Biuletyn Infinity, RUNZ i#FastCrypto[01.27 — 02.03]
Gdyby zmienność była „przyprawą”, gdzie jesteśmy teraz w skali Scoville’a? Rynki TradFi i Crypto odpowiedziały „Tylko w górę”, ponieważ oba rynki utrzymały swój silny impet wzrostowy (lub krótkie pokrycie / rebalancing?). Rynki kryptowalut +4%, wolumeny DEX +2%, przy czym BTC i ETH przekroczyły 24 tys. USD (nowy 5-miesięczny szczyt!) i 1,7 tys. (pierwszy raz od 22 września!), a ich kontrakty terminowe CME są w contango.
Naszym zdaniem: chociaż zewsząd napływają pozytywne wieści, jak rozumieją to gwiazdy sportu, nazywane „Shaqtinem-głupcem”, może być nieco za wcześnie, aby rozpoczynać świętowanie przyłożenia 25 jardów od linii bramkowej...
Jeśli chodzi o stopy procentowe, rynek w końcu dostał to, za czym tak płakał (historia się rymuje, jak to mówią), a eksperci namawiali Fed, by zmienił zdanie w „ostatnich” jastrzębich ruchach (podwyżki FFR o 50/75 pb). O ile nie ma pisku opon, zmiana zdania zwykle wymaga kilku manewrów.
„Gołębi” język Powella Supreme’a podczas sesji pytań i odpowiedzi z udziałem prasy odbiegał od oświadczenia FOMC, które zachowało „jastrzębi” język „ciągłych wzrostów w zakresie docelowym”, ponieważ Powell użył słów takich jak „dezinflacyjny” i „odpowiednio restrykcyjny”. Niektórzy mogliby to sobie wyobrazić jak końcową scenę w filmie A Few Good Men, tylko czy Tom Cruise = Market, a Jack Nicholson = Fed, czy odwrotnie?
Po tym, jak pierwsze posiedzenie FOMC w 2023 r. zakończyło się podwyżką o +25 pb, przesuwając FFR do 4,50-4,75%, stosowanie przez Fed bardziej subtelnych mechanizmów kontroli stóp (repo i rezerwy) pozostaje niezmienione. Jednak, jak podkreśliliśmy w zeszłym tygodniu, Fed może kontynuować zacieśnianie warunków finansowych w obliczu obniżek stóp FFR - przestroga przed każdym postrzeganym zwrotem akcji oznaczającym „tylko wzrost”.
Mając 2 biliony dolarów nadwyżki gotówki (czytaj „nadmiar płynności”) znajdujące się w ramach programu rezerwowego Fed, pytania retoryczne tego tygodnia brzmią: (a) co poziom 2 bilionów dolarów nadwyżki gotówki mówi o wycenie wolnych aktywów rynkowych bez ryzyka oraz (b) czy ekspozycja na czas trwania twojego portfela pokrywa się z retoryką ekspertów rynkowych (wskazówka: więcej/sama gadanina, mniej/żadnych dolarów).
#BUIDLER W ŚWIETLE REFLEKTORÓW
Jako BUIDL-erzy w tej branży, uważnie śledzimy nowe, ekscytujące projekty. Dzisiaj przedstawiamy, co Ondo|Flux Finance buduje i zadajemy kilka pytań. Najpierw wprowadzenie.
