TL;DR
Kripto fundamentālā analīze ietver dziļu iedziļināšanos pieejamajā informācijā par finanšu aktīvu. Piemēram, varat apskatīt tā lietošanas gadījumus, to lietotāju skaitu vai projekta komandu.
Jūsu mērķis ir izdarīt secinājumu par to, vai aktīvs ir pārvērtēts vai nenovērtēts. Šajā posmā varat izmantot savus ieskatus, lai informētu par savām tirdzniecības pozīcijām.
Ievads
Tik nepastāvīgu aktīvu tirdzniecība kā kriptovalūtas prasa zināmas prasmes. Stratēģijas izvēle, plašās tirdzniecības pasaules izpratne un tehniskās un fundamentālās analīzes apguve ir prakse, kas nāk ar mācīšanās līkni.
Runājot par tehnisko analīzi, dažas zināšanas var tikt mantotas no mantotajiem finanšu tirgiem. Daudzi kriptovalūtu tirgotāji izmanto tos pašus tehniskos rādītājus, kas redzami Forex, akciju un preču tirdzniecībā. Tādi rīki kā RSI, MACD un Bollinger Bands cenšas paredzēt tirgus uzvedību neatkarīgi no tirgojamā aktīva. Kā tādi šie tehniskās analīzes rīki ir ļoti populāri arī kriptovalūtu jomā.
Lai gan kriptovalūtas fundamentālajā analīzē pieeja ir līdzīga tai, ko izmanto mantotajos tirgos, jūs nevarat izmantot pārbaudītus rīkus, lai novērtētu kriptovalūtas aktīvus. Lai veiktu pareizu FA kriptovalūtās, mums ir jāsaprot, no kurienes tās iegūst vērtību.
Šajā rakstā mēs mēģināsim noteikt metriku, ko var izmantot, lai izveidotu savus rādītājus.
Kas ir fundamentālā analīze (FA)?
Fundamentālā analīze (FA) ir pieeja, ko investori izmanto, lai noteiktu aktīva vai uzņēmuma "patieso vērtību". Aplūkojot vairākus iekšējos un ārējos faktorus, to galvenais mērķis ir noteikt, vai minētais aktīvs vai bizness ir pārvērtēts vai nenovērtēts. Pēc tam viņi var izmantot šo informāciju, lai stratēģiski iekļūtu vai izietu no pozīcijām.
Tehniskā analīze arī sniedz vērtīgus tirdzniecības datus, taču tā sniedz dažādus ieskatus. TA lietotāji uzskata, ka viņi var paredzēt nākotnes cenu izmaiņas, pamatojoties uz aktīvu iepriekšējo darbību. Tas tiek panākts, nosakot svečturu modeļus un pētot būtiskos rādītājus.
Tradicionālie fundamentālie analītiķi parasti skatās uz biznesa metriku, lai noskaidrotu, ko viņi uzskata par tā patieso vērtību. Izmantotie rādītāji ietver peļņu uz akciju (cik lielu peļņu uzņēmums gūst par katru apgrozībā esošo akciju) vai cenas un uzskaites attiecību (kā investori vērtē uzņēmumu salīdzinājumā ar tā uzskaites vērtību). Viņi to varētu darīt vairākiem uzņēmumiem vienā nišā, piemēram, lai noskaidrotu, kā viņu potenciālais ieguldījums ir salīdzinājumā ar citiem.
Plašāku ievadu fundamentālajā analīzē skatiet sadaļā Kas ir fundamentālā analīze?
Problēma ar kriptovalūtu fundamentālo analīzi
Kriptovalūtu tīklus īsti nevar novērtēt ar tādu pašu objektīvu kā tradicionālos uzņēmumus. Ja kas, decentralizētāki piedāvājumi, piemēram, Bitcoin (BTC), ir tuvāk precēm. Bet pat ar centralizētākām kriptovalūtām (piemēram, tām, ko emitējušas organizācijas), tradicionālie FA rādītāji mums neko daudz nevar pateikt.
Tāpēc mums ir jāpievērš uzmanība dažādiem ietvariem. Pirmais solis šajā procesā ir noteikt spēcīgus rādītājus. Ar spēcīgiem mēs saprotam tos, kurus nevar viegli izspēlēt. Twitter sekotāji vai Telegram/Reddit lietotāji, iespējams, nav labi rādītāji, piemēram, jo ir viegli izveidot viltus kontus vai iegādāties iesaistīšanos sociālajos medijos.
