Z danych z CryptoQuant wynika, że całkowity wolumen transakcji spot na dużych giełdach kryptowalutowych spadł z około 2.000 miliardów USD w październiku do 1.000 miliardów USD pod koniec stycznia. Ten spadek o 50% wyraźnie odzwierciedla stan 'wycofania' inwestora, w kontekście dalszego kurczenia się płynności na całym rynku.

Bitcoin $BTC obecnie spada o około 37,5% w porównaniu do szczytu w październiku, gdy rynek wszedł w etap unikania ryzyka, w połączeniu z brakiem płynności, co spowodowało szeroką redukcję aktywności handlowej.

Analityk Darkfost z CryptoQuant zauważa, że zapotrzebowanie na spot stopniowo maleje, jednocześnie wskazując, że obecna korekta „w dużej mierze wynika z dużego wydarzenia likwidacyjnego, które miało miejsce 10/10”, co wywołało efekt domina na rynku terminowym i spot.
Wolumen obrotu znacznie spadł na dużych giełdach

Od października do tej pory, wolumen obrotu kryptowalutami spot na większości dużych giełd znacznie spadł. Tylko Binance - giełda z największą płynnością na rynku odnotowała:

  • Wolumen obrotu Bitcoinem wyniósł około 200 miliardów USD w październiku

  • Spadł do około 104 miliardów USD w chwili obecnej

Według analityków, spadek ten doprowadził rynek z powrotem do najniższych poziomów wolumenu od 2024 roku, odzwierciedlając wyraźne osłabienie popytu i ostrożność inwestorów kryptowalutowych.

Płynność rynku nadal jest pod presją

Nie tylko wolumen obrotu spada, ale także ogólna płynność rynku pogarsza się. CryptoQuant stwierdza:

  • Stablecoiny są nieustannie wycofywane z giełd

  • Całkowita kapitalizacja rynku stablecoinów spadła o około 10 miliardów USD

Ten rozwój wskazuje, że coraz więcej pieniędzy pozostaje poza rynkiem, co osłabia zdolność rynku kryptowalut do absorbowania presji sprzedażowej w porównaniu do wcześniejszych okresów.

„Gorzka pigułka”, ale niezbędna dla rynku

Pan Justin d’Anethan, szef działu badań w Arctic Digital, uważa, że największe ryzyko dla Bitcoina w krótkim okresie nadal pochodzi od czynników makroekonomicznych.

Według niego, jastrzębia postawa Kevina Warsha - kandydata na przewodniczącego Fed, może opóźnić ścieżkę obniżek stóp procentowych, co prowadzi do silniejszego dolara amerykańskiego i wyższych rzeczywistych rentowności. To wszystko są czynniki niekorzystne dla ryzykownych aktywów, w tym kryptowalut.

Jednak d’Anethan podkreśla, że historia Bitcoina jako aktywa zabezpieczającego przed inflacją i deprecjacją walut nadal się nie skończyła. W dłuższym okresie BTC wciąż jest zaprojektowany, aby chronić przed nadmierną ekspansją polityki monetarnej.

Uważa, że niektóre czynniki mogą pomóc rynkowi w pozytywnym odwróceniu, w tym:

  • Wielka fala kapitału ETF Bitcoin wraca

  • Przyjazne dla kryptowalut ramy prawne

  • Słabe dane ekonomiczne zmuszają Fed do luzowania polityki monetarnej

„To może być gorzka pigułka, ale to niezbędna korekta, aby zdjąć dźwignię, schłodzić spekulacje i zmusić rynek do bardziej realistycznej wyceny,” zauważył.

Bitcoin nadal nie utworzył dołka cenowego

Według pana Joao Wedsona, założyciela i CEO Alphractal, Bitcoin może utworzyć dołek tylko wtedy, gdy dwa kluczowe warunki wystąpią jednocześnie:

  • Inwestorzy krótkoterminowi (Short-Term Holders - STH) znaleźli się w stanie straty - to już się wydarzyło

  • Inwestorzy długoterminowi (Long-Term Holders - LTH) zaczynają ponosić straty - to jeszcze się nie wydarzyło

Powiedział, że cykle rynków niedźwiedzia w historii kończą się tylko wtedy, gdy cena wykonania STH spada poniżej ceny wykonania LTH, a rynek byka naprawdę zaczyna się, gdy ten wskaźnik znowu przekracza.

Obecnie cena wykonania STH nadal jest wyższa niż LTH. Jednak jeśli Bitcoin straci ważne wsparcie wokół poziomu 74.000 USD, BTC może oficjalnie wejść w fazę rynku niedźwiedzia według wskaźników on-chain.