Galvenie secinājumi
Lāču tirgus ir ilgstošs aktīvu cenu krituma periods, ko bieži izraisa ekonomikas kritumi vai ģeopolitiski nenoteiktības.
Investori var orientēties lāču tirgos, izmantojot stratēģijas, piemēram, dolāra izmaksu vidējo līmeni, īsās pārdošanas vai pāreju uz mazāk svārstīgiem aktīviem, piemēram, skaidru naudu, obligācijām vai stabilcoin, lai minimizētu risku.
Neskatoties uz to, ka tie saskaras ar izaicinājumiem, lāču tirgi ir normāla tirgus ciklu daļa. Vēsturiskie tirgus dati rāda, ka izveidotie tirgi, piemēram, S&P 500 un Bitcoin, laika gaitā ir spējuši atgūties no visiem lāču tirgiem.
Ievads
Finanšu tirgi pārvietojas tendencēs, kas atspoguļo vispārējo virzienu, uz kuru tirgus dodas. Lāču tirgū cenas konsekventi krīt, kas bieži padara to par izaicinošu laiku tirdzniecībai, īpaši iesācējiem.
Kripto tirgotājiem un tehniskajiem analītiķiem ir diezgan viegli vienoties, ka Bitcoin ir bijis makro bull tendencē visa tā eksistences laikā. Neskatoties uz to, ir bijuši vairāki neatlaidīgi lāču tirgi. Daži no šiem periodiem radīja vairāk nekā 80% kritumu Bitcoin (BTC) cenā, kamēr daudzi altcoini nokrita vairāk nekā 90%.
Kas ir lāču tirgus?
Lāču tirgus var tikt raksturots kā ilgstošs cenu krituma periods finanšu tirgū. Tie parasti ilgst mēnešus vai pat gadus un ir iezīmēti ar samazinātu investoru uzticību un ekonomikas samazināšanos.
Atšķirībā no īstermiņa tirgus kritumiem, lāču tirgi atspoguļo dziļākas ekonomiskas problēmas. Tie bieži sakrīt ar recesijām, augstu bezdarbu vai samazinātām uzņēmumu peļņām, kas samazina pieprasījumu pēc akcijām un citiem aktīviem. Ilgums un smagums atšķiras, taču lāču tirgi ir normāla tirgus ciklu daļa.
Ir tāds teiciens starp tirgotājiem: “Kāpj pa kāpnēm, nolaižas ar liftu.” Kustības uz augšu var būt lēnas un stabilas, bet kustības uz leju parasti ir straujākas un vardarbīgākas. Kāpēc tā? Kad cena sāk krist, plaša mēroga FUD izraisa daudzus tirgotājus iziet no tirgiem. Daži to dara, lai samazinātu zaudējumus, bet citi nostiprina peļņu no savām ilgtermiņa pozīcijām.
Tas var ātri radīt domino efektu, kur pārdevēji, kas steidzas uz izeju, noved pie vēl vairāk pārdevējiem, kas dara to pašu. Kritums var tikt pastiprināts vēl vairāk, ja tirgus ir ļoti saskaitīts. Masveida likvidācijas radīs vēl izteiktāku kaskādes efektu, bieži novedot pie spēcīgas pārdošanas (kapitulācijas).
Kas izraisa lāču tirgu?
Ir daudz iespējamu faktoru, kas var izraisīt vai pastiprināt lāču tirgu. Bieži sastopamie cēloņi ietver:
Ekonomikas kritumi: Recesijas vai lēna IKP izaugsme bieži noved pie samazinātām uzņēmumu peļņām, mudinot investorus pārdot akcijas un kripto aktīvus.
Ģeopolitiskie notikumi: Krīzes, piemēram, kari vai tirdzniecības strīdi, var radīt nenoteiktību, mudinot investorus pāriet uz drošākiem aktīviem, piemēram, skaidru naudu vai obligācijām.
Tirgus burbuļi: Pārmērīgi uzpūstas aktīvu cenas, piemēram, Dot-Com burbulis 2000. gadā, var sabrukt, kad novērtējumi kļūst neizturami.
Monetārās politikas izmaiņas: Pieaugošas procentu likmes, kā redzams 2022. gada lāču tirgū, var palielināt aizņemšanās izmaksas un ietekmēt tirgus noskaņu.
Neparedzēti šoki: Notikumi, piemēram, 2020. gada COVID-19 pandēmija, var izraisīt strauju tirgus kritumu plaša mēroga baiļu un nenoteiktības dēļ.
Šie faktori var notikt arī vienlaicīgi. Piemēram, 2008. gada finanšu krīze radās no mājokļu burbuļa, neuzmanīgas aizdevumu prakses un globālām ekonomiskām problēmām, kas noveda pie būtiska lāču tirgus.