Ir svarīgi atzīmēt, ka nav neviena pasākuma, kas varētu sniegt mums pilnīgu priekšstatu par tīklu, kuru mēs novērtējam. Mēs varētu aplūkot aktīvo adrešu skaitu blokķēdē un redzēt, ka tas ir strauji pieaudzis. Bet tas par sevi neko daudz nepasaka. Cik mums zināms, tas varētu būt atsevišķs aktieris, kas katru reizi pārskaita naudu sev turp un atpakaļ, norādot jaunas adreses.
Nākamajās sadaļās mēs apskatīsim trīs šifrēšanas FA metrikas kategorijas: ķēdes metriku, projektu rādītājus un finanšu rādītājus. Šis saraksts nebūs pilnīgs, taču tam vajadzētu sniegt mums pienācīgu pamatu turpmākai rādītāju izveidei.
Ķēdes metrika
Ķēdes rādītāji ir tie, kurus var novērot, aplūkojot blokķēdes sniegtos datus. Mēs to varētu izdarīt paši, palaižot mezglu vēlamajam tīklam un pēc tam eksportējot datus, taču tas var būt laikietilpīgi un dārgi. It īpaši, ja mēs tikai apsveram ieguldījumu un nevēlamies tērēt laiku vai resursus šim darbam.
Vienkāršāks risinājums būtu iegūt informāciju no vietnēm vai API, kas īpaši izstrādātas, lai informētu par ieguldījumu lēmumiem. Piemēram, CoinMarketCap Bitcoin ķēdes analīze sniedz mums neskaitāmas informācijas. Papildu avoti ietver Coinmetrics datu diagrammas vai Binance Research projektu pārskatus.
Darījumu skaits
Darījumu skaits ir labs tīklā notiekošās darbības rādītājs. Atzīmējot skaitļus noteiktos periodos (vai izmantojot mainīgos vidējos), mēs varam redzēt, kā aktivitātes mainās laika gaitā.
Ņemiet vērā, ka pret šo rādītāju jāizturas piesardzīgi. Tāpat kā ar aktīvām adresēm, mēs nevaram būt pārliecināti, ka nav tikai viena puse, kas pārskaita līdzekļus starp saviem makiem, lai palielinātu ķēdes darbību.
Darījuma vērtība
Lai nesajauktu ar darījumu skaitu, darījuma vērtība norāda, cik daudz vērtības ir veiktas darījuma periodā. Piemēram, ja tajā pašā dienā kopā tika nosūtīti desmit Ethereum darījumi, katra 50 ASV dolāru vērtībā, mēs teiktu, ka ikdienas darījumu apjoms bija 500 ASV dolāru. Mēs varētu to izmērīt fiat valūtā, piemēram, USD, vai mēs varētu to izmērīt protokola vietējā vienībā (ETH).
Aktīvās adreses
Aktīvās adreses ir blokķēdes adreses, kas ir aktīvas noteiktā periodā. Pieejas tā aprēķināšanai ir dažādas, taču populāra metode ir katra darījuma sūtītāja un saņēmēja skaitīšana noteiktos periodos (piemēram, dienās, nedēļās vai mēnešos). Daži arī pārbauda unikālo adrešu skaitu kumulatīvi, kas nozīmē, ka tās laika gaitā izseko kopējo adrešu skaitu.
Samaksātas maksas
Iespējams, ka samaksātās maksas dažiem kriptovalūtu aktīviem ir svarīgākas par citiem, tas var mums pastāstīt par pieprasījumu pēc bloka vietas. Mēs tos varētu uzskatīt par cenām izsolē: lietotāji sacenšas savā starpā, lai viņu darījumi tiktu iekļauti savlaicīgi. Tiem, kas sola augstāku, darījumi tiks apstiprināti (iegūti) ātrāk, savukārt tiem, kas sola zemāku, būs jāgaida ilgāk.
Kriptovalūtām ar samazinošiem emisiju grafikiem šis ir interesants rādītājs, ko pētīt. Galvenās darba pierādījumu (PoW) blokķēdes nodrošina bloka atlīdzību. Dažās valstīs to veido subsīdijas un darījumu maksas. Bloku subsīdija periodiski samazinās (tādos gadījumos kā Bitcoin uz pusi).
