Przedmowa
Najnowszy raport badawczy Citibanku „Securities Services Evolution 2023 – Zakłócenia i transformacje w infrastrukturze rynku finansowego” zwraca uwagę na nowo uruchomiony w Indiach rozrachunek T+1, który gwarantuje zakończenie transakcji w ciągu 24 godzin.
W miarę jak główne gospodarki, takie jak Stany Zjednoczone i Kanada, przechodzą na T+1, Citi zbadało wpływ DLT, CBDC i monet typu stablecoin na to przejście.
Poniżej skondensowałem 41-stronicowy raport, przedstawiając najważniejsze informacje, aby każdy mógł je przeczytać.
Podsumowanie wykonawcze
W raporcie oczekuje się startu branży w 2021 r., transformacji w 2022 r. i głównych strategii w 2023 r. Branża planuje nie tylko skrócenie cyklu rozliczeniowego rynku kapitałowego, ale także przewiduje trend innych rozliczeń, przyjęcie walut cyfrowych i rozliczeń atomowych w ciągu najbliższych pięciu lat, a firmy w pełni przygotowują się do wojny.
Program FMI
IRF stoją przed podwójnymi wyzwaniami, takimi jak przekształcanie osiedli i aktywów cyfrowych, a także odnawianie dotychczasowej infrastruktury. Strategie różnią się w zależności od regionu: w Ameryce Łacińskiej doszło do poważnych fuzji, w Europie podejrzane są likwidacje, Azja i Ameryka Łacińska skupiają się na cyfryzacji, a Ameryka Północna i Europa na wspólnych platformach. W miarę przyspieszania cyklu rozliczeniowego operacje IRF będą w przyszłości coraz bardziej złożone. Tematem przewodnim stała się transformacja i zarządzanie odejściem od tradycyjnego budownictwa.
Transformacja osadnicza
89% respondentów uważa, że rozliczenia w ciągu pięciu lat osiągną poziom T+0 lub T+1, co jest symbolem istotnej zmiany. Stany Zjednoczone i Kanada zmierzają w stronę T+1, co pociąga za sobą skutki międzybranżowe: Europa i Azja stoją w obliczu presji finansowej, podczas gdy Ameryka Północna stoi w obliczu wyzwań regulacyjnych i związanych z płynnością.
W miarę transformacji rynku standardy branżowe będą podnoszone. Z doświadczenia T+1 w Indiach wynika, że kluczem do sukcesu jest zaangażowanie klientów, usprawnienie automatyzacji i planowanie strategiczne, zwłaszcza komunikatory internetowe i zarządzanie zapasami na czas. Jednakże T+1 może powodować ryzyko braku synchronizacji rozliczeń globalnych, co będzie miało wpływ na każde łącze transakcji.
DLT i zasoby cyfrowe
W 2023 r. 74% respondentów będzie uczestniczyć w DLT i aktywach cyfrowych, co pokazuje, że trend DLT nie słabnie. Pomimo negatywnych nagłówków, aktywność w zakresie aktywów cyfrowych w Eurazji wzrosła. Branża oczekuje, że DLT zwiększy wybór operacyjny i elastyczność.
Oczekuje się, że w ciągu pięciu lat CBDC i mechanizmy biznesowe staną się powszechne. Organizacje i technologie się zmieniają, a regulacje rosną. Kluczem do przyszłego rozwoju DLT jest przyciągnięcie nabywców i optymalizacja procesów przemysłowych.
Metody badawcze
Aby uzyskać wgląd w trendy w zakresie rozliczeń papierów wartościowych w regionie Azji i Pacyfiku, Europie, Ameryce Północnej i Ameryce Łacińskiej, w niniejszym raporcie uwzględniono dane jakościowe i ilościowe.
Jeśli chodzi o część ilościową, Citi Securities Services we współpracy z ValueExchange przeprowadziło w maju 2023 r. ankietę wśród 483 globalnych ekspertów, obejmującą FMI, depozytariuszy i nie tylko.
