2025 był realnym sprawdzianem dla kryptowalut
Mniej hałasu. Mniej spekulacji
Więcej struktury, przepływów pieniężnych i zachowań instytucjonalnych
Pełny raport Binance Research z roku pokazuje, co naprawdę działało w kryptowalutach w zeszłym roku – i dlaczego 2026 będzie napędzany przyjęciem, a nie narracjami
Poważna zmiana w 2025 roku:
Kryptowaluty przeszły od rynku napędzanego wahańami do gospodarki opartej na infrastrukturze.
Ceny wzrosły, ale aktywność przybrała normalny charakter
To wygląda tak, jak wygląda industrializacja
Wielkie odłączenie Bitcoina
BTC nie wzrosło, ponieważ ludzie więcej transakcji wykonywali na blockchainie
Wzrosło, ponieważ stało się aktywem makro
➤ Dominacja BTC utrzymywała się na poziomie ~60% przez cały rok
➤ $21B+ netto wpływów do amerykańskich ETF-ów spot
➤ Korporacyjne & instytucjonalne zasoby przekroczyły 1.1M BTC (~5.5% podaży)
➤ Tymczasem, aktywne adresy warstwy bazowej spadły ~16%
Płynność przeniosła się poza łańcuch
Bitcoin nie jest już traktowany jako sieć płatności.
Jest traktowane jak:
• Zabezpieczenia instytucjonalne
• Aktywo makro wrażliwe na płynność
• Alokacja portfela, nie handel
Moment Blue Chip DeFi
W 2025 roku, czołowe protokoły DeFi wygenerowały $16.2B przychodu
To więcej niż:
• Nasdaq ($7.4B)
• CME Group ($6.1B)
- połączone
To nie były zyski napędzane zachętami.
To był organiczny przepływ gotówki z rzeczywistego użytkowania.
Nawet ważniejsze:
Jakość zabezpieczeń zmieniła się.
Po raz pierwszy, RWA TVL ($17B) przewyższyło DEX TVL.
DeFi odchodzi od zmiennego zabezpieczenia opartego na kryptowalutach
→ w kierunku tokenizowanych obligacji skarbowych, kredytów i aktywów instytucjonalnych.
To jest finansowanie produkcji
Stablecoiny cicho stały się warstwą adopcyjną
• $33T rocznej wartości transakcji
• Prawie 2x wolumen Visa
• Prędkość stablecoinów ~110x w porównaniu do fiat M2 na poziomie ~1.4x
• Kapitalizacja rynkowa > $300B (+49% w 2025)
To jest internetowy fiat na dużą skalę.
Stablecoiny nie były używane wyłącznie do handlu.
Stali się:
• Tory rozliczeniowe
• Płynność dla RWAs
• Infrastruktura płatnicza
• Kapitał o niskim ryzyku
Nawet gdy spekulacja osłabła, wykorzystanie stablecoinów pozostało odporne.
To jest prawdziwa adopcja
Strategia dzwonu BNB Chain zadziałała
BNB Chain rozwijał się na obu końcach rynku:
• ~15–18M codziennych transakcji
• ~2.7–4.5M codziennych aktywnych użytkowników
• Wolumeny DEX wzrosły ~164% rok do roku (osiągając szczyt >$7B/dzień)
• Instytucjonalne RWAs na żywo — w tym fundusz BUIDL firmy BlackRock
Skala detaliczna i finansowanie instytucjonalne
Niewiele łańcuchów to osiągnęło
Pod maską, wzrost pochodził z:
► One-BNB Stack (wykonanie, przepustowość, dane)
► Handel on-chain jako podstawowy silnik
► PancakeSwap jako hub płynności
► RWAs przechodzą z pilotażu → produkcję
To było dopasowanie produktu do rynku.
Co to odblokowuje na 2026 rok?
Badania Binance oczekują roku napędzanego adopcją, kierowanego przez strukturę:
► PayFi (portfele + neobank + stablecoiny przynoszące zyski)
► Rynki pieniężne on-chain & RWAs
► Wartość przesuwa się z przestrzeni blokowej → aplikacji
► Rynki prognoz jako infrastruktura informacyjna
► Agentic / finansowanie napędzane AI
► Jaśniejszy kontekst polityczny w głównych regionach
Kontekst makro ma znaczenie.
Krypto teraz jest napędzane płynnością:
► Silniejsza korelacja z stopami, płynnością i aktywami ryzykownymi
► Przepływy instytucjonalne stają się trwałe, a nie epizodyczne
► Przemiana z spekulacji → alokacji
To potwierdził 2025 rok
2025 oddzieliło narracje od rzeczywistości.
Pokazało, co rzeczywiście skalowalnie działa w rzeczywistych warunkach
Brak prognoz cenowych
Brak prognoz
Tylko struktura, użycie i przepływ gotówki
➡️ Pełny raport badawczy Binance:
https://www.generallink.top/en/research/analysis/full-year-2025-and-themes-for-2026/