Tā kā raktuvju izmaksām laika gaitā ir tendence pieaugt, bet grupveida subsīdijas tiek lēnām samazinātas, ir loģiski, ka darījumu maksai būtu jāpalielina. Pretējā gadījumā kalnrači strādātu ar zaudējumiem un sāktu pārtraukt tīklu. Tam ir negatīva ietekme uz ķēdes drošību.
Hash likme un liktā summa
Mūsdienās blokķēdes izmanto daudz dažādu vienprātības algoritmu, katram no kuriem ir savi mehānismi. Ņemot vērā, ka tiem ir tik svarīga loma tīkla nodrošināšanā, iedziļināšanās to apkārtējos datos varētu izrādīties vērtīga fundamentālai analīzei.
Jaukšanas ātrums bieži tiek izmantots kā tīkla stāvokļa mērītājs darba apliecinājuma kriptovalūtās. Jo augstāks ir jaukšanas līmenis, jo grūtāk ir veiksmīgi veikt 51% uzbrukumu. Taču pieaugums laika gaitā var arī norādīt uz pieaugošo interesi par kalnrūpniecību, iespējams, lētu pieskaitāmo izmaksu un lielākas peļņas dēļ. Un otrādi, jaukšanas ātruma samazināšanās norāda uz kalnraču pāriešanu bezsaistē ("kalnraču kapitulācija"), jo viņiem vairs nav izdevīgi nodrošināt tīklu.
Faktori, kas var ietekmēt ieguves kopējās izmaksas, ir pašreizējā aktīva cena, apstrādāto darījumu skaits un maksājamās maksas. Protams, svarīgi apsvērumi ir arī tiešās ieguves izmaksas (elektrība, skaitļošanas jauda).
Staking (piemēram, likmju pierādīšanā) ir vēl viens saistīts jēdziens ar līdzīgu spēles teoriju kā PoW ieguvei. Tomēr, ciktāl tas attiecas uz mehānismiem, tas darbojas atšķirīgi. Pamatideja ir tāda, ka lietotāji veic savus ieguldījumus, lai piedalītos bloka validācijā. Tādējādi mēs varētu aplūkot noteiktā laikā likto summu, lai novērtētu procentus (vai to trūkumu).
Projekta metrika
Ja ķēdes metrika attiecas uz novērojamiem blokķēdes datiem, projekta metrika ietver kvalitatīvu pieeju, kurā tiek ņemti vērā tādi faktori kā komandas sniegums (ja tāds ir), dokuments un gaidāmais ceļvedis.
Baltā grāmata
Pirms ieguldīšanas ir ļoti ieteicams izlasīt jebkura projekta tehnisko dokumentu. Šis ir tehnisks dokuments, kas sniedz mums pārskatu par kriptovalūtas projektu. Labā dokumentā ir jādefinē tīkla mērķi un ideālā gadījumā jāsniedz mums ieskats par:
Izmantotā tehnoloģija (vai tā ir atvērtā koda?)
Lietošanas gadījums(-i), kam tas paredzēts
Jauninājumu un jaunu funkciju ceļvedis
Monētu vai žetonu piegādes un izplatīšanas shēma
Ir saprātīgi šo informāciju saistīt ar diskusijām par projektu. Ko par to saka citi cilvēki? Vai ir pacelti sarkanie karogi? Vai mērķi šķiet reāli?
Komanda
Ja aiz kriptovalūtu tīkla ir noteikta komanda, tās dalībnieku pieredze var atklāt, vai komandai ir nepieciešamās prasmes projekta īstenošanai. Vai biedri iepriekš ir veikuši veiksmīgus pasākumus šajā nozarē? Vai viņu zināšanas ir pietiekamas, lai sasniegtu plānotos atskaites punktus? Vai viņi ir bijuši iesaistīti apšaubāmos projektos vai krāpniecībā?
Ja nav komandas, kā izskatās izstrādātāju kopiena? Ja projektam ir publisks GitHub, pārbaudiet, cik daudz līdzstrādnieku un aktivitāšu. Monēta, kuras attīstība ir bijusi nemainīga, var būt pievilcīgāka nekā tā, kuras krātuve nav atjaunināta divus gadus.