Jeśli chodzi o część jakościową, od czerwca do lipca 2023 r. przeprowadzono wywiady z 12 IRF i specjalistami z branży, aby uzyskać dogłębne zrozumienie profesjonalnych poglądów na temat giełd, technologii finansowych i innych branż.
Co napędza dzisiejszy program dotyczący infrastruktury rynku finansowego (FMI).
Zmieniająca się rola centralnych depozytów papierów wartościowych (CSD)
Rola CSD uległa zmianie w ciągu ostatniej dekady. Chociaż rozwiązania takie jak blockchain i rozliczenia T+1 są łatwe do wdrożenia na poziomie CSD, faktyczne przyjęcie ich na rynek wiąże się z wyzwaniami.
CSD stało się menedżerem ekosystemu, napędzającym postęp rynku i innowacje. Stanowi to zmianę modelu biznesowego CSD i zwiększa interakcję z regulacjami światowymi.
Przyspieszenie ugód jest jednym z priorytetów
Rośnie globalny nacisk na przyspieszony rozrachunek (T+1), przy czym 24% uczestników rynku identyfikuje go jako mający największy wpływ na biznes.
Oczekuje się, że Meksyk, w przypadku którego połowa transakcji dotyczy inwestycji zagranicznych, wdroży T+1 w 2024 r. równolegle ze Stanami Zjednoczonymi. Indie wdrożyły T+1, Ameryka Północna poszła w ich ślady, a inne rynki pójdą ich śladem. Przyspieszone rozliczenie wykracza poza proste kwestie związane z FMI lub rozliczeniami i kładzie nacisk na ogólną współpracę i względy międzystrefowe pomiędzy uczestnikami.
Zastąp starszą technologię FMI
Biznes CSD stoi przed wyzwaniem zrównoważenia rozwoju innowacji i transformacji dotychczasowych technologii. 14% światowych systemów posttransakcyjnych starzeje się, ale ich aktualizacja wiąże się z trudnościami.
Chociaż starsze systemy utrudniają innowacje, wiele organizacji powoli wprowadza zmiany ze względu na ich niezawodność. Rynek szuka dróg transformacji, aby uniknąć zakłóceń i utrzymać zaufanie.
Cyfryzacja: nowa rola FMI
W 2023 r. rynek skoncentruje się na aktywach cyfrowych, a innowacyjna rola IRF będzie ewoluować. Na wczesnym etapie skupiał się na transformacji konkretnych aktywów, jednak istnieje potrzeba integracji płynności różnych pul aktywów.
IRF zapewniają regulowane wspólne platformy, które dostosowują się do tej zmiany, w przeciwieństwie do poprzednich modeli DLT. Obecny CSD otwiera nowy kierunek dla aktywów cyfrowych.
Zarządzanie i zaangażowanie akcjonariuszy
Rola CDPW zmienia się w kierunku bardziej przejrzystego łączenia emitentów i inwestorów. Istniejąca struktura nie jest w stanie sprostać potrzebom szybkiego głosowania akcjonariuszy. W miarę coraz większego zaangażowania inwestorów w zarządzanie spółką wzrasta presja na rynek pośredników.
Pojawiły się nowe platformy technologiczne, takie jak Proxymity, ale wprowadziły niepewność w relacjach z wydawcami. Sprzyja to różnorodności modeli operacyjnych, co może osłabić zdolność reagowania na potrzeby inwestorów.
Kompromis: automatyzacja działań w przedsiębiorstwie
W globalnym obrocie papierami wartościowymi nie można ignorować automatyzacji działań korporacyjnych. Wiele krajów, takich jak Australia, Indie i Szwajcaria, osiągnęło w tej branży 80% postęp. Globalni inwestorzy chcą standaryzacji międzyrynkowej i promowania ujednolicenia usług związanych z aktywami.
Jednak reforma wiąże się również z wyzwaniami, począwszy od lokalnej specyfiki po bezwładność istniejących procesów. CDPW w dalszym ciągu nawołują do automatyzacji, zapewniając, że znajdzie się ona w programie działań. Euronext Securities Oslo podkreśla znaczenie standaryzacji w celu przyciągnięcia inwestycji zagranicznych.
jednolity rynek Ameryki Łacińskiej
Co się stało?