Ondo zapewnia uprawnionym użytkownikom („kwalifikowanym nabywcom”) możliwość nabycia tokenów reprezentujących jednostki funduszu (z minimalną kwotą 100 000 USDC na subskrypcję) w spółce komandytowej w stanie Delaware posiadającej trzy rodzaje aktywów ETF:
(a) OUSG = krótkoterminowy fundusz ETF obligacji rządowych USA (SHV US Equity)
(b) OSTB = ETF obligacji korporacyjnych o krótkoterminowym ratingu inwestycyjnym (MINT US Equity)
(c) OHYG = ETF obligacji korporacyjnych o wysokiej rentowności (HYG US Equity)
Flux to protokół lend/borrow (fork Compound V2), który umożliwia uprawnionym pożyczkobiorcom deponowanie tokenów Ondo a/b/c jako zabezpieczenia przed pożyczkodawcami USDC bez uprawnień. W związku z tym posiadacze tokenów Ondo mogliby (teoretycznie) wykorzystać swoje pozycje Ondo poprzez:
(i) Zakup tokenów Ondo a/b/c przy użyciu USDC
(ii) Przeniesienie tokenów Ondo a/b/c do Flux (& wybicie fTokenów)
(iii) Pożyczanie USDC pod zastaw tokenów Ondo a/b/c (fTokens)
(iv) Przeniesienie pożyczonych tokenów USDC do Ondo
(v) Zakup tokenów Ondo a/b/c przy użyciu pożyczonych USDC
(iv) Wykonaj kroki (ii) => (v), potencjalnie więcej niż jeden „tur”
Skoro już o schematach mowa, to muszę powiedzieć dwie rzeczy:
1. Ondo prowadzi zautomatyzowaną politykę reinwestowania, kupując dodatkowe jednostki ETF, gdy dywidendy są wypłacane w stosunku do bazowych udziałów ETF. Teoretycznie tworzy to mechanizm wzrostu cen dla tokenów Ondo a/b/c, ponieważ NAV akreuje się poprzez (pozytywną) atrybucję.
2. Ondo|Flux zapewnia platformę umożliwiającą inwestorom posiadającym uprawnienia uzyskanie (i) dźwigni finansowej oraz (ii) handlu trzema aktywami ETF z uwzględnieniem względnej wartości, np. zakup OUSG od Ondo, pożyczenie USDC od Flux, reinwestowanie w OHYG, przy założeniu, że pożyczenie USDC w zamian za OUSG jest mniejsze niż OHYG.
Podczas gdy Ondo|Flux strukturalnie naraża pożyczkodawców on-chain (USDC) na zyski poza łańcuchem (za pośrednictwem ETF-ów), podkreślamy dwie wady: (i) modele stóp procentowych i (ii) zarządzanie ryzykiem kredytowym. Przy (mało prawdopodobnym) założeniu, że fTokeny są wybijane przy 100% LTV dla tokenów Ondo a/b/c, obecny koszt pożyczki USDC na Aave / Compound wynoszący 3,1% zapewnia wzrost rentowności tokenów OUSG, OSTB i OHYG - z wyłączeniem kosztów/opłat Ondo/Flux - o 120 pb, 150 pb i 430 pb, obliczony na podstawie „Skuteczności SEC” ETF-a pomniejszonej o koszt pożyczki USDC.
(i) Model stopy procentowej. Flux obsługuje platformę pożyczania/pożyczania opartą na wykorzystaniu, rozwidlony kod Compound V2, na której pożyczkobiorcy płacą wyższą stopę procentową niż ta, którą otrzymują pożyczkodawcy. Omawiamy problemy niedoboru kapitału za pomocą protokołów opartych na wykorzystaniu tutaj i tutaj, i przedstawiamy, w jaki sposób model dwóch rynków Infinity znacznie zwiększy efektywność kapitału i teoretyczną TVL związaną z działalnością pożyczania/pożyczania kryptowalut. W Flux pożyczkobiorcy z zabezpieczeniem Ondo (w postaci fTokenów) nieuchronnie płacą „wyższą” stopę przy pożyczaniu/pożyczaniu opartym na wykorzystaniu, zmniejszając w ten sposób potencjalny wzrost rentowności.
(ii) Zarządzanie ryzykiem kredytowym. Compound opiera się wyłącznie na Gauntlet Network, aby wpływać na swoje ramy zarządzania ryzykiem i stopą procentową, w szczególności na ustalanie wskaźników LTV („współczynnik zabezpieczenia”) i „zmienne nachylenie stopy” aktywów kryptograficznych. W przypadku Flux, bazowe aktywa ETF, zabezpieczające token Ondo, nie są przedmiotem obrotu synchronicznego z kryptowalutami, ponieważ ETF-y są notowane na amerykańskim rynku akcji, który handluje 6,5 godziny dziennie, 5 dni w tygodniu (z wyłączeniem świąt państwowych), podczas gdy kryptowaluty są przedmiotem obrotu 24/7 w większości rynków, a tym samym opierają się na zainteresowaniu zewnętrznych likwidatorów, aby tworzyć rynek poza godzinami pracy rynku.
Zapisz się na codzienny Infinity RUNZ na TG tutaj.
