Bitcoin ir būtiski samazinājies piektdienas rīta Āzijas tirdzniecības sesijā, nokrītot par vairāk nekā 5% no 89000 USD līdz zemākajam līmenim 83400 USD laikā, kad ASV tirgojās. Atšķirībā no zelta vai akcijām, Bitcoin nav atguvies – tas liecina par krīzi šīs "digitālās zelta" identitātē.
Tirgus atkārtoti novērtē uzticību valūtām un organizācijām, taču šie naudas plūdi plūst uz zelta krātuvēm, nevis uz kriptovalūtu makiem.
Tā pati vētra, atšķirīgi rezultāti
Pārdošanas vilnis sākās pēc tam, kad pieauga spriedze starp ASV un Irānu. Prezidents Tramps ir publicējis brīdinājumus Truth Social, draudot ar militāriem uzbrukumiem, ja Teherāna nepiekrīt kodolvienošanās līgumam. Tuvo austrumu valdības cenšas veicināt dialogu starp abām pusēm, bet panākumi vēl nav sasniegti, jo ASV turpina sūtīt papildu militāros spēkus uz reģionu. Turklāt ASV valdības slēgšanas risks vēl vairāk padara tirgus noskaņojumu nestabilu.
Zelta cena ir piedzīvojusi ievērojamas svārstības, samazinoties par 7% līdz 5,250 USD tikai stundas laikā, pirms tā atguvās iespaidīgā V formā. Saskaņā ar Kobeissi vēstuli, zelta tirgus kapitāla vērtība ir svārstījusies līdz 5,5 triljoniem USD tikai vienā sesijā – lielākā dienas svārstību vēsturē. Pirmās sesijas laikā Āzijā piektdien zelta cena ir atguvusies virs 5,400 USD, pieaugot par aptuveni 1%.
Savukārt ASV akciju tirgus parāda diezgan labus rezultātus. Nasdaq ir samazinājies tikai par 0,7%, galvenokārt Microsoft akciju krituma dēļ par 10% bažījoties par AI investīciju izmaksām. Bet Meta akcijas ir pieaugušas par 10%, pateicoties labiem peļņas ziņojumiem, un Dow Jones ir noslēdzis ar nelielu pieaugumu.
Bitcoin stāsta citu stāstu. Cenas strauji kritās līdz 83,400 USD, pēc tam nedaudz pieauga līdz 84,200 USD, pilnīgi bez V formas atgūšanās kā zeltam vai izlases pieauguma tehnoloģiju grupā.
Dārgmetālu uzplūds, bet tas nenotiek ar Bitcoin.
Atšķirība ir ļoti acīmredzama. Zelts ir pieaudzis vairāk nekā 25% tikai šajā mēnesī, gandrīz divreiz vairāk kopš Trampa otrā amata sākuma pagājušajā gadā. Sudrabs ir radījis vēl iespaidīgāku efektu, gandrīz pieaugot četras reizes kopš „atbrīvojošajiem” nodokļiem aprīlī – no zem 30 USD līdz vairāk nekā 118 USD/uncia. Daži eksperti uzskata, ka šie svārstības liecina par spekulatīvu uzplūdu.
Analītiķi uzskata, ka dārgo metālu cenu pieaugums nav tikai īstermiņa bažu rezultāts, bet arī norāda uz ticību valūtām, institūcijām un ekonomiskajai kārtībai, kas pēc Aukstā kara ir pakļauta degradācijai.
Trampa radikālās politikas – piemēram, augsto nodokļu noteikšana, draudi Grīnlendē un Irānā, kā arī spiediens uz Federālo rezervju, tostarp apsūdzības par priekšsēdētāja Džeroma Pauela rīcību – liek kapitālam meklēt tradiciālākas drošas patvērumus. USD spēka indekss pret galveno valūtu grozu ir nokritis līdz zemākajam līmenim četros gados trešdien.
Centrālās bankas pastāvīgi pērk papildu zeltu, lai diversificētu aktīvus, izvairoties no pārmērīgas atkarības no ASV valsts obligācijām. Mazie investori arī iegulda lielus līdzekļus zeltā, gan tāpēc, ka tic, ka tas ir drošs patvērums, gan tāpēc, ka vēlas sekot cenu pieaugumam.
Strukturālie faktori joprojām ir vāji.
Tomēr Bitcoin – kas teorētiski tiek uzskatīts par zeltu, kad tas aizsargā aktīvus pret valūtas devalvāciju – nav iekļāvies šajā pirkšanā.
Nesenās cenu svārstības ir atklājušas vājās vietas kripto tirgū. Bitcoin ETF fondi ir pastāvīgi zaudējuši līdzekļus 01. mēnesī, kopējais aktīvu apjoms samazinājies no 169 miljardiem USD oktobrī līdz aptuveni 114 miljardiem USD – tas ir samazinājums par 32%.
Coinbase Premium Index – norāda uz cenu atšķirību starp Coinbase un starptautiskām biržām, kas bieži atspoguļo ASV investoru interesi – šobrīd ir pārgājusi uz negatīvu. Šie rādītāji liecina, ka kapitāls no lielajiem institūtiem – galvenais stimuls cenu pieaugumam 2024-2025. gadā – tiek izņemts no tirgus.
Mazāko investoru pieprasījums ir ievērojami samazinājies, saskaņā ar on-chain datiem. Kad gan institucionālie investori, gan mazāki investori atsaucas, cenu kāpumu ir grūti saglabāt ilgtspējīgu, kamēr cenas krišana kļūst arvien intensīvāka.
No mazāko investoru puses, CryptoQuant on-chain dati rāda, ka mazo darījumu skaits (no 0 līdz 10,000 USD) ir pakāpeniski samazinājies, pieprasījuma izaugsme 30 dienu laikā ir samazinājusies no vairāk nekā 10% (oktobrī) līdz aptuveni -6% šobrīd.
Kad gan institucionālo investoru, gan mazāko investoru pieprasījums ir vājš, cenu kāpumi kļūst grūti uzturami, un katrs kritums kļūst aizvien spēcīgāks.
Trešdienas tirdzniecības sesija bija reāls tests visam tirgum. Zelts ir pierādījis, ka tas joprojām ir galvenais drošais patvērs krīzes laikā. Tehnoloģiju akciju grupa pierāda, ka spēcīgas pamatplatformas var palīdzēt pārvarēt makro bažas. Bitcoin tomēr nesasniedz nevienu no šiem – cena ir pakļauta negatīvajai pusei kā riska aktīvs, bet netiek gūta labumu no drošā patvēruma lomas.
Lai apstiprinātu “digitālā zelta” statusu, Bitcoin ir jāpierāda, ka tas spēj kļūt par drošu patvērumu laikā, kad tirgus to visvairāk nepieciešams. Pašlaik šis segvārds joprojām ir tikai cerība, kas neatspoguļo realitāti.