Zelts ir iekļuvis cenu zonā, kur pagātnē lielie bulli parasti palēninājušies vai beigušies. Nesen zelts sasniedza jaunu cikla augsto punktu tuvu $5,600, iezīmējot milzīgu +427% pieaugumu kopš 2016. gada zemākajiem rādītājiem. Tāda veida pārvietošanās ir pelnījusi uzmanību — nevis tāpēc, ka sabrukums ir garantēts, bet gan tāpēc, ka vēsture rāda, ka zelts seko gariem, atkārtojošiem cikliem.
Zelts pārvietojas garos desmitgades stila ciklos
Ja jūs tālāk tālumā, skaidrs raksts parādās. Zeltam nav mūžīgi jāpacelšanās. Tas parasti intensīvi pieaug gandrīz desmit gadus, pēc tam atdziest uz daudziem gadiem.
Šeit ir, kā pagātnes cikli izspēlējās:
• 1970 → 1980: +2,403%
• 2001 → 2011: +655%
• 2016 → 2026: +427% (līdz šim)
Atšķirīgi gadu desmiti, vienāda uzvedība. Spēcīgas daudzu gadu rallijas, pēc tam seko ilgstošas pauzes vai kritumi. Tas nenozīmē, ka zelts pēkšņi sabrūk — tas nozīmē, ka atdeve parasti palēninās, kad cikls nobriest.
Kas parasti beidz zelta superciklu?
Zelta augstākās cenas reti ir nejaušas. Tās bieži parādās, kad makro vide sāk mainīties. Vēsturiski zelta bulli tendences parasti atdziest, kad:
• Inflācija sāk mazināties
• Reālās procentu likmes pieaug
• Centrālās bankas paliek stingras ilgāk
• ASV dolārs stabilizējas
• Investori atgūst uzticību izaugsmes aktīviem
Zelts plaukst uz bailēm un nenoteiktību. Kad šie spiedieni izzūd, nauda pamazām sāk meklēt citur.
Kas notika pēc pagātnes zelta augstumiem?
Vēstures skatīšana dod svarīgu norādi.
• Pēc 1980. gada: zelts atdzisa, bet akcijas iekļuva spēcīgā bullī tirgū, kas ilga gandrīz 20 gadus.
• Pēc 2011. gada: zelts gāja uz sāniem vai uz leju, kamēr akcijas dominēja 2010. gados.
Abos gadījumos zelta augstākās cenas nenozīmē, ka tirgi beidzas — tas nozīmē, ka kapitāls rotē.
Raksts:
Zelts nobriest → nauda pārvietojas → izaugsmes aktīvi iegūst ilgu ceļu
Kur mēs esam tagad?
Zelts sasniedz jaunus augstumus pēc ilgas daudzu gadu rallijas automātiski nenorāda uz augstāko punktu. Bet tas norāda uz vienu galveno lietu:
👉 Tas vairs nav agrīna posma solis.
Mēs tagad esam vēlu desmitgades logā, kur iepriekšējie zelta supercikli vēsturiski ir palēninājušies.
Lielā atšķirība šoreiz: kriptonauda pastāv
Šeit pašreizējais cikls kļūst ļoti atšķirīgs.
• 1980. gadā kriptonauda nepastāvēja
• 2011. gadā Bitcoin bija sīks un ignorēts
• 2026. gadā kriptonauda ir reāla aktīvu klase
Šodien kriptonauda ir:
• Institucionālie investori
• Spot ETF
• Publiskās kompānijas, kas tur Bitcoin
• Globālā likviditāte un liela lietotāju pieņemšana
Kriptonauda tagad ir daļa no risku uzņemšanas ekosistēmas.
Nākamā rotācija var izskatīties citādāk
Ja vēsture atkārtojas, rotācija var nebūt tikai:
Zelts → akcijas
Tā vietā varētu būt:
Zelts → akcijas + Bitcoin + augsta beta kriptonauda
Kad investori pāriet no aizsargājošiem aktīviem, kriptonauda varētu uzņemt nozīmīgu daļu no šī kapitāla — kaut kas, kas iepriekšējos ciklos nekad nebija pastāvējis.
Galvenais secinājums
Zeltam ir skaidra vēsture par 10 gadu supercikliem. Kad šie cikli nobriest, tirgi nebeidzas — nauda pārvietojas. Šobrīd zelts iekļūst zonā, kur iepriekšējie bulli ir palēninājušies.
Galvenais secinājums nav bailes — tā ir apziņa.
Ja rotācija notiek atkal, šoreiz kriptonauda ir telpā — un tas varētu mainīt, kur nākamā kapitāla plūsma virzīsies.