Konkurenti
Spēcīgam dokumentam vajadzētu sniegt mums priekšstatu par kriptogrāfijas līdzekļa lietošanas gadījumu. Šajā posmā ir svarīgi identificēt projektus, ar kuriem tas konkurē, kā arī mantoto infrastruktūru, ko tā cenšas aizstāt.
Ideālā gadījumā to fundamentālajai analīzei vajadzētu būt tikpat stingrai. Aktīvs pats par sevi var izskatīties pievilcīgs, taču tie paši rādītāji, kas tiek piemēroti līdzīgiem kriptovalūtu aktīviem, var atklāt, ka mēs esam vājāki par citiem.
Tokenomika un sākotnējais sadalījums
Daži projekti rada marķierus kā risinājumu problēmas meklēšanai. Nevar teikt, ka projekts pats par sevi nav dzīvotspējīgs, taču ar to saistītais marķieris šajā kontekstā var nebūt īpaši noderīgs. Tāpēc ir svarīgi noteikt, vai marķierim ir reāla lietderība. Turklāt, vai šī lietderība ir kaut kas tāds, ko atpazīs plašāks tirgus, un cik tas varētu novērtēt šo pakalpojumu.
Vēl viens svarīgs faktors, kas jāņem vērā šajā jomā, ir līdzekļu sākotnējā sadale. Vai tas notika, izmantojot ICO vai IEO, vai arī lietotāji to varēja nopelnīt, veicot ieguvi? Pirmajā gadījumā dokumentā būtu jānorāda, cik daudz naudas tiek paturēts dibinātājiem un komandai un cik daudz būs pieejams investoriem. Pēdējā gadījumā mēs varētu meklēt pierādījumus par īpašuma radītāja priekšrocību (ieguves ieguvi tīklā pirms tā paziņošanas).
Koncentrēšanās uz izplatīšanu varētu sniegt mums priekšstatu par jebkuru pastāvošo risku. Piemēram, ja lielākā daļa piegādes piederētu tikai dažām pusēm, mēs varētu secināt, ka tas ir riskants ieguldījums, jo šīs puses galu galā varētu manipulēt ar tirgu.
Finanšu rādītāji
Fundamentālajā analīzē var noderēt informācija par to, kā aktīvs pašlaik tirgojas, kāds tas tika tirgots iepriekš, par likviditāti utt. Tomēr citi interesanti rādītāji, kas varētu ietilpt šajā kategorijā, ir tie, kas attiecas uz kriptogrāfijas aktīva protokola ekonomiku un stimuliem.
Tirgus kapitalizācija
Tirgus kapitalizāciju (vai tīkla vērtību) aprēķina, reizinot apgrozībā esošo piedāvājumu ar pašreizējo cenu. Būtībā tas atspoguļo hipotētiskās izmaksas, lai iegādātos katru pieejamo kriptoaktīvu vienību (pieņemot, ka nav izslīdēšanas).
Tirgus kapitalizācija pati par sevi var būt maldinoša. Teorētiski būtu viegli izdot bezjēdzīgu žetonu ar desmit miljonu vienību piegādi. Ja tikai viens no šiem žetoniem tiktu tirgots par USD 1, tirgus maksimālā robeža būtu USD 10 miljoni. Šis novērtējums ir acīmredzami izkropļots — bez spēcīga vērtības piedāvājuma maz ticams, ka plašāks tirgus būtu ieinteresēts marķierā.
Saistībā ar to nav iespējams patiesi noteikt, cik vienību ir apgrozībā par konkrēto kriptovalūtu vai marķieri. Monētas var sadedzināt, atslēgas var pazaudēt un par līdzekļiem vienkārši aizmirst. Tā vietā mēs redzam tuvinājumus, kas mēģina filtrēt monētas, kas vairs nav apgrozībā.
Tomēr tirgus kapitalizācija tiek plaši izmantota, lai noskaidrotu tīklu izaugsmes potenciālu. Daži kriptovalūtu investori uzskata, ka “maza izmēra” monētas pieaugs, salīdzinot ar “liela apjoma” monētām. Citi uzskata, ka lielajiem uzņēmumiem ir spēcīgāks tīkla efekts, un tāpēc tiem ir lielāka iespēja nekā nekonstatētiem maziem uzņēmumiem.