W 2024 roku trzy główne giełdy Kolumbii, Chile i Peru zostaną połączone w jedną platformę transakcyjną, co stanowi ogromny postęp we współpracy FMI. Brat i Zhi stanowią po 40%, a Sekret po 20%.
Posunięcie to integruje trzy rynki w Ameryce Łacińskiej i poprawia „inwestowalność” aktywów. Emitent może być notowany w jednym kraju, ale akcje notowane są w trzech miejscach i podlegają jednolitym regulacjom.
Co zostało zrobione do tej pory?
Od 2018 r. rynki akcji trzech krajów poczyniły postępy, tworząc spółki akcyjne oraz osiągając rozpoznawalność emitentów i interoperacyjność rozliczeń. Jednak prawdziwym wyzwaniem jest integracja potransakcyjna, w szczególności integracja rozliczeń i rozrachunków. Juan Pablo Córdoba z kolumbijskiej giełdy uważa, że integracja rozliczeń i rozrachunków stanowi większe wyzwanie niż integracja handlu.
stworzyć nowe możliwości
Integracja ta początkowo przynosi korzyści akcjom, ale w przyszłości może rozszerzyć się na inne aktywa, takie jak notowane na giełdzie instrumenty pochodne. Cordoba ostrzegła, że instrumenty o stałym dochodzie mogą zająć trochę czasu, ponieważ większość z nich to transakcje OTC, a zwyczaje handlowe różnią się w zależności od kraju. Nowa grupa handlowa zapewni uczestnikom możliwości, takie jak usprawnienie procesów rynkowych, wprowadzenie wspólnych standardów w celu zwiększenia automatyzacji i potencjalne wykorzystanie monet typu stablecoin do zarządzania walutami.
Zintegrowany model funkcjonowania rynku
Zmiany na wielu rynkach nigdy nie są łatwe. Istniejące struktury kont w Kolumbii i Peru (ale nie w Chile) utrudniają osiągnięcie standaryzacji kont.
Ponadto kluczowa jest także gotowość globalnych inwestorów do dostosowania się. Mniejsza wielkość rynku w porównaniu z Brazylią czy Stanami Zjednoczonymi może powodować niechęć inwestorów do szybkiego dostosowywania się do nowych zmian. Wreszcie inicjatywy globalne, takie jak przyspieszone osiedla, mogą spowodować potrzebę wprowadzenia bardziej strukturalnych zmian w czasie, gdy potrzebna jest stabilność.
Wpływ na globalnych inwestorów
Rozwój ten przynosi korzyści inwestorom, przede wszystkim zwiększając płynność i efektywność inwestycji. Trzy główne rynki zapewnią ustandaryzowane doświadczenie użytkownika i będą korzystać z tego samego mechanizmu dopasowywania i zasad.
Za pośrednictwem jednej platformy rozliczeniowej inwestorzy mogą ujednolicić połączenia danych i relacje bankowe, eliminując różnice między instytucjami depozytowymi. Wzrost płynności przyciągnie więcej uczestników rynku, napędzając dalszy pozytywny cykl.
Fuzje likwidacyjne w Europie
co się dzieje?
Od czasu MiFID I z 2007 r. zmieniła się konkurencja w zakresie rozliczania transakcji europejskich, a koszty rozliczeń spadły z 1 euro do kilku centów.
Po wejściu Euronext Clearing na główne rynki europejskie uruchomiono model „preferowanego rozliczeń”, aby wpłynąć na wybory przedsiębiorstw w zakresie rozliczeń. Jeżeli stronom transakcji nie uda się dojść do porozumienia, likwidacją zajmie się Euronext, a następnie zajmie się nią Monte Titoli. Zmiana ta może mieć wpływ na korzyści skali.
Co to oznacza dla uczestników rynku?
