Laipni lūdzam mūsu pirmajā rakstā par Binance. Šo rakstu sēriju uzmanības centrā būs izglītojošs saturs par dažādu metriku izmantošanu, tirgus apkopošana, liela attēla kriptogrāfijas perspektīvas un daudz kas cits.
Šajā rakstā mēs aplūkosim lielu tirgus virzību un izmantosim datus, lai izskaidrotu, kā darbojas likviditātes kaskādes.
Nepastāvība ir atgriezusies?
Bitcoin ir labi pazīstams ar savu nepastāvību. 20%+ kustības dienā (vai stundās) ir diezgan biežas tiem no mums, kuri ir bijuši kriptovalūtā pietiekami ilgi. Kopš gada sākuma esam palielinājušies par vairāk nekā 40%!
Bet mēs to saglabāsim nākamajam rakstam. Šajā lasījumā mēs atgriezīsimies līdz 2021. gada decembrim, kad piedzīvojām vienu no šīm kustībām tirgus sabrukuma veidā.
Lielākā daļa lielo bitcoin kustību noved pie konsolidācijas (“karbonādes”) periodiem. Cena parasti veido sava veida diapazonu (tātad to sauc par "ranga tirgu") un pēc tam turpina tirdzniecību šajā diapazonā. Šajā konsolidācijas periodā mazumtirgotāji, visticamāk, atver pozīcijas, cerot panākt nākamo vilni uz augšu vai nākamo vilni (“izlaušanos”). Parasti, jo ilgāks diapazons, jo sprādzienbīstamāks ir izlaušanās, piemēram, spirālveida atspere. Iemesls tam parasti ir saistīts ar faktu, ka, laikam ejot, arvien vairāk dalībnieku sāk ieņemt pozīcijas, cerot beidzot panākt šo izlaušanos. Ir grūti nosēdēt malā, un gribasspēks to darīt tikai mazinās, jo diapazons turpinās. Arvien vairāk pozīciju ienākot, pieaug arī to apstāšanās zaudējumi, kas mūs noved pie mūsu galvenās tēmas: likviditātes kaskādes.
Mēs bieži redzam nepastāvību kopā ar likviditātes kaskādēm. Likviditātes kaskāde ir tad, kad cena sasniedz līmeni, kas izraisa likvidāciju vai aptur zaudējumus (tiek izpildīti ar tirgus rīkojumiem), kas pēc tam piespiež cenu tālāk tajā pašā virzienā, izraisot vēl vairāk likvidāciju un apturot zaudējumus, kas pēc tam pārvieto cenu vēl vairāk, un tā. tālāk.
Tas, visticamāk, notika trešdien, 2022. gada 5. janvārī. Tālāk esošajā attēlā redzams, ka veidojas diapazons. Divi baltie apļi parāda zemākās vērtības šajā diapazonā. Pastāv liela iespēja, ka tirgotāji, kuri ieņēma garās pozīcijas, novietoja savus stop zaudējumus nedaudz zem zemākajiem punktiem. Šis apgabals zemāk ir ierāmēts sarkanā taisnstūrī (45000–45400).
Kanālam turpinot veidot, cena atkal tuvojas diapazona minimumam un apstājas tieši virs tiem (trešais baltais aplis). Pēc tam cena strauji pieaug, un visi šeit ienākošie garie kursi ("fomo longs"), visticamāk, apstāsies zem diapazona zemākajām robežām.
Kad tiek sasniegti stop zaudējumi, izpildei tiek izmantoti tirgus rīkojumi. Šajā gadījumā, tā kā mēs zinām, kur var būt liels skaits stop loss (garajās pozīcijās), to aktivizēšana izraisītu strauju tirgus pārdošanas orderu plūdu. Katrs tirgus pārdošana samazinātu solījumus un pazeminātu cenu, izraisot vēl vairāk apstāšanās zaudējumu un radot likviditātes kaskādi.
“Dati! Dati! Dati!” 📊📊📊
Izmantosim datus, lai pārskatītu dažus no mūsu iepriekšējiem pieņēmumiem.
"Parasti, jo ilgāks diapazons, jo sprādzienbīstamāks ir izlaušanās, piemēram, spirālveida atspere. Iemesls tam parasti ir tāpēc, ka, laikam ejot, vairāk dalībnieku sāk ieņemt pozīcijas, cerot beidzot panākt šo izlaušanos. Ir grūti nosēdēt malā, un gribasspēks to darīt tikai mazinās, jo diapazons turpinās.”
Kā mēs varam to kvantificēt? Atvērta interese.
