Šobrīd gan centralizētās, gan decentralizētās kriptovalūtu tirdzniecības platformas piedāvā plašu tirdzniecības veidu klāstu. Lai gan iesācējiem tirgotājiem parasti tiek ieteikts sākt ar tūlītēju tirdzniecību kā vienkāršāku un vienkāršāku iespēju, nevajadzētu aizmirst par kriptovalūtas atvasināto instrumentu tirgu. Dažu pēdējo gadu laikā tas ir pieaudzis daudzkārt.
Viens no populārākajiem atvasinātajiem instrumentiem cita starpā ir nākotnes līgumi. Izpratne par atšķirībām starp tūlītējo un nākotnes līgumu tirgiem ir viens no pirmajiem soļiem, lai kļūtu par pieredzējušu kriptovalūtu tirgotāju. Šajā rakstā mēs izpētīsim gan tūlītējās, gan nākotnes tirdzniecības iespējas un salīdzināsim tās vairākos veidos.
Kas ir kriptovalūtu tirdzniecība?
Spot tirdzniecība ir kriptovalūtas pirkšana vai pārdošana ar tūlītēju piegādi (apmaksa “uz vietas”). Šis tirdzniecības veids ļauj apmainīties ar jebkādiem aktīviem — kriptovalūtām, NFT, fiat valūtām un citiem.
Spot tirdzniecība ir visizplatītākais un vienkāršākais kriptovalūtu tirdzniecības veids. Vietējās tirdzniecības stratēģijas būtība ir kriptovalūtas pirkšana par pašreizējām tirgus cenām un vēlāk tās pārdošana par augstāku cenu.
Spot darījumi tiek veikti dažādās platformās, sākot no centralizētām un decentralizētām kriptovalūtu biržām un beidzot ar parastajiem Telegram tērzēšanas robotiem/robotiem. Visas kriptovalūtu biržas darbojas 24/7, atšķirībā no tradicionālajām biržām.
Spot tirdzniecības priekšrocības
Spot tirdzniecībai ir vairākas svarīgas priekšrocības, kas padara to tik populāru:
Pirmkārt, tas ir ļoti vienkārši, pat iesācējiem;
Spot tirgus tirgotāji pārņem īpašumā iegādātos aktīvus;
Riski ir minimāli, jo nav tādu sarežģītu jēdzienu kā marža, sviras efekts, derīguma termiņš un likvidācija.
Spot tirdzniecības trūkumi
Tomēr tūlītējā tirdzniecība ir saistīta arī ar dažiem trūkumiem:
Tā kā tirgotājs pārņem īpašumtiesības uz kriptovalūtu, viņš ir apgrūtināts ar tās glabāšanu;
Sviras tirdzniecība spot tirgū nav atļauta, kas samazina iespējas gūt lielāku peļņu;
Iegādātās kriptovalūtas īpašniekiem ir iespēja gūt ienākumus tikai augošā tirgū. Tādējādi lāču trenda laikā investora aktīvi zaudēs savu vērtību.
Spot tirgus veidi
Spot tirdzniecība notiek divos dažādos tirgos — ārpusbiržas tirgos un kriptovalūtu biržās, piemēram, Redot.
Tirgus biržas
Kriptovalūtu biržas ir kriptovalūtu nozares mugurkauls. Tāpēc tūlītējie darījumi galvenokārt tiek veikti kriptovalūtu biržās. Turklāt kriptovalūtu biržas ļauj arī gūt pasīvus ienākumus, ieguldot aktīvus.
Darījumi biržās tiek veikti, izmantojot tirdzniecības termināli ar pasūtījumu grāmatu vai automatizētu tirgus organizētāju. Biržas var būt centralizētas (CEX) un decentralizētas (DEX). Centralizētās biržas faktiski ir organizācijas, kas sniedz starpniecības pakalpojumus starp pircēju un pārdevēju. No otras puses, decentralizētās apmaiņas ir balstītas uz blokķēdi. Darījumi tiek veikti tieši starp pārdevēju un pircēju bez starpniekiem.