Likviditāte un apjoms
Likviditāte ir mērs, cik viegli aktīvu var nopirkt vai pārdot. Likvīds aktīvs ir tāds, ko mums nebūtu problēmu pārdot par tā tirdzniecības cenu. Saistīts jēdziens ir likvīds tirgus, kas ir konkurētspējīgs tirgus, kas ir pārpludināts ar pieprasījumiem un piedāvājumiem (kas noved pie stingrākas piedāvājuma un pieprasījuma starpības).
Problēma, ar kuru mēs varam saskarties nelikvīdā tirgū, ir tā, ka mēs nespējam pārdot savus aktīvus par "godīgu" cenu. Tas mums norāda, ka nav pircēju, kas vēlas veikt darījumu, atstājot mums divas iespējas: pazemināt pieprasījumu vai gaidīt, līdz palielināsies likviditāte.
Tirdzniecības apjoms ir rādītājs, kas var palīdzēt noteikt likviditāti. To var izmērīt vairākos veidos, un tas kalpo, lai parādītu, cik liela vērtība ir tirgota noteiktā laika periodā. Parasti diagrammās tiek parādīts ikdienas tirdzniecības apjoms (noteikts vietējās vienībās vai dolāros).
Likviditātes pārzināšana var būt noderīga fundamentālās analīzes kontekstā. Galu galā tas darbojas kā indikators tirgus interesei par iespējamo ieguldījumu.
Piegādes mehānismi
Dažiem monētas vai žetonu piegādes mehānismi ir vieni no interesantākajiem īpašumiem no ieguldījumu viedokļa. Patiešām, tādi modeļi kā Stock-to-Flow (S2F) attiecība kļūst arvien populārāki Bitcoin atbalstītāju vidū.
Maksimālais piedāvājums, cirkulējošais piedāvājums un inflācijas līmenis var palīdzēt pieņemt lēmumus. Dažas monētas laika gaitā samazina saražoto jauno vienību skaitu, padarot tās pievilcīgas investoriem, kuri uzskata, ka pieprasījums pēc jaunām vienībām pārsniegs to pieejamību.
No otras puses, dažādi investori var uzskatīt, ka stingri noteikta maksimālā robeža ilgtermiņā kaitē. Šādas bažas var radīt tas, ka tas attur no monētu/žetonu izmantošanas, jo lietotāji izvēlas tās uzkrāt. Vēl viena kritika ir tā, ka tā nesamērīgi atalgo agrīnos ieviesējus, savukārt stabila inflācijas politika būtu godīgāka pret jaunpienācējiem.
Fundamentālās analīzes rādītāji, metrika un rīki
Mēs jau esam definējuši metriku kā kvantitatīvus un dažreiz kvalitatīvus datus, ko izmanto pamata analīzē. Taču paši par sevi šie rādītāji bieži vien neatspoguļo visu. Lai gūtu dziļāku ieskatu par monētu pamatiem, mums vajadzētu apskatīt arī rādītājus.
Indikators bieži apvieno vairākus rādītājus, izmantojot statistikas formulas, lai izveidotu vieglāk analizējamas attiecības. Tomēr joprojām pastāv liela pārklāšanās starp metriku un rādītāju, padarot definīciju diezgan brīvu.
Lai gan aktīvo maku skaits ir vērtīgs, mēs varam to apvienot ar citiem datiem, lai gūtu dziļāku ieskatu. Varat to ņemt kā procentuālo daļu no kopējiem makiem vai dalīt monētas tirgus ierobežojumu ar aktīvo maku skaitu. Šis aprēķins ļautu jums iegūt vidējo summu, kas tiek turēta uz vienu aktīvo maku. Tie abi ļautu izdarīt secinājumus par tīkla darbību un lietotāju pārliecību par aktīvu turēšanu. Nākamajā sadaļā mēs to aplūkosim dziļāk.
Fundamentālie analīzes rīki atvieglo visu šo rādītāju un rādītāju apkopošanu. Lai gan varat apskatīt neapstrādātos datus par blokķēdes pētniekiem, apkopotājs vai informācijas panelis ir efektīvāks jūsu laika izmantojums. Daži rīki ļauj izveidot savus rādītājus ar izvēlētajiem rādītājiem.