„Wybór preferowanego modelu likwidacji jest iluzją”.
Skala Euronext Clearing sprawia, że uczestnicy mają do czynienia tylko z dwoma rynkami, co poprawia efektywność. Ale niesie ze sobą także wyzwania związane z wyborem, kosztami i ryzykiem. Wybór niewłaściwej izby rozliczeniowej może prowadzić do zmniejszenia wydajności i zwiększenia kosztów. W T2S przeprowadzanych jest niewiele transakcji transgranicznych, a zwiększenie wolumenu rozliczeń może wiązać się z ryzykiem. Ze względu na wpływ rozporządzenia w sprawie centralnego depozytu papierów wartościowych (CSDR) zwiększanie presji wydaje się obecnie niewłaściwe.
Co się potem dzieje?
Jeff King (Citi) powiedział: „Rzucono kości, ale okaże się, jak uczestnicy rynku zareagują na ten model. Likwidacja wydaje się być ścieżką najmniejszego oporu”.
Perspektywy tych zagrożeń pozostają niejasne. Chociaż możliwości oszczędności dla uczestników rynku wydają się niewielkie, preferowaną metodą będzie rozliczenie Euronext, jeśli nie będzie dostępna żadna inna opcja.
Transformacja osadnicza
Transformacja osadnicza dzisiaj: gdzie jesteśmy teraz?
W ciągu ostatniej dekady wzrosły globalne potrzeby w zakresie osadnictwa. W 2014 roku prym we wdrażaniu rozliczenia T+0 objęły Chiny, a następnie główne rynki skróciły go z T+3 do T+2.
W 2024 r. Stany Zjednoczone i Kanada przyjmą rozliczenie T+1, co przyniesie nowe ryzyka i zmiany w zakresie rozliczeń. Ten duży krok nie tylko wpływa na proces rozliczeń, ale także zmusza inne rynki do pójścia w ich ślady, wywołując efekt domina.
Przyspieszone rozliczenie – zawsze dostępne
Proces rozliczeniowy zmienia się szybko. Od 2021 r. 89% uczestników rynku spodziewa się rozliczenia T+1 lub T+0 w ciągu pięciu lat. 27% uważa, że natychmiastowe rozliczenia zdominują główne rynki w ciągu 15 lat. Chociaż natychmiastowe rozliczenie nadal wymaga czasu i zasobów, kierunek jest jasny.
Przyspieszone osadnictwo – nikt nie jest odporny
Rozliczenie T+1 ma ogromny wpływ na 77% przedsiębiorstw, zwłaszcza brokerów i depozytariuszy. Ma to wpływ na cały proces transakcyjny, od otwarcia rachunku po zarządzanie funduszami. Oczekuje się, że wraz z wdrożeniem T+1 wzrośnie wskaźnik nieudanych transakcji. Wymogi w zakresie finansowania i obligacji również zostaną zrestrukturyzowane na korzyść depozytariuszy. Pożyczanie papierów wartościowych stoi przed wyzwaniami, ale skuteczna optymalizacja stworzy możliwości.
Przyspieszenie rozliczeń jest kwestią finansowania
W ostatnich latach część finansowania transakcji była postrzegana jako duża przeszkoda w skróceniu cyklu rozliczeniowego. Zarządzanie płynnością walutową w Chinach i Indiach wiąże się z wieloma kosztami. Kwestie złożoności finansowania wykraczają poza proste transfery papierów wartościowych. Większość firm uważa rozliczenia gotówkowe za krytyczny krok w kierunku T+1, zwłaszcza biorąc pod uwagę ramy czasowe i różnice w płynności finansowania w handlu walutami.
Chodzi o twoją tożsamość...
Zgodnie z umową T+1 w Stanach Zjednoczonych duże domy maklerskie dążą do natychmiastowej efektywności, podczas gdy małe firmy muszą zresetować swoje modele biznesowe. Duże domy brokerskie w USA i Kanadzie dostosowały się i ciężko pracują, aby zsynchronizować sieci klientów. Mniejsi gracze stoją w obliczu nowych przepisów SEC wymagających elektronicznych potwierdzeń transakcji i przyspieszonej automatyzacji.
