać transakcje?
Ale kiedy cofam się i patrzę na to, jak działają prawdziwe rynki finansowe, wciąż dochodzę do cichszego wniosku: aktywa nie mają znaczenia bez autorytatywnych danych.
Rynki kapitałowe nie działają tylko na tokenach. Działają na oficjalnych cenach, zweryfikowanych danych handlowych, audytowalnych zapisach i prawnie obronnych źródłach prawdy. I tutaj większość systemów Web3 cicho się rozpada.@Dusk Sieć wyróżnia się nie dlatego, że obiecuje wyższą przepustowość lub bardziej efektowne DeFi, ale dlatego, że traktuje regulowane dane finansowe jako infrastrukturę pierwszej klasy, a nie jako coś drugorzędnego.
Podstawowy problem: Blockchainy mogą ustalać wartość, ale nie posiadają prawdy
Większość blockchainów polega na systemach orakli, które agregują ceny z wielu źródeł. To działa dobrze w rynkach natywnych dla kryptowalut, gdzie przybliżenie jest akceptowalne, a ryzyko jest społecznie dzielone. Ale regulowany finans nie działa w ten sposób.
Na tradycyjnych rynkach:
Ceny rozliczeniowe muszą odpowiadać oficjalnym zamknięciom giełdy
Działania korporacyjne muszą być obliczane na podstawie autoryzowanych danych
Audyty muszą śledzić wartości z powrotem do licencjonowanych rynków
Spory są rozstrzygane na podstawie weryfikowalnych zapisów rynkowych, a nie probabilistycznych źródeł
Źle wycenione aktywo to nie tylko błąd, to również odpowiedzialność prawna.
To dlatego instytucje wahają się przed przeniesieniem istotnej działalności finansowej na łańcuch. To nie to, że blockchainy nie mogą wykonywać logiki. To, że często nie mogą udowodnić, że dane napędzające tę logikę są na poziomie instytucjonalnym.
Inny zakład Dusk: Traktowanie oficjalnych danych rynkowych jako infrastruktury
Dusk podchodzi do tego problemu z fundamentalnie innego kąta. Zamiast pytać: „Jak przenieść ceny na łańcuch?”, pyta:
„Jak uczynić dane na łańcuchu tak autorytatywnymi, jak systemy, którym instytucje już ufają?”
Aby to zrobić, Dusk współpracuje z NPEX, licencjonowaną giełdą regulowaną przez Holenderski Urząd Rynków Finansowych (AFM). To nie jest symboliczne partnerstwo. Zmienia rolę danych w blockchainie.
Zamiast polegać tylko na agregatorach zewnętrznych, @Dusk integruje oficjalne dane rynkowe klasy giełdowej bezpośrednio w swoim środowisku na łańcuchu, korzystając z standardów **Chainlink DataLink i Data Streams.
Rozróżnienie tutaj ma znaczenie:
Orakle zazwyczaj przybliżają prawdę rynkową
Dusk dąży do publikacji prawdy rynkowej
Ta różnica sprawia, że regulowany finans na łańcuchu jest możliwy.
Jak to działa w praktyce: Od giełdy do inteligentnego kontraktu ?
Wykorzystując narzędzia instytucjonalne Chainlink, Dusk umożliwia regulowanym rynkom, takim jak NPEX, publikowanie weryfikowalnych, niskolatencyjnych danych rynkowych bezpośrednio w łańcuchu. Obejmuje to:
Oficjalne źródła cenowe
Dane handlowe z oznaczeniem czasu
Pochodzenie powiązane z licencjonowanymi rynkami
Gotowe do audytu zapisy historyczne
Te dane nie są tylko czytelne dla ludzi, są programowalne.
Inteligentny kontrakt na Dusk może odnosić się do tych danych z takim samym zaufaniem, z jakim tradycyjny system rozliczeniowy odnosiłby się do swoich baz danych wewnętrznych. To oznacza:
Umorzenia obligacji mogą korzystać z oficjalnych cen zamknięcia
Obliczenia zysków mogą polegać na autoryzowanych danych rynkowych
Logika zgodności może być wykonywana automatycznie
Ścieżki audytowe istnieją z założenia, a nie po uzgodnieniu
W tym modelu blockchain przestaje być pasywną warstwą rozliczeniową i staje się wspólną, regulowaną powierzchnią danych.
