TL;DR
Arbitrum projektu atbalsta spēcīga akadēmiskā komanda ar dziļu izpratni par blokķēdes tehnoloģijas teorētiskajiem un praktiskajiem aspektiem. Šīs zināšanas un pieredze ļauj viņiem unikāli risināt mērogojamības problēmas, ar kurām saskaras Ethereum un citas blokķēdes platformas.
Arbitrum ekosistēma strauji attīstās, īpaši DeFi, DEX un GameFi jomās. Ievērojami projekti ir Camelot, Pendle Finance, Radiant Finance un GMX DeFi un DEX telpā un Treasure Dao GameFi sektorā.
Lielākie Ethereum jauninājumi, piemēram, gaidāmais Kankunas jauninājums, ir nozīmīgi notikumi Web3 telpā. Šie jauninājumi bieži izraisa intereses un attīstības viļņus Ethereum ekosistēmā, un Arbitrum kā Ethereum 2. slāņa risinājums var gūt labumu no šiem sasniegumiem.
Izmantojot Mcap/TVL attiecību kā metriku, esam aprēķinājuši marķiera cenu gaidāmajai marķiera izlaišanai un Kankunas jaunināšanas perioda laikā, paredzot iespējamo cenu diapazonu nākotnē no 1,59 līdz 11,08 ASV dolāriem.
1. Arbitrum ieviešana
1.1. Pamatinformācija
Arbitrum, novatorisks Layer 2 (L2) mērogojamības risinājums, ko izstrādājis Offchain Labs, piedāvā unikālu risinājumu Ethereum tīkla veiktspējas uzlabošanai. Tas tiek panākts, izmantojot Optimistic Rollup tehnoloģiju, ko atbalsta jauns daudzkārtu interaktīvs izaicinājuma protokols. Pašlaik Ethereum tīklā darbojas divas atšķirīgas Arbitrum ķēdes: Arbitrum One, kuras pamatā ir Optimistic Rollup, un Arbitrum Nova, kas darbojas saskaņā ar AnyTrust principu. Abu mehānismu mērķis ir samazināt 1. līmeņa (L1) ķēdes strīdu izšķiršanas izmaksas, segmentējot krāpšanas drošu procesu.
Tā kā Arbitrum ir Ethereum virtuālās mašīnas (EVM) ekvivalents, tā pamatā ir Geth — ļoti elastīga virtuālā mašīna, kas spēj izpildīt jebkuru Ethereum baitkodu. Arbitrum arī uztur līdzīgu aprēķinu par gāzes izmaksām, atspoguļojot Ethereum.
Arbitrum arhitektūra nosaka, ka validētāji ņem vērā ierosināto jauno stāvokli un piedāvā blokus, tādējādi pievienojot papildu verifikācijas līmeni. Konkrētāk, pārbaudītāji ir atbildīgi par transakciju datu izgūšanu no secības inbox līguma, darījumu izpildi vietējā WebAssembly virtuālajā mašīnā (WAVM) un pēc tam vietējā L2 stāvokļa atjaunināšanu. Pēc tam pārbaudītāji izlemj par jauno stāvokli, ierosina jaunus blokus un ievada 7 dienu izaicinājuma periodu, pirms beidzot apstiprina bloku.
Arbitrum atšķirīgā iezīme slēpjas tā mehānismā, kas ir drošs pret krāpšanu. Lai gan daudzām sistēmām, piemēram, Optimism, ir nepieciešama visaptveroša izpildes izsekošana pierādījumu krāpšanai, Arbitrum atbalsta precīzāku pieeju. Bažas rada tas, ka visaptveroša mijiedarbība var izraisīt krāpšanas drošumu, lai ietvertu milzīgu skaitu darījumu un pārsniegtu gāzes limitu. Kā risinājumu Arbitrum piedāvā, ka viena nepareiza instrukcijas izpilde var uzsākt krāpšanas drošu bez nepieciešamības izpildīt visas instrukcijas. Tas ļauj Arbitrum sadalīt krāpšanas aizsardzību vairākos posmos, tādējādi ļaujot sistēmai sniegt pierādījumus par šķirotāja nepareizu rīcību un ietaupīt izmaksas, tikai pierādot, ka šķirotājs nepareizi izpildījis konkrētu norādījumu.
1.2 Komandas priekšvēsture
Arbitrum projektu izstrādā Offchain Labs, komanda, kuru vada pieredzējuši akadēmiķi un profesionāļi datorzinātņu jomā.
Līdzdibinātāju komandā ir Eds Feltens, bijušais Baltā nama tehnoloģiju direktora vietnieks un Prinstonas universitātes datorzinātņu profesors. Līdzās Feltenam komandu noslēdz Stīvens Goldfeders un Harijs Kalodners, kuri bija doktora grāda iegūšanai. Prinstonas universitātes datorzinātņu studenti Arbitrum dibināšanas laikā.
Šī spēcīgā akadēmiskā pieredze un profesionālā pieredze sniedz Offchain Labs komandai dziļu izpratni par blokķēdes tehnoloģijas teorētiskajiem un praktiskajiem aspektiem. Šī zināšanu un pieredzes kombinācija ļauj viņiem unikāli risināt Ethereum un citu blokķēdes platformu mērogojamības problēmas.
1.3. Arbitrum izstrādes laika skala
2018. gada augusts: Arbitrum Usenix drošības konferencē iepazīstināja ar Arbitrum virtuālajām mašīnām (AVM), ierosinot veikt darījumus ārpus ķēdes.
2021. gada augusts: Notika pilna Optimistic Rollup risinājuma Arbitrum One galvenā tīkla palaišana.
2021. gada septembris: Arbitrum Sequencer piedzīvoja īsu bezsaistes periodu darījumu pārslodzes dēļ.
2021. gada oktobris: komanda ierosināja Arbitrum Nitro, Arbitrum One jauninājumu, plānojot pārveidot AVM par Web Assembly (WASM) un aizstāt EVM emulatoru ar Geth, lai nodrošinātu labāku veiktspēju un EVM saderību.
2022. gada marts: tika piedāvāts AnyTrust Chain, kas darījumu datus glabā ārpus ķēdes, lai nodrošinātu zemāku darījumu maksu un lielāku ātrumu, galvenokārt koncentrējoties uz spēļu nozari.
2022. gada augusts: tika palaists Arbitrum Nova tīkla tīkls, kura pamatā ir AnyTrust tehnoloģija.
2022. gada 31. augusts: Arbitrum Nitro galvenais tīkls tika nodots tiešraidē, piedāvājot zemākas darījumu maksas un labāku EVM saderību.
2023. gada februāris: izstrādātāju komanda paziņoja, ka vēlāk šajā gadā tiks izlaista jauna programmēšanas valoda — Stylus — ierīcēm Arbitrum One un Arbitrum Nova.
2023. gada marts: $ARB marķieris tika iekļauts lielākajā daļā CEX un DEX.
1.4. Informācija par līdzekļu vākšanu
Datu avots: https://www.crunchbase.com/organization/offchain-labs/company_financials
2. Arbitrum ekosistēma
No diagrammas mēs varam novērot, ka DeFi, DEX un GameFi attīstība vietnē Arbitrum ir ārkārtīgi strauja
2.1 DeFi
2.1.1 Camelot
Camelot ir uz ekosistēmu orientēta un uz kopienu orientēta decentralizēta birža (DEX), kas ļauj likviditātes baseinu veidotājiem un lietotājiem izmantot tās pielāgojamo infrastruktūru dziļai, ilgtspējīgai un pielāgojamai pielāgotai likviditātei. Camelot atbalsta jaunu protokolu palaišanu vietnē Arbitrum, nodrošinot rīkus izaugsmes likviditātes ierosināšanai, vadīšanai un uzturēšanai.
2.1.2. Pendle Finance
Pendle Finance ir novatorisks, bezatļauts DeFi peļņas tirdzniecības protokols, kas lietotājiem ļauj efektīvi pārvaldīt ienesīgumu. Tas ļauj lietotājiem atdalīt un iegādāties ienesīgumu, kas iegūts no iemaksātā ETH ar diskontētu likmi. Pendle unikāli pārveido ienesīguma marķierus par standartizētiem ienesīguma marķieriem (SY) un sadala tos divos atšķirīgos veidos: galvenajos marķieros (PT) un ienesīguma marķieros (YT). Šos marķierus var tirgot, izmantojot pielāgotu V2 automatizēto tirgus veidotāju (AMM). Šajā sistēmā PT darbojas līdzīgi kā nulles kupona obligācijas, savukārt YT darbojas kā kupona maksājumi, nodrošinot unikālu pieeju peļņas pārvaldībai DeFi telpā.