Metrikas apvienošana un FA rādītāju izveide
Tagad, kad esam iepazinušies ar atšķirību starp metriku un rādītājiem, parunāsim par to, kā apvienot metriku, lai labāk izprastu mūsu rīcībā esošo aktīvu finansiālo stāvokli. Kāpēc to darīt? Nu, kā mēs esam izklāstījuši iepriekšējās sadaļās, katram rādītājam ir trūkumi. Turklāt, ja skatāties tikai uz skaitļu kolekciju katram kriptovalūtas projektam, jūs aizmirstat daudz svarīgas informācijas. Apsveriet šādu scenāriju:
Atsevišķi aktīvās adreses mums neko nepasaka, ja salīdzinām abus piedāvājumus. Mēs noteikti varētu teikt, ka monētai A pēdējo sešu mēnešu laikā ir bijusi aktīvāka adrese nekā monētai B, taču tas ir tālu no visaptverošas analīzes. Kā šis skaitlis ir saistīts ar tirgus ierobežojumu? Vai darījumu skaits?
Piesardzīgāka pieeja būtu izveidot kaut kādu koeficientu, ko mēs varētu piemērot dažiem monētu A statistikas datiem, pēc tam salīdzināt to ar to pašu attiecību, kas izmantota monētām B. Tādā veidā mēs akli nesalīdzinām katras monētas individuālos rādītājus. Tā vietā mēs varam izveidot standartu monētu novērtēšanai neatkarīgi.
Piemēram, mēs varētu nolemt, ka attiecības starp tirgus ierobežojumu un darījumu skaitu ir daudz precīzākas nekā tirgus ierobežojums atsevišķi. Tādā gadījumā mēs varam dalīt tirgus ierobežojumu ar darījumu skaitu. Monētai A mēs iegūstam attiecību 5, un monētai B mūsu attiecība ir 0,125.
Raugoties tikai uz šo attiecību, mēs varētu domāt, ka monēta B pēc būtības ir vērtīgāka nekā monēta A, jo aprēķinātais skaitlis ir mazāks. Tas nozīmē, ka monētā B ir daudz lielāks darījumu apjoms salīdzinājumā ar tirgus maksimālo apjomu. Tāpēc varētu šķist, ka monētai B ir lielāka lietderība vai arī monēta A tiek pārvērtēta.
Nevienu no šiem novērojumiem nevajadzētu interpretēt kā ieguldījumu ieteikumus — šis ir tikai piemērs tam, kā mēs varam zīmēt nelielu daļu no lielāka attēla. Neizprotot projektu mērķus un monētu funkciju, jūs nevarat noteikt, vai salīdzinoši mazāks darījumu skaits uz monētas A ir pozitīva vai negatīva attīstība.
Līdzīga attiecība, kas ir piedzīvojusi zināmu popularitāti kriptovalūtu tirgos, ir NVT attiecība. Analītiķa Villija Vū izstrādātā tīkla vērtības un darījuma attiecība tiek saukta par "kriptotehnikas pasaules cenas un peļņas attiecību". Vienkārši izsakoties, tas ietver tirgus kapitalizācijas (vai tīkla vērtības) dalīšanu ar darījumu summu (parasti dienas diagrammā).
Mēs tikai skrāpējam virsmu par izmantojamo indikatoru veidiem. Fundamentālās analīzes mērķis ir izstrādāt sistēmu, ko var izmantot, lai novērtētu projektus visās jomās. Jo kvalitatīvākus pētījumus veicam, jo vairāk datu mums ir jāstrādā.
Galvenie FA rādītāji un rādītāji
Ir pieejams liels skaits rādītāju un metrikas, no kuriem izvēlēties. Iesācējiem vispirms sāciet ar dažiem populārākajiem. Katrs rādītājs stāsta tikai daļu no stāsta, tāpēc savā analīzē izmantojiet dažādus rādītājus.
Tīkla vērtības un darījumu attiecība (NVT)
Ja esat dzirdējis par cenu un peļņas attiecību, ko izmanto akciju analīzei, tīkla darījumu vērtības indikators (katru dienu) nodrošina līdzīgu analīzi. To aprēķina, vienkārši dalot monētas tirgus kapitalizāciju ar ikdienas darījumu apjomu.