Lāču tirgus vs. Bull tirgus
Atšķirība ir diezgan vienkārša. Bull tirgū cenas pieaug, bet lāču tirgū cenas krīt.
Viena ievērojama atšķirība var būt tā, ka lāču tirgiem var būt ilgas konsolidācijas periods, t.i., sānu vai svārstīga cenu darbība. Šajā laikā tirgus svārstīgums ir diezgan zems, un tirdzniecības aktivitāte notiek minimāli. Lai arī tas pats varētu būt taisnība bull tirgos, šāda veida uzvedība parasti ir izplatītāka lāču tirgos. Pēc visiem, cenas, kas krīt ilgstoši, nav ļoti pievilcīgas lielākajai daļai tirgotāju un investoru.
Lāču tirgus piemēri
Kā jau esam apsprieduši, Bitcoin ir bijis makro bull tendencē kopš tā tirdzniecības uzsākšanas un ir starp vislabākajiem aktīviem finanšu tirgu vēsturē. Tomēr BTC ir piedzīvojis vairākus lāču tirgus gadu gaitā. Pārbaudīsim dažus piemērus, izmantojot TradingView diagrammas.
2018-2019
Pēc Bitcoin pārvietošanās uz apmēram 20,000 USD 2017. gada decembrī tas 2018. gadā un 2019. gada sākumā piedzīvoja lāču tirgu, nokrītot vairāk nekā 84% no augstākā punkta līdz apakšai.
2019-2020
2020. gadā Bitcoin nokrita vairāk nekā 70%, ar strauju kritumu 2020. gada pirmajā ceturksnī COVID-19 pandēmijas dēļ. Tas bija pēdējais brīdis, kad Bitcoin tika tirgots zem 5,000 USD.
2022
No 2020. gada zemākā punkta, kas bija zem 4,000 USD, Bitcoin pieauga līdz visu laiku augstākajai vērtībai, kas bija tuvu 69,000 USD 2021. gadā. Bet pēc vairāk nekā 1,670% cenu pieauguma cena nokritās vairāk nekā 77%, līdz zem 15,600 USD 2022. gada novembrī.
Ko darīt lāču tirgū?
Tas atkarīgs no jūsu investīciju un riska profila. Ir vairāki veidi, kā pārdzīvot lāču tirgu, bet veiksmīga izpilde prasa disciplīnu un rūpīgu plānošanu. Pārskatīsim dažas kopīgas lāču tirgus stratēģijas.
1. Samazināt ekspozīciju
Viena no vienkāršākajām stratēģijām, ko tirgotāji var izmantot lāču tirgū, ir samazināt risku, pārdodot aktīvus par skaidru naudu (vai stabilcoin). Ja jums nav ērti ar cenu kritumu, jūs, visticamāk, ieguldāt vairāk, nekā varat atļauties zaudēt (pozīcijas lielumam ir nozīme).
2. Nekas nedarīt (HODL)
Dažos gadījumos var būt labāk vienkārši gaidīt, līdz tirgus iznāk no lāču tirgus teritorijas. Vēsturiskie dati rāda, ka izveidotie tirgi, piemēram, S&P 500 un Bitcoin, laika gaitā atgūstas. Ja jūs ilgtermiņā HODL ar ieguldījumu horizontu, kas ir daudzu gadu vai desmitgažu garumā, lāču tirgus nav obligāti signāls pārdošanai.
3. Dolāra izmaksu vidējais rādītājs (DCA)
Daudzi lāču tirgus redz kā labas ilgtermiņa iespējas dolāra izmaksu vidējā rādītāja (DCA) dēļ, īpaši ar izveidotiem aktīviem, piemēram, Bitcoin. DCA sastāv no regulāras ieguldīšanas neatkarīgi no tirgus cenām. Tas ļauj investoriem iegādāties vairāk, kad cenas ir zemas, samazinot kopējo vidējo izmaksu par aktīva vienību. Piemēram, ja jūs pērkat 1 BTC par 100,000 USD un tā cena nokrīt līdz 80,000 USD, jūs varētu iegādāties vēl vienu BTC, lai pazeminātu vidējās izmaksas līdz 90,000 USD.
4. Īsā pārdošana vai hedžēšana
Pieredzējuši tirgotāji bieži cenšas gūt peļņu no krītošām cenām, īsi pārdodot. Šādā veidā, kad aktīvu cenas krīt, viņi var gūt peļņu no krituma. Neatkarīgi no tā, vai jūs veicat dienas tirdzniecību vai svārstību tirdzniecību, ideja ir sekot plašā tirgus tendencei.
