Sākotnējā saite: https://mp.weixin.qq.com/s/uM1diLBYHIys8x2RIMVVdQ
Autors: Ggg, Redline DAO
Redaktors: Alyson, Redline DAO
*Pilns teksts ir aptuveni 3500 vārdu, un paredzamais lasīšanas laiks ir 8 minūtes
ievads
Līdz ar Federālo rezervju sistēmas paaugstināšanu procentu likmēm un virkni pērkona negaisu, Crypto ir ievadījis vēl vienu dziļu lāču kārtu. Atgriežoties 2018. gadā, pēc ICO regulēšanas Kripto industrijas tirgus vērtība kritās par 80%. Pēc tam parādījās DeFi inovācija, un Crypto kārtējo reizi atsvaidzināja iepriekšējā cikla ATH. Pateicoties Blockchain augstajai caurspīdīgumam un lieliskajai kapitāla efektivitātei, kriptogrāfijas industrija veic pašlabošanu un atkārtojas ārkārtīgi ātri. Līdzīgi, NFT tirgus mainās, strauji attīstās un attīstās kārtu pēc kārtas ārkārtīgi lielā ātrumā:
2022. gadā NFT tirgus tirdzniecības apjoms turpināja kristies. Novembrī bija daudzas dienas, kurās ikdienas tirdzniecības apjoms bija mazāks par 15 miljoniem ASV dolāru. ir zaudējis 54% no cenas (149-69 ), zemākais punkts ir tikai 49E;
DappRadar analizētā 81 NFT sērija ir piedzīvojusi vidējo kritumu par 59,6% 22 gadu laikā, tirgus vērtībai samazinoties no 9,3 miljardiem ASV dolāru gada sākumā līdz pašreizējiem 3,7 miljardiem ASV dolāru;
Pēc BendDAO palaišanas tas piedzīvoja arī likviditātes krīzi straujā BAYC cenas krituma dēļ, un ķīlu fonds bija gandrīz tukšs;
APE monēta, ko laidusi klajā BAYC, ir samazinājusies no USD 26,7 ATH līdz pašreizējiem USD 5,2, kas ir kritums par 80%.
2022. gadā mēs arī ieviesīsim NFT lietošanas gadījumu eksploziju, sākot ar BendDAO piedāvāto vienādranga protokolu aizdevumu kopumu un beidzot ar sudoswap NFT DEX dizainu, NFT tirgus kļūst arvien nobriedušāks.
2022. gadā NFT kolekciju skaits ir ievērojami pieaudzis salīdzinājumā ar 2021. gada skaitu. Gada sākumā bija tikai 39 300 NFT sēriju, kas tagad ir pieaudzis līdz 226 000, kas ir pieaugums par 475%;
Attiecībā uz DeFi lietošanas gadījumiem: tirdzniecības platformas turpina ieviest jauninājumus, Looksrare un x2y2 izmanto savus marķierus, lai mudinātu lietotājus tirgoties, lai nopelnītu, un veikt vampīru uzbrukumus Opensea, lai nodrošinātu lielāku likviditāti un inovāciju visā NFT šaurāka izplatība un sudoswap dizains padara NFT pirkumus viendabīgākus, piemēram, BendDAO, nodrošina vienādranga aizdevuma modeli, lai efektīvāk atbrīvotu NFT likviditāti;
Atvasināto instrumentu tirgus ir arī guvis jaunus sasniegumus: NFT Perp ir uzsācis līgumu darījumus ar NFT zemāko cenu kā indeksu Hook ir laidis klajā NFT opciju produktus, lai ļautu lietotājiem nodrošināties pret viņiem piederošo NFT cenu krituma risku.
Tirgū pieejamie NFTfi produkti ir salīdzinoši pilnīgi: blur, kas izlaida monētas 2.14. gadā, ievērojami uzlaboja visa NFT tirgus likviditāti, piedāvājot nopelnīt, pirmo reizi ieviesa AMM algoritmu NFT pirkumiem un nodrošināja jaunus NFT darījumus. Tirgus paradigma attiecībā uz kreditēšanu, Taker arī ieviesīs jaunu likvidācijas plānu 2023. gadā. Aktīviem, kas izraisa likvidācijas cenas, viņi vairs neizmantos izsoles modeli, bet simulēs Aave, lai tos likvidētu tieši saskaņā ar protokolu vai arbitrāžu. Tomēr tirgū joprojām trūkst diskusiju par NFT atvasinātajiem instrumentiem, jo īpaši šajā vēršu lāču pārejas laikā NFT spēlētāju rokās nav cita risinājuma, izņemot cenu, lai apturētu zaudējumus vai dimanta kombināciju šī iespēja noskaidrot NFT atvasināto instrumentu nozares statusu.