FastCrypto 30.01.2023
Gains robi furorę w niszy instrumentów pochodnych na Arbitrum Gains odnotowało 1,6 miliarda dolarów wolumenu obrotu na Arbitrum miesiąc po uruchomieniu. Platforma Gains umożliwia użytkownikom handel instrumentami pochodnymi finansowymi różnych aktywów, w tym kryptotokenów, akcji amerykańskich i indeksów, za pośrednictwem transakcji opartych na inteligentnych kontraktach.
Korea Południowa wdroży system śledzenia kryptowalut w 2023 r. Ministerstwo Sprawiedliwości w Korei Południowej planuje wprowadzić system śledzenia kryptowalut w celu przeciwdziałania inicjatywom prania pieniędzy i odzyskiwania środków. „System śledzenia wirtualnej waluty” będzie używany do monitorowania historii transakcji, wyodrębniania informacji związanych z transakcjami i sprawdzania źródła środków przed i po przekazaniu środków.
Sąd Najwyższy Panamy orzeka w sprawie ustawodawstwa dotyczącego kryptowalut Prezydent Panamy Cortizo skierował ustawodawstwo dotyczące kryptowalut do sądu wyższej instancji w celu rozpatrzenia, twierdząc, że „projekt ustawy o kryptowalutach” narusza podstawowe zasady konstytucji i jest niewykonalny. Sąd Najwyższy musi teraz zdecydować, czy uznać projekt ustawy nr 697 za niewykonalny, czy zatwierdzić go ze zmianami.
FastCrypto 31.01.2023
Binance i Mastercard wydają kartę przedpłaconą w Brazylii w związku ze wzrostem zainteresowania kryptowalutami w regionie Karta umożliwi użytkownikom Binance z ważnym dowodem osobistym dokonywanie zakupów i opłacanie rachunków za pomocą kryptowalut.
Warstwa 1 blockchain Canto odnotowuje wzrost aktywności handlowej. TVL podwoił się (z 66 mln USD do 137 mln USD) w styczniu. Ten 107-procentowy wzrost TVL nastąpił po inwestycji od Variant Fund. Sieć zapewnia dotacje, aby zachęcić dostawców płynności i pożyczkodawców, którzy wspierają jej zdecentralizowane giełdy i rynek pożyczkowy.
Haun Ventures wspiera startup ZK Sovereign Labs, pozyskując 7,4 mln USD. Na czele stoi Haun Ventures, a uczestniczą w nim 1kx, Robot Ventures i Maven 11. Soveriegn Labs ma nadzieję, że umożliwi deweloperom łatwe wdrażanie pakietów z wiedzą zerową (ZK).
Pantera wraca do altcoinów po szukaniu schronienia w bitcoinie i etherze Firma przeszła z altcoinów na ether w zeszłym roku, „aby spróbować uniknąć dalszych spadków”, ale zaczęła powracać do niektórych altcoinów, które jej zdaniem „będą miały lepsze wyniki niż ETH w nadchodzącym cyklu”. Fundusz Liquid Token Fund firmy Pantera spadł o 80% w 2022 r.
Dyrektor generalny LayerZero zaprzecza oskarżeniom o dwie krytyczne zaufane luki w zabezpieczeniach stron trzecich Pierwsza luka umożliwiałaby wysyłanie fałszywych wiadomości z multisig LayerZero. Druga luka umożliwiałaby modyfikowanie wiadomości po tym, jak oracle i multisig zatwierdziłyby wiadomości lub transakcje. LayerZero zaprzeczyło oskarżeniom.
FastCrypto 02.01.2023
Hongkong nie będzie tolerował algorytmicznych stablecoinów w nowych regulacjach. Oczekuje się, że regulacje prawne zostaną wprowadzone w 2023/24 r. „Stablecoiny, których wartość opiera się na arbitrażu lub algorytmie, nie będą akceptowane. Posiadacze stablecoinów powinni mieć możliwość wymiany stablecoinów na określoną walutę fiducjarną po kursie nominalnym w rozsądnym terminie”.
Zdecentralizowany stablecoin Cardano o nazwie Djed trafia do sieci głównej. Każdy Djed będzie zabezpieczony w 400–800% natywnym aktywem Cardano, ADA, a SHEN będzie używany jako moneta rezerwowa.
Intain uruchamia podsieć Avalanche dla papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami Platforma przyciąga wszystkie strony na swoją platformę i ułatwia tokenizację i inwestowanie w aktywa bez założeń zaufania stron trzecich. „Tokenizacja sama w sobie nie zaspokaja potrzeby przejrzystości ani wydajności”.