...i Twoja lokalizacja
Przechodząc do rozliczeń T+1, strefy czasowe stawiają przed inwestorami zagranicznymi ogromne wyzwania. Reforma T+1 w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie zmusza europejskie firmy do wydłużenia działalności do wczesnych godzin porannych. Europejskie Stowarzyszenie Finansów stwierdziło, że czas przetwarzania transakcji został znacznie skrócony.
Przepisy lokalne, takie jak UCITS V i ERISA, zwiększają trudność dostosowania. Aby się dostosować, wiele firm ocenia swoje modele operacyjne i poszukuje innowacji. Kapitał zagraniczny odgrywa kluczową rolę na rynku, a jego specyficzne potrzeby nie mogą być ignorowane.
Podróż T+1: budowanie nowego modelu docelowego dla przyspieszonego osadnictwa
Rozliczenie T+1 staje się światowym trendem. Strategia konsolidacji jest kluczem do ograniczenia kosztów długoterminowych. Kluczowe kroki obejmują: optymalizację komunikacji z klientami, unowocześnienie wewnętrznych platform technologicznych i dostosowanie strategii lokalizacji personelu.
Technologie AI i RPA odgrywają coraz większą rolę w tej transformacji. W miarę skracania się czasów rozliczeń firmy dostosowują swoją siłę roboczą do różnych stref czasowych. Udana transformacja T+1 wymaga równowagi pomiędzy technologią i zasobami ludzkimi.
Co się stanie, jeśli nic nie zrobię?
W obliczu rozliczenia T+1 inwestorzy zagraniczni traktują to jako wybór, a nie obowiązek. Nieprzestrzeganie przepisów niesie jednak ryzyko: w Chinach i Indiach niedokończone transakcje skutkują karami finansowymi, w Stanach Zjednoczonych transakcje niepotwierdzone wiążą się z dodatkowymi opłatami i ryzykiem pośrednictwa. Ryzyko braku działania jest jasne i globalne.
Co stanie się w przyszłości?
W obliczu T+1 jest to gra ekosystemowa, a uczestnicy muszą współpracować, aby zapewnić przygotowanie. Stany Zjednoczone, Kanada i Meksyk przeprowadzą wkrótce testy, które pozwolą upewnić się, że instytucje i inwestorzy są odpowiednio przygotowani.
Przygotowanie T+1 będzie standardem minimalnym. Jednocześnie wiele rynków, takich jak Wielka Brytania i Australia, również dyskutuje o przyspieszeniu rozliczeń i zapewnieniu możliwości wymiany dla globalnych ekspertów.
T+1 i pożyczki papierów wartościowych
T+1 i pożyczki papierów wartościowych: jakie jest połączenie?
Przejście na T+1 miało ogromny wpływ na pożyczanie papierów wartościowych, przy czym znaczący wpływ na to miało 80% firm w tej branży. W najgorszym przypadku niepewność co do ruchu papierów wartościowych może skłonić właścicieli aktywów i brokerów do zmniejszenia zapasów przeznaczonych do pożyczania, co doprowadzi do znacznego ograniczenia płynności rynku. Jednak w najlepszym przypadku organizacje posiadające natychmiastową pewność zapasów mogą zamienić T+1 w główną szansę biznesową.
Jakie są potencjalne wyzwania?
Po przejściu Stanów Zjednoczonych i Kanady na T+1 krajowy rynek pożyczkowy w Stanach Zjednoczonych znalazł się pod mniejszą presją, ale rynek offshore stanął przed wyzwaniami wynikającymi z operacji ręcznych. Właściciele aktywów są gwarantowani przez pożyczkobiorców-pośredników, ale mogą pożyczać mniej w branżach o wyższym ryzyku. Procesy odzyskiwania środków przez brokerów są narażone na błędy i opóźnienia. W systemie T+1 kluczowy jest moment recyklingu. Fundusze hedgingowe mogą odrzucić wnioski o przejęcie ze względu na niskie kary.