Bezrecepšu (ārpusbiržas)
Ārpusbiržas vai ārpusbiržas tirdzniecība attiecas uz darījumiem P2P (peer-to-peer) platformās. Aktīvu apmaiņa notiek tieši starp personām vai organizācijām. Ārpusbiržas tirdzniecība parasti notiek apkopotāju vietnēs vai telegrammu robotos ar pietiekamu pārdevēju un pircēju skaitu.
Ārpusbiržas platformas piedāvā augstāku anonimitātes līmeni nekā centralizētās apmaiņas (lai gan arvien vairāk platformu tagad pieprasa KYC). Tomēr, tā kā daudzas biržas ievieš darījuma mehānismu, ārpusbiržas tirdzniecību var uzskatīt par diezgan uzticamu veidu, kā iegādāties kriptovalūtas.
Ir svarīgi atzīmēt, ka ārpusbiržas tirgi piesaista ne tikai mazos investorus, kuri vēlas palikt anonīmi, bet arī "vaļus". Lielie spēlētāji veic pirkumus ārpusbiržas tirgū, lai viņu lielie darījumi neietekmētu kriptovalūtu diagrammas.
Kas ir atvasinājumi?
Bez spot, kriptovalūtu tirgū ir pieejami arī citi finanšu instrumenti. Viens no tiem ir kriptoatvasinājumi. Tie būtībā ir līgumi par aktīva pirkšanu vai pārdošanu noteiktā laikā nākotnē. Tirgotāji nepārņem īpašumtiesības uz pamatā esošajiem aktīviem, bet viņiem ir tiesības vai pienākums izpildīt līgumu.
Atvasinātie instrumenti ļauj izmantot sviras tirdzniecību, kas potenciāli var radīt lielāku peļņu. Tomēr jāpatur prātā, ka atvasinātie instrumenti ir diezgan sarežģīts instruments. Tos drīkst izmantot tikai pēc pietiekamu zināšanu apguves par šo instrumentu. Pretējā gadījumā tirgotāji saskaras ar lielāku līdzekļu zaudēšanas un parādu rašanās risku.
Kas ir kripto fjūčeru tirdzniecība?
Viens no populārākajiem kriptovalūtas atvasinātajiem instrumentiem ir kriptovalūtas fjūčeri. Tie ir līgumi, kas atspoguļo pamatā esošās kriptovalūtas vērtību. Nākotnes līguma pirkšana nav vienāda ar tā bāzes aktīva iegādi. Jūs kļūstat par līguma īpašnieku ar pienākumu nākotnē pirkt vai pārdot bāzes aktīvu par iepriekš noteiktu fiksētu cenu.
Piemēram, tirgojot BTCUSD līgumu, jūs faktiski nepērkat vai nepārdodat BTC, bet gan tirgojaties par vērtību, kas iegūta no BTC. Jūs veicat derības uz to, vai bāzes aktīva (BTC) cena pieaugs vai samazināsies. Peļņa vai zaudējumi būs atkarīgi no tā, cik precīza ir jūsu prognoze.
Fjūčeru tirdzniecība ir augsta riska, augstas peļņas darbība, kas vairāk piemērota pieredzējušiem tirgotājiem un investoriem. Galvenokārt tas ir saistīts ar iespēju izmantot kredītplecu, kas ļauj atvērt daudz lielākas pozīcijas ar aizņemtiem līdzekļiem. Par laimi, maržinālās tirdzniecības riskus zināmā mērā sedz aizsardzības un riska pārvaldības mehānismi, piemēram, apdrošināšanas fondi.
Kripto fjūčeru tirdzniecības priekšrocības
Fjūčeru tirdzniecībai ir vairākas priekšrocības: Pirmkārt, labās rokās tas ir lielisks instruments riska ierobežošanai;
Visus nākotnes līgumus var pārdot par īsu, dodot iespēju gūt peļņu lāču tirgū;
Kredītpleca ļauj slēgt darījumus par summām, kurām tirgotājiem nav jāpalielina peļņa;
Nākotnes līgumi ir starp aktīviem ar augstu likviditāti, jo tie ir diezgan populāri tirgotāju vidū.