2.1.3. Radient Finance
Radiant Finance ir novatorisks aizdevumu protokols, kas izveidots uz LayerZero arhitektūras. Tā izcelsme ir Arbitrum, un tā ir paplašināta līdz BSC publiskajai ķēdei, lai izveidotu starpķēžu aizdevuma protokolu. Tas ļauj lietotājiem veikt depozītu Arbitrum publiskajā ķēdē un aizņemties, kā arī izņemt aktīvus citās publiskās ķēdēs, piemēram, Polygon, ETH un BSC. Iepriekš šādām sarežģītām operācijām bija nepieciešams vienlaikus izmantot vairākus aizdošanas protokolus un pārrobežu ķēžu tiltus. Radiant Finance vienkāršo šo procesu, piedāvājot viena klikšķa risinājumu.
Virzoties uz nākotni ar vairākām līdzāspastāvošām ķēdēm, ir jārisina likviditātes sadrumstalotības problēma dažādās publiskajās ķēdēs. Radiant Finance atrisina šo problēmu, ļaujot lietotājiem brīvi pārvietoties starp dažādām publiskajām ķēdēm. Šī funkcionalitāte atšķir Radiant Finance no vispārpieņemtiem kreditēšanas protokoliem, piemēram, Aave un Compound, kas pašlaik nepiedāvā šo funkciju.
2.1.4 GMX
GMX ir decentralizēta birža (DEX), kas specializējas tūlītējā un pastāvīgo līgumu tirdzniecībā, jo īpaši atvasināto instrumentu tirdzniecībā. Sākotnēji GMX tika palaists BSC ķēdē kā Gambit, un kopš tā laika GMX ir pārgājis uz Arbitrum un paplašinājis savu atbalstu Avalanche (AVAX) ķēdei. Atšķiroties no tādām platformām kā dYdX un PerpetualProtocol, kas izmanto pasūtījumu grāmatas vai AMM modeļus, GMX izmanto globālo likviditātes modeli. Šis modelis ļauj lietotājiem nodrošināt likviditāti, nevis piegādājot divus marķierus proporcijā 1:1, piemēram, ETH/USDT, bet gan tieši pērkot un iemaksājot GMX emitēto likviditātes marķieri GLP. Lietojot GLP, lietotāji efektīvi piedalās GMX tirgus veidošanā.
2.2 GameFi
2.2.1. Treasure Dao
Treasure mērķis ir izveidot “decentralizētu brīnumzemi”, kas sastāv no virknes spēļu ķēdē. Šīs spēles ir savstarpēji savienotas, izmantojot spēlē esošo līdzekļu savietojamību un izmantojot Treasure sākotnējo marķieri MAGIC kā kopīgu valūtu. Platformā ir pieejamas dažādas populāras spēles, tostarp stratēģiskās spēles, piemēram, Bridgeworld, lomu spēles, piemēram, The Beacon un Smolverse, un resursu pārvaldība un stratēģiskās spēles, piemēram, Realm.
3. Potenciālie Hotspot naratīvi
3.1 Kankunas jauninājums
Lielākie Ethereum jauninājumi vienmēr ir ievērības cienīgi notikumi Web3 telpā. Šanhajas jauninājums šī gada pirmajā pusē izraisīja LSD vasaras vilni. ACDE #163 3 tika pabeigta Kankunas jaunināšanas joma. Kankunas jauninājums ietver EIP 4844, EIP 1153, EIP 4788, EIP 5656 un EIP 6780 (Iekļauto EIP saraksts ir atrodams cancun.md 87), un visievērojamākais ir uz jaudas paplašināšanu vērstais priekšlikums EIP-4844.
3.1.1. Datu pieejamība ir mērogojamības kritiskais šķērslis.
Apkopošanas darījumā izmaksas tiek sadalītas izpildē, krātuvē/stāvoklī un datu pieejamības rādītājos. Pirmās divas izmaksas rodas Rollup tīklā un veido nelielu daļu no kopējām izmaksām. Būtiskākā vājā vieta ir datu pieejamības izmaksas, kas ietver datu publicēšanu 1. slānī (L1).