01 Pašlaik NFT tirgū trūkst riska ierobežošanas metožu
Parādsaistību samazināšanas process ir sāpīgs, taču tas ir arī labs laiks, lai pārskatītu un plānotu nākamo ciklu. Pašreizējais NFT tirgus nav ideāls, un tas joprojām ir tikai tirgus, kas var gūt peļņu. daudzi NFT neatgriezīsies uz nulli, bet ir pilnībā Likviditāte tika zaudēta, un neviens neveica pasūtījumus vai darījumus pēc karsto punktu atkāpšanās.
Pamatojoties uz zemas kapitāla efektivitātes problēmu, Sudoswap nodrošina LP ienākšanu tirgū, ļaujot LP baudīt daļu no apstrādes maksām, vienlaikus nodrošinot NFT likviditāti. Tomēr pašreizējā NFT tirgū LP nav iespējas nodrošināties savus riskus un nevar palielināt likviditāti. Pašreizējā NFT tirgū ir šādi sāpju punkti:
Blue-chip NFT cena ir augsta, un parastie spēlētāji nevar baudīt NFT cenas pieauguma priekšrocības;
Dažādos NFT finanšu tirgos nepārtrauktu cenu izmaiņu dēļ, kas rada grūtības klīringā un tirgus veidošanā, kapitāla efektivitāte joprojām ir ļoti zema, un tirgus apjoms nevar paplašināties;
Nav iespējams saīsināt NFT cenas un nodrošināt pozīcijas/LP riskus.
NFT atvasinātie instrumenti ir neaizstājami NFT tirgus veselīgai attīstībai. NFT atvasināto finanšu instrumentu uzlabošana nodrošinās veselīgāku NFT likviditāti un vairāk izmantošanas gadījumu, piemēram, līgumi, opcijas, apdrošināšana un fondi.
Līgums vai iespēja: lai izveidotu līgumu, kura pamatā ir NFT, ir nepieciešams nepārtraukts NFT cenu mehānisms (Oracle) un automatizēts tirgus veidotājs, kas var nodrošināt pietiekamu dziļumu.
Apdrošināšana: Apdrošiniet NFT pret zādzībām, zaudējumiem utt., pamatojoties uz NFT vērtību. Modelis var būt tāds pats kā mūsu tradicionālajam apdrošināšanas modelim, taču ir jāievieš īpaši NFT raksturlielumi.
Fonds: varat izveidot "indeksa fondu", pamatojoties uz dažādu NFT vērtību, vai izmantot NFT, lai izveidotu fondu (līdzīgi kā DAO) un pēc tam ieguldītu utt. Tirgū ir bijuši daudzi mēģinājumi šādā formā, tostarp Metaverse Index / Whale Token utt., kas netiks apspriesti turpmākajos rakstos.
Rakstā tiks apskatīts šāds saturs:
NFT atvasināto instrumentu tirgus pārskats
Pašreizējo NFT atvasinājumu produktu plusu un mīnusu analīze
02 NFT nākotnes līgumi
NFTperp
NFTperp izmanto vAMM dizainu, kas neprasa, lai LP izveidotu likviditātes fondu. Long/short tirgotāji ir viens otra darījuma partneri. Beta galvenais tīkls tiks palaists 2022. gada novembrī. Līgums atbalsta ETH izmantošanu, lai tirgotu 5 NFT, piemēram, AZUKI/BAYC. / MAYC / PUNK / Milady sērijas tirdzniecība atbalsta līdz pat 10x kredītplecu.
produkts
Darījumā tiek pieņemts vAMM dizains. Abu pušu darījumi, kas atver pozīciju, dinamiski pielāgo virtuālā pūla dziļumu, pielāgojot k vērtību, lai izvairītos no pārmērīgām cenu svārstībām ir abi darījuma partneri, un vienas puses zaudējumi ir Lai gūtu peļņu vienai pusei, visa peļņa un zaudējumi tiek dzēsti garantētajā glabātavā, cenu plūsma izmanto True Floor Price modeli, iegūst darījumu datus no NFTX, novērš pārmērīgu/zemāku cenu; darījumus saskaņā ar savu vidējo cenu algoritmu un aprēķina minimālo cenu, izmantojot TWAP. Izvairieties no tādiem incidentiem kā Franklina manipulācijas ar BAYC minimālo cenu.
