Digitālie aktīvi pēdējo gadu laikā ir strauji pieauguši savā tirgus kapitalizācijā - tik ļoti, ka tos nevar ignorēt vai norakstīt kā blakus intereses. Politikas veidotāji tagad saskaras ar to, kā regulēt digitālos aktīvus, kas ir īpaši izaicinoši, ņemot vērā, ka tie ir būtībā starptautiski un bieži dod priekšroku decentralizētai pārvaldībai (vismaz DeFi gadījumā) pār centralizāciju.
Noteikti, katrs aktīvs svārstās vērtībā, un negatīvās kripto puses, ko esam redzējuši pēdējos mēnešos, nav saistītas ar sadalītās virsmas tehnoloģijām (DLT) un ir saistītas ar iekšējo problēmu cilvēka sirdī, kas liek cilvēkiem pieņemt sliktus lēmumus. Šādas problēmas ir pārvaldības jautājumi, nevis DLT kā tehnoloģija, un paredzamas un saprātīgas regulatīvās struktūras var samazināt incidentu biežumu un smagumu - bet tikai tad, ja tās ir pareizi izstrādātas.
Uzlikt licencēšanas prasības centralizētām kriptovalūtu biržām un citiem digitālo valūtu pakalpojumiem, kas uzvedas kā bankas.
Kriptovalūtu tirdzniecība nenozīmē, ka uzņēmumam vajadzētu būt atbrīvotam no finanšu regulējuma. Ja tie kalpo kā patērētāju aktīvu glabātāji un aizdod šos noguldījumus citiem, uzņēmums darbojas kā banka un tam jābūt pakļautam līdzīgām regulācijām kā bankām, atkarībā no to lieluma un aktīvu klases.
Tomēr daudzi uzņēmumi šajā jomā ir meklējuši regulatīvo arbitrāžu, darbojoties ārpus ASV, jo regulējuma neskaidrības un iespējas uz to arbitrāžu. Tieši tas notika ar FTX, bet vēl sliktāk ir tas, ka toreizējais izpilddirektors Sems Bankmans-Frieds to darīja aci pret aci un sarunā tieši ar regulētājiem, kuriem vajadzēja būt uzraugiem.
Atbilstība regulatīvajām prasībām varētu sākties ar kapitāla prasībām, kādas ir izklāstītas nesenajā pašreizējā un gaidāmā kredīta zaudējumu ietvarā, kas prasa, lai bankas izmanto "saprātīgas un atbalstāmās" prognozes, lai noteiktu nepieciešamo kapitāla rezerves apjomu, ko tās jāglabā neparedzētu ekonomisko notikumu gadījumā. Vai arī tas varētu ietvert pamata kiberdrošības un finanšu drošības regulatīvās prasības, piemēram, SOC 2 atbilstību. Katrai valstij var būt savi standarti.
Sniedziet regulatīvu skaidrību par juridiskā web3 uzvedību specifiku.
Nav viena avota, kas precīzi noteiktu juridiskās prasības web3 veidotājiem, un vadlīnijas dažās valstīs ir neskaidras. Piemēram, ASV Tieslietu departaments ir atsaucies uz žetoniem kā uz precēm savās izpildes darbībās, kamēr Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) tos ir nodēvējusi par vērtspapīriem un izpildījusi tos kā tādus. Kopienai ir nepieciešami vadlīnijas juridiskai darbībai, un to izveide veicinās ne tikai lielāku inovāciju, jo vairāk uzņēmumu veidosies ASV regulatīvajā smilšu kastē, bet arī vairāk patērētāju aizsardzības, jo izpildei būs lielāka juridiskā prakse un skaidrāka robeža juridiskai darbībai.
Harmonizēt starptautiskos standartus.
Daži starptautiskie heterogenitāte ir laba un pareiza - patiesībā, suverēnām valstīm vajadzētu pieņemt savus lēmumus par pārvaldību. Bet, diemžēl, daudzi uzņēmēji un uzņēmumi ir izvēlējušies atrasties ārpus ASV biznesa un dzīvesvietas dēļ neskaidriem un pārāk stingriem standartiem. Viens risinājums ir, lai valstis izstrādātu ekvivalentu OECD publicētajiem starptautiskajiem norādījumiem par mākslīgā intelekta ētisko izmantošanu, un ASV varētu palīdzēt vadīt.
Cits ieteikums ir mācīties no Šveices regulatīvās smilšu kastes pieejas, kas ne tikai sniedz daudz lielāku skaidrību par atšķirību starp vērtspapīru žetoniem un to kolēģiem, bet arī drošību, pilotējot žetonu, kamēr savāktā un transakciju summa ir zem 1 miljona Šveices franku.
Veicināt dialogu ar pētniekiem un nozares praktiķiem.
Ir svarīgi, lai regulatori būtu informēti par jaunākajām attīstībām un tendencēm. Bet regulējums un pat federālo valdību pieņemšanas process vēl nav pietiekami ātrs, lai pielāgotos šīm tendencēm. Viens pagaidu risinājums ir regulējošajām iestādēm piedalīties web3 kopienā un veicināt dialogu ar pētniekiem un praktiķiem. Piemēram, ASV Preču nākotnes līgumu tirdzniecības komisija (CFTC) varētu regulāri rīkot publiskās sanāksmes ar nozares līderiem, akadēmiķiem un citiem ekspertiem, lai apvienotos ap politikas risinājumiem.
