Ir metrika, ko Wall Street izmanto, ko kripto pilnībā ignorē.
Dollara dienas.
Tas mēra ne tikai to, cik daudz naudas plūst caur sistēmu, bet arī to, cik ilgi tā tur paliek.
Miljards dolāru, kas pārvietojas 24 stundu laikā? Tas ir viens miljards dolāru dienu.
Miljards dolāru, kas atrodas 30 dienas? Tas ir trīsdesmit miljardi dolāru dienu.
Atšķirība nav tikai grāmatvedībā. Tas ir starpības starp šosejas atpūtas vietu un pilsētu.
Un, kad es skatos uz Plasma skaitļiem, es redzu, kā pilsēta tiek būvēta reālajā laikā, kamēr visi pārējie skaita automašīnas uz šosejas.
1.1 miljardu dolāru jautājums
Syrup Finance ir 1.1 miljards USDT novietots ienākumu protokolos uz Plasma.
Lielākā daļa cilvēku izlasīs šo virsrakstu un domās: "Forši, augsts TVL."
Nepareizs jautājums.
Pareizais jautājums ir: Kāpēc tā nauda neiznāk?
Jo šeit ir lieta par stabilajām monētām. Tām ir jāvirzās. Tas ir vissvarīgākais. Jūs turat USDT, lai maksātu par kaut ko, norēķinātos par darījumu, pārvietotos starp biržām vai pagaidu novietotu, pirms veicat nākamo soli.
Bet 1.1 miljards dolāru nav pagaidu novietošana.
Tas ir kapitāls, kas apskatīja katru citu iespēju Ethereum, Tron, Solana, Arbitrum, centralizētas apmaiņas un nolēma, ka Plasma piedāvā vislabāko riska un atdeves attiecību, kā arī vislabāko berzes profilu, kad tas galu galā pārvietojas.
Šis ir rāvējs, kas veidojas reālajā laikā, un tas ir gandrīz neredzams tradicionālajos blokķēdes metriskos.
Likviditātes gravitācijas akas
Kad nauda sasniedz noteiktu blīvumu vienā vietā, fizika mainās.
Vairs nav runa par ienākumiem. Runa ir par opcijām.
Kad institucionālais kapitāls novieto līdzekļus uz Plasma, tas liek likmi, ka, kad tam būs nepieciešams pārvietoties maksājumu norēķiniem, starptautiskajām pārvedumiem, nodrošinājuma pārdalīšanai vai tirgotāju apstrādei, infrastruktūra jau būs optimizēta tieši šai operācijai.
Tāpēc Aave Plasma izvietojums kļuva par vienu no lielākajiem gandrīz uzreiz.
Nevis tāpēc, ka ienākumi bija nedaudz augstāki, lai gan tie ir konkurētspējīgi.
Jo gudrais kapitāls atzina: ja jūs turēsiet stabilās monētas, turiet tās tur, kur to pārvietošana ir bez berzes.
Bez gāzes USDT pārvedumi nav funkcija. Tie ir starpība starp kapitālu, kas var reaģēt sekundēs, un kapitālu, kas ir jāplāno gāzes budžeti, jāuzrauga maksu pieaugumi un jātur nestabilas tokenu bilances.
Kad notiek svārstības un jums jāpārvieto 50 miljoni dolāru mazāk nekā minūtē, šī atšķirība nav teorētiska.
ConfirmoPay signāls, ko visi palaida garām
80 miljoni mēneša tirgotāju plūsmā caur ConfirmoPay, norēķinoties uz Plasma.
Lielākā daļa cilvēku redz skaitli un pārvietojas tālāk.
Nepareiza fokusa.
Signāls nav apjoms. Tas ir tirgotāju saglabāšana.
Maksājumu apstrādātāji nenovirza darījumus caur infrastruktūru, kas reizēm ir lēta vai parasti ātra. Viņiem nepieciešama paredzama, uzticama un, galvenais, garlaicīga.
ConfirmoPay izvēle Plasma nozīmē, ka reālajā ražošanā, reālas darījumu slodzes apstākļos, ar faktiskajām tirgotāju prasībām infrastruktūra uzrādīja labākus rezultātus nekā alternatīvas.
Tas nav mārketings. Tas ir produkta tirgus atbilstība, ko apstiprina cilvēki, kuri zaudē naudu, ja viņi kļūdās.
Divpusējais likviditātes slazds labā veidā
Plasma vienlaikus veido divus tīkla efektus, kas pastiprina viens otru:
Sānu 1: Dziļums
DeFi, ienesīgums, likviditātes baseini. Augsta kapitāla koncentrācija padara lielu summu pārvietošanu efektīvu. Slippage pazūd. Tirgus veidotāji ierodas.
Sānu 2: Platums
Maksājumi, norēķini, tirgotāju plūsma. Augsts darījumu apjoms padara infrastruktūru vērtīgāku. Vairāk integrāciju notiek. Lietotāju pazīstamība aug.
