Akcje kopalni bitcoinów dodały 11 miliardów dolarów w styczniu, gdy rentowność się poprawiła

Notowane w USA firmy zajmujące się kopalnią bitcoinów dodały około 11 miliardów dolarów wartości rynkowej w styczniu, znacznie przewyższając zarówno bitcoin, jak i szerszy rynek akcji, według JPMorgan.

Bank powiedział, że 14 górników i operatorów centrów danych, które śledzi, zakończyło miesiąc z łączną kapitalizacją rynkową wynoszącą 60 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 23% miesiąc do miesiąca, w porównaniu z zaledwie 1% zyskiem w S&P 500. Optymizm inwestorów był również wspierany przez rosnącą tendencję górników do inwestowania w wysokowydajne przetwarzanie (HPC) i usługi centrów danych związane z AI, gdy dywersyfikują swoją działalność poza kopalnię bitcoinów.

Warunki operacyjne poprawiły się w trakcie miesiąca. Zimowe burze w USA wymusiły ograniczenia w dostawie energii, co zmniejszyło konkurencję w sieci, obniżając średni hashrate sieci bitcoin o 6% w porównaniu do poziomów z grudnia. Trudność w kopaniu również spadła, co pomogło zrównoważyć słabsze ceny bitcoinów.

W rezultacie ekonomika górników nieco się wzmocniła. JPMorgan oszacował, że codzienne przychody z nagród blokowych wzrosły do około 42,350 dolarów za exahash na sekundę (EH/s), podczas gdy zysk brutto wzrósł o 24% miesiąc do miesiąca do około 21,200 dolarów za EH/s, gdy efektywność sieci się poprawiła. Mimo to rentowność pozostaje znacznie poniżej poziomów sprzed halvingu.

Mimo rajdu JPMorgan ostrzegł, że wyceny wydają się być wygórowane. Akcje kopalni handlują się w przybliżeniu po trzykrotnej wartości średniego mnożnika po 2022 roku związanej z możliwością nagrody blokowej, co sygnalizuje rosnące rozłączenie między wycenami firm a wydajnością cen bitcoinów.