Mēs izmantojam ikdienas darījumu apjomu, lai noteiktu monētas pamatā esošo vērtību. Šī koncepcija darbojas, pamatojoties uz pieņēmumu, ka jo lielāks apjoms pārvietojas pa sistēmu, jo lielāka ir projekta vērtība. Ja monētas tirgus ierobežojums palielinās, bet ikdienas darījumu apjoms atpaliek, tirgus var iekļūt burbuļa teritorijā. Cenas pieaug bez atbilstoša bāzes vērtības pieauguma. Pretējā gadījumā monētas vai žetona cena var palikt stabila, kamēr ikdienas darījumu apjoms palielinās. Šis scenārijs varētu norādīt uz iespējamu pirkšanas iespēju.
Jo augstāka ir koeficienta vērtība, jo lielāka iespēja, ka veidosies burbulis. Šis punkts parasti tiek novērots, ja NVT attiecība ir virs 90–95. Samazināšanās koeficients norāda, ka kriptovalūta kļūst mazāk pārvērtēta.
Tirgus vērtības un realizētās vērtības attiecība (MVRV)
Pirms ienirt šajā statistikā, mums ir jāsaprot, ko realizētā vērtība nozīmē kriptogrāfijas aktīvam. Tirgus vērtība, citādi pazīstama kā tirgus vāciņš, ir vienkārši kopējais monētu piedāvājums, kas reizināts ar pašreizējo tirgus cenu. Realizētā vērtība savukārt atlaides nepieejamos maciņos pazaudētām monētām.
Tā vietā monētas, kas atrodas makos, tiek novērtētas, izmantojot tirgus cenu to pēdējās kustības laikā. Piemēram, kopš 2016. gada februāra makā pazaudētā Bitcoin vērtība būs tikai aptuveni 400 USD.
Lai iegūtu mūsu MVRV rādītāju, mēs vienkārši sadalām tirgus ierobežojumu ar realizēto maksimālo apjomu. Ja tirgus maksimālā robeža ir daudz augstāka par realizēto, mēs iegūsim salīdzinoši augstu attiecību. Koeficients, kas pārsniedz 3,7, liecina, ka var notikt izpārdošana, jo tirgotāji gūst peļņu monētas pārvērtēšanas dēļ.
Šis skaitlis norāda, ka monēta pašlaik var būt pārvērtēta. To var redzēt pirms divām lielām Bitcoin izpārdošanām 2014. gadā (MRVR — aptuveni 6) un 2018. gadā (MRVR — aptuveni 5). Ja vērtība ir pārāk zema un zem 1, tirgus ir nenovērtēts. Šī situācija būtu labs pirkšanas punkts, jo palielinās pirkšanas spiediens un paaugstinās cena.
Modelis no krājumiem līdz plūsmai
Krājumu plūsmas rādītājs ir populārs kriptovalūtas cenas rādītājs, parasti ar ierobežotu piedāvājumu. Modelis aplūko katru kriptovalūtu kā fiksētu, ierobežotu resursu, kas līdzīgs dārgmetāliem vai dārgakmeņiem. Tā kā ir zināms, ka piedāvājums ir ierobežots bez jauniem avotiem, investori izmanto šos aktīvus kā vērtības krātuvi.
Rādītāju aprēķinām, ņemot kopējo apgrozībā esošo globālo piedāvājumu un dalot to ar gadā saražoto apjomu. Bitcoin to var izdarīt ar viegli atrodamiem apgrozības skaitļiem un datiem par tikko iegūtajām monētām. Samazinoties ieguvei no ieguves, tiek panākta augstāka attiecība, kas atspoguļo tās trūkumu, padarot aktīvu vērtīgāku. Tā kā Bitcoin periodiski tiek samazināts uz pusi, mēs varam redzēt, ka tas atspoguļojas jaunu monētu plūsmā tirgū.
Kā redzat, krājumu attiecība pret plūsmu ir bijis diezgan labs Bitcoin cenas rādītājs. Bitcoin cena ir uzlikta uz 365 dienu vidējo koeficientu un parāda labu atbilstību. Tomēr modelim ir daži trūkumi.
Piemēram, pašlaik zelta krājumu un plūsmas attiecība ir aptuveni 60, kas nozīmē, ka pašreizējā zelta krājuma iegūšanai būtu nepieciešami 60 gadi. Bitcoin aptuveni 20 gadu laikā sasniegs koeficientu 1600, nosakot cenu prognozes un tirgus ierobežojumu, kas pārsniedz pašreizējo pasaules bagātību.
