반등 시작하는 이더리움…20% 하락 위험은 여전?

이더리움 가격이 다시 오르고 있습니다. 지난 24시간 동안 2% 이상 상승했고, 이번 달에도 여전히 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다. 반등세는 고무적이지만, 하부 구조는 여전히 불안정합니다.

약세 패턴이 여전히 유효합니다. 핵심 지지 구간을 방어하지 못하면 이번 반등이 더 깊은 조정으로 이어질 위험이 있습니다.

이더리움, 약한 하락 구조 속 상승

이더리움은 반등했지만, 일간 차트상 여전히 헤드앤숄더 패턴 내부에서 움직이고 있습니다. 1월 6일의 고점이 오른쪽 어깨를 형성했고, 가격은 현재 구조를 무효화하지 않으면서 바닥을 다지려고 시도하고 있습니다.

이는 헤드앤숄더 패턴이 즉시 실패하기보다는 점진적으로 무너지는 경우가 많기 때문에 중요합니다. 이 구간에서도 랠리가 발생할 수 있으나, 가격이 목선 위험 구간에서 명확히 벗어나지 않는 한 안심할 수 없습니다. 이더리움의 경우에는 약 2,880달러 부근입니다. ETH의 경우 가격이 이 구간을 명확히 돌파해야 합니다.

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단기 보유자의 행동은 주의를 요합니다. 단기 보유자 순 미실현손익(NUPL) 지표는 손익 상황을 추적하는데, 아직도 투매 구간에 머물러 있으나 월간 최고치까지 오르고 있습니다. 가격이 더 오르면 차익 실현 가능성이 높아집니다.

HODL 웨이브 측정 지표를 보면, 기간별로 집단을 구분하는데 많은 단기 보유자가 이미 시장에서 이탈한 상황임을 확인할 수 있습니다. 즉, NUPL 리스크가 이미 상당 부분 반영되었다고 볼 수 있습니다.

1주에서 1개월 보유 집단의 공급 비율은 12월 중순 약 11.5%에서 현재 약 3.9%까지 크게 하락했습니다.

이는 단기 매도 압력을 낮춥니다. 또한, 이번 반등이 아직 공격적이고 투기적인 신규 수요에 의해 촉발된 것은 아님을 의미합니다. 단기 매수세가 부족해 보일 수 있지만, 만약 추가 지지가 유지된다면 이는 오히려 이더리움 가격이 더 상승하는 데 도움이 될 수 있습니다. ETH 가격이 추가 상승할 수 있습니다.

가격은 오르는데 지지선은 부실해…급락 유의해야

이더리움이 하락하지 않은 이유는 하부의 지지력에 있습니다.

머니 플로우 인덱스(MFI)는 저가 매수를 추적하는데, 강세 다이버전스가 나타납니다. 12월 중순부터 1월 초까지 이더리움 가격은 고점이 낮아졌으나, MFI는 고점이 높아졌습니다. 이는 저가 매수가 이루어졌음을 보여줍니다. 투자자들이 조정 구간에 포지션을 포기하지 않고 꾸준히 매수에 나섰다는 의미입니다.

MFI가 소폭 하락했으나, 이전 저점보다 여전히 높은 상태를 유지하고 있습니다. 이 상태가 이어진다면 매도 압력이 급증하지 않고 꾸준히 흡수되는 상황이 지속됩니다.

중장기 보유자들도 이 지지를 강화하고 있습니다. 6개월~12개월 보유 집단의 공급 비율은 12월 말 이후 약 14.7%에서 16.2%까지 증가했습니다. 이는 투기성 추격이 아닌 꾸준한 매집입니다.

단기 공급 감소, 지속적인 저가 매수, 그리고 중장기 보유자의 매집이 이더리움이 하락세가 아닌 반등에 나선 이유를 설명합니다.

하지만 지지력만으로 리스크가 사라지는 것은 아닙니다. 다만, 하락 속도가 느려질 뿐입니다.

이더리움 반등 유지 결정 가격대

이더리움은 현재 분명한 방향 전환의 기로에 서 있습니다.

가장 중요한 하락 지지선은 2,880달러입니다. 이 지점은 헤드앤숄더 패턴의 넥라인 구간입니다. 이 구간 아래로 일일 종가가 마감되면 전체 패턴이 활성화되고, 머리에서 넥라인까지의 측정 이동에 따라 약 20% 하락 위험이 열립니다.

해당 가격 위로는 첫 번째 핵심 영역이 3,090달러에서 3,110달러, 평균 3,100달러 사이에 위치합니다. 이 가격대는 차트에서도 확인할 수 있습니다. 이 범위는 약 144만 개 이더리움(ETH)이 마지막으로 교환된 온체인 비용 기준 집군이 밀집해 있어 매우 중요합니다. 시장은 이런 구간에서 강하게 반응하는 경우가 많습니다.

이더리움이 이 구간 위에서 지지를 받으면 매수세가 원가를 방어하며 매물을 흡수한다는 점이 강화됩니다. 이 지점을 지키지 못할 경우 2,970달러, 이어서 핵심인 2,880달러까지 하락 압력이 높아집니다.

하락형 구조를 완전히 무력화하려면 이더리움이 3,300달러 이상에서 강한 흐름을 지속적으로 보여야 합니다. 3,440달러를 돌파하면 헤드앤숄더 패턴의 위험이 완전히 사라집니다.