Bitcoin (BTC) spadł poniżej poziomu 86.000 USD wczoraj wieczorem (15/12), kontynuując rozszerzanie stanu braku równowagi płynności, gdy mali inwestorzy nieustannie kupują za każdym razem, gdy cena się koryguje. Jednak duzi inwestorzy wykorzystują ten popyt do sprzedaży, utrzymując presję na spadek cen na rynku.
Wieloryby dominują po stronie sprzedaży, podczas gdy mali inwestorzy mają nadzieję na dno.
Dane dotyczące polecenia od Hyblock Capital pokazują wyraźne różnice w zachowaniu grup inwestorów. Małe portfele (o wartości od 0 USD do 10.000 USD) zgromadziły aż 169 milionów USD, nieustannie składając zlecenia kupna pomimo trendu spadkowego. Grupa inwestorów średniej wielkości (1.000 USD–100.000 USD) również zbudowała pozycję kupna o wartości 305 milionów USD, z nadzieją na nadrobienie tempa odbicia.
Różnica cen i wolumen BTC (skumulowany) między różnymi rozmiarami portfeli | Źródło: Hyblock
Jednakże, portfele wielorybów (100.000 USD–10 milionów USD) są dominującą siłą po stronie sprzedaży, z łącznym wolumenem wynoszącym 2,78 miliarda USD. Łączna siła nabywcza małej i średniej grupy inwestorów wciąż nie wystarcza, aby wchłonąć dużą sprzedaż ze strony instytucji.
Prowadzi to do rozbieżności w płynności: podczas gdy inwestorzy detaliczni postrzegają cenę poniżej 100.000 USD jako okazję do zakupu, duzi posiadacze traktują to jako odpowiedni moment na zmniejszenie wielkości posiadania.
Ponadto, analityk onchain Axel Adler Jr wskazuje, że wskaźnik zysku z wyjścia dla krótkoterminowych posiadaczy (średnia ruchoma SOPR 7 dni) spadł poniżej poziomu 1, obecnie oscylując wokół 0,99. Odzwierciedla to rzeczywistość, że bitcoin, który był trzymany przez mniej niż 155 dni, jest sprzedawany ze średnią stratą.
SOPR krótkoterminowych posiadaczy Bitcoin | Źródło: Axel Adler Jr.
Biorąc pod uwagę historię, takie warunki często pokrywają się z fazą lokalnej kapitulacji, kiedy presja sprzedaży osiąga szczyt. Jednak Adler podkreśla, że ten stan napięcia nie jest wystarczający, aby potwierdzić odwrócenie. Trwały trend wzrostowy może być ustanowiony tylko wtedy, gdy SOPR przekroczy i utrzyma się powyżej 1, co wskazuje, że popyt zaczął absorbowć podaż.
Bitcoin stoi przed możliwością ponownego przetestowania obszarów płynności niższych
Z technicznego punktu widzenia struktura cenowa Bitcoin nadal osłabia się. BTC złamał się z modelu wzrostowego, przesuwając się poniżej miesięcznego VWAP (średnia cena ważona wolumenem), zanim potwierdził sygnał o złamaniu struktury spadkowej (BOS) poniżej 87.600 USD.
Analiza wykresu Bitcoin czterogodzinnego | Źródło: TradingView
Kiedy krótko-terminowy trend wzrostowy został zaprzeczony, BTC obecnie stoi w obliczu celów spadkowych w poprzednich obszarach płynności lub zewnętrznych obszarach płynności.
Najbliższe poziomy wsparcia to dno oscylujące wokół 83.800 USD, z możliwością głębszej korekty do dołka kwartalnego na poziomie 80.600 USD, jeśli presja sprzedaży nadal się utrzyma. Obecnie zarówno dane dotyczące zleceń, jak i sygnały onchain wskazują, że inwestorzy muszą być cierpliwi, zanim będą mogli potwierdzić stabilny poziom dna dla rynku.