Datu pieejamība ir būtiska, jo tā ļauj ikvienam bez atļaujas rekonstruēt stāvokli. Slāņa 2 (L2) nodrošinātā mērogojamība tiek panākta, nodalot izpildes pārbaudes un datu drošību. Šī atdalīšana ļauj mums sinhronizēt un iegūt datus, lai pārbaudītu stāvokli bez tiešas sekvencēra ietekmes.
Pašlaik apkopojumi augšupielādē datus L1 kā zvanu datus, kas ir dārgi un neefektīvi. Tāpēc ir ieviestas tādas metodes kā zvanu datu saspiešana un EIP-4488, kas samazina zvanu datu izmaksas no 16 gāzes līdz 3 gāzēm uz vienu baitu, kas nav nulle.
Tomēr zvanu datu izmantošana nav ilgtspējīga, jo tas rada nevajadzīgas mantotās izmaksas L2. EIP-4844 priekšlikums ļauj mums apgriezt datus, jo saskaņā ar šo priekšlikumu datiem ir jābūt pieejamiem tikai pietiekami ilgu laiku, lai godīgi tīkla dalībnieki varētu rekonstruēt pilnīgu stāvokli un izaicināt sekvencētāju.
3.1.2. Kas ir EIP 4844?
EIP-4844, saukts arī par Proto-Danksharding, ir priekšlikums, kura mērķis ir izveidot pamatu pilnai Danksharding specifikācijai, nekavējoties neieviešot nekādu sadalīšanu. Saskaņā ar šo modeli visi pārbaudītāji un lietotāji joprojām ir atbildīgi par visu datu pieejamības tiešu pārbaudi.
Blob-Carrying Transaction: Galvenais Proto-Danksharding ieviestais jauninājums ir jauna veida darījums — lāpu pārnēsāšanas darījums. Līdzīgi kā parastam darījumam, lāses pārnēsāšanas darījums ietver papildu datu daļu, kas pazīstama kā lāse. Šie lāse ir ievērojama izmēra (~ 125 kB), un tie var būt rentablāki nekā salīdzināms zvanu datu daudzums. Tomēr Ethereum virtuālā mašīna (EVM) var tikai ievērot saistības pret blobu, bez piekļuves pašiem lāse datiem.
Blob Carrying Transaction darbības process
Šajā procesā sekvencētājs sākotnēji sniedz datus, kas pēc tam tiek nostiprināti 1. slānī (L1). Pēc tam Blob blakusvāģis tiek iegūts no Blob darījuma, savukārt izpilde Blob darījuma ietvaros notiek izpildes slodzes ietvaros. Pēc tam apkopojuma stāvokļa validācijai nepieciešamie dati tiek pārvietoti uz atsevišķu datu bāzi. Tas ļauj Layer 2 (L2) pārbaudītājiem piekļūt, lejupielādēt un sinhronizēt šos blakusvāģus ar L2, nodrošinot netraucētu tīkla darbību.
Divas ievērojamas lāsumu pārnēsāšanas darījuma iezīmes
Tie nav pieejami līguma lasīšanai.
Blobā ietvertās vērtības tiek iestatītas, lai pēc viena mēneša perioda noņemtu vienprātības slāņa mezglus. Darījumi tradicionāli ir patērējuši bloku. Tomēr līdz ar 2. slāņa (L2) parādīšanos 1. slānis (L1) pāriet uz L2 datu slāņa darbību, tādējādi liekot Calldata aizņemt vairāk bloka vietas. Plānotā Blob datu dzēšana piedāvā efektīvu risinājumu L1 stāvokļa palielināšanās problēmai.
3.1.3. Kā Proto-Danksharding (EIP-4844) ir salīdzināms ar EIP-4488?
EIP-4488 ir agrāks un vienkāršāks mēģinājums atrisināt to pašu vidējā gadījuma/sliktākā gadījuma slodzes neatbilstības problēmu. EIP-4488 to izdarīja, ievērojot divus vienkāršus noteikumus:
Calldata gāzes izmaksas ir samazinātas no 16 gāzes par baitu līdz 3 gāzes par baitu
Ierobežojums 1 MB blokā plus papildu 300 baiti vienam darījumam (teorētiskā maksimums: ~1,4 MB)
Proto-dank sadalīšana ir metode, kas rada atšķirīgu darījuma veidu, kas spēj glabāt lētākus, lielus, fiksēta izmēra datu blotus. Bloku skaits ir ierobežots, un šie blobi nav pieejami no EVM, taču ir pieejami tikai to saistības. Vienprātības slānis (bākas ķēde), nevis izpildes slānis, glabā šos lāčus.
