Ostatnie 36 godzin było dla inwestorów emocjonalnym rollercoasterem. Upadek banków, takich jak Silver Gate Bank i Silicon Valley Bank, wprawił rynki w gwałtowną spiralę spadkową. W przeciwieństwie do załamania banków w 2008 r., które rzuciło światową gospodarkę na kolana z powodu złego zarządzania ryzykiem, ta upadek banków wynika z niedawnych podwyżek stóp procentowych banku centralnego. W obiegu jest wiele brakujących informacji, więc poprawmy to. Kiedy bank przyjmuje depozyty, musi te pieniądze wykorzystać.

Jednym z testowanych momentów, w których bank może zarabiać na swoich depozytach, jest zakup długoterminowych obligacji skarbowych. To coś, co robi prawie każda firma, która chce zarabiać. Ważne jest, aby banki zarabiały na depozytach, ponieważ klienci banku muszą coś zarobić na swoich pieniądzach, w przeciwnym razie zabiorą je do innego banku. Kupowanie długoterminowych obligacji skarbowych zawsze było postrzegane jako mniej ryzykowne niż inne inwestycje. W dzisiejszym klimacie, gdy banki centralne próbują walczyć z inflacją poprzez zwiększanie podwyżek stóp procentowych, sprawia to, że długoterminowe obligacje skarbowe są mniej warte, a w niektórych przypadkach całkowicie bezwartościowe. To właśnie tutaj Silicon Valley Bank wpadł w kłopoty, gdy deponenci zaczęli szukać swoich depozytów. Nie było rynku, na którym można by odsprzedać obligacje. Ostatnie podwyżki stóp procentowych sprawiły, że tradycyjna inwestycja bez ryzyka stała się bardzo ryzykowna.

Sekretarz skarbu Yellen powiedziała, że ​​rząd federalny nie będzie ratował banków. Pytanie w piątkowy wieczór brzmiało, jakie banki posiadają te długoterminowe obligacje i ile ich jest. Po dalszym przeglądzie stało się jasne, że problem ten rozprzestrzeni się na wiele banków w przyszłości, ponieważ wiele banków kupiło długoterminowe obligacje skarbowe, a skutki tego mogą spowodować, że staną się one niewypłacalne.

Sekretarz skarbu Yellen od tego czasu wycofała się ze swoich oświadczeń o nieratowaniu banków w tarapatach i teraz udzieliła poparcia nie tylko dla wypłaty środków należnych ubezpieczonym rachunkom FDIC, ale także dla wszelkich kwot, które są należne. Przewodniczący Fed Jerome Powell wezwał do zwołania nadzwyczajnego spotkania w poniedziałek o 11:30, aby omówić kwestie, które prawdopodobnie mogą stanowić zwrot w kierunku Fed. W końcu po co wydawać pieniądze na naprawę banków, jeśli zamierzasz tylko ponownie podnieść stopy procentowe i ponownie wpakować te same banki w kłopoty.

Jeśli w niewielkim prawdopodobieństwie Fed podniesie stopy procentowe i przejdzie do podwyżki o 50 punktów, rynki prawdopodobnie odnotują znaczące korekty. Ostatnie odbicie aktywności rynkowej jest spowodowane tym, że konto w banku Silicon Valley Bank zostało w całości odzyskane. Rynek postrzega to jako znak, że Stable Coin USDC odzyska swoje rezerwy, które zostały utracone, gdy bank został zamknięty w piątek 10 marca 2023 r.