Īsā pārdošana var tikt izmantota arī hedžēšanai - riska samazināšanai, atverot īso pozīciju, vienlaikus turot aktīvu uz vietas. Piemēram, ja jums ir 2 BTC jūsu kripto makā, jūs varētu atvērt 2 BTC īso pozīciju Binance, lai kompensētu zaudējumus, ko jūs ciestu, ja tirgus turpinātu krist.
5. Prettrenda tirdzniecība
Šī ir augsta riska stratēģija, bet daži tirgotāji meklēs darījumus, kas ir pret galveno tendenci. Lāču tirgū tas nozīmētu ieiet ilgtermiņa pozīcijā uz atlecienu, ko sauc par "lāču tirgus rally" vai "mirušā kaķa atlecienu."
Šie prettrenda kustības var būt izsistītas svārstīgas, jo daudzi tirgotāji var mesties uz iespēju ilgtermiņa atlecienam. Tomēr, līdz kopējais lāču tirgus ir apstiprināts kā beidzies, gaidīšana ir, ka lejupejošā tendence atsāksies uzreiz pēc atlekšanas.
Tirgotāji centīsies gūt peļņu ap vietējiem augstumiem un iziet pirms lejupejošās tendences atsākšanās. Pretējā gadījumā viņi var palikt savā ilgtermiņa pozīcijā, kamēr lāču tirgus turpinās. Atkal, šī ir ļoti riskanta stratēģija. Pat visattīstītākie tirgotāji var saskarties ar lieliem zaudējumiem, mēģinot "noķert krītošu nazi."
Kāpēc to sauc par lāču tirgu?
Termins "lāču tirgus" nāk no lāča attēla, kas ar savām ķepām sit uz leju, simbolizējot tirgus cenu lejupejošo trajektoriju. Savukārt bull tirgus attiecas uz bull, kas virza savus raga augšup.
Šie termini ir izmantoti vismaz kopš 19. gadsimta, un viena teorija sugstē, ka "lācis" nāk no "lāču ādas tirgotājiem", kas pārdeva kažokus pirms to iegādes, līdzīgi kā īsā pārdošana mūsdienu tirgos.
Noslēguma domas
Lāču tirgus parasti ir ekonomikas, ģeopolitisko vai spekulatīvo faktoru vadīti, kas izsmej investoru uzticību. Lai gan tie ir izaicinoši, tie ir dabiska tirgus ciklu daļa. Ar disciplīnu un plānošanu tirgotāji var sevi pasargāt un pat gūt peļņu no lejupejošās tendences.
Lāču tirgus laikā daudzi investori izvēlas vienkārši turpināt HODL (palikt ieguldīti) vai samazināt risku, pārejot uz mazāk riska aktīviem, piemēram, obligācijām vai skaidru naudu. Dolāra izmaksu vidējais rādītājs ir arī populāra stratēģija, kas var labi darboties ilgtermiņā. Īsā pārdošana un prettrenda tirdzniecība ir daudz riskantāka, taču var būt dzīvotspējīgas alternatīvas pieredzējušiem tirgotājiem.
Papildu lasīšana
Kas ir bull tirgus un kā to var identificēt?
Kas ir kripto baiļu un alkatības indekss?
Kas ir kripto tirgus noskaņa?
Tirgus ciklu psiholoģija
Atruna: Šis saturs tiek jums nodrošināts “kā ir” pamata informācijai un izglītības nolūkiem, bez jebkādas pārstāvniecības vai garantijas. To nevajadzētu uzskatīt par finanšu, juridisku vai citu profesionālu padomu, un tas nav paredzēts, lai ieteiktu konkrēta produkta vai pakalpojuma iegādi. Jums vajadzētu meklēt savu padomu no atbilstošiem profesionālajiem konsultantiem. Šajā rakstā minētie produkti var nebūt pieejami jūsu reģionā. Ja rakstu ir sagatavojis trešās puses autors, lūdzu, ņemiet vērā, ka izteiktās domas pieder trešās puses autoram un ne vienmēr atspoguļo Binance Academy viedokļus. Lūdzu, izlasiet mūsu pilnu atrunu, lai iegūtu papildu informāciju. Digitālo aktīvu cenas var būt svārstīgas. Jūsu ieguldījuma vērtība var samazināties vai pieaugt, un jūs varat nesaņemt atpakaļ ieguldīto summu. Jūs esat pilnībā atbildīgs par saviem ieguldījumu lēmumiem un Binance Academy nav atbildīga par jebkādiem zaudējumiem, kurus jūs varat ciest. Šo materiālu nevajadzētu uzskatīt par finanšu, juridisku vai citu profesionālu padomu. Lai iegūtu vairāk informācijas, skatiet mūsu lietošanas noteikumus un riska brīdinājumu.