Galvenā praktiskā atšķirība starp EIP-4488 un proto-dank sharding ir to ierosināto izmaiņu apjomā. EIP-4488 mērķis ir samazināt tūlītējas izmaiņas, savukārt proto-dank sadalīšana tagad ievieš vairāk izmaiņu, lai ierobežotu turpmākās modifikācijas, kas nepieciešamas, lai jauninātu uz pilnu sadalīšanu.
Lai gan pilnīgas sadalīšanas ieviešana ir sarežģīta, pat ar proto-danksharding, šī sarežģītība aprobežojas ar vienprātības slāni. Post proto-danksharding ieviešana, izpildes slāņa klientu komandas, apkopojuma izstrādātājiem un lietotājiem nav jāveic papildu darbs, lai pabeigtu pāreju uz pilnu sadalīšanu. Turklāt proto-danksharding atdala blob datus no zvanu datiem, padarot klientiem vienkāršāku blob datu glabāšanu īsāku laiku.
3.1.4. EIP-4844 galvenās priekšrocības
Īpaša bloka vieta datu pieejamībai
Samaziniet 2. slāņa apkopojumu izmaksas
Ieviest uz priekšu saderību ar Full Danksharding
Eksperiments ar ZK Proofs
3.1.5. Kādām iespējām ir vērts pievērst uzmanību?
Rollup un Danksharding ir Ethereum vienīgie uzticamie mērogošanas risinājumi pārskatāmā nākotnē un, iespējams, uz nenoteiktu laiku. Skaidrs, ka tas dos ievērojamu labumu visai Layer2 Rollup ainavai. Jāatzīmē, ka Arbitrum, kas ir mūsu šodienas diskusijas tēma, arī ir redzama Layer2 ainavā.
4. Layer2 konkurentu analīze
4,1 TVL
Augšējā diagramma ilustrē Arbitrum kopējās bloķētās vērtības (TVL) tendenci no šī gada sākuma līdz mūsdienām. Kopš gada sākuma esam novērojuši nemainīgu pieauguma tendenci. Arbitrum TVL pieauga no USD 978,92 miljoniem USD gada sākumā līdz pašreizējiem USD 2,198 miljardiem USD, kas ir iespaidīgs pieauguma temps par 125%. Tas atspoguļo ļoti strauju izaugsmes trajektoriju.
Salīdzinot Arbitrum datus kopējā Layer2 Rollup ekosistēmā, gan protokolu skaita, gan kopējās bloķētās vērtības (TVL) ziņā, Arbitrum saglabā līderpozīcijas, ievērojami apsteidzot Optimismu, kas ieņem otro vietu.
No Total Value Locked (TVL) tirgus daļas viedokļa Layer2 Rollup ekosistēmā Arbitrum ieņem dominējošo stāvokli ar 66,3% tirgus daļu, ievērojami apsteidzot otrajā vietā esošo Optimism ar 25,6%. Vēl viens būtisks ķēdes rādītājs, kas jāņem vērā, ir Mcap/TVL attiecība. Pašlaik Arbitrum Mcap/TVL ir tikai 0,68, kas ir zemākais rādītājs starp visām Layer 2 Rollup ekosistēmām ar marķiera emisiju.
4.2. Aktīvāki ķēdes lietotāji 2. slānī
Kopš tā marķiera palaišanas Arbitrum ķēdē esošo aktīvo lietotāju dati ir pastāvīgi pārsnieguši Optimism. Reizēm tas pat pārspēja Ethereum un Polygon ķēdē esošo aktīvo lietotāju rādītājus.
4.3. Salīdzināt ķēdes darījumus
No diagrammas var secināt, ka pēdējo trīs mēnešu laikā Arbitrum ķēdes darījumu apjoms ir konsekventi pārsniedzis optimisma darījumu apjomu, un dažkārt tas ir pat pietuvojies Polygon darījumu apjomam.
