Autor: Jan Kriwonosow
Bitcoin jest handlowany 24/7, co czyni go unikalnym aktywem na tle tradycyjnych rynków. Jednak to właśnie ta cecha często prowadzi do gwałtownych spadków w weekendy, gdy płynność maleje, a inwestorzy szukają szybkiego dostępu do gotówki. W ostatnich tygodniach BTC przeżył silne wahania — od poziomów około $100 000 do spadku do $60 000, i obecnie handluje poniżej $70 000.
Bitcoin jest najbardziej dostępnym aktywem do sprzedaży w weekendy. Analityk James Lavish wyjaśnia: główną przyczyną spadków w weekendy jest niska płynność. Gdy tradycyjne rynki są zamknięte, a inwestorom pilnie potrzebne są pieniądze, bitcoin staje się najprostszym narzędziem do szybkiej sprzedaży.
Według słów Lavisha:
„Najprostsze i najbardziej płynne jest sprzedaż bitcoina, gdy trzeba zebrać pieniądze.”
Akcje, obligacje i inne aktywa są niedostępne do handlu w weekendy, dlatego BTC staje się narzędziem „ekstremalnej płynności”.
Hedge fundy zwiększają presję z powodu ryzyka margin call. Inwestorzy instytucjonalni traktują bitcoina jako aktyw o wysokim ryzyku. Gdy rośnie niepewność rynkowa lub pojawiają się negatywne wiadomości, fundusze zmniejszają pozycje — szczególnie w weekendy, aby uniknąć margin call w poniedziałek.
Lavish zauważa:
„Sprzedajesz to, co możesz, a nie to, co chcesz.”
Jeśli wierzyciele podnoszą wymagania dotyczące zabezpieczenia, fundusze wolą wcześniej sprzedać BTC, aby zapewnić płynność. To uruchamia łańcuch likwidacji i wzmacnia spadek.
Wczesni posiadacze realizują zyski
Dodatkową presję wywierają inwestorzy, którzy trzymają bitcoina od wielu lat. Po osiągnięciu poziomów około $100 000 wielu zaczęło realizować zyski:
• sprzedają duże ilości,
• przenoszą środki w nieruchomości lub inne aktywa,
• zwiększają presję na rynek w okresach niskiej płynności.
Takie sprzedaże są szczególnie widoczne w weekendy, gdy rynek jest mniej stabilny.
Spadki w weekendy są wynikiem mechaniki rynku, a nie problemów fundamentalnych.
Pomimo zmienności, Lavish podkreśla: fundamentalnie bitcoin pozostaje deficytowym aktywem cyfrowym z ustaloną podażą. Gwałtowne ruchy w weekendy są częściej związane z:
• niską płynnością,
• wymuszonymi sprzedażami,
• ryzykiem instytucjonalnym,
• realizacją zysków,
• brakiem handlu na tradycyjnych rynkach.
To mechanika rynku, a nie oznaka słabości sieci lub technologii.