Kripto fjūčeru tirdzniecības trūkumi
Starp trūkumiem var minēt lielo sarežģītību iesācējiem ienākt fjūčeru tirgū un augstus riskus, īpaši, ja izmanto kredītplecu. Īslaicīgas bāzes aktīva vērtības svārstības var izraisīt pozīcijas likvidāciju un ievērojamus zaudējumus. Arī nākotnes līgumi nedod īpašniekiem privilēģijas. Investori nevar gūt ekonomisku labumu no līdzdalības, piemēram, tāpēc, ka viņiem nepieder pamatā esošā kriptovalūta.
Crypto Spot VS Futures tirdzniecība
Gan tūlītējā tirdzniecība, gan fjūčeru tirdzniecība ir divi no populārākajiem kriptovalūtu tirdzniecības veidiem. Tātad, kāda ir atšķirība starp tūlītējo un nākotnes līgumu tirdzniecību?
Svira
Runājot par nākotnes līgumiem un tūlītējiem darījumiem, sviras jēdziens ir galvenā atšķirība starp abiem. Svira tiek izmantota fjūčeru tirdzniecībā, lai palielinātu kapitāla efektivitāti. Piemēram, ja vēlaties iegādāties 1 bitkoinu (apmēram 20 000 USD vērtībā), bet jūsu kontā ir tikai 1000 USD, atlikušos USD 19 000 varat aizņemties no biržas (20x kredītpleca).
No otras puses, tūlītējā tirdzniecība nepiedāvā sviras efektu. Jūs vienkārši apmainiet esošos aktīvus pret citiem aktīviem par pašreizējo tirgus cenu. Tāpēc, lai iegādātos 1 BTC tūlītējā tirgū, jums būs nepieciešami tieši USD 20 000. Tajā pašā laikā fjūčeru tirgū ir nepieciešami tikai 10-15% no šīs summas, lai atvērtu pozīciju 1 BTC.
Tūlītējā cena pret nākotnes cenu
Visi darījumi spot tirgū tiek veikti par aktuālo cenu, kas tiek aprēķināta atkarībā no piedāvājuma un pieprasījuma.
Nākotnes līgumu cena sastāv no pamata tūlītējās cenas un nākotnes darījumu prēmijas. Nākotnes līgumu prēmija var būt pozitīva vai negatīva. Pozitīva prēmija norāda, ka fjūčeru cena ir virs tūlītējās cenas. Un otrādi, negatīva prēmija norāda, ka fjūčeru cena ir zemāka par tūlītējo cenu. Izmaiņas piedāvājuma un pieprasījuma līdzsvarā var izraisīt nākotnes darījumu prēmijas izmaiņas.
Darījuma partnera risks
Tā kā nākotnes līgums būtībā ir līgums par nākotnes darījumu par noteiktu cenu, pastāv iespēja, ka norēķinu dienā viena puse nepildīs savas saistības.
Spot tirgū norēķini notiek automātiski šeit un tagad, kur biržai ir galvotāja loma. Un ārpusbiržas tirgus gadījumā P2P darījumā ir aizsardzības mehānismi, piemēram, darījuma pakalpojums.
Ilga vai īsa elastība
Pēc aktīvu iegādes tūlītējā tirgū jūs varat nopelnīt, tikai palielinot aktīvu vērtību. No otras puses, nākotnes līgumi ir elastīgāks instruments. Tie ļauj nopelnīt pat lāču tirgū. Šajā gadījumā jūs varat nopelnīt naudu, atverot īso pozīciju. Šī funkcija arī ļauj izmantot nākotnes līgumus, lai nodrošinātos pret tirgus nepastāvību.
Dakšu īpašumtiesības
Tā kā jums pieder tūlītējā tirgū iegādātās kriptovalūtas, jums ir tiesības uz visām ar aktīvu saistītām tiesībām, tostarp dakšām, stakingiem un airdrops. Kriptovalūtas dakšas gadījumā jūs saņemsiet jaunā blokķēdes filiāles monētu. Piemēram, 2017. gadā par katru bitkoinu (BTC) īpašnieks ieguva 1 Bitcoin Cash (BCH). Protams, fjūčeru tirgotājiem nav tiesību uz dakšām, jo viņiem pieder līgumi, nevis pamatā esošie aktīvi.
