Handel kontraktami futures może być lukratywną okazją dla inwestorów, ale wiąże się z pewnym zestawem złożoności. Jedną z takich złożoności jest stopa finansowania, która odgrywa kluczową rolę w utrzymaniu stabilności rynku i zapewnieniu, że cena kontraktu futures pozostaje zgodna z ceną instrumentu bazowego. Zrozumienie stopy finansowania jest niezbędne dla każdego inwestora, który chce z powodzeniem poruszać się po świecie handlu kontraktami futures.
► Stopy finansowania są stosowane w bezterminowych kontraktach futures, ponieważ kontrakty te mają na celu śledzenie ceny instrumentu bazowego w nieskończoność. W przeciwieństwie do tradycyjnych kontraktów futures, które mają ustaloną datę wygaśnięcia, wieczyste kontrakty futures nie mają ustalonego terminu wygaśnięcia i są przeznaczone do handlu na czas nieokreślony. Przeglądając zakładkę handlu kontraktami terminowymi na kryptowaluty na giełdach internetowych, można było zauważyć pewne liczby i 8-godzinny licznik czasu. Coś takiego:-
► W handlu kontraktami futures stopa finansowania to okresowa opłata płacona pomiędzy inwestorami zajmującymi pozycję długą i krótką w celu utrzymania ceny kontraktu na poziomie instrumentu bazowego. Aby zapobiec rozbieżnościom cenowym pomiędzy kontraktem futures a instrumentem bazowym, do kontraktu stosuje się stopę finansowania okresowo, zwykle co 8 godzin.
► Stopa finansowania obliczana jest na podstawie różnicy pomiędzy aktualną ceną kontraktu futures a ceną instrumentu bazowego (na miejscu).
Stopa finansowania = (cena kontraktu – cena instrumentu bazowego) / cena instrumentu bazowego x okres finansowania
Jeśli kontrakt futures jest notowany powyżej ceny instrumentu bazowego, inwestorzy zajmujący pozycję długą płacą stopę finansowania inwestorom zajmującym pozycję krótką i odwrotnie, jeśli kontrakt futures jest notowany poniżej ceny instrumentu bazowego. Z technicznego punktu widzenia wyjaśnia to, dlaczego ten sam składnik aktywów ma zazwyczaj inną cenę na rynku kasowym i kontraktach futures. Neutralna stopa finansowania wynosi 0,01%.
► Dodatnie i ujemne stopy finansowania: na przykład; Stopa finansowania dla pary CFX/USDT na powyższym zrzucie ekranu wynosi 0,0312%, co stanowi dodatnie finansowanie i wskazuje, że na rynku jest więcej otwartych długich pozycji niż otwartych krótkich pozycji. W takim przypadku przy każdym 8-godzinnym odświeżeniu odliczania inwestorzy zajmujący pozycję długą płacą ustaloną opłatę inwestorom zajmującym pozycję krótką, a opłata ta jest odejmowana od otwartego depozytu zabezpieczającego tego długiego zlecenia.
Ujemna stopa finansowania wynosząca -0,0689% na APE/USDT wskazuje, że obecnie na rynku jest więcej otwartych pozycji krótkich dla tej pary. W tej sytuacji inwestorzy zajmujący pozycję krótką zapłacą inwestorom zajmującym pozycję długą określoną opłatę przy każdym 8-godzinnym odświeżeniu odliczania.
Zaleca się ostrożność podczas handlu kontraktami futures o wysokiej stopie finansowania, ponieważ może to skutkować zmiennością cen i znacznymi opłatami na koniec odliczania. I odwrotnie, utrzymywanie pozycji długiej na aktywach o bardzo ujemnej stopie finansowania może skutkować korzystną marżą odsetkową po zresetowaniu odliczania.
► Nastroje na rynku: Dane pokazane na poniższym wykresie pokazują, w jaki sposób stopy finansowania i nastroje rynkowe są ze sobą powiązane. Dodatnia korelacja sugeruje, że stopa finansowania ma tendencję do wzrostu w miarę poprawiania się nastrojów na rynku, podczas gdy ujemna korelacja wskazuje na coś przeciwnego. Na przykład, gdy cena Bitcoina spada, stopa finansowania staje się ujemna (pokazana na czerwono), co wskazuje na niedźwiedzie nastroje. Jednakże wraz ze wzrostem ceny Bitcoina stopa finansowania staje się dodatnia (pokazana na zielono), co wskazuje, że krótkie pozycje są zamykane lub likwidowane, a coraz więcej traderów zajmuje długie pozycje z byczymi nastrojami.
Zakładka Opłata za finansowanie w historii zamówień futures pokaże Ci opłatę za finansowanie, którą otrzymujesz lub płacisz za otwarte pozycje.
Podsumowując, stopy finansowania odgrywają ważną rolę w handlu kontraktami futures, pomagając zapewnić, że cena rynkowa kontraktu futures pozostanie zbliżona do ceny kasowej instrumentu bazowego. Chociaż oferują one korzyści, takie jak przewidywalność, płynność i stabilność cen, inwestorzy muszą również zdawać sobie sprawę z potencjalnych wad, w tym złożoności, nieprzewidzianych zdarzeń i zwiększonych kosztów transakcyjnych. Rozumiejąc mechanikę handlu kontraktami futures i dokładnie rozważając zalety i wady stosowania stóp finansowania w swoich strategiach, inwestorzy mogą skutecznie wykorzystywać stopy finansowania w celu poprawy wyników w handlu kontraktami futures. Ostatecznie wykorzystanie stóp finansowania należy uznać za jedno z wielu narzędzi w arsenale tradera i stosować je rozsądnie jako część wszechstronnej strategii handlowej.