Jakie istnieją potencjalne rozwiązania i możliwości?
Stojąc przed wyzwaniem T+1, skorzystają na tym firmy posiadające zapasy na czas. Przejście na system natychmiastowy mogłoby zwiększyć zaciąganie i udzielanie kredytów. Zarządzaj ryzykiem w czasie rzeczywistym, aby uniknąć nadmiernego przechowywania i zwiększyć zapasy do wypożyczenia. Efektywne zarządzanie autoryzacją klientów i niskie ryzyko rozliczeniowe pozwalają firmom dostarczać rozwiązania „pokrywające awarie” w celu zmniejszenia ryzyka transakcji.
Co nas czeka w przyszłości?
Rynek pożyczek papierów wartościowych jest w dużym stopniu powiązany i trudno jest odnieść sukces w pojedynkę. W celu natychmiastowego przetworzenia platforma podstawowa musi zostać przyjęta w odpowiednim czasie na całym świecie, zwłaszcza w przypadku przejścia Stanów Zjednoczonych na T+1. Branża koncentruje się na wpływie transformacji T+1, a także doprecyzowane zostaną standardy powiadamiania, komunikacji i rozliczeń. Celem jest zwiększenie płynności rynku.
DLT i zasoby cyfrowe
Udział technologii DLT i zasobów cyfrowych stale rośnie
DLT i inteligentne kontrakty zmieniają świat potransakcyjny. Chociaż zdarzają się przypadki niepowodzeń DLT, nadal zwraca się na nie dużą uwagę. W 2023 r. odsetek firm uczestniczących w DLT wzrósł o 74% z 47% w 2022 r.
Azja i Ameryka Łacińska skupiają się na płynności, Europa poszukuje solidnych regulacji, a Ameryka Północna czerpie korzyści z tokenizacji. Kluczem do sukcesu nie jest tylko technologia, ale ludzie i procesy, które ją wdrażają.
Cyfryzacja: działanie na dwóch poziomach dojrzałości
W ubiegłym roku nastąpiła zmiana w postępie rozwoju zasobów cyfrowych i projektów DLT. Podczas gdy 38% respondentów uruchomiło usługi kryptowalut, ich dynamika w USA spadła.
Organy regulacyjne w Europie, Azji i na Bliskim Wschodzie opracowują odpowiednie regulacje. DLT i tokenizacja pokazują swoją wartość w branżach takich jak obligacje i finansowanie papierów wartościowych, a zastosowanie DLT staje się coraz bardziej dojrzałe, szczególnie w zakresie poprawy przejrzystości i ograniczenia ryzyka inwestycyjnego.
Korzystanie z DLT dzisiaj: czy DLT nadal jest grą bankiera?
87% depozytariuszy inwestuje w projekty DLT i zasoby cyfrowe, ale tylko 25% właścicieli aktywów jest równie aktywnych. Obecnie nacisk położony jest na poprawę efektywności operacyjnej i redukcję kosztów.
Jednak prawdziwa wartość DLT – taka jak zmiana wartości podstawowej i płynności papierów wartościowych – nie została jeszcze w pełni zbadana. Kiedy DLT zacznie znacząco wpływać na portfele inwestycyjne, na przykład poprzez węższe spready lub głębszą płynność rynku, zwroty z projektów znacznie wzrosną.
DLT jako czynnik umożliwiający – a nie cel
DLT i tokenizacja pozwalają nam uciec od technicznych ograniczeń struktur rynkowych i zapewniają większą swobodę każdej transakcji. Choć istnieją wątpliwości co do rozliczeń w czasie rzeczywistym, DLT daje firmom możliwości, a rozliczenia w czasie rzeczywistym mogą stać się przewagą konkurencyjną. Podział aktywów zwiększa również płynność. Na przykład „Plan Genesis” władz monetarnych Hongkongu skraca czas rozliczeń i poprawia efektywność dystrybucji.
Tokenizacja, emisja cyfrowa czy inteligentne kontrakty?
