Ievads
Aizmirsti par pesimistiskajiem lāčiem: Kāpēc Bitcoin bullis gadījums slēpjas acīmredzamu.
Daudzām lietām šobrīd neizskatās ļoti labi. Daži ekonomiskie dati zīmē diezgan drūmu ainu. Bet ko darīt, ja skaitļi nesniedz pilnīgu ainu? Aizmirsti par pesimistiskajiem lāčiem! Ko darīt, ja mēs izpētām dziļāk? Dati patiesībā norāda uz kaut ko optimistisku Bitcoin turētājiem. Bitcoin uz mēness, mazais! Uz priekšu! Palieciet tuvumā un uzziniet, kāpēc dimanta rokas joprojām varētu smieties pēdējās mēnešos.
Slikti
1. Ražošanas sabrukums: ISM PMI sasniedz sarukšanas zonu (atkal)
ASV ekonomika tikai pārvietojas no viena sitiena sejā uz otru. Piegādes vadības institūta iepirkumu vadītāju indekss (ISM PMI) — ak, kāds garš nosaukums — ir mēneša ziņojums, kas mēra ASV ražošanas sektora veselību. Ražošanas sektors šobrīd nav īpaši labā stāvoklī. 2025. gada aprīlī tas nokritās līdz 48.7, iezīmējot otro pēc kārtas mēnesi, kad sektors sarūk (zem 50 = slikti, virs 50 = labi). Īsi sakot, iepriekšējais skaitlis martā bija 49. Ar ISM PMI mums jāatceras, ka, kad tu esi virs 50, tirgi paplašinās, ekonomikas paplašinās, ražotāji paplašinās, viss ir labi, viss ir lieliski, mēs esam ilgi suņu monētu pasaulē. Viss, kas ir zem 50, norāda uz grūtiem ūdeņiem. Šie skaitļi ir pakāpeniski samazinājušies kopš janvāra. Pēdējos divos mēnešos zem paplašināšanās sliekšņa, kas liek visiem taviem makroekonomikas speciālistiem uztraukties.
2. Nodokļi, kuģošanas haoss un Trampa tirdzniecības karš 2.0: Recepte katastrofai
Rūpnīcu ražošana ir strauji samazinājusies līdz zemākajiem līmeņiem kopš 2020. gada maija, kad pasauli satvēra koronavīruss. Pat nezini, no kurienes sākt ar konteineru situāciju — konteineru kuģi un vispār, tas ir cits temats citam video — bet ekonomijā parādās daudz plaisu. Jauni pasūtījumi arī ir sarkanā krāsā, sasniedzot 47.2, kas ir augstāks nekā martā bija 45.2, bet joprojām rāda, ka pieprasījums sarūk jau trešo mēnesi pēc kārtas. Tātad tas tagad samazinās mazāk, kas ir labi, bet tas nav slikto ziņu beigas ražošanai.
3. Stagnācijas brīdinājums: Inflācijas bailes pieaug, kamēr izaugsme samazinās
Parasti, kad lietas palēninās, jūs domātu, ka preču cenas arī nedaudz samazinās. Nē, nē, nē, nē. ISM ražošanas cenu samaksas rādītājs, kas mēra, cik daudz ražotāji maksā par izejvielām un citiem izejmateriāliem, patiesībā rāda, ka aprīlī tas pieauga līdz 69.8 punktiem no 69.4 martā 2025. gadā, kas, redziet, tas nav īpaši liels pieaugums, bet satraukumu par augstāku inflāciju saglabā augstu, lai gan patiesā inflācija patiešām rāda, ka inflācija šobrīd ir diezgan zema. Bet nesakiet to pesimistiskajiem makro analītiķiem, kuri teiks, ka inflācija dosies uz mēnesi.