L2 aktivitāšu tabula
Salīdzinot visas 2. slāņa ekosistēmas darījumu apjomu ar Ethereum ķēdes darījumu apjomu, mēs varam novērot, ka, lai gan darījumu apjoms Ethereum ķēdē joprojām ir visaugstākais, daudzi 2. slāņi jau ir pietuvojušies Ethereum līmenim. Mēs redzam, ka Arbitrum maksimālais ikdienas darījumu skaits sekundē (TPS) ir 31,64, ieņemot otro vietu top 10. Tā darījumu apjoms pēdējo 30 dienu laikā ir sasniedzis 24,76 miljonus, ierindojoties pirmajā vietā 2. slāņa domēnā.
4.4. Kas ir visrentablākais L2?
Rentabilitāte ir arī galvenais projekta novērtēšanas rādītājs. Šajā gadījumā, ņemot vērā mūsu jau izdotos 2. slāņa marķierus, proti, Arbitrum un Optimism, L2 peļņas salīdzināšanas diagramma atklāj, ka Arbitrum ieņēmumi visbiežāk pārspēj Optimisma ieņēmumus. 2023. gada martā, kad tika izdots Arbitrum, tā ieņēmumi sasniedza 1506 ETH. Vismaz pamatojoties uz pašreizējiem datiem, Arbitrum joprojām ir ienesīgākais 2. slānis.
Vēl viens aspekts, ko mums nevajadzētu aizmirst, ir tas, ka pašlaik Arbitrum tiek izstrādāti daudzi dažāda veida projekti, kas bagātina Arbitrum ekosistēmu. Tas ir izdevīgi, lai palielinātu Arbitrum darījumu apjomu un ieņēmumus. Turklāt, ņemot vērā tā potenciālo veicinošo ietekmi uz Layers, Kankunas jauninājums zināmā mērā varētu veicināt Arbitrum ekosistēmas attīstību un pastiprināt darījumu apjoma un ieņēmumu pieaugumu Arbitrum.
4.5. Tokenu izlaišanas plāns ar lielāku ieguldījumu potenciālu
Arbitrum marķiera izdošanas grafiks
Aritrum marķieru izlaišanas grafiks, kā parādīts sniegtajā diagrammā, liecina, ka no pašreizējā brīža līdz 2024. gada martam apritē netiek laisti jauni ARB marķieri. Ļoti sagaidāms, ka Kankunas jauninājums tiks pabeigts līdz 2023. gada beigām. Tas liecina, ka visas potenciālās iespējamās attīstības un Cancun-pārdošanas attīstības un Cancun-pārdošanas paplašināšanas perioda laikā netiks izlaisti jauni ARB marķieri. spiedienu. Šis nosacījums rada labvēlīgu vidi veselīgam ARB žetonu cenas pieaugumam.
Optimisma marķiera izlaišanas grafiks
Iepriekš redzamajā diagrammā ir parādīts Optimisma marķiera izlaišanas grafiks. Kā redzam, no šī brīža līdz 2024. gada martam tiks izlaists aptuveni 251 miljons OP marķieru, kas veido 39% no pašreizējā marķiera piedāvājuma un 5,8% no kopējā izsniegto marķieru piedāvājuma. Šo jauno pilnvaru izlaidumu galvenokārt veido galvenie līdzstrādnieki un investori.
Ņemot vērā daudzumu, OP marķieri joprojām saskarsies ar ievērojamu iespējamo pārdošanas spiedienu, ko radīs ievērojama marķiera izlaišana Kankunas jaunināšanas laikā. Tomēr ir paveicies, ka šie žetoni netiek izlaisti visi uzreiz, bet gan pakāpeniski laika gaitā, nodrošinot tirgum iespēju pakāpeniski absorbēt pārdošanas spiedienu. Rezultātā šajā periodā var nebūt ievērojamas cenu svārstības. Tomēr pirms katras marķiera izlaišanas joprojām pastāv zināma īsās pozīcijas pārdošanas iespēja.
5.$ARB marķiera datu analīze
5.1. Ķēdes lielo vaļu analīze
$ARB 100 populārāko tirgotāju dati:https://docs.google.com/spreadsheets/d/1R5ZBOHaaGetG8xIzlGC0lcuH_R6ytDBrE5UfwoYQMbs/edit#gid=0
Mēs esam veikuši padziļinātu analīzi par $ARB 100 populārāko tirgotāju ķēdes datiem, detalizētu informāciju var atrast pievienotajā saitē. Pamatojoties uz mūsu šo datu statistisko analīzi, ir skaidrs, ka šo nozīmīgo ķēdes vienību vidējās izmaksas ir 1,29 ASV dolāri ar vidējo atdeves līmeni -12,51%.