Użytkownicy dYdX dokonali obrotu instrumentami pochodnymi opartymi na kryptowalutach o wartości 466 miliardów dolarów w 2022 r. Łączna wartość transakcji wyniosła 466,3 miliarda dolarów, co wygenerowało 137,8 miliona dolarów przychodów z opłat w 2022 r.
Kryptowalutowe instrumenty pochodne CME osiągają nowe maksima, ponieważ inwestorzy szukają bezpiecznego portu w burzy. Wolumen opcji na bitcoina na CME osiągnął 1,1 miliarda dolarów, a otwarte pozycje przekroczyły 736 milionów dolarów. Ostrożność wśród instytucjonalnych firm handlowych może być jedną z sił napędowych wzrostu aktywności na CME.
Ethereum gotowe na test wypłat stakingowych w szanghajskiej sieci testowej Publiczna sieć testowa ma zostać uruchomiona w środę. Sieć testowa o nazwie Zhejiang pozwoli każdemu użytkownikowi Ethereum symulować proces wypłaty stakowanego ETH.
Brytyjskie Ministerstwo Skarbu przedstawia plany regulacji giełd kryptowalut i pożyczkodawców Konsultacje są otwarte na komentarze do 30 kwietnia. Ich celem jest zapewnienie „zaufania i jasności zarówno konsumentom, jak i przedsiębiorstwom”. Podejście to ma na celu złagodzenie najpoważniejszych ryzyk związanych ze zmiennością i strukturalnymi lukami.
FastCrypto 02.02.2023
Protokół pożyczek i kredytów DeFi Archimedes pozyskuje 4,9 miliona dolarów w finansowaniu zalążkowym Hack VC prowadzony z udziałem Uncorrelated, Truffle, Haven VC i Shima Capital. Protokół pozwoli pożyczkodawcom lub dostawcom płynności na osiągnięcie „zrównoważonych wyższych” zwrotów, a pożyczkobiorcom lub odbiorcom dźwigni finansowej na zarobienie do 10x wyższego zysku niż inne stablecoiny przynoszące dochód. Natywny stablecoin Archimedesa nazywa się lvUSD.
Tether zaprzecza, że pożyczył 2 mld dolarów od Celsius, jak opisano w raporcie sądowym. Według 700-stronicowego raportu Celsius pożyczył Tether 2 mld dolarów. Jednak Tether zaprzecza, że kiedykolwiek pożyczył środki od upadłej firmy.
Rezerwa Federalna podnosi stopy procentowe o 25 punktów bazowych, zgodnie z oczekiwaniami Rezerwa Federalna ma na celu osiągnięcie maksymalnego zatrudnienia i inflacji na poziomie 2%, jak wcześniej stwierdzono. „Przejście na wolniejsze tempo” — powiedział Powell — „pozwoli komisji lepiej ocenić postęp gospodarki w osiąganiu naszych celów”.
BonqDAO wykorzystany na 88 milionów dolarów, tokeny Allianceblock skradzione podczas exploita Z powodu exploita w jednym ze inteligentnych kontraktów BonqDAO. Haker usunął 114 milionów walbt, natywnych tokenów AllianceBlock i 98 milionów tokenów beur z jednego ze zbiorów BonqDAO.
MakerDAO uruchamia fundusz obrony prawnej o wartości 5 mln USD Fundusz Obrony będzie służył jako narzędzie samoubezpieczenia dla uczestników. Krytycy twierdzą, że deweloperzy mogą być czasami naciskani przez członków społeczności, aby wykonywali nielegalne zadania, które nie byłyby uznane za uzasadnioną obronę w większości sądów.
Bankowy startup LevelField ma zamiar zostać pierwszą instytucją ubezpieczoną przez FDIC, która będzie oferować usługi kryptowalutowe Chociaż LevelField może zostać pierwszym bankiem ubezpieczonym przez FDIC, który będzie oferował usługi kryptowalutowe, nie oznacza to, że bank zaoferuje bezpieczniejszy sposób inwestowania w aktywa cyfrowe. Ubezpieczenie FDIC chroni deponentów bankowych przed stratami, ale kryptowaluty są klasą aktywów, która pozostaje nieubezpieczona.
