Pagājušās nakts tirgus reakcija ir pietiekama, lai iekļūtu tirdzniecības vēsturē. Zelts 30 minūšu laikā iegrima gandrīz par 200 dolāriem, pārkāpjot $5000 apaļo robežu; sudrabs vienā dienā kritās par 10%, un šis kritums ir salīdzināms ar lielāko akciju tirgus katastrofu vēsturē.
Daudzi jautā: kāpēc riska aktīvi vairs neriskē?
Ja jūs tikai skatāties uz K līnijām, jūs varat tikt nobiedēts; bet, ja jūs analizējat makrofinansējuma plūsmu, loģika ir patiešām skaidra. Šeit ir trīs galvenie punkti un šovakar CPI prognoze:
1. Tipisks likviditātes krīzes paraugs
Pagājušās nakts straujais kritums nebija zelta pamatu pasliktināšanās, bet gan tipiska pasīvo pozīciju likvidācija. Avots ir ASV akciju AI sektors. Tirgus ir satraucies par AI milzīgajām kapitāla izdevumu atdevi, tehnoloģiju akciju kritums izraisīja institucionālo kontu atkāpšanos. Lai segtu akciju tirgus margin, tirgotājiem bija jāizpārdod vislabākās likviditātes aktīvus, proti, zeltu un sudrabu.
2. Algoritmisko tirdzniecību veicinošais efekts
Kāpēc kritums ir tik straujš? Jo tika pārkāpts svarīgs punkts. Tirgus ir uzkrājis lielu daudzumu stop-loss rīkojumu $5000-$5100 zonā. Tiklīdz cena nokrita zem $5000, tika aktivizētas CTA stratēģiju automātiskā pārdošana, un šis negatīvais atgriezeniskās saites cikls izraisīja dramatiski strauju kritumu.
3. Vai buļļu tirgus ir beidzies? Institucionālā loģika nav mainījusies
Lai gan īstermiņa forma ir salauzta, Morgan Stanley un Goldman Sachs nav mainījuši savu optimistisko viedokli, JPM pat saglabā mērķi līdz gada beigām $6000-$6300. Atbalstošā zelta cenas kodolloģika ietver ģeopolitiskos spēkus, centrālo banku zeltu iegādes, ASV valdības parādu kredītriskus utt., šie faktori nav pazuduši pēc pagājušās nakts krituma. Tieši pretēji, šāds straujš kritums bieži ir process, kurā tiek iztīrīts augstais sviras efekts.
Kā šovakar skatīties uz CPI?
Pagājušās nakts straujais kritums patiesībā iepriekš atbrīvoja daļu īsās pozīcijas enerģijas. Šovakar CPI dati noteiks, vai zelts ir mirusi kaķa lēciens vai V formas atgūšanās. Tirgus prognozē, ka kopējais CPI samazināsies līdz 2.5% vai pat 2.4%. Ja dati būs tādi, kā gaidīts (zem 2.5%), tas atjaunos likmes uz procentu samazināšanu. ASV dolāra indekss samazinās, un zeltam ir iespēja stabilizēties un atgūties virs $4800, labojot tehniskos aspektus. Ja CPI negaidīti pieaugs, zelta cena varētu vēl vairāk samazināties, meklējot jaunu atbalstu.
Brāļi, nesabrūkiet pirms rītausmas. Pagājušā nakts bija likviditātes nepareizs novērtējums, bet šovakar ir makroekonomisko pamatu noteikšana. Pievērsiet uzmanību $4878 iepriekšējam atbalstam, pēc šī raunda tīrīšanas patiesā kapitāla apmaiņa tikko sākusies.$XAU #CPI数据来袭
