TL;DR
Reālās pasaules aktīvi (RWA) iezīmē materiālos reālos aktīvus, saistot fiziskos aktīvus ar blokķēdi.
RWA ir atraduši daudz lietderības DeFi sektorā.
RWA ir slavēti par plaisas pārvarēšanu starp TradFi un DeFi.
RWA telpā iesaistās lielas finanšu institūcijas, kas liecina par tās paplašināšanos.
Tokenizācija izceļas kā aizraujošs blokķēdes ekosistēmas aspekts, kas atspoguļo aktīvu vai komunālo pakalpojumu pārvēršanu digitālos marķieros. Reālās pasaules aktīvi (RWA) ietver materiālo aktīvu ar skaidru naudas vērtību, piemēram, zelta, nekustamo īpašumu un oglekļa kredītu, tokenizāciju tirgojamos digitālos formātos.
RWA ir atraduši milzīgu lietderību decentralizētās finanšu (DeFi) nozarē. RWA integrācija DeFi bieži tiek slavēta kā viens no labākajiem piemēriem tradicionālo finanšu aktīvu sajaukšanai ar DeFi.
Kā darbojas RWA?
Pirms pāriet uz RWA utilītu pakalpojumā DeFi, apskatīsim, kā tie darbojas. Konkrētāk, kā mēs nodrošinām, ka RWA ir likumīgi to reālo īpašumu marķieri, kurus tie pārstāv? Visu procesu var iedalīt trīs fāzēs: ārpus ķēdes formalizācija, informācijas savienošana un RWA protokola pieprasījums un piedāvājums.
Ārpus ķēdes formalizācija
Pirms reālās pasaules aktīvu var integrēt digitālajā virsgrāmatā, tā vērtībai, īpašumtiesībām un juridiskajam statusam ir nepārprotami jānosaka fiziskajā pasaulē.
Aptuvinot RWA vērtību, tiek ņemta vērā tirgus cena, darbības vēsture un aktīva fiziskais stāvoklis. Aktīvam jābūt arī neapstrīdamām juridiskajām īpašumtiesībām, kas dokumentētas ar aktiem vai rēķiniem.
Informācijas savienošana
Šajā fāzē mēs izejam tokenizācijas procesu, kurā līdzekļa informācija tiek pārvērsta par digitālo marķieri. Dati par īpašuma vērtību un likumīgajām īpašumtiesībām ir iegulti pilnvaras metadatos. Blokķēdes caurspīdīguma dēļ ikviens var pārbaudīt marķiera autentiskumu, pamatojoties uz metadatiem.
Strādājot ar aktīviem, uz kuriem attiecas regulējuma darbības joma vai kas ir klasificēti kā vērtspapīri, regulējošo tehnoloģiju izmantošana kļūst par galveno. Tie var ietvert licencētu drošības marķieru izsniedzēju nodarbināšanu, kriptovalūtu specifisko KYC (pazīsti savu klientu) un KYB (pazīsti savu uzņēmumu) standartu ievērošanu un pārbaudītu drošības marķieru apmaiņas piesaisti.
RWA protokola pieprasījums un piedāvājums
Pēdējā posmā, kas attiecas uz pieprasījumu un piedāvājumu, tiek izmantoti DeFi protokoli, kas koncentrējas uz RWA. Tiem ir divas funkcijas: pirmkārt, tie palīdz radīt jaunus RWA, kas nozīmē, ka tie palīdz padarīt pieejamus vairāk šo digitālo līdzekļu. Vienlaikus viņi arī strādā, lai ieinteresētu investorus pirkt un tirgot šos aktīvus.
Izmantojot šo trīsfāzu pieeju, RWA nav tikai abstrakti jēdzieni, bet arī kļūst par praktiskiem, funkcionāliem un kritiskiem DeFi ainavas komponentiem, kas decentralizētajā digitālajā arēnā pārnes reālās pasaules vērtēšanas un tiesiskā regulējuma nozīmi un uzticību.
Kāpēc RWA ir bijuši DeFi spēļu mainītāji
Viens no svarīgākajiem DeFi rādītājiem ir “Kopējā vērtība bloķēta” jeb TVL. TVL metrika mēra dažādos DeFi protokolos bloķētā kapitāla apjomu. Augstāks TVL aptuveni atbilst augstākai lietderībai. 2021. gada novembrī kopējais TVL sasniedza maksimumu pie ~180 miljardiem ASV dolāru, izbraucot uz tā dēvētās “DeFi vasaras” bullish vilni.
Tomēr, tirgiem samazinoties, DeFi TVL līdz 2022. gada jūnijam noslīdēja līdz 49,87 miljardiem ASV dolāru. Tas ir 72,3% novērtējuma kritums 7 mēnešos! Reālas lietderības trūkums un slikta tokenomika, kas redzama dažos DeFi protokolos, noteikti nepalīdzēja viņu lietai, jo likviditāte noplūda no tirgus.
Līdz ar to tipiskā DeFi investora domāšana ir būtiski mainījusies. Arvien vairāk šo investoru koncentrējas uