Galvenās atziņas
Uniswap ir decentralizēta kriptovalūtu birža. Tā ir “uz ķēdes tirgus vieta”, kas ļauj lietotājiem pirkt un pārdot kriptovalūtas Ethereum un vairāk nekā 10 citās blokķēdēs.
Tirgotāji var apmainīt tūkstošiem dažādu žetonu Uniswap bez nepieciešamības paļauties uz starpniekiem vai centralizētām entītijām.
Lietotāji var arī nodrošināt likviditāti Uniswap likviditātes baseinos un pelnīt komisijas maksas no citu lietotāju maiņām.
Ievads
Centralizētās biržas (CEX) jau gadiem ir bijušas kriptovalūtu tirgus pamats to dziļās likviditātes, ātro darījumu, fiat ieejas un klientu atbalsta dēļ. Tomēr decentralizētās biržas (DEX) iegūst popularitāti, jo lietotājus piesaista to tiešās tirdzniecības un palielinātā pieejamība.
DEX piedāvā unikālas priekšrocības, kas var padarīt tās par pievilcīgu alternatīvu CEX. Viens piemērs ir Uniswap. To izveidoja Hayden Adams 2018. gadā, un tās ieviešana tika iedvesmota no pamattehnoloģijas, ko pirmo reizi aprakstījis Ethereum līdzīpašnieks Vitalik Buterin.
Uniswap bija pionieris automatizētā tirgus veidotāja (AMM) modeļa un spēlēja nozīmīgu lomu DEX izveidē un attīstībā. Šodien Uniswap joprojām ir viena no populārākajām un lietotājam draudzīgākajām DEX, piedāvājot augstu likviditāti un plašu žetonu izvēli.
Kas ir Uniswap?
Uniswap ir DEX, kas ļauj lietotājiem tirgot kriptovalūtas, nepaļaujoties uz centrālo autoritāti vai starpnieku. Sākotnēji Uniswap bija ekskluzīvs Ethereum tīklam, bet kopš tā laika ir paplašinājis savus piedāvājumus, lai atbalstītu daudzus citus blokķēdes.
Uniswap pakalpojumi balstās uz viedajiem līgumiem, kas ir pašpildīgas programmas blokķēdē ar iepriekš noteiktiem nosacījumiem, kas tieši uzrakstīti kodā.
Uniswap izmanto inovatīvu AMM modeli, kurā tiek izmantoti likviditātes baseini, nevis tradicionālie pasūtījumu grāmatas, lai nodrošinātu nevainojamu tirdzniecību. Lietotāji var nodrošināt likviditāti šajos baseinos, noguldot vienādu vērtību abiem žetoniem pārī. Pretī viņi saņem likviditātes nodrošinātāja (LP) žetonus.
Citi lietotāji var apmainīt žetonus, mijiedarbojoties ar likviditātes baseiniem. Pastāv konstanta produkta tirgus veidotāja (CPMM) modelis, kas tiek izmantots, lai noteiktu aktīvu cenas likviditātes baseinā.
Uniswap izmanto atvērtā koda programmatūru, ko varat pārbaudīt Uniswap GitHub.
Kā darbojas Uniswap?
Uniswap pamatā ir tās CPMM modelis. Apskatīsim, kā tas darbojas.
Pieņemsim, ka jūs noguldāt tirdzniecības pāri Uniswap likviditātes baseinā kā likviditātes nodrošinātājs (LP). Jūs varat apņemties jebkuru žetonu pāri ar vienādu vērtību. Piemēram, vai nu ETH un viens ERC-20 žetons, vai divi ERC-20 žetoni. Viens no žetoniem parasti ir stabilā monēta, piemēram, DAI, USDC vai USDT.
Pretī par žetonu pāra apņemšanu jūs saņemsiet "likviditātes žetonus" kā LP, kas pārstāv jūsu daļu likviditātes baseinā un attiecīgo tirdzniecības maksu daļu, ko ģenerē baseins.
Apskatīsim ETH/USDT likviditātes baseinu. Mēs nosauksim ETH daļu baseinā par x un USDT daļu par y. Uniswap reizina x ar y, lai aprēķinātu kopējo likviditāti baseinā, ko mēs nosauksim par k. Pamatideja aiz Uniswap ir tāda, ka k jātur nemainīgs. Tāpēc kopējās likviditātes formulas ir: x * y = k.
Tātad, pieņemsim, ka Alise pērk 1 ETH par 300 USDT, izmantojot ETH/USDT likviditātes baseinu. Tā darot, viņa palielina USDT daļu un samazina ETH daļu baseinā. Tas palielinās ETH cenu.
