Indeks Russell 2000 Value oficjalnie osiągnął nowy historyczny szczyt (ATH), ponownie rozpalając debatę na rynkach finansowych na temat tego, co oznacza ten kamień milowy dla Bitcoina i dla rynku kryptowalut jako całości.
Ten ruch podkreśla odnowione zainteresowanie aktywami ryzykownymi, ale niektóre pęknięcia pod powierzchnią sugerują, że sygnał może nie być tak bezpośredni jak w poprzednich cyklach.
Russell 2000 osiąga nowy historyczny szczyt, czy kryptowaluta jest następna?
Komentator rynkowy Kevin Gordon podkreślił breakout tego tygodnia, zauważając, że Russell 2000 Value „leci w kierunku nowego historycznego szczytu”. Jednak również Kierownik Badań Makro i Strategii w Schwab Center for Financial Research ostrzegł, że wyniki z przeszłości nie gwarantują przyszłych rezultatów.
Jednak dla traderów kryptowalut to rozwój jest trudny do zignorowania. Historycznie, siła akcji o niskiej kapitalizacji często pokrywała się z fazami wzrostowymi dla Bitcoina i altcoinów.
Russell 2000, który monitoruje około 2.000 amerykańskich firm o niskiej kapitalizacji, jest powszechnie uważany za wskaźnik skłonności inwestorów do ryzyka. W przeciwieństwie do dominacji dużych spółek w S&P 500, Russell 2000 ma tendencję do przewyższania wyniki, gdy inwestorzy kierują się w stronę aktywów o wyższym ryzyku i zwrocie. Szczególnie ta dynamika przypomina to, co obserwuje się na rynkach kryptowalut.
Na początku miesiąca, BeInCrypto doniósł, że zdecydowane przebicie indeksu ponad długoterminowy opór stanowiło klasyczny sygnał „risk-on”.
W poprzednich cyklach, tego typu załamania poprzedzały ważne rajdy kryptowalut. Według raportu The Bitcoin Vector, instytucjonalnego badania Swissblock, podobny układ na koniec 2020 roku sprawił, że Russell 2000 przekształcił poprzedni opór w wsparcie, po czym Bitcoin wzrósł o około 380%.
„Ostatni raz, gdy wystąpiła ta konfiguracja, BTC zarejestrował wzrost przekraczający 390%,” szczegółowo wyjaśnił raport, zauważając również, że chociaż obecna struktura jest inna, rynki ponownie się pozycjonują w oczekiwaniu na potencjalne rozszerzenie płynności — warunki historycznie korzystne dla aktywów ryzykownych.
Inni analitycy również podzielają tę perspektywę: RogueMacro podkreślił, że w trzech poprzednich przypadkach, kiedy Russell 2000 osiągnął nowe maksima, Bitcoin również rozpoczął własny breakout.
Ash Crypto posunął się dalej, twierdząc, że również Ethereum historycznie znajdowało siłę po ostatnich ATH indeksu.
Altcoiny mogą jeszcze bardziej skorzystać
Analityk Cryptocium podkreślił powracający schemat, w którym całkowita kapitalizacja rynkowa altcoinów (z wyłączeniem Bitcoin i Ethereum) zwykle rośnie po tym, jak ETF iShares Russell 2000 przekracza poprzednie maksima, zjawisko już obserwowane w 2017 i 2021 roku.
Jeśli korelacja miała by się utrzymać, niektórzy traderzy już patrzą na potencjalny boom altcoinów w 2026 roku.
Jednak nie wszyscy są przekonani, że rajd opisuje czysto byczy scenariusz. Duality Research zauważył, że mimo wzrostu indeksu, ETF-y małych spółek odnotowały około 19,5 miliarda dolarów netto wypływów w tym roku. Wyraźny kontrast w porównaniu do poprzednich rajdów, wspieranych przez silne napływy kapitału.
Podstawowe dane również podnoszą pewne dzwonki alarmowe. Według The Kobeissi Letter, około 40% firm z Russell 2000 zgłosiło ujemne zyski w ciągu ostatnich 12 miesięcy w trzecim kwartale 2025 roku, pozostając na niemal rekordowych poziomach porównywalnych do szczytów po kryzysie finansowym.
Procent ten wzrósł ponad dwukrotnie od 2007 roku, wskazując na znaczną słabość strukturalną w segmencie małych spółek.
Odpowiadając na porównania między altcoinami a Russell 2000, niektórzy inwestorzy ostrzegają, że czas jest ważniejszy od korelacji.
„To przydatna analogia: obie mają tendencję do ruchu z opóźnieniem, dopóki płynność się nie rozszerzy, a skłonność do ryzyka nie przesunie się w stronę bardziej ryzykownych aktywów. Zazwyczaj czas jest ważniejszy niż korelacja,” napisał Surya.
Dla inwestorów kryptowalut, nowy ATH Russella 2000 stanowi interesujący sygnał, ale nie pewność.
Z jednej strony historia sugeruje potencjalny wzrost dla Bitcoina i altcoinów, strukturalne słabości w małych spółkach mogą jednak skomplikować sytuację, jeśli skłonność do ryzyka osłabnie.
