TL;DR

Tirgus veido veidotāji un ņēmēji. Izstrādātāji izveido pirkšanas vai pārdošanas rīkojumus, kas netiek izpildīti nekavējoties (piemēram, “pārdodiet BTC, kad cena sasniedz 15 000 USD”). Tas rada likviditāti, kas nozīmē, ka citiem ir vieglāk uzreiz pirkt vai pārdot BTC, ja nosacījums ir izpildīts. Cilvēkus, kas pērk vai pārdod uzreiz, sauc par ņēmējiem. Citiem vārdiem sakot, ņēmēji izpilda izgatavotāju izveidotos pasūtījumus.

Ievads

Jebkura veida biržā (vai Forex, akcijās vai kriptovalūtā) pārdevēji tiek saskaņoti ar pircējiem. Bez šiem tikšanās punktiem jums būs jāreklamē savi piedāvājumi tirgot Bitcoin pret Ethereum sociālajos medijos un jācer, ka kāds ir ieinteresēts.

Šajā rakstā mēs apspriedīsim veidotāju un ņēmēju jēdzienu. Katrs tirgus dalībnieks ietilpst vismaz vienā no šīm kategorijām – patiešām, kā tirgotājs, jūs, iespējams, kādā posmā darbosies kā abas. Veidotāji un ieguvēji ir daudzu tirdzniecības platformu dzīvības spēks, un to klātbūtne (vai tās trūkums) atdala spēcīgas biržas no vājām.

Parunāsim par likviditāti

Pirms mēs varam pienācīgi iedziļināties veidotāju un izmantotāju jautājumos, ir svarīgi runāt par likviditāti. Kad dzirdat kādu sakām, ka aktīvs ir likvīds vai aktīvs ir nelikvīds, viņi runā par to, cik viegli jūs varat tos pārdot.

Zelta unce ir ļoti likvīds aktīvs, jo to var viegli apmainīt pret skaidru naudu īsā laika periodā. Desmit metrus gara Binance izpilddirektora statuja, kas jāj ar bulli, diemžēl ir ļoti nelikvīds aktīvs. Lai gan tas lieliski izskatītos ikviena priekšdārzā, realitāte ir tāda, ka ne visus šāds priekšmets interesētu.

Saistīta (bet nedaudz atšķirīga) ideja ir tirgus likviditāte. Likvīds tirgus ir tāds, kurā varat viegli pirkt un pārdot aktīvus par patieso vērtību. Ir liels pieprasījums no tiem, kas vēlas iegādāties aktīvu, un liels piedāvājums no tiem, kas vēlas tos izkraut.

Ņemot vērā šo aktivitāšu apjomu, pircēji un pārdevēji mēdz satikties pa vidu: zemākais pārdošanas pasūtījums (vai pieprasījuma cena) būs aptuveni tāds pats kā augstākais pirkšanas pasūtījums (vai piedāvājuma cena). Rezultātā starpība starp augstāko un zemāko cenu būs maza (vai neliela). Starp citu, šo atšķirību sauc par bid-ask starpību.

Un otrādi, nelikvīds tirgus neuzrāda nevienu no šīm īpašībām. Ja vēlaties pārdot aktīvu, jums būs grūtības to pārdot par godīgu cenu, jo nav tik liela pieprasījuma. Rezultātā nelikvīdos tirgos bieži ir daudz augstāka pirkuma un pieprasījuma starpība.

Labi! Tagad, kad esam aptvēruši likviditāti, ir pienācis laiks pāriet pie veidotājiem un izmantotājiem.

Tirgus veidotāji un tirgus pieņēmēji

Kā minēts, tirgotāji, kas pulcējas uz biržu, darbojas kā veidotāji vai pārņēmēji.

Makernieki

Biržas bieži aprēķina aktīva tirgus vērtību, izmantojot pasūtījumu grāmatu. Šeit tas apkopo visus pirkšanas un pārdošanas piedāvājumus no saviem lietotājiem. Varat iesniegt instrukciju, kas izskatās šādi: Pērciet 800 BTC par 4000 USD, piemēram. Tas tiek pievienots pasūtījumu grāmatai, un tas tiks aizpildīts, kad cena sasniegs 4000 USD.