Dlaczego to całkowicie zmienia tokenizowane aktywa
Tokenizowane papiery wartościowe to nie tylko „tokeny z zasadami”. To instrumenty finansowe z:
Ograniczenia jurysdykcyjne
Ograniczenia transferowe
Obowiązki cenowe
Wymogi sprawozdawcze
Wszystko to zależy od wiarygodnych danych.
Architektura Dusk pozwala regulowanym aktywom:
Rozliczać automatycznie, korzystając z oficjalnych danych giełdowych
Obliczać dywidendy i zyski bez uzgodnienia poza łańcuchem
Tworzyć zapisy przyjazne dla audytów, które regulatorzy mogą sprawdzić
Zmniejszać zależność od pośredników bez rezygnacji z nadzoru
To nie jest teoretyczne. To dokładnie tak, jak działają regulowane rynki, po prostu z logiką zakodowaną bezpośrednio w kontraktach.
Dusk vs tradycyjne modele orakli
Większość systemów orakli agreguje ceny z wielu giełd, aby zredukować manipulacje. To jest cenne, ale rozwiązuje inny problem.
Podejście Dusk koncentruje się na:
Integralność źródła, nie tylko redundancja
Pochodzenie regulacyjne, nie tylko decentralizacja
Możliwość audytu, a nie tylko dostępność
Pozwalając licencjonowanym giełdom działać jako wydawcy danych na łańcuchu, Dusk podnosi dane rynkowe z poziomu użyteczności do klasy aktywów.
To subtelna zmiana, ale to jest zmiana, która interesuje instytucje.
Implikacje międzyłańcuchowe: Dane, które podróżują z zaufaniem
Dusk integruje również Chainlink CCIP, umożliwiając regulowanym danym przemieszczanie się między łańcuchami przy zachowaniu ich pochodzenia. To oznacza:
Tokenizowane aktywo na Dusk może odnosić się do tego samego oficjalnego źródła cenowego na Ethereum
Dane zachowują swój regulacyjny podpis w różnych ekosystemach
Interoperacyjność już nie łamie założeń zgodności
W przyszłości mogłoby to pozwolić regulowanym danym finansowym podróżować z aktywami, a nie być reinterpretowane na każdym łańcuchu.
Dlaczego sądzę, że to ma większe znaczenie niż większość narracji
Rozliczenia i depozyty przyciągają większość uwagi w dyskursie blockchainowym. Ale prawdziwym wąskim gardłem zawsze było zaufanie do danych.
Bez autorytatywnych danych:
Inteligentne kontrakty nie mogą w pełni zastąpić systemów dziedzictwa
Instytucje nie mogą zautomatyzować zgodności
Regulatorzy nie mogą polegać na zapisach na łańcuchu
Praca Dusk sugeruje inna przyszłość, w której sama prawda staje się programowalna, weryfikowalna i współdzielona.
Wnioski: Dane są następną warstwą infrastruktury finansowej
Pierwsza fala blockchainów zcentralizowała depozyt.
Druga fala zoptymalizowanego wykonania.
Następna fala zdecentralizuje weryfikowalną prawdę.
Dusk pozycjonuje się na tym poziomie, gdzie oficjalne dane rynkowe nie są dodatkiem, ale prymitywem na poziomie protokołu. Jeśli ten model odniesie sukces, nie tylko umożliwi regulowany DeFi. Umożliwi regulowany, audytowalny, prawnie obronny finans na łańcuchu.
To nie jest głośna innowacja.
To jest rodzaj infrastruktury, którą prawdziwe rynki cicho przyjmują, a potem nigdy nie opuszczają.
I dlatego historia danych Dusk ma znacznie większe znaczenie, niż większość ludzi zdaje sobie sprawę.