👉Bitcoin spadł znacznie na początku sesji handlowej w Azji w piątek, spadając o ponad 5% z 89,000 USD do najniższego poziomu 83,400 USD w czasie, gdy rynek amerykański był aktywny. W przeciwieństwie do złota czy akcji, Bitcoin nie zdołał się odbudować, co pokazuje kryzys w postrzeganiu 'złota cyfrowego'.
👉Sprzedaż rozpoczęła się po wzroście napięcia między USA a Iranem. Prezydent Trump opublikował ostrzeżenie w mediach społecznościowych, grożąc atakami militarnymi, jeśli Teheran nie zgodzi się na umowę nuklearną. Rządy Bliskiego Wschodu próbują skłonić obie strony do dialogu, ale na razie nie przyniosło to rezultatów, gdy USA nadal wysyłają dodatkowe siły wojskowe do regionu. Dodatkowo, ryzyko zamknięcia rządu USA jeszcze bardziej destabilizuje nastroje na rynku.
👉Cena złota wykazała dużą zmienność, spadając o 7% do 5,250 USD tylko w ciągu jednej godziny, przed spektakularnym powrotem w kształcie litery V. Kapitalizacja rynku złota zmieniała się o 5,5 biliona USD w jednej sesji, co stanowi największą dzienną zmienność w historii. Do początku sesji azjatyckiej w piątek cena złota na rynku spot wzrosła z powrotem powyżej 5,400 USD, co oznacza wzrost o około 1%.
👉Bitcoin opowiada inną historię. Cena spadła głęboko do 83,400 USD, a następnie tylko nieznacznie wzrosła do 84,200 USD, całkowicie bez odbicia w kształcie litery V, jak miało to miejsce w przypadku złota, czy selektywnego wzrostu w grupie technologicznej.
👉Złoto wzrosło o ponad 25% tylko w tym miesiącu, niemal podwajając swoją wartość od momentu rozpoczęcia drugiej kadencji Trumpa w zeszłym roku. Srebro zrobiło jeszcze większe wrażenie, niemal czterokrotnie wzrosło od czasów „uwolnienia” podatkowego w kwietniu, z poziomu poniżej 30 USD do ponad 118 USD za uncję. Niektórzy eksperci zauważają, że te wahania noszą oznaki spekulacyjnej gorączki.
👉Analitycy twierdzą, że wzrost cen metali szlachetnych wynika nie tylko z krótkoterminowych obaw, ale także sygnalizuje erozję zaufania do walut, instytucji i ładu gospodarczego po zimnej wojnie.
👉Drastyczne polityki Trumpa, takie jak wysokie podatki, groźby wobec Grenlandii i Iranu, a także naciski na Rezerwę Federalną, w tym oskarżenia wobec przewodniczącego Jerome'a Powella, sprawiają, że przepływy pieniężne szukają bardziej tradycyjnych miejsc bezpiecznych. Wskaźnik siły dolara w porównaniu do koszyka głównych walut spadł do najniższego poziomu od czterech lat w środę.
👉Banki centralne nieustannie kupują dodatkowe złoto, aby zdywersyfikować swoje aktywa i unikać zbyt dużej zależności od amerykańskich obligacji skarbowych. Inwestorzy detaliczni również inwestują dużo w złoto, zarówno dlatego, że wierzą, że jest to bezpieczna przystań, jak i chcą podążać za trendem wzrostu cen.
👉Bitcoin, który teoretycznie miał chronić aktywa przed ryzykiem deprecjacji waluty, nie znajduje się w tej fali zakupowej.
👉Ostatnie wahania cen ujawniły słabości nagromadzone na rynku kryptowalut. Fundusze ETF Bitcoin na rynku spot były nieustannie wypłacane w styczniu, a całkowite aktywa spadły z szczytu 169 miliardów USD w październiku do około 114 miliardów USD - co oznacza spadek o 32%.
👉Wskaźnik Coinbase Premium Index wskazuje na różnicę cen między Coinbase a międzynarodowymi giełdami, co często odzwierciedla zainteresowanie amerykańskich inwestorów, które obecnie przeszło w negatywną stronę. Te wskaźniki pokazują również, że przepływ pieniędzy z dużych instytucji, główny motor wzrostu w latach 2024-2025, wycofuje się z rynku.
👉Popyt ze strony inwestorów detalicznych również znacząco spadł, według danych on-chain. Kiedy zarówno inwestorzy instytucjonalni, jak i detaliczni wycofują się, wzrosty cen stają się trudne do utrzymania, a każde spadki są coraz bardziej dotkliwe.
👉Z perspektywy inwestora detalicznego dane on-chain od CryptoQuant pokazują, że liczba małych transakcji (od 0 do 10,000 USD) spada regularnie, a wzrost popytu w ciągu 30 dni zmniejszył się z ponad 10% (październik) do około -6% obecnie.
👉Kiedy zarówno popyt ze strony inwestorów instytucjonalnych, jak i detalicznych jest słaby, wzrosty cen stają się trudne do utrzymania, a każde spadki są coraz silniejsze.
👉Sesja handlowa w środę stanowiła test rzeczywistości dla całego rynku. Złoto udowodniło, że wciąż jest najlepszym aktywem chroniącym w czasie kryzysu. Grupa akcji technologicznych pokazała, że silne fundamenty mogą pomóc przetrwać obawy makroekonomiczne. Bitcoin z kolei nie osiągnął niczego, co musiałoby ponieść negatywne skutki jak aktywa ryzykowne, ale nie korzystał z roli bezpiecznej przystani.
👉Aby potwierdzić swoją pozycję „cyfrowego złota”, Bitcoin musi pokazać zdolność do bycia bezpieczną przystanią w momencie, gdy rynek najbardziej tego potrzebuje. Na razie, ten przydomek pozostaje jedynie oczekiwaniem, które nie odzwierciedla rzeczywistości.
