BlackRock działa szybko, aby uczynić stakowanie Ethereum mainstreamowym produktem inwestycyjnym — a ta zmiana może być katalizatorem dla dużego ruchu na rynku. Co proponuje BlackRock - W nowym wniosku do SEC dotyczącym iShares Staked Ethereum Trust, BlackRock przedstawił opłaty i plan stakowania dla ETF. - Roczna opłata sponsorowana wynosząca 0,25% będzie miała zastosowanie, ale w pierwszym roku opłata zostanie obniżona do 0,12% na pierwsze 2,5 miliarda dolarów, aby przyciągnąć wczesny kapitał. - Oddzielnie, BlackRock weźmie 18% nagród za stakowanie uzyskanych na stakowanym ETH. Ta opłata jest pobierana z nagród (a nie z aktywów pod zarządzaniem), a dodatkowe koszty dostawcy usług oznaczają, że inwestorzy muszą się zmierzyć z warstwową strukturą opłat — więc główne liczby nie będą równe rzeczywistym zyskom netto. Jak fundusz będzie zarządzać płynnością i zyskiem - ETF planuje stakować od 70% do 90% swoich aktywów ETH, aby generować nagrody, które zwiększają NAV w czasie. - Pozostałe 10%–30% pozostanie niestakowane, aby obsłużyć umorzenia i wydatki — ważne, ponieważ niestakowanie ETH może zająć dni lub nawet tygodnie. Utrzymywanie bufora płynności ma na celu zmniejszenie stresu podczas dużych odpływów. Kontekst i precedens - Analityk podsumował to: „Jeśli zostanie zatwierdzone, to łączy tradycyjny kapitał z rodzimymi mechanizmami zysku kryptowalutowego w zgodnym opakowaniu.” - BlackRock nie jest pierwszym graczem: Grayscale ustanowił precedens 6 października 2025 roku, kiedy jego Ethereum Staking ETF stał się pierwszym emitentem w USA, który wypłacił nagrody za stakowanie akcjonariuszom w gotówce. W styczniu 2026 roku ten fundusz wypłacił około 0,083 USD na akcję, co daje ponad 9 milionów dolarów. Wpływ na rynek i ryzyko - Instytucjonalne przepływy do Ethereum ETF przyspieszyły — ETF przyciągają ostatnio około 50 milionów dolarów dziennie, prowadzone przez produkty BlackRock ETHA i Grayscale. - W czasie pisania ETH handlowano w pobliżu 2,018.32 USD, wzrastając o około 2,29% w ciągu 24 godzin. Ale pod stałymi wpływami rynek pozostaje kruchy: około 3 miliardów dolarów krótkich pozycji i rosnące otwarte zainteresowanie oznaczają, że lewarowana grupa traderów jest gotowa na amplifikację ruchów. - Konsekwencje: - Szybki wzrost cen może wywołać krótkie zacięcia i pchnąć ETH w kierunku 3,000 USD. - Z drugiej strony, ciasna płynność lub przytłoczeni nabywcy mogą prowadzić do nagłych wyprzedaży. - Podsumowując: popyt ze strony rzeczywistych nabywców musi przewyższyć presję sprzedaży, aby uzyskać trwałe wybicie. Na razie Ethereum wygląda jak sprężyna — duży ruch wydaje się prawdopodobny, ale kierunek będzie zależał od płynności i przekonania nabywców.

#SEC #ETF #ETH