Gan tūlītējo, gan nākotnes līgumu tirgos darījumā ir iesaistītas divas galvenās puses: pircējs un pārdevējs. Spot darījumus var veikt bez starpniekiem. Piemēram, P2P platformas nodrošina tirdzniecību bez starpniekiem.
Fjūčeru darījumam ir nepieciešams starpnieks, jo tiek izmantots sviras efekts. Starpnieks parasti ir centralizēta birža vai viedais līgums, ja pozīcija tiek atvērta DEX.
Tirdzniecības maksas
Parasti komisijas maksām par tūlītējiem darījumiem ir vienkārša struktūra. Piemēram:
Tirdzniecības maksa = 1 BTC * 0,1% = 0,001 BTC
Tomēr maksas apmērs ir atkarīgs no pasūtījuma veida. Ja jūs veicat limita pasūtījumu, jūs būsiet veidotājs. Lielākā daļa platformu ražotājiem piedāvā vai nu nulli, vai ļoti zemu maksu. Veidotāji tiek apbalvoti ar zemākām maksām, jo tie palielina biržas likviditāti, aizpildot pasūtījumu grāmatu.
Ja tirgojaties, izmantojot tirgus pasūtījumus, tad esat ņēmējs. Uzņēmējiem tiek piemērotas augstākas maksas, jo tie izņem likviditāti no pasūtījumu grāmatas.
Veidotāja/pieņēmēja noteikumi attiecas arī uz nākotnes līgumu tirgu. Tomēr maksas struktūra ir nedaudz sarežģītāka. Tirgotāji maksā maksu gan par pozīcijas atvēršanu, gan par tās slēgšanu. Tādējādi amata Nosacītā vērtība ir iekļauta maksas aprēķina vienādojumā:
Piemēram, Komisijas maksa = Nosacītā vērtība * Maksas likme;
Nosacītā vērtība = (līgumu skaits * līguma apjoms) / atvēršanas/slēgšanas cena.
Piegādes datums
Kamēr tūlītējais darījums tiek veikts šeit un tagad, fjūčeru norēķinu laiks var atšķirties. Norēķins parasti notiek derīguma termiņa beigās vai tuvu tam. Piemēram, ikmēneša fjūčeri beidzas un norēķinās katra mēneša pēdējā piektdienā, savukārt ceturkšņa fjūčeri — katra ceturkšņa pēdējā piektdienā.
Kad līgums beidzas, pircēji un pārdevēji neapmainās ar bāzes aktīvu tieši. Tā vietā fjūčeru birža piegādā visas atvērtās pozīcijas par norēķinu cenu (pēdējās stundas mainīgā vidējā cena, pamatojoties uz indeksu).
Ir vērts pieminēt, ka nākotnes līgumi var būt bez piegādes datuma (derīguma termiņa beigām). Tos sauc par mūžīgiem nākotnes līgumiem vai "perps". Izmantojot perps, lietotājiem nav jāuzrauga nākotnes darījumu kalendārs. Amatu var ieņemt bezgalīgi — līdz brīdim, kad tie tiek likvidēti.
Secinājums
Gan tūlītējo, gan nākotnes līgumu tirgū ir daudz būtisku atšķirību, neskatoties uz to, ka abi ir ārkārtīgi populāri. Kuru izvēlēties, galvenokārt ir atkarīgs no jūsu vajadzībām, pieredzes un tirdzniecības stratēģijām.
Ja dodat priekšroku ilgtermiņa ieguldījumiem un esat aktīvs kriptovalūtu lietotājs, tūlītējais tirgus jums ir piemērotāks. Bet, ja vēlaties spekulēt par kriptovalūtu cenām, fjūčeru līgumi varētu būt jūsu labākā izvēle. Pieredzējuši tirgotāji var izmantot abu tirgu iespējas.