Firma zajmująca się przechowywaniem kryptowalut Copper została powiadomiona o „incydencie” bezpieczeństwa w okresie Bożego Narodzenia Jeden dostawca „wykrył niepokojące zachowania w swoim środowisku programistycznym” i „został uruchomiony alert wygenerowany maszynowo”. Pomimo zapewnień Copper, że nie doszło do żadnego naruszenia jego kodu, osoby mające wiedzę na temat sytuacji stwierdziły, że baza kodu firmy została naruszona i skopiowana.
FastCrypto 02.03.2023
Pożyczkodawca DeFi Everlend Finance zamyka swoją aplikację, powołując się na kryzys płynności Everlend przypisuje decyzję o zamknięciu kryzysowi płynności, z jakim borykają się uczestnicy pożyczek DeFi, a dalsza działalność w tych warunkach byłaby ryzykowna.
Laser Digital firmy Nomura przygotowuje instytucjonalną platformę handlową, zwracając uwagę na tworzenie rynku głównego nurtu Nowa platforma handlowa i usługa tworzenia rynku firmy Laser zostaną uruchomione najpierw z zastrzeżonymi funduszami. „Powiedziałbym rynkowi, że będziemy gotowi do końca pierwszego kwartału, ale z drugiej strony pewne jurysdykcje, w których ubiegamy się o licencję regulacyjną, zależą od tego, jak to się potoczy, kiedy będziemy mogli zaoferować nasz produkt klientom” — powiedział Mohideen. „Jesteśmy w Szwajcarii, jesteśmy również w Dubaju, dlatego współpracujemy tam z regulatorami, więc dopiero w momencie, gdy będziemy w pełni regulowani, będziemy mogli zaoferować produkty naszej bazie klientów”.
Kraken zamyka biuro w Abu Zabi Rejestr Abu Dhabi Global Market nie wykazywał już aktywnego podmiotu w imieniu Kraken. Giełda otrzymała licencję kryptowalutową w kwietniu 2022 r. Kraken niedawno zwolnił około 30% swojej globalnej siły roboczej.
State Street przejmuje 9,32% udziałów w Silvergate Bank Firma z siedzibą w Bostonie zaznacza, że udział jest pasywny — co oznacza, że nie zamierza zmieniać ani wpływać na spółkę.
HSBC poszukuje osoby, która pokieruje działaniami związanymi z tokenizacją. Dyrektor ds. tokenizacji będzie odpowiedzialny za „projektowanie i wdrażanie” globalnej propozycji tokenizacji oraz reprezentowanie banku przed organami regulacyjnymi i ekosystemem aktywów cyfrowych.
Euro stablecoin uruchomiony w Finlandii, twierdzi, że został zatwierdzony jako pierwszy w UE Membrane Finance wydało w pełni zarezerwowany stablecoin oparty na euro. Każdy token EUROe jest oparty na „przynajmniej jednym fiducjarnym euro [...] W europejskiej instytucji finansowej lub banku, oddzielonym od Membrane Finance”.
86% udziałów w emitencie stablecoin Tether było kontrolowane przez 4 osoby w 2018 r. Dokumenty z dochodzeń przeprowadzonych w 2021 r. przez Prokuratora Generalnego Nowego Jorku i federalną Komisję Handlu i Handlu (CFTC) ujawniają strukturę własnościową, na której czele stali Giancarlo Devasini, który posiadał 43%, Jean-Louis van Der Velde i Główny Radca Prawny Stuart H, każdy z nich posiadał 15%, Christopher Harborne w Wielkiej Brytanii i Chakrit Sakunkrit kontrolowali około 13%.
Protokół Orion traci 3 mln USD w kryptowalutach w wyniku exploita puli handlowej Orion padł ofiarą ataku reentrancy, w którym atakujący wielokrotnie wypłacał środki z inteligentnego kontraktu. Atakujący wdrożył fałszywy token o nazwie ATK, który służył do manipulowania pulami Orion. Wykorzystano w nim samoniszczący się inteligentny kontrakt.
Zapisz się już dziś do Newslettera Infinity!
Połączmy się!
Strona internetowa: www.infinity.exchange
Twitter: https://twitter.com/infinitymaxima
Discord: https://discord.com/invite/cb3DW9zMtB
Telegram: https://t.me/infinityexchangechat
Skontaktuj się z nami: community@infinity.exchange