Iepriekš redzamajā attēlā redzams, ka atvērtā interese šajā diapazonā palielinās visās galvenajās biržās (Binance, Bitfinex, Bybit, Bitmex un Deribit).
💡Paskaidrojums: Atvērtie procenti ir atvērto līgumu (pozīciju) kopsumma. Ja atvērtā procentu likme (OI) ir 100 miljoni, tas nozīmē, ka tirgū ir 100 miljonu ASV dolāru garie un 100 miljoni ASV dolāru šorti. Izmantojot atklātu interesi, mēs faktiski varam izmērīt, vai arvien vairāk dalībnieku ienāk vai iziet.
Ja mēs ņemam šīs galvenās biržas un apkopojam tās vienā rādītājā (visu OI kopsummā), mēs varam redzēt, ka tirgos ienāk vairāk pozīciju (skatiet attēlu zemāk).
Papildus šiem datiem mēs varam apskatīt arī Binance globālos kontus. Mums ir paveicies, ka Binance parāda to kontu procentuālo daļu, kas ir neto gari visos kontos ar šo atzīmi.
Piemēram, pieņemsim, ka pakalpojumā Binance ir 1000 kontu (ērtības labad tiek izmantoti 1000). Ja 700 no tiem ir neto garajā pozīcijā, tad garais% ir 70%, jo 70% kontu atrodas neto garajā pozīcijā. Visā šī diapazona laikā Binance globālie konti ilgstoši pieaug% (attēls zemāk). Ja mēs to savienojam ar faktu, ka pieaug arī OI, iespējams, var droši teikt, ka mazumtirdzniecība (lielākā daļa Binance kontu) palielināja savu ilgo ekspozīciju, klāstam turpinoties, bet īso pusi atvērtā procentu kategorijā, visticamāk, pārstāv daži lielāki konti.
Lai gan Binance sniedz mums šos datus tieši, Bitmex to nedara. Izmantojot mūsu patentētos aprēķinus, Bitmex mēs aptuvenām neto garajām un neto īsajām vērtībām. Visā diapazona lielākajā daļā mēs redzam, ka neto garās vērtības (kumulatīvās neto garās vērtības) pieaug, izraisot lielu atšķirību starp neto garajām vērtībām un neto īsajām vērtībām (CLSD).
Pasūtījumu plūsmas sadalīšana 🕵️♂️
Tagad iedziļināsimies pasūtījuma plūsmā. Izdalot CVD lielos pasūtījumos (oranža līnija) un mazos pasūtījumos (zilā līnija), mēs redzam, ka mazie pasūtījumi ir tie, kas pērk, bet lielāki pasūtījumi galvenokārt tiek pārdoti. Tas iet roku rokā ar Binance globālajiem kontiem, kas liecina, ka, iespējams, mazumtirdzniecība nonāk garajās pozīcijās.
To visu saskaitot... 🤔💭📊📝
Līdz šim mēs zinām, ka:
Palielinājās pozīcijas (OI pieauga) – pieauga arī apstāšanās zaudējumi.
Mazumtirdzniecība bija viens no iespējamiem atvēršanas longs, norādot, ka ilgtermiņa apstāšanās zaudējumi ir palielinājies un potenciālo mērķa zonu.
Nelieli pasūtījumi CVD (mazumtirdzniecība) pārsvarā pērk, pievienojot saplūšanu Binance datiem.
Diapazons zemais tiek pieskarties vairākas reizes (konsolidācija virs atbalsta). Tieši zem šīs zonas (sarkans taisnstūra lodziņš), iespējams, atrodas lielākā daļa garo pieturu.
Visbeidzot, kad cena sasniedz zaudējumu apturēšanas lodziņu (attēls augšā), cena uzreiz teleportējas uz leju. Kā mēs zinām, ka tiek iedarbināti lieli apstāšanās gadījumi? Tirgus pasūtījumu skaits.
Mēs zinām, ka stops tiek izpildīts, izmantojot tirgus pasūtījumus. Ja tiek sasniegts liels ilgtermiņa zaudējumu apjoms, dati parādīs arī lielu tirgus pārdošanas pasūtījumu skaitu, un tas ir tas, ko mēs redzam. Tirgus pārdošanas pasūtījumu skaits ir pieaudzis, un atšķirība starp tirgus pirkšanas pasūtījumiem (skaits) un tirgus pārdošanas pasūtījumiem (skaits) arī ir ļoti liela (jo pārdošanas apjoms ievērojami pārsniedz pirkumus).
Sekojiet līdzi mūsu nākamajam rakstam, kas aptver jaunāko cenu pieaugumu, izmantojot dažādus unikālus datu rādītājus.