Ir daudz baumu par zelta krišanu par 9% vienā dienā. Lai gan šī svārstība šķiet būtiska, tā ir tikai novirze. Tā ir tikai virspusīga trokšņošana.
Bailīgāka realitāte ir daudz dziļāka.
Zelts patiesībā ir samazinājies par 99.9%.
Tas var šķist absurdi—līdz tu atkārtoti pārdomā perspektīvu.
Iedomājies to: kas notiktu, ja cilvēce pārtrauktu zelta ieguvi ap 500. gadu? Nav papildu piegādes. Vairs nekad. Pilnīgi ierobežots monetārais pamats. Šādā scenārijā viena unce zelta šodien netiktu apmainīta pret vairākiem tūkstošiem dolāru.
Tā prasītu desmitiem miljonu.
Tas nebūtu saistīts ar jaunu aizraušanos ar zeltu. Pieprasījums nebūtu dramatiski pieaudzis. Izmaiņas rastos tikai no viena elementa: piegādes kontroles.
Bet tā nav realitāte, kurā mēs dzīvojam.
Zelts nav statisks. Tas pastāvīgi pieaug. Katru gadu tiek iegūts vairāk metāla no zemes. Ikgadējais pieaugums šķiet nenozīmīgs, gandrīz labvēlīgs. Tomēr, kad šis cikls turpinās gadsimtiem ilgi, ietekme kļūst smaga.
Neliela atšķaidīšana, kad laika gaitā tiek sakrāta, noved pie ievērojamas erozijas.
Apskatot plašāk, zelta ilgtermiņa trajektorija neizskatās tuvu “ideālās vērtības glabāšanas” stāstam, kuru daudzi tur rokās. Salīdzinot ar patiesi fiksēta piedāvājuma aktīvu, zelts nav tikai atpalicis—tas ir klusi zaudējis savu vērtību paaudzēm.
Tādēļ koncentrēšanās tikai uz īstermiņa cenu svārstībām pilnībā izlaiž lielāku ainu. Kritums nenotika vakar. Tas nenotika pērn. Tas pakāpeniski attīstījās gadsimtu gaitā.
Zelts nenokrita dramatiski vienā naktī. Tas pakāpeniski zaudēja vērtību nepārtrauktu piegādes pieaugumu dēļ.
Un tas uzsver atšķirību, ko daudzi nepamana:
Rekuršana un fiksēta piedāvājuma nav sinonīmi.
Rekuršana vienkārši palēnina atšķaidīšanu. Fiksēts piedāvājums to pilnībā novērš.
Šī atšķirība nav nenozīmīga. Tā nav tikai 5%. Tā nav pat 10 reizes.
Tas ir daudz lielākā mērogā.
Saprotot šo jēdzienu, kļūst skaidrs, kāpēc zelts, neskatoties uz savu ilgo mantojumu kā valūtu, nav saglabājis pirkšanas jaudu, kā daudzi gaida. Tas arī izskaidro, kāpēc aktīvi ar stingriem piegādes ierobežojumiem uzvedas fundamentāli atšķirīgi ilgstošos periodos.
Tas nav arguments pret zeltu.
Tas ir diskusija par monetārajām mehānikām.
Kad tu saproti atšķirību starp rekursiju un pastāvību, kļūst neiespējami to nepamanīt.
#GOLD #XAU #MonetaryPhysics #SupplyDynamics