Wersja bazowa Goldman z 2026 r.: spokojna makroekonomia... z szokiem AI pod powierzchnią

Goldman wchodzi w rzadkie ustawienie na 2026 rok: stabilny wzrost gospodarczy w USA, spadające inflacja powraca ku poziomowi 2%, a dwa dodatkowe obniżki stóp procentowych przez Fed nadal są na stole.

Wzrost: ~2,5% PKB — trwałe popyt, brak paniki przed recesją

Inflacja: zbliża się do ~2% — dysinflacja trwa

Rynek pracy: „stabilny” poziom bezrobocia — ale zaskoczeniem jest wzrost bezrobocia wywołany przez AI, kiedy产出 rośnie, a praca powoli jest zastępowana

Widzienie Goldmanu dotyczące Fedu: obniżki w czerwcu i wrześniu — nie dlatego, że wszystko jest idealne, ale ponieważ rośnie niepewność pod powierzchnią. Ogólna makroekonomia wygląda na „miękki lądowanie”, ale struktura gospodarki szybko się przereklamowuje.

Przekaz dla rynków:

Spokojne dane mogą nadal istnieć obok katalizatorów wahań — zwłaszcza gdy produktywność i zatrudnienie zaczną się rozchodzić.

$BTC $ETH #2026Outlook #Macro #Fed #AI #SoftLanding

Ostrzeżenie: tylko komentarz. Nie jest to porada finansowa.