#ArbitrageTradingStrategy Przed bitcoinem wydane zostały kilka technologii cyfrowego pieniądza, zaczynając od e-cashu Davida Chauma w latach 80. [10] Początkowo pomysł, że rozwiązania zagadek obliczeniowych mogą mieć jakąś wartość, został zaproponowany przez kryptografów Cynthia Dwork i Moni Naor w 1992 roku. [11][10] Pojęcie to zostało niezależnie odkryte ponownie przez Adama Backa, który opracował Hashcash – schemat dowodu pracy do kontroli spamu w 1997 roku. [10] Pierwsze propozycje rozproszonych kryptowalut opartych na ograniczonej dostępności cyfrowej pochodziły od cyfropunków Wei Dai (b-money) i Nicka Szabo (bit gold) w 1998 roku. [12] W 2004 roku Hal Finney stworzył pierwszą walutę opartą na ponownie używalnym dowodzie pracy. [13] Te różne próby nie powiodły się: [10] koncepcja Chauma wymagała kontroli centralnej, a banki nie chcieli się do niej przyłączyć, Hashcash nie miał ochrony przed podwójnym wydaniem, a b-money i bit gold nie były odporno na ataki Sybila. [10]