Tas notiek, jo pēc darījuma baseinā ir mazāk ETH, un mēs zinām, ka kopējai likviditātei baseinā (k) jāpaliek nemainīgai; šis mehānisms nosaka, ka ETH cena būs k/x. Galu galā cena, ko maksā par ETH baseinā, ir atkarīga no tā, cik daudz konkrētais darījums maina attiecību starp x un y.
Vērts atzīmēt, ka šis modelis neskalojas lineāri. Jo lielāka ir pasūtījuma apjoms, jo lielāka ir izmaiņa līdzsvarā starp x un y. Lielākie pasūtījumi ir daudz dārgāki nekā mazāki pasūtījumi un noved pie pakāpeniski lielākām slīdēšanām. Tas arī nozīmē, ka, jo lielāks ir likviditātes baseins, jo mazāka ir izmaiņa starp x un y, un tāpēc ir vieglāk aizpildīt lielus pasūtījumus.
Uniswap attīstība
Uniswap ir attīstījies laika gaitā, dažādas protokola versijas piedāvā jaunas funkcijas un uzlabojumus. Zemāk ir īss pārskats par Uniswap v1, v2, v3, v4 un UniswapX.
Uniswap v1
Uzsākta 2018. gadā, Uniswap v1 bija pirmā versija Uniswap protokolam. Tā tika izstrādāta ar vienkāršību prātā, bet tomēr ļāva lietotājiem tirgot jebkuru ERC-20 žetonu uz Ethereum blokķēdes. Protokols guva popularitāti Ethereum kopienā un darbojās kā pierādījums AMM bāzētu decentralizētu biržu idejai.
Uniswap v2
Uniswap v2 tika uzsākts 2020. gadā un piedāvāja vairākus uzlabojumus pirmajai versijai. Viens no nozīmīgākajiem uzlabojumiem bija ERC-20 uz ERC-20 pāru ieviešana, kas nozīmēja, ka likviditātes nodrošinātāji varēja izveidot pāru līgumus jebkuriem diviem ERC-20 žetoniem.
Lietotāji varēja arī tirgot starp žetoniem, nepārveidojot tos starpnieku kārtībā uz ETH. Īsumā, Uniswap v2 atļāva likviditātes baseinus, kas sastāv no jebkuriem diviem ERC-20 žetoniem, nevis nepieciešamības būt ETH kopā ar vienu ERC-20 žetonu.
Uniswap v2 arī uzlaboja protokola efektivitāti, samazināja gāzes maksas un ieviesa jaunas funkcijas, piemēram, zibens maiņas, kas nozīmēja, ka žetoni varēja tikt izlaisti saņēmējiem pirms tam, kad tika pārbaudīts, vai ir saņemti pietiekami ievades žetoni. Jaunās funkcijas un optimizācijas sagatavoja augsni eksponenciālai AMM pieņemšanas izaugsmei un padarīja Uniswap par vienu no lielākajām kriptovalūtu spot biržām.
Uniswap v3
Viens no nozīmīgākajiem uzlabojumiem, ko ieviesa Uniswap v3, bija saistīts ar kapitāla efektivitāti. Daudzi AMM cieš no kapitāla neefektivitātes — lielākā daļa līdzekļu, kas tajos ir, parasti netiek izmantoti, ņemot vērā iepriekš minēto x * y = k modeli. Vienkārši sakot, jo vairāk likviditātes baseins ir, jo lielāki pasūtījumi un cenu diapazons, ko sistēma var atbalstīt.
LP šajos baseinos nodrošina likviditāti cenas līknei starp 0 un bezgalību, kas nozīmē, ka LP nodrošinātā kapitāla AMM ir vienmērīgi sadalīta visos cenu diapazonos. Tas nozīmē, ka tikai daļa no likviditātes baseinā atrodas tur, kur notiek lielākā daļa tirdzniecības. Tomēr nav daudz jēgas nodrošināt likviditāti cenu diapazonā, kas ir tālu no pašreizējās cenas vai nekad netiks sasniegts.
Uniswap v3 cenšas risināt šo problēmu — LP tagad var noteikt pielāgotus cenu diapazonus, kuros viņi vēlas nodrošināt likviditāti, kas rezultātā nodrošinās koncentrētāku likviditāti cenu diapazonā ar vislielāko tirdzniecības aktivitāti. Piemēram, ja LP nosaka cenu diapazonu no 1,000 līdz 2,000 USD, nodrošinātā likviditāte var ļaut tikai tirdzniecību starp šīm divām cenām, nevis bezgalīgos cenu diapazonos.
