这几天社区里哀鸿遍野，很多人私信问我：Henry，明明 $BTC 都要冲破 69,000 了，怎么一夜之间就泄气了？
答案很简单，被数据锤爆了。
我一直强调，做交易别光盯着 K 线意淫，宏观数据才是那只看不见的手。昨天公布的 1 月非农就业报告（NFP），就是美联储给市场泼的一盆冰水。
咱们先看硬核数据，别信那些模棱两可的新闻通稿：
新增非农就业人数：市场原本预期只有 7 万人，结果实际搞出来 13 万人。这不仅仅是超预期，这是直接翻倍。
Stopa bezrobocia: spadła z 4,4% do 4,3%.
Wzrost wynagrodzeń godzinowych: wzrósł o 0,4% w porównaniu do poprzedniego miesiąca, co również przewyższa oczekiwaną wartość 0,3%.
Co to oznacza? Oznacza to, że amerykański rynek pracy jest twardy jak skała. Dopóki zatrudnienie jest tak silne, Powell nie ma powodu, aby spieszyć się z obniżkami stóp. Wcześniej rynek miał nadzieję na obniżki stóp w marcu, teraz po ujawnieniu tego raportu prawdopodobieństwo obniżki stóp w marcu na rynku kontraktów terminowych CME spadło do zera, a nawet maj stał się niepewny. Teraz główne oczekiwania zostały przesunięte na lipiec.
Przekładając to na rynek, to typowe „korzystne dla dolara, negatywne dla rynku kryptowalut”. Przed publikacją danych, $BTC wciąż trzymał się powyżej $67,000, a nawet raz próbował przetestować opór na poziomie $69,000. Po ujawnieniu danych, indeks dolara (DXY) szybko wzrósł, rentowność obligacji skarbowych poszybowała w górę, a $BTC natychmiast spadł, przełamując wsparcie na poziomie $66,800.
Zerknąłem na dane on-chain, ta fala spadków, choć nie była katastrofalna, ma ogromną siłę rażenia. W ciągu 24 godzin całkowita wartość likwidacji wzrosła, a wskaźnik strachu spadł bezpośrednio do strefy „ekstremalnego strachu”. Co gorsza, ten spadek towarzyszy oznakom odpływu funduszy ETF, co wskazuje, że instytucjonalne fundusze szukają bezpiecznych przystani.
Wielu ludzi w tym momencie zapyta: „Skoro fundamenty są tak dobre, to dlaczego cena kryptowalut nie rośnie?”
Pamiętaj tę logikę: dopóki inflacja nie zostanie całkowicie rozwiązana, zbyt dobra gospodarka jest negatywna dla aktywów ryzykownych. Dobra gospodarka oznacza, że Fed nie tylko nie będzie luzował polityki, ale także będzie musiał utrzymać wysokie stopy procentowe (High for Longer), aby tłumić inflację. Obecne stawki kosztów funduszy mówią wszystko, a nastroje byków szybko się wycofują.
Jakie są następne strategie? Nie spiesz się z łapaniem dna. Obecne warunki makroekonomiczne nie sprzyjają odwróceniu V. Dopóki stopa bezrobocia wynosi 4,3% i nowe zatrudnienie wynosi 130000, nie da się zdjąć klamry zaostrzającej płynność. Dla nas, starych inwestorów, zadaniem nie jest spekulowanie na odbicie, ale ochrona kapitału, czekając na prawdziwy „punkt zwrotny płynności”.
Podsumowując, poznaj rzeczywistość, marzenie o obniżce stóp w marcu legło w gruzach, spokojnie przetrwaj ten okres wahań.