79% respondentów uważa, że tokenizacja jest głównym kierunkiem rozwoju. Sprzedający faworyzują notowane na giełdzie akcje i obligacje, natomiast inwestorzy instytucjonalni skupiają się na branży private equity, aby zwiększyć płynność i przejrzystość. Inteligentne kontrakty stały się ważnym osiągnięciem umożliwiającym automatyzację poza blockchainem, tak jak projekty HKEX Synapse i DLT SGX.
Wsparcie finansowe: Cyfrowa gotówka nadchodzi szybko
Waluta cyfrowa jest już dojrzała i oczekuje się, że do 2026 r. jej wykorzystanie będzie możliwe w 87%. Koncentruje się na CBDC i oczekuje się, że większość z nich poczyni postępy w ciągu trzech lat, a praktyczne doświadczenie zdobyto w wyniku globalnych projektów pilotażowych. 52% respondentów oczekuje, że w ciągu 3 lat zostanie uruchomione CBDC, które rozwiąże problem transferu blockchain. Około jedna trzecia popiera to rozwiązanie, a 27% spodziewa się, że w ciągu 3 lat zacznie korzystać ze stabilnych monet bankowych, co stanowi wzrost o 10% w porównaniu z rokiem ubiegłym. Firma dąży do zapewnienia inwestorom przejrzystości, płynności i akceptacji organów regulacyjnych, budując skalowalną tokenizowaną bazę depozytową.
Cyfrowa podróż: pojawiają się najlepsze praktyki
Zasoby cyfrowe i DLT szybko kształtują branżę, a wytyczne opierają się na sukcesach i porażkach:
Jasno zdefiniuj firmę i określ, czy do rozwiązania problemu potrzebna jest technologia DLT.
Ustanów ekosystem i koordynuj go z uzasadnieniami biznesowymi.
Regulacje i ryzyko wewnętrzne współpracują, aby rozwiązać problem.
Wykorzystaj partnerów technologicznych, aby zwiększyć wpływ.
Rozwiąż problemy związane ze starszymi obciążeniami i połącz platformy cyfrowe z infrastrukturą podstawową.
Partner w zakresie skalowalności.
Opracuj na nowo procesy, aby wykorzystać zalety technologii DLT i zasobów cyfrowych. Punkty te pomagają pokonać wyzwania i umożliwiają efektywne wykorzystanie DLT.
podsumowując
Infrastruktura rynku finansowego i uczestnicy rynku szybko wprowadzają praktyczne zmiany oparte na współpracy, aby sprostać wyzwaniom związanym z rozliczeniami, obsługą aktywów i cyfryzacją, odrywając się od struktur sprzed dziesięciu lat. W ciągu najbliższych pięciu lat cykle rozliczeniowe zostaną skrócone, DLT zostanie uruchomiony, przepływy funduszy zostaną zdigitalizowane, a podstawowe systemy bankowe zostaną zmodernizowane. Na tej fali zmian firmy muszą dokonywać mądrych wyborów, a cała branża wspólnie stawi czoła wyzwaniom z perspektywy ekosystemu i będzie sobie z nimi radzić.
Bibliografia
Książka „Securities Services Evolution 2023 – Zakłócenia i transformacje w infrastrukturze rynku finansowego”
https://www.citibank.com/mss/docs/Citi_Securities_Services_Evolution_2023.pdf
Dalsza lektura
Sprzeczność finansowa spowodowana przez dolara amerykańskiego w CBDC to rewolucja finansowa lub tragedia prywatności
https://soaringcrowz.substack.com/p/afpi-cbdc
Skrzyżowanie regulacji i innowacji: jak SEC i BIS kształtują przyszłość kryptowaluty
https://soaringcrowz.substack.com/p/sec-bis-crypto
Nieoczekiwany kraj kryptowalut, Wietnam zajmuje pierwsze miejsce na świecie pod względem wskaźnika adopcji kryptowalut
https://soaringcrowz.substack.com/p/vietnam-crypto