Labi
1. Zaļie dzinumi drupās: Ražošana vēl nav mirusi
Nu, šeit tas ir priekš jums. Labi, aizmirsti par pesimistiskajiem lāčiem! 2025. gada aprīļa ISM ražošanas PMI bija 48.7, kas nozīmē sarukšanu. Tomēr tas faktiski iznāca virs 48. gaidāmā. Pesimistiskie makro analītiķi domāja, ka tas būs daudz sliktāk, un saskaņā ar makro stratēģi Džimu Bianko, tas nozīmē, ka ražotāji neapstājās. Viņi neiesitās sienā pēc Trampa atbrīvošanas dienas. Tu domātu, ka tas būtu vēl sliktāk nekā gaidītais 48; tas faktiski bija labāk.
2. Pakalpojumi saglabā dienu: Kāpēc Amerikas 70% IKP dzīvotspēja joprojām paplašinās
Tas nav tikai ražošana, pakalpojumu nozare arī rāda ievērojamu palēnināšanos. Jaunākais ISM pakalpojumu PMI, indekss, kas mēra ekonomisko stāvokli un pakalpojumu uzņēmumu sniegumu, martā strauji nokritās līdz 50.8 no 53.5 februārī, ievērojami zem prognozēm, kas bija 53. Jau ir palēnināšanās nozarē, kas bieži pārsniedz ražošanu. Amerikas Savienotās Valstis šobrīd ir pakalpojumu ekonomika, kas padara šo visu teroristu sarunu tik muļķīgu, kā tu nevari atgriezt visas šīs darbavietas, cilvēks.
3. Pielāgojies vai mirsti: Kā rūpnīcas apgāž nodokļus (un pesimistus)
Neskatoties uz grūtībām kuģošanas nozarē šobrīd, aprīļa mēnesī bija pieaugums kravas konteineru kuģu tonnāžā no Ķīnas uz ASV. Tas faktiski norāda, ka ražošana diezgan ātri pielāgojusies, protams, krājot visu to lietu, taču, kā redzēsim, kā lietas attīstīsies nākamo mēnešu laikā. Bet, kā tu to skatītu, sektors rīkojās proaktīvi, nevis tikai pasīvi.
Ieskati
1. No katastrofas uz mēnesi: Kāpēc Bitcoin uzplaukst haosā
Kāds varētu redzēt šos skaitļus un kliegt: “Bet debesis krīt, pārdod visu tagad, viss dosies uz nulli.” Tirgus ir bijis gatavs teroristiem mūžīgi, un liela daļa drāmas jau ir iekļauta cenās. Vai tas nozīmē, ka lietas nevar kļūt sliktākas? Protams, ka nē, lietas vienmēr var kļūt sliktākas. Bet Bitcoin varētu būt jauks uzvarētājs drīz.
2. Institucionālā cunami: Kas apēd visu Bitcoin?
Šeit pat neesam apsprieduši visas pozitīvās ziņas, kas nesen notikušas kripto telpā, kas ir milzīga ziņu kaudze. Ja kādam no šīm stāstiem stāstītu kādam 2017. gadā, visi būtu zaudējuši prātu. Tagad mēs esam tik pieraduši pie labām ziņām, ka esam kā: nu, kas gan.
3. Atdalīšanās 2.0: Kāpēc akcijas varētu sabrukt, kamēr Bitcoin lido
Bitcoin jau ir parādījis pazīmes, ka tas atdalās no tradicionālajiem tirgiem. Liela nauda, kas pamet akciju tirgus, noteikti ir jādod citur, ne pilnībā atdaloties, bet pietiekami, lai norādītu, ka, kad akcijas krīt recesijas laikā, Bitcoin šoreiz varētu uzvesties labāk, nekā cilvēki gaida.
Secinājums
4. Burvju interneta nauda pret makro elli: 15 gadu pieredze
Analizējot datus visu dienu. Viena lieta paliek noteikta: kopš 2009. gada Bitcoin ir izdzīvojis katru milzīgo krīzi, ko tirgi ir tam uzmetuši — lāču tirgi, recesijas, krīzes visdažādākajās formās — un daudzos gadījumos labāk nekā jebkurš cits aktīvs. Un tas bija tad, kad to joprojām dēvēja par burvju interneta naudu.