Kategorējot šo 100 populārāko tirgotāju peļņu, mēs atklājam, ka tikai 7% no šiem lielākajiem ķēdes tirgotājiem ir rentabli, bet 82% saskaras ar zaudējumiem. Tomēr, neskatoties uz dominējošo negatīvo ienesīgumu starp šiem lielākajiem īpašniekiem, neviens no tiem pēdējo 7 dienu laikā nav parādījis savas pozīcijas samazinājuma pazīmes. Faktiski tikai trīs īpašnieki pēdējo 30 dienu laikā ir samazinājuši savus turējumus. Neskatoties uz pašreizējo tirgus lejupslīdi, šis nelokāmais turēšanas modelis vairumā tirgotāju liecina par pārliecību par $ARB marķiera vērtību.
Jāņem vērā arī tas, ka pēdējo 30 dienu laikā 35 no 100 labākajiem tirgotājiem, kas pārstāv 35%, ir izvēlējušies vai nu palielināt savas esošās pozīcijas, vai ierosināt jaunas. Tālāk mēs pētījām to tirgotāju apakškopu, kuri bija visvairāk papildinājuši savus krājumus. Piemēram, tirgotājs, kas identificēts kā 0x3737, sāka konsekventi iegādāties papildu $ARB marķierus pēc ievērojama cenas krituma. Šo papildu pirkumu vidējās izmaksas ir aptuveni 1,07 USD. Svarīgi, ka šis tirgotājs ir palielinājis savu pozīciju, un nekas neliecina par izpārdošanu vai peļņas gūšanu. Tāpat tirgotāja, kas pazīstams kā 0x83ee, vidējās iegādes izmaksas ir aptuveni 1,15 ASV dolāri, un šie pirkumi veido 98,3% no viņu pašreizējām akcijām. Pat cenu krituma periodos šis tirgotājs neveica nekādus zaudējumu apturēšanas pasākumus.
Starp šiem galvenajiem īpašniekiem ir izņēmumi. Piemēram, īpašnieks, kas identificēts kā 0x92fe, pārdeva daļu savu žetonu 2023. gada 10. jūnijā, lai mazinātu risku ievērojama cenas krituma laikā, nešķietot pārliecināts īpašnieks. Tomēr šis tirgotājs 2023. gada 30. jūnijā sāka atkārtoti uzkrāt par cenu, kas bija aptuveni 1,14 ASV dolāri. Citiem lielākajiem īpašniekiem vidējās iegādes izmaksas ir robežās no 1,00 līdz 1,15 ASV dolāriem. Cenu krituma dēļ šie tirgotāji nav mudinājuši pārdot savu līdzdalību. Gluži pretēji, daudzi ir izmantojuši šīs zemākās cenas, lai palielinātu savas pozīcijas, tādējādi samazinot vidējo izmaksu bāzi.
5.2. Vērtēšana
Projekta galvenie rādītāji
Pašlaik ARB un OP marķieru vienīgā funkcija ir pārvaldība, kas ļauj turētājiem balsot par projektu turpmāko virzību. Tomēr iepriekšējie priekšlikumi ir radījuši apjukumu, mazinot balsstiesību noteiktību. No ieņēmumu viedokļa tas tikai apstiprina, ka Arbitrum protokolam un projektam ir zināms peļņas potenciāls, tomēr ARB marķieris šajā ziņā nav pierādījis nekādu vērtību.
Pašlaik mums trūkst stabila vērtēšanas modeļa šāda veida pārvaldības pilnvarām. Tādējādi šajā pētījumā mēs izmantojam Mcap/TVL (tirgus kapitalizācijas un kopējās bloķētās vērtības) attiecību, kas ir galvenā metrika ARB novērtēšanai. Ir arī svarīgi atzīmēt, ka Mcap/TVL koeficienta izmantošana ARB novērtējumam paliks spēkā tikai līdz nākamajai $ARB marķiera izlaišanai. Kā jau iepriekš uzsvērām, nākamās atbloķēšanas laikā notiks ievērojama marķieru izlaišana, kas var izraisīt būtiskas Mcap/TVL novērtējuma svārstības un tādējādi padarīt pašreizējo vērtējumu nederīgu.