datus
Tirgotājs: 1444
Darījumi: 24 281
Apjoms: 57 308 E
Iegūtā maksa: 168,9 E
Atvērtā procentu likme: 1 465,9 E
Likvidācija: 502 E
Finansēšana
25. novembrī NFT pastāvīgo līgumu tirdzniecības platforma Nftperp paziņoja par 1,7 miljonu ASV dolāru sākuma finansējuma kārtas pabeigšanu 17 miljonu ASV dolāru vērtībā. Šo finansēšanas kārtu finansēja Dialectic, Maven 11, Flow Ventures, DCV Capital, Gagra. Investīcijās piedalījās Ventures, AscendEX Ventures un Perridon Ventures, Caballeros Capital, Cogitent Ventures, Nothing Research, Apollo Capital, Tykhe Block Ventures, OP Crypto un citas institūcijas.
Sasniedza $ 100 000 marķiera mijmaiņas darījumu ar FloorDAO ar sākotnējo novērtējumu (17 miljoni ASV dolāru FDV), kā arī sasniedza tirgu veidojošu sadarbību ar FloorDAO un Uniswap v3 TWAP orakulu cenu plūsmu.
iespējamos riskus
Pastāv risks, ka komanda darīs ļaunu: True Floor Price Oracle algoritms nav publisks un pastāv nezināmi riski;
TWAP izstrādātais Oracle nevar savlaicīgi reaģēt uz ekstremāliem tirgus apstākļiem, piemēram, BAYC straujo kritumu līdz 48E;
Parasti uzbrukumi Perp ir balstīti uz Oracle uzbrukumiem (skat. GMX Pašlaik nav ierobežojumu īstermiņa operācijām ar pozīciju atvēršanu un aizvēršanu sekundēs).
Galvenās iezīmes
VAMM dizains, nevis nulles slīdēšanas pozīcijas atvēršana, novērš cenu manipulācijas arbitrāžas risku, kas ir līdzīgs GMX dizainam;
Panākta sadarbība ar HOOK, NFT zvanu opciju tirgu.
Tirgū konkurējoši produkti
Tirgū ir dažādi mēģinājumi noslēgt NFT līgumus. Piemēram, Mimicry Protocol izmanto Prognozes tirgus dizainu, lai nodrošinātu, ka lietotājiem ir jāizvēlas atvēršanas pozīcijas virziens un apjoms ir līdzsvarots ar nftperp, izmantojot finansējuma likmes līmeni. Mimicry izmanto True Odds, lai pielāgotu atdeves līmeni, tādējādi motivējot tirgotājus līdzsvarot ilgtermiņa īso koeficientu: True odds ietekmē tikai peļņu, nevis zaudējumi.
Piemēram: Pieņemsim, ka pastāv tirgus ar 1 miljonu ASV dolāru garumu un 2 miljonu ASV dolāru īsu summu. Īsās puses patiesais koeficients būtu 0,5x, bet garās puses patiesais koeficients būtu 2,0x. Tātad, ja visas pārējās lietas ir vienādas, garās pozīcijas vērtība dubultotos, ja atsauces cena šim izdomātajam tirgum palielinātos par 50%.
Apkopojiet
03 NFT opcijas
Putty&Cally
Putty ir ārpusbiržas tirgus, kas paredzēts opciju izveidei un tirdzniecībai uz noteiktiem NFT (viena vai grupas) un ERC20 marķieriem:
NFT turētājs: ieķīlājiet NFT un iegādājieties, lai ierobežotu cenu krituma risku
Spekulants: ieķīlājiet ERC žetonus, pārdodiet, lai iegūtu prēmiju
produkts
NFT kolekcijas zemākā cena tiek iegūta, izmantojot Spicyest datus. Spēlētāji paši var iestatīt tādus parametrus kā izslēgšanas cena/premium/derīguma termiņš. Produktu nosaka opciju dators, taču tas joprojām ir salīdzinoši sarežģīts iesācēju opciju lietotājiem.
波动率计算：Nepastāvību aprēķina, ņemot vērā pēdējo 90 dienu log-cenu atdevi un ekstrapolējot to uz priekšu par T dienām
Tirdzniecības iespēja 
Vingrinājuma iespēja
Putty komanda 2022. gada martā laida klajā jaunu produktu Cally, kas ļauj NFT īpašniekiem izveidot un tirgot segtās zvanu iespējas saviem NFT, lai gūtu ienākumus. Viņi var arī iepakot vairākus NFT segtā zvanu glabātuvē un iestatīt vienotu Premium, Strike cenu un Ilgums:
Cally opciju izsolē tiek izmantota Nīderlandes izsoles metode. Cena laika gaitā samazinās un tiek piedāvāta vispirms, kas visvairāk aizsargā NFT turētāju intereses.
