Itaú Unibanco Holding SA, największy prywatny bank w Ameryce Łacińskiej, doradził klientom, aby przeznaczyli do 3% swoich portfeli na Bitcoin na rok 2026.
Bank przedstawia kryptowalutę nie jako aktywo spekulacyjne, ale jako zabezpieczenie przed erozją reala brazylijskiego.
Dlaczego Itau chce funduszy klientów w Bitcoinie
W notatce strategicznej analitycy grupy bankowej w São Paulo wyjaśnili, że inwestorzy stają przed podwójnym wyzwaniem z powodu niepewności cen na poziomie globalnym i wewnętrznych wahań walutowych. Podkreślili, że te warunki potencjalnie wymagają nowego podejścia do budowy portfeli.
Bank zaleca ekspozycję na Bitcoin w wysokości od 1% do 3%, aby uzyskać zyski niezwiązane z krajowymi cyklami gospodarczymi.
„Bitcoin [to] aktywo różne od obligacji, tradycyjnych akcji czy rynków krajowych, z własną dynamiką, własnym potencjałem zysku i – dzięki swojej globalnej i zdecentralizowanej naturze – także funkcją zabezpieczenia walutowego”, napisał bank.
Itaú podkreślił, że Bitcoin nie powinien stać się centralną pozycją w portfelu. Raczej bank przedstawia to aktywo jako uzupełniającą alokację dostosowaną do profilu ryzyka inwestora.
Celem jest uzyskanie zysków nie mocno związanych z lokalnymi cyklami gospodarczymi oraz zapewnienie częściowej ochrony przed deprecjacją walutową, jednocześnie zachowując ekspozycję na potencjalne aprecjacje w dłuższym okresie.
Bank podkreślił stosunkowo niską korelację między Bitcoinem a tradycyjnymi klasami aktywów. Według banku alokacja między 1% a 3% może poprawić dywersyfikację bez nadmiernego obciążania całkowitego ryzyka portfela.
Według notatki, podejście to wymaga umiaru, dyscypliny i długoterminowej wizji, zamiast reakcji na krótkoterminowe ruchy cenowe.
„Próba uzyskania 'idealnego momentu rynkowego' w przypadku aktywów takich jak Bitcoin lub inne rynki międzynarodowe jest ryzykowna – i często nieefektywna”, ostrzega bank.
Maksymalny limit 3% ustalony przez Itaú jest zgodny z najbardziej nowoczesnymi wytycznymi na całym świecie, zmniejszając różnicę z amerykańskimi bankami.
W szczególności niektóre duże banki w USA, takie jak Morgan Stanley i Bank of America, zasugerowały swoim klientom przeznaczenie do 4% swoich aktywów na główne aktywo cyfrowe.
Dla brazylijskich inwestorów stawka jest jednak inna.
Itaú wyjaśnił, że w kontekście coraz krótszych cykli gospodarczych i częstszych szoków zewnętrznych, „hybrydowy charakter” Bitcoina odróżnia go od tradycyjnych aktywów.
Bank opisuje główną kryptowalutę jako aktywo częściowo o wysokim ryzyku i częściowo jako globalną rezerwę wartości. Według Itaú ta kombinacja zapewnia odporność, której obligacje już nie są w stanie zaoferować.
