Najbardziej wiarygodny wskaźnik altseason właśnie się pojawił i na razie nie jest dobry.
Indeks PMI dla sektora wytwórczego ISM w Stanach Zjednoczonych za listopad wyniósł 48,2, poniżej oczekiwań wynoszących 49.
To oznacza, że aktywność w przemyśle wciąż się kurczy.
Szybkie przypomnienie, co właściwie mierzy ISM PMI:
To miesięczna ankieta przeprowadzana wśród ponad 400 firm produkcyjnych, które odpowiadają na podstawowe pytania, takie jak:
➠ Czy nowe zamówienia wzrosły, czy spadły w tym miesiącu?
➠ Czy produkcja rośnie, czy spowalnia?
➠ Czy zatrudniasz, czy redukujesz etaty?
➠ Czy dostawy od dostawców są szybsze czy wolniejsze?
➠ Czy zapasy rosną, czy maleją?
Wszystkie te odpowiedzi tworzą jedną liczbę:
• 50+ = ekspansja
• Poniżej 50 = spowolnienie
Dzisiejszy wynik 48.2 wyraźnie pokazuje, że gospodarka jeszcze się nie poprawiła.
Oto dlaczego to ma znaczenie dla kryptowalut, szczególnie altcoinów:
W obu poprzednich cyklach ISM miało bardzo wyraźny związek z dużymi wzrostami altcoinów:
➠ 2017 AltSeason → ISM powyżej 55
➠ 2021 AltSeason → ISM powyżej 55
Altsezony nie wydarzyły się w słabości, wydarzyły się, gdy produkcja, popyt i zatrudnienie pokazywały silny impet.
Na razie ISM jest wciąż daleko od tego poziomu.
Ale ważne jest to, co nastąpi następnie:
• Obniżki stóp procentowych w 2026
• Luźniejsze warunki finansowe
• Potencjalne zmiany polityki
• Lepsza płynność w całym systemie
To są składniki, które mogą stopniowo pchnąć ISM z powrotem powyżej 50, a ostatecznie w kierunku zakresu 55, w którym kształtowały się poprzednie altsezony.
Dzisiejsza liczba nie zmienia długoterminowej prognozy, po prostu pokazuje, że gospodarka jeszcze się nie ożywiła.
Jeśli ISM zacznie rosnąć w nadchodzących miesiącach, to wtedy wczesne sygnały dla altsezonu 2026 staną się istotne.
Na razie dane potwierdzają jedną rzecz:
Wciąż czekamy
na fazę ekspansji, a nie na fazę altsezonu.$XRP