Dane pokazują, że Bitcoin ma małe szanse na spadek poniżej poziomu dołka z początku roku wynoszącego 74 680 USD. Według wyjaśnienia czasopisma cointelegrap, możemy znaleźć przyczyny tego.

Główne punkty:

  • $BTC spadek do 74 680 USD po fali likwidacji na rynku kontraktów futures, jednak dane dotyczące instrumentów pochodnych nie wykazują oznak paniki ani ekstremalnego pesymizmu.

  • Przepływ kapitału z funduszy ETF na Bitcoina osiągnął 3,2 miliarda USD, ale ta liczba stanowi mniej niż 3% całkowitych aktywów zarządzanych.

  • Cena Bitcoina spadła do 74 680 USD w poniedziałek po tym, jak łącznie 1,8 miliarda USD pozycji Long z wykorzystaniem dźwigni zostało zlikwidowanych od momentu, gdy rynek zaczął słabnąć w czwartek. Traderzy przenieśli się do trzymania gotówki i krótkoterminowych obligacji skarbowych, szczególnie po tym, jak cena srebra spadła o 41% w zaledwie trzy dni. Obawy dotyczące zbyt wysokich wycen w sektorze technologicznym sprawiły, że inwestorzy stali się bardziej ostrożni wobec ryzyka.

Handlowcy obawiają się, że Bitcoin może nadal spadać, w kontekście złota, które zostało wybrane jako oczywisty kanał przechowywania wartości, a kapitalizacja rynkowa tego cennego metalu osiągnęła 33 biliony USD, wzrastając o 18% w ciągu ostatnich 3 miesięcy. Niemniej jednak, pomimo presji spadkowej, cztery wskaźniki wskazują, że Bitcoin może utrzymać się powyżej poziomu 75 000 USD do 2026 roku, gdy ryzyko makroekonomiczne zostało złagodzone, a rynek przeszacowuje skalę wypływu kapitału oraz wpływ instrumentów pochodnych BTC.

Rentowność 2-letnich obligacji skarbowych w USA wyniosła 3,54% w poniedziałek, nie zmieniając się w porównaniu do trzech tygodni wcześniej. Jeśli popyt na aktywa gwarantowane przez rząd USA znacznie wzrośnie, ta rentowność prawdopodobnie spadnie poniżej 3,45%, podobnie jak w październiku 2025 roku, kiedy USA znalazły się w stanie długotrwałego zamknięcia budżetowego, a dane dotyczące zatrudnienia w sektorze pozarolniczym były słabsze.
Podobnie, indeks S&P 500 handlował tylko o 0,4% poniżej historycznego szczytu w poniedziałek, co pokazuje zaufanie rynku do szybkiego rozwiązania problemu częściowego zamknięcia rządu USA, które rozpoczęło się w sobotę. Przewodniczący Izby Reprezentantów USA Mike Johnson powiedział Fox News, że planowane porozumienie może zostać osiągnięte we wtorek, chociaż poparcie ze strony demokratów w Izbie jest ograniczone.

Rynek instrumentów pochodnych Bitcoina wykazuje odporność, mimo że cena spadła o 40,8%

Obawy dotyczące sektora sztucznej inteligencji stopniowo ustępują po tym, jak firma technologiczna Oracle (ORCL) ogłosiła plan pozyskania do 50 miliardów USD poprzez długi i kapitał własny w 2026 roku, aby zaspokoić potrzeby już podpisanych klientów korzystających z usług chmurowych. Wcześniej inwestorzy byli zaniepokojeni zbyt szybkim tempem rozwoju AI w Oracle, co spowodowało spadek ceny akcji tej firmy o 50%, według CNBC.

Stabilność rynku instrumentów pochodnych Bitcoina pokazuje, że profesjonalni traderzy nadal odmawiają przejścia na pesymistyczny trend, mimo że cena spadła o 40,8% w porównaniu do historycznego szczytu 126 220 USD osiągniętego w październiku 2025 roku. W okresach, gdy popyt na otwieranie pozycji Short jest zbyt duży, kontrakty futures na Bitcoina często wpadają w stan inwersji, co oznacza, że handluje się poniżej ceny rynkowej na rynku natychmiastowym.

📷 Wskaźnik bazowy kontraktów futures na Bitcoina z terminem 2 miesięcy – Źródło: Laevitas.ch

Coroczna premia dla kontraktów futures na Bitcoina (wskaźnik bazowy) wyniosła 3% w poniedziałek, co pokazuje, że popyt na pozycje Long z wykorzystaniem dźwigni jest dość słaby. W warunkach neutralnych wskaźnik ten zazwyczaj waha się w zakresie 5%–10%, aby zrekompensować dłuższy czas płatności. Niemniej jednak rynek instrumentów pochodnych BTC nadal nie wykazuje oznak napięcia, gdy całkowita wartość otwartych kontraktów (open interest) utrzymuje się na poziomie 40 miliardów USD, co oznacza spadek o 10% w ciągu ostatnich 30 dni.

📷 Codzienne przepływy netto ETF-ów na Bitcoina notowanych w USA (USD) – Źródło: CoinGlass

Obawy traderów wzrosły po tym, jak fundusze ETF na Bitcoina odnotowały 3,2 miliarda USD ujemnego przepływu gotówki od 16/1. Niemniej jednak, ta liczba stanowi mniej niż 3% całkowitych aktywów zarządzanych. Firma Strategy (MSTR) również została dotknięta bezpodstawnymi spekulacjami, gdy ich akcje handlowały poniżej wartości netto aktywów (NAV), budząc obawy, że firma może sprzedać część posiadanego Bitcoina.

Związane: Strategy Michaela Saylora kupiła dodatkowe 75,3 miliona USD Bitcoina, gdy cena tymczasowo spadła poniżej 75 000 USD

Oprócz braku wiążących warunków, które zmuszałyby do likwidacji poniżej określonej ceny Bitcoina, Strategy ogłosiła 1,44 miliarda USD rezerwy gotówkowej w grudniu 2025 roku, aby zapewnić wypłatę dywidend i odsetek. Cena Bitcoina może nadal być pod presją w krótkim okresie, gdy rynek poszukuje rzeczywistych przyczyn niedawnej wyprzedaży, ale istnieje wiele silnych sygnałów wskazujących, że poziom wsparcia 75 000 USD może zostać utrzymany.

Jasne jest, że jeśli spojrzymy na te dane, możemy wyobrazić sobie lub wyciągnąć wnioski, że poziom 75k jest twardym wsparciem, jednak obecna sytuacja jest niezwykle wrażliwa na wszelkie wiadomości makroekonomiczne, zmiany lub złe wiadomości dotyczące polityki mogą szybko zmienić kierunek rynku.

Dlatego my, jako traderzy-holdere, powinniśmy być niezwykle ostrożni i mieć plan handlowy oraz odpowiednie zarządzanie ryzykiem.