Krājumu plūsmas modeļiem ir grūtības arī deflācijas gadījumā, jo tas liecina par mīnusa cenu. Tā kā cilvēki pazaudē savu maku atslēgas un vairs netiek ražoti bitkoini, mēs redzētu negatīvu attiecību. Mēs redzētu, ka krājuma un plūsmas attiecības plūsma virzās uz bezgalību un pēc tam kļūtu mīnusa, ja mēs to attēlotu grafiski.
Ja vēlaties uzzināt vairāk par modeli, skatiet mūsu Bitcoin un Stock to Flow modeļa rokasgrāmatu.
Fundamentālās analīzes rīku piemēri
Bāzes rangs
Baserank ir kriptovalūtu aktīvu izpētes platforma, kas apkopo informāciju un analītiķu un investoru atsauksmes. Kriptovalsts saņem kopējo punktu skaitu no 0 līdz 100 pēc katras pārskatīšanas vidējās vērtības noteikšanas. Lai gan abonentiem ir pieejamas dažas augstākās klases atsauksmes, bezmaksas lietotāji joprojām var redzēt visaptverošu pārskatu pārskatu, kas sadalīts sadaļās, tostarp par komandu, pakalpojumu un ieguldījumu risku. Ja jums trūkst laika un jums ir nepieciešams ātrs pārskats par projektu vai monētu, uzdevumam ir piemērots apkopotājs, piemēram, Baserank. Tomēr pirms ieguldīšanas jums vienmēr vajadzētu dziļāk iedziļināties projektos, kas jūs interesē.
Kripto maksas
Kā jūs, iespējams, uzminējāt pēc nosaukuma, šis rīks parāda katra tīkla maksas pēdējo 24 stundu vai septiņu dienu laikā. Tā ir vienkārša metrika, ko izmantot, analizējot blokķēdes tīkla trafiku un lietojumu. Tīkli ar augstām maksām parasti ir ļoti pieprasīti.
Tomēr jums nevajadzētu uztvert šo rādītāju tikai pēc nominālvērtības. Dažas blokķēdes ir veidotas, paturot prātā zemas maksas, tāpēc salīdzinājums ar citiem tīkliem ir sarežģīts. Šādos gadījumos vislabāk ir aplūkot skaitli kopā ar darījuma summu vai citu metriku. Piemēram, lielas tirgus monētas, piemēram, Dogecoin vai Cardano, ir zemas kopējās diagrammās to lēto darījumu maksu dēļ.
Glassnode studija
Glassnode Studio piedāvā informācijas paneli, kurā tiek parādīts plašs ķēdes metrikas un datu klāsts. Tāpat kā lielākā daļa piedāvāto rīku, tas ir balstīts uz abonementu. Tomēr tā piedāvātais bezmaksas ķēdes datu apjoms ir piemērots amatieru investoriem un diezgan padziļināts. Ir daudz vieglāk atrast visu informāciju vienuviet, nevis savākt to pats, izmantojot blokķēdes pētniekus. Glassnode galvenā priekšrocība ir lielais metrisko kategoriju un apakškategoriju skaits, kuras varat pārlūkot. Tomēr, ja jūs interesē BNB ķēdes projekti, šeit jūs esat ļoti ierobežots.
Ikvienam, kurš vēlas apvienot savus rādītājus ar tehnisko analīzi, Glassnode Studio ir arī iebūvēts TradingView ar visiem diagrammu veidošanas rīkiem. Ierasts, ka investori un tirgotāji, pieņemot lēmumus, apvieno vairākus analīzes veidus. Iespēja to visu izdarīt vienuviet ir pluss.
Noslēguma domas
Pareizi veikta fundamentālā analīze var sniegt nenovērtējamu ieskatu par kriptovalūtām tādā veidā, kādu nevar veikt tehniskā analīze. Spēja nošķirt tirgus cenu no tīkla "patiesās" vērtības ir lieliska prasme, kas jāpiemīt tirdzniecībā. Protams, ir lietas, ko TA var mums pastāstīt, ko nevar paredzēt ar FA. Tāpēc daudzi tirgotāji mūsdienās izmanto abu kombināciju.
Tāpat kā ar daudzām stratēģijām, nav neviena universāla FA rokasgrāmatas. Cerams, ka šis raksts jums palīdzēs izprast dažus faktorus, kas jāņem vērā pirms kriptovalūtu aktīvu ieiešanas vai iziešanas no pozīcijām.