Tā kā opciju tirgū būtībā tā ir ilgtermiņa stabila peļņa, bet vienas ekstrēmas tirgus situācijas rezultātā tiks zaudēta visa pamatsumma, tāpēc Nīderlandes izsoles dizains būtībā ir dizains, lai aizsargātu ienesīguma ņēmēju (pelnīt vairāk naudas). darba dienās) un nodot risku riska meklētājam.
datus
Pasūtījumu veidotāji: 18
Atbilstošais pasūtījums: 93
Kopējais apjoms: 221 342 USD
Piemaksa: 8,21 E
Finansēšana
Maven 11 Kapitālieguldījumi, finansējums un novērtējums nav zināms
risks
Zema kapitāla efektivitāte:
Putty ir ārpusbiržas tirgus, kas paredzēts opciju izveidei un tirdzniecībai uz noteiktiem NFT (viena vai grupas) un ERC20 marķieriem:
Vienādranga ārpusbiržas tirdzniecības tīkls paļaujas uz to, ka pretendentam ir pietiekama likviditāte;
Ja pretendents ir nepietiekams, Putty nodrošinājuma koeficientam ir jābūt ļoti augstam (zems kapitāla izmantošanas līmenis), un saņemtā prēmija ir ļoti maza (zems APY).
Galvenās iezīmes
Putty ir pirmais ārpusbiržas NFT opciju tirgus, kas piemēro Black-Scholes formulu NFT tirgus nepastāvībai.
Tirgū konkurējoši produkti
Salīdzinot ar nft līgumiem, nft opcijām ir vairāk mēģinājumu: Fuku, ko inkubēja @AlphaVentureDAO, pārvērta opciju mint par ERC-721s NFT Ja lietotāji nevēlas izpildīt opciju pēc derīguma termiņa beigām, viņi var to nodot un pārdot vietnēs Looksrare un Opensea. un Hook, kas ir panākusi partnerību ar nftperp, koncentrējas uz zvanu opcijām, un feta izmanto Write to Ear metodi, lai mudinātu NFT īpašniekus nodrošināt opciju likviditāti, Jpex ir uzsākusi opciju tirdzniecību bez apstrādes maksas.
Apkopojiet
04 Apdrošināšana
Apdrošināšana joprojām nav daudz mēģinājusi NFT tirgū par savu NFT rekvizītu, kas ir līdzvērtīgs 70% no cenas. Ilgums ir 3 mēneši un var tikt atjaunots līdz 3 reizēm. Pašreizējie apdrošināšanas noteikumi vēl tiek noteikti un vēl nav ieviesti.
05 Tirgus pārdomas
Kripto tirgus un NFT 2023. gada sākumā izraisīja atsitiena vilni. Iespējams, ka NFT virza šādi stāsti.
Blur airdrop paredzēšana palielina tirdzniecības apjomu
APE solījums ir sācis nest jaunu bagātības ietekmes vilni
BendDAO palielina zilo mikroshēmu NFT ieķīlāšanas likmi, lai varētu palielināt sviras koeficientu
Gaidāmā SUDO lidmašīna vēl vairāk saasinās NFT tirgus satraukumu
Bet tajā pašā laikā stabilo monētu ieplūde nav uzlabojusies, un Binance ir apturējusi ASV dolāru noguldījumus un izņemšanu, tādējādi USDC un USDT kopējā tirgus vērtība ir bijusi nemainīga Pēdējos trīs mēnešos (bez ārējā kapitāla iepludināšanas Zemais bezdarba līmenis un spēcīgie ekonomiskie dati ir ļāvuši FED saglabāt stingru stilu. Pastāvīgais procentu likmju pieaugums, visticamāk, pārsniegs 5. Viss liecina, ka aizņemto līdzekļu īpatsvara samazināšana joprojām turpinās). likviditāte vēl nav iepludināta. Kas notiks ar šo mazo buļļu tirgu? Šajā gadījumā NFT turētājiem nav cita veida, kā pārdzīvot auksto ziemu, izņemot dimanta rokas, un pieprasījums pēc NFT atvasinājumiem šobrīd joprojām ir steidzams.
Pozīcijas paziņojums: Šis raksts ir paredzēts tikai akadēmiskām diskusijām un apmaiņai šajā nozarē, un lasītājiem ieteicams veikt ieguldījumu izpēti.
Oriģinālais saturs, visas tiesības aizsargātas, reproducēšana bez atļaujas