$ARB novērtējums, pamatojoties uz Mcap/TVL
Izmantojot Mcap/TVL attiecību kā metriku, mēs esam aprēķinājuši marķiera cenu gaidāmajai marķiera izlaišanai un Kankunas jaunināšanas periodā, paredzot iespējamo cenu diapazonu no USD 1,59 līdz USD 11,08. Kopā ar mūsu iepriekšējo vaļu analīzi, kurā tika konstatēts, ka vaļu vidējās izmaksas ir aptuveni 1,29 ASV dolāri, un, ņemot vērā, ka lielākajiem turētājiem tipiskais uzkrāšanas diapazons iepriekšējo cenu krituma laikā bija no 1,00 $ līdz 1,15 ASV dolāriem, šķiet, ka pat pie piesardzīgi aplēstas cenas 1,59 ASV dolāri ievērojamiem nākotnes īpašniekiem joprojām ir iespēja gūt peļņu.
Privātajiem ieguldītājiem ar mazāk pieejamo kapitālu dzīvotspējīga stratēģija varētu ietvert $ARB žetonu iegādi par cenu, kas ir zemāka par lielāko turētāju vidējām uzkrāšanas izmaksām vai šo nozīmīgo turētāju uzkrāšanas diapazonā. Šāda pieeja varētu radīt labvēlīgāku riska un atdeves attiecību privātajiem ieguldītājiem.
6.Secinājums
Visbeidzot, Arbitrum ir ievērojams sasniegums Layer 2 mērogojamības risinājumos Ethereum tīklam. Tā unikālais Optimistic Rollup tehnoloģijas izmantojums un vairāku kārtu interaktīvā izaicinājuma protokols demonstrē jaunu pieeju tīkla veiktspējas uzlabošanai un strīdu izšķiršanas izmaksu samazināšanai.
Offchain Labs komandas spēcīgais akadēmiskais un profesionālais fons, kas ir aiz Arbitrum, nodrošina dziļu izpratni par blokķēdes tehnoloģijas teorētiskajiem un praktiskajiem aspektiem. Šīs zināšanas un pieredze ļauj viņiem unikāli risināt mērogojamības problēmas, ar kurām saskaras Ethereum un citas blokķēdes platformas.
Arbitrum ekosistēmas straujā attīstība, īpaši DeFi, DEX un GameFi jomās, uzsver platformas potenciālu, lai veicinātu inovāciju un izaugsmi blokķēdes telpā. Ievērojami projekti, piemēram, Camelot, Pendle Finance, Radiant Finance, GMX un Treasure Dao, liecina par daudzveidīgo lietojumprogrammu klāstu, ko var veidot uz Arbitrum.
Lielākie Ethereum jauninājumi, piemēram, gaidāmais Kankunas jauninājums, iespējams, vēl vairāk stimulēs Ethereum ekosistēmas attīstību. Kā 2. slāņa risinājums Ethereum, Arbitrum ievērojami gūst labumu no šiem sasniegumiem. Tāpēc ir ļoti svarīgi, lai ieinteresētās personas cieši uzraudzītu Arbitrum un tā ekosistēmas progresu, jo tai ir iespēja spēlēt galveno lomu Ethereum nākotnē un plašākā blokķēdes ainavā.
Izpaušana
Visu saturu neatkarīgi veidojis autors(-i), un tas ne vienmēr atspoguļo BTX Research viedokļus. Autors(-i) var turēt šajā pārskatā minētās kriptovalūtas. Šis pārskats ir paredzēts tikai informatīviem nolūkiem. Tas nav paredzēts kā ieguldījumu padoms. Pirms jebkādu ieguldījumu lēmumu pieņemšanas jums vajadzētu veikt savu izpēti un konsultēties ar neatkarīgu finanšu, nodokļu vai juridisko konsultantu. Nekas šajā pārskatā nav tiešs vai netiešs ieteikums vai ieteikums pirkt, pārdot, veikt vai turēt jebkādus ieguldījumus, aizdevumus, preci vai vērtspapīrus vai veikt ieguldījumu vai tirdzniecības stratēģiju attiecībā uz jebkuru ieguldījumu, aizdevumu, preci, vērtspapīru vai jebkuru emitentu. Šis ziņojums nav jāuztver kā piedāvājums pārdot vai piedāvājums iegādāties kādu vērtspapīru vai preci. BTX Research negarantē jebkuras šajā pārskatā sniegtās informācijas secību, precizitāti, pilnīgumu vai savlaicīgumu.