Veidotājs (tikai pasta) Pasūtījumam, piemēram, aprakstītajam, ir jāpaziņo par saviem nodomiem pirms laika, pievienojot tos pasūtījumu grāmatai. Jūs esat veidotājs, jo savā ziņā esat “izveidojis” tirgu. Birža ir kā pārtikas veikals, kas iekasē maksu no fiziskām personām par preču ievietošanu plauktos, un jūs pats pievienojat savus krājumus.

Lielie tirgotāji un iestādes (piemēram, tie, kas specializējas ātrās tirdzniecības jomā) parasti uzņemas tirgus veidotāju lomu. Alternatīvi, mazie tirgotāji var kļūt par veidotājiem, vienkārši veicot noteiktu veidu pasūtījumus, kas netiek izpildīti uzreiz.

Lūdzu, ņemiet vērā, ka limita pasūtījuma izmantošana negarantē, ka jūsu pasūtījums būs izgatavotāja pasūtījums. Ja vēlaties pārliecināties, ka pasūtījums tiek iekļauts pasūtījumu grāmatā pirms tā aizpildīšanas, lūdzu, veicot pasūtījumu, atlasiet “Tikai izlikt” (šobrīd pieejams tikai tīmekļa versijā un galda versijā).

Uzņēmēji

Ja mēs saglabājam veikala analoģiju, tad jūs noteikti novietojat savus krājumus plauktos, lai kāds atnāktu to iegādāties. Ka kāds ir ņēmējs. Tomēr tā vietā, lai no veikala ņemtu kārbas ar pupiņām, tās ēd jūsu nodrošināto likviditāti.

Padomājiet par to: ievietojot piedāvājumu pasūtījumu grāmatā, jūs palielinat biržas likviditāti, jo atvieglojat lietotājiem pirkšanu vai pārdošanu. No otras puses, ņēmējs noņem daļu no šīs likviditātes. ar tirgus orderi – norādījumu pirkt vai pārdot par aktuālo tirgus cenu. Kad viņi to dara, pasūtījumu grāmatā esošie pasūtījumi tiek nekavējoties aizpildīti.

Ja kādreiz esat veicis tirgus pasūtījumu Binance vai citā kriptovalūtas biržā, lai tirgotos, sakiet, ka esat rīkojies kā ņēmējs. Taču ņemiet vērā, ka varat arī izmantot limita pasūtījumus. Lieta ir tāda: jūs esat ņēmējs ikreiz, kad izpildāt kāda cita pasūtījumu.

Maksājumu veidotāja un ņēmēja maksa

Daudzas biržas gūst ievērojamu daļu no saviem ieņēmumiem, iekasējot tirdzniecības maksu par atbilstošiem lietotājiem. Tas nozīmē, ka katru reizi, kad izveidojat pasūtījumu un tas tiek izpildīts, jums ir jāmaksā neliela summa. Taču šī summa dažādās biržās atšķiras, un tā var atšķirties arī atkarībā no jūsu tirdzniecības apjoma un lomas.

Parasti ražotājiem tiek piedāvāta kāda veida atlaide, jo viņi biržai palielina likviditāti. Tas nāk par labu biznesam — potenciālie tirgotāji domā, oho, paskatieties uz šo platformu un tās augsto likviditāti, man vajadzētu tirgoties šeit. Galu galā šāda vieta būs pievilcīgāka nekā vieta ar mazāku likviditāti, jo darījumi ir vieglāk izpildāmi. Daudzos gadījumos pircēji maksā augstākas maksas nekā ražotāji, jo tie nenodrošina tādu likviditāti, kādu dara ražotāji.

Kā minēts, maker-taker maksas struktūra ir atkarīga no platformas. Piemēram, varat redzēt atšķirību Binance veidotāju un ņēmēju cenu noteikšanā tās maksas grafika lapā.

Noslēguma domas

Rezumējot, veidotāji ir tirgotāji, kas veido pasūtījumus un gaida, kad tie tiks aizpildīti, savukārt ņēmēji ir tie, kas izpilda kāda cita pasūtījumus. Galvenais šeit ir tas, ka tirgus veidotāji ir likviditātes nodrošinātāji.

Biržām, kurās tiek izmantots veidotāja-pieņēmēja modelis, ražotāji ir ļoti svarīgi platformas kā tirdzniecības vietas pievilcībai. Parasti biržas atalgo veidotājus ar zemākām maksām, jo ​​tās nodrošina likviditāti. Turpretim ņēmēji izmanto šo likviditāti, lai viegli pirktu vai pārdotu aktīvus. Bet viņi bieži par to maksā lielāku maksu.