Kādā ziņā Uniswap v3 ir elementāra veida veidošana uz ķēdes pasūtījumu grāmatai Ethereum, kur tirgus veidotāji var izlemt nodrošināt likviditāti izvēlētajos cenu diapazonos. Vērts atzīmēt, ka šis maiņas izdevums dod priekšroku pieredzējušākiem tirgus veidotājiem salīdzinājumā ar sākuma dalībniekiem. Ar šo papildu sarežģītības slāni mazāk aktīvi LP var nopelnīt mazāk tirdzniecības maksu nekā profesionāli spēlētāji, kuri konsekventi optimizē savu stratēģiju.
Uniswap LP pozīcijas kā NFT
Kopš katrs LP var noteikt savu cenu diapazonu, katra Uniswap LP pozīcija ir unikāla un tādējādi vairs nav apmaināma. Uniswap v3 LP pozīcijas tagad tiek attēlotas ar neapmaināmu žetonu (NFT). Tomēr kopīgas pozīcijas joprojām var padarīt apmaināmas (ERC-20).
Uniswap v3 LP tagad redz visas maksu, kas ģenerētas tieši pašos NFT. Šos NFT var tirgot starp makiem, un īpašnieki vienmēr var saņemt pozīciju maksas. Tas būtībā ir digitāla bilde, kas attēlo būtisku informāciju, piemēram, žetonu pāri un līkni, kas attēlo pozīcijas "stāvumu". Katrai Uniswap v3 pozīcijai ir arī unikāla krāsu shēma, un dažādi baseini tiek attēloti ar dažādām krāsu variācijām.
Atšķirīgas maksu pakāpes
Uniswap v3 piedāvā LP trīs maksu līmeņus — 0.05%, 0.30% un 1.00%, lai ļautu LP pielāgot savus peļņas maržus, pamatojoties uz gaidāmo žetonu pāra volatilitāti. Piemēram, LP ir pakļauti augstākiem riskiem neparedzētajos pāros, piemēram, ETH/USDT, un zemākiem riskiem saistītajos pāros, piemēram, stabilās monētās.
Uniswap uz 2. slāņa
Vēsturiski Ethereum darījumu maksas ir pieaugušas, jo tīkla izmantošana ir palielinājusies. Tas dažkārt padara Uniswap ekonomiski neizdevīgu, īpaši mazākiem lietotājiem. Lai atrisinātu šo problēmu, Uniswap v3 ļauj 2. slāņa skalu risinājumus, lai palielinātu viedos līgumus, vienlaikus joprojām baudot Ethereum tīkla drošību. Šī ieviešana arī palīdz palielināt darījumu caurlaidspēju un nodrošināt zemākas maksas lietotājiem.
Uniswap dzīvo BNB ķēdē
Uniswap uzsāka darbību BNB ķēdē pēc atbalsta saņemšanas no pārvaldības balsojumiem. Šis solis var potenciāli nodrošināt lietotājiem izdevīgākas tirdzniecības iespējas. Tas arī nozīmē, ka Uniswap lietotāji varēs izmantot BNB ķēdes augsto ātrumu un zemas darījumu maksas. Turklāt integrācija ļauj Uniswap piekļūt jaunai likviditātes baseinam un palielināt apzināšanos un pieņemšanu gan mazumtirdzniecības, gan institucionālo investoru vidū.
Uniswap v4
Uniswap v4 piedāvā interesantus uzlabojumus, lai decentralizētā tirdzniecība būtu vienmērīgāka, lētāka un elastīgāka. Viens no lielākajiem uzlabojumiem ir "ēnas", kas ļauj izstrādātājiem pielāgot, kā darbojas likviditātes baseini, pievienojot iespējas, piemēram, dinamiskas maksas vai lielu darījumu sadalīšanu mazākos, lai izvairītos no cenu lēcieniem.
Tā vietā, lai izveidotu jaunu līgumu katram baseinam, visi baseini darbojās vienā līgumā (sauktā par singelton arhitektūru), ietaupot gāzes maksas līdz pat 99%. Uniswap v4 arī vienkāršo darījumus ar sistēmu, kas saukta par zibens grāmatvedību, vienlaikus atkārtoti ieviešot tiešās ETH tirdzniecības pārus ātrākām un lētākām maiņām.
Šie atjauninājumi ir paredzēti, lai samazinātu izmaksas, ļautu radošākām tirdzniecības stratēģijām un padarītu platformu pievilcīgāku profesionāliem tirgotājiem un izstrādātājiem.
UniswapX
UniswapX ir jauns tirdzniecības sistēma, kas palīdz lietotājiem iegūt labākas cenas, ņemot likviditāti no dažādiem avotiem, piemēram, decentralizētajām biržām un privātajiem krājumiem. Tā vietā, lai tieši maksātu gāzes maksas, lietotāji paraksta pasūtījumus ārpus ķēdes, un trešo pušu "aizpildītāji" apstrādā darījumus, sacenšoties, lai piedāvātu labākās cenas. Šī iestatījuma dēļ arī izvairās no neveiksmīgu darījumu izmaksām un aizsargā lietotājus no MEV uzbrukumiem, nodrošinot godīgākas tirdzniecības.
Kas ir pārejoša zaudējumi?
Papildus tam, ka LP nopelna komisijas maksas, nodrošinot likviditāti tirgotājiem, kuri var apmainīt žetonus, LP arī vajadzētu būt informētiem par efektu, ko sauc par pārejošiem zaudējumiem. Pieņemsim, ka Alise ir LP, kura ir iemaksājusi 1 ETH un 100 USDT Uniswap baseinā ar kopējo likviditāti 10,000 (10 ETH x 1,000 USDT); pārējais tika finansēts no citiem LP, piemēram, viņai. Alises daļa baseinā ir 10%, kas nozīmē, ka viņas sākotnējā iemaksa veido 10% no baseina kopējās likviditātes.
Alises iemaksas laikā 1 ETH cena bija 100 USDT, kas nozīmē, ka viņas iemaksa bija 200 USD (1 ETH x 100 USD + 100 USDT). Tagad pieņemsim, ka ETH cena pieaug līdz 400 USDT. Rezultātā arbitrāžas tirgotāji pievieno USDT un noņem ETH no baseina, līdz attiecība starp abiem precīzi atspoguļo jauno cenu. Tas izraisa ETH un USDT daudzuma samazināšanos baseinā līdz 5 ETH un 2,000 USDT.
Alise nolemj izņemt savus līdzekļus no baseina. Saskaņā ar viņas daļu viņa saņem 10%, t.i., 0.5 ETH un 200 USDT, kopā 400 USD (0.5 ETH x 400 USD + 200 USDT). Uz virsmas izskatās, ka Alise ir guvusi peļņu.
Tomēr, ja viņa būtu noturējusi savu sākotnējo iemaksu 1 ETH un 100 USDT, viņa būtu saņēmusi kopējo vērtību 500 USD (1 ETH x 400 USD + 100 USDT). Tāpēc, ieguldot savus līdzekļus Uniswap baseinā, Alise ir zaudējusi ETH cenas pieauguma iespēju.
Šie zaudējumi tiek saukti par "pārejošiem", jo tos var mazināt, ja konvertēto žetonu cenas atgriežas pie tādām pašām cenām, kādās tās tika pievienotas baseinam. Turklāt, ņemot vērā, ka LP nopelna komisijas maksas, zaudējumi var tikt izlīdzināti laika gaitā. Neskatoties uz to, LP vajadzētu būt informētiem par pārejošu zaudējumu jēdzienu pirms līdzekļu pievienošanas Uniswap baseinam.
Lūdzu, ņemiet vērā, ka iepriekšminētais scenārijs attiecas gan uz cenu pieaugumu, gan samazinājumu no noguldījuma brīža. Tas nozīmē, ka, ja ETH cena samazinās no noguldījuma brīža, LP radītie zaudējumi var tikt arī pastiprināti.
Kā Uniswap pelna naudu?
Uniswap gūst ieņēmumus, iekasējot nelielu maksu par katru darījumu, kas veikts, izmantojot protokolu. Šī "likviditātes nodrošinātāja maksa" tiek noteikta noteiktā darījuma vērtības apmērā un automātiski tiek sadalīta LP. Atšķirībā no tradicionālajām biržām, Uniswap kā protokols nenodrošina ieņēmumus sev, bet gan LP. Koncentrējot savu likviditāti, LP var palielināt savu pakļautību noteiktajā cenu diapazonā, lai nopelnītu vēl vairāk tirdzniecības maksas uz Uniswap v3.
Arī, ņemot vērā Uniswap atvērtā koda un decentralizētā rakstura, nav centrālās entītijas, kas kontrolētu vai gūtu peļņu no protokola. Tā vietā to uztur un uzlabo lietotāju un izstrādātāju kopiena caur tās decentralizēto pārvaldības sistēmu.
Uniswap (UNI) žetons
Uniswap dzimtā žetons, UNI, tika uzsākts 2020. gada septembrī un kopš tā laika piesaista lietotājus un LP platformai. UNI ir ERC-20 žetons, kas nozīmē, ka tas tika veidots uz Ethereum un var tikt glabāts jebkurā kriptovalūtu makā, kas atbalsta ERC-20 žetonus.
UNI žetons dod saviem turētājiem pārvaldības tiesības, kas nozīmē, ka viņi var balsot par izmaiņām un uzlabojumiem protokolā. Balsu jauda, kāda lietotājam ir, ir proporcionāla viņa turēto pārvaldības žetonu skaitam. Pārvaldības process ir decentralizēts, kas nozīmē, ka ikviens var iesniegt priekšlikumu un ikviens var balsot.
UNI žetonus var iegādāties un pārdot dažādās kriptovalūtu biržās, tādējādi tirgotāji var izmantot UNI žetonus, lai tirgotos ar citām kriptovalūtām vai piedalītos decentralizētās finansēs (DeFi) lietojumprogrammās. Lūdzu, ņemiet vērā, ka jauni lietojumi var rasties, ņemot vērā kopienas pieprasījumus un pārvaldības balsojumus.
Kā izmantot Uniswap
Lai izmantotu Uniswap, jums jābūt kriptovalūtu makam, kurā ir kāda ether (ETH) vai ERC-20 žetoni. Šeit ir norādīts, kā sākt izmantot vienkāršu maiņas opciju uz Uniswap:
Pieslēdzieties savam Ethereum makā Uniswap tīmekļa vietnē.
Izvēlieties žetonu, kuru vēlaties tirgot. Uniswap atbalsta vairākus ERC-20 žetonus; pārliecinieties, ka izvēlaties pareizo.
Ievadiet summu, ko vēlaties tirgot. Interfeiss tad parādīs jums lēsto citu žetonu apjomu, ko saņemsiet, pamatojoties uz pašreizējo maiņas kursu.
Ja summa ir apmierinoša, varat noklikšķināt uz "Maiņa". Jūsu maka interfeiss pēc tam lūgs jums apstiprināt darījumu.
Pēc darījuma apstiprināšanas tirdzniecība tiks izpildīta Ethereum. Visbeidzot, žetoni tiks parādīti jūsu makā.
Noslēguma domas
Uniswap ir attīstošs DEX protokols, kas ļauj ikvienam ar kripto maku pirkt, pārdot un mainīt dažādus digitālos aktīvus. Platforma ir ļāvusi jaunai LP klasei nopelnīt komisijas maksas par saviem neizmantotajiem aktīviem, vienlaikus ļaujot tirgotājiem viegli mainīt starp kriptovalūtām.
UNI pārvaldības žetona uzsākšana ir vēl vairāk nostiprinājusi Uniswap pozīciju kā kopienas vadītu platformu. Tā kā DeFi ekosistēma turpina augt, būs interesanti redzēt, kā DEX attīstās, lai apmierinātu lietotāju prasības, vienlaikus saglabājot savas pamatvērtības decentralizācijā.
Papildu lasīšana
Kas ir Uniswap V4?
Kas ir automatizētais tirgus veidotājs (AMM)?
Kas ir decentralizētās lietojumprogrammas (DApps)?
Atruna: Šis saturs tiek prezentēts jums “kā ir” pamata informācijas un izglītības nolūkos, bez jebkādas veida pārstāvības vai garantijas. To nevajadzētu uzskatīt par finansiālu, juridisku vai citu profesionālu padomu, un tas nav domāts, lai ieteiktu iegādāties kādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Jums jāmeklē sava padome no atbilstošiem profesionāliem konsultantiem. Ja rakstu sniedz trešās puses autors, lūdzu, ņemiet vērā, ka izteiktās domas pieder trešās puses autoram un ne vienmēr atspoguļo Binance Academy uzskatus. Lūdzu, izlasiet mūsu pilnu atrunu šeit, lai iegūtu papildu informāciju. Digitālo aktīvu cenas var būt svārstīgas. Jūsu ieguldījuma vērtība var samazināties vai pieaugt, un jūs varat nesaņemt atpakaļ ieguldīto summu. Jūs esat pilnībā atbildīgs par saviem ieguldījumu lēmumiem, un Binance Academy nav atbildīga par jebkādiem zaudējumiem, ko jūs varat ciest. Šis materiāls nevajadzētu uzskatīt par finansiālu, juridisku vai citu profesionālu padomu. Lai iegūtu vairāk informācijas, skatiet mūsu lietošanas noteikumus un riska brīdinājumu.