Lielākā daļa ķēžu izvēlas. DeFi orientēta vai maksājumu orientēta.
Plasma likme: stabilās monētas infrastruktūra nav jāizvēlas.
Tirgotājam ir nepieciešama dziļa likviditāte, lai konvertētu maksājumus bez slippage.
DeFi protokolam nepieciešams maksājumu apjoms, lai ienākumi paliktu konkurētspējīgi un kapitāls paliktu produktīvs.
Kad abi pastāv vienā infrastruktūrā, katra puse padara otru vērtīgāku.
Rāvējs ir likviditātes reizinājums ar lietojumu.
Ko tirgus vērtība pilnībā nepamana
200 miljonu dolāru tirgus vērtība.
Salīdzinājumam, tas ir mazāk nekā lielākajai daļai DeFi protokolu ar daļu no TVL un bez reālas maksājumu integrācijas.
Tirgus novērtē Plasma kā spekulatīvu Layer 1, kas sacenšas par prāta daļu.
Tam vajadzētu to novērtēt kā norēķinu infrastruktūru, kas tuvojas kritiskajai likviditātes masai.
Kad AWS pārsniedza slieksni, kad būvēšana uz AWS kļuva lētāka nekā savas infrastruktūras būvēšana, ieņēmumi eksplodēja.
Kad Visa kļuva tik visuresoša, ka tirgotāji nevarēja atļauties to nepieņemt, darījumu apjoms pieauga.
Plasma tuvojas tam slieksnim stabilās monētas norēķiniem.
Kad šeit ir pietiekami daudz likviditātes un kad šeit ir pietiekams maksājumu apjoms, infrastruktūra kļūst pašpietiekama.
Jauni protokoli integrējas, jo tur ir likviditāte.
Jauni tirgotāji to pieņem, jo tur ir apjoms.
Jauns kapitāls novieto līdzekļus šeit, jo tur ir infrastruktūra.
Tirgus to pārnovērtēs, kad sapratīs, ka vērtē nevis blokķēdi. Tas novērtē norēķinu māju, kas gadījumā izmanto blokķēdes arhitektūru.
Diagnostikas jautājums
Aizmirstiet integrācijas. Aizmirstiet partnerības. Aizmirstiet paziņojumus.
Ir viens jautājums, kas nosaka, vai Plasma kļūst par būtisku infrastruktūru vai vienkārši vēl vienu efektīvu blokķēdi:
Vai kapitāls, kas gūst ienākumus ķēdē, patiešām plūst uz reāliem maksājumu norēķiniem, vai tikai reciklējas caur DeFi?
Ja tas reciklējas, ja tie miljardi tikai saimnieko ienākumus un iznāk citur, tad Plasma ir lieliska DeFi ķēde ar maksājumu stāstu.
Ja tas plūst, ja valsts kases izmanto Syrup ienākumus, lai optimizētu darba kapitālu, kamēr norēķini ar piegādātājiem notiek bez gāzes maksājumiem caur tirgotāju līnijām, tad Plasma ir infrastruktūra, kas savieno DeFi efektivitāti ar reālu pasaules lietderību.
Ja stabilās monētas likviditāte paliek apļveida iekšpusē DeFi un nepārtraukti nesaskaras ar tirgotāju norēķiniem, Plasma paliek kapitāla efektīva DeFi vieta, nevis sistēmiska infrastruktūra.
Dati sāk liecināt par pēdējo.
Bet nākamā izaugsmes fāze padarīs šo atšķirību neapstrīdamu.
Stratēģija
Viena kāja DeFi dziļumā. Viena kāja maksājumu platumā.
Tas nav apjucis produktu stratēģija.
Tas ir vienīgais veids, kā izveidot divpusēju tīklu stabilajām monētām.
Jums nepieciešams dziļums, lai vaļi un iestādes uzticētos likviditātei.
Jums nepieciešama platība, lai infrastruktūra kļūtu neizbēgama reāliem darījumiem.
Kad abi sasniedz kritisko masu vienlaikus, jums nav blokķēdes, kas konkurē ar citām.
Jums ir noklusējuma norēķinu slānis digitālajiem dolāriem.
Mana lasījumā
Šī nav sacensība par uzmanību. Tā ir sacensība par neizbēgamību.
Plasma pozicionē sevi kā noklusējuma norēķinu slāni dolāru denominētajam digitālajam vērtībām caur arhitektūru, kas liek alternatīvām justies neefektīvām.
Tirgus joprojām to novērtē kā blokķēdes projektu. Gudrais kapitāls sāk to novērtēt kā finanšu infrastruktūru.
Šī sprauga nepaliks atvērta mūžīgi.
\u003ct-186/\u003e\u003cc-187/\u003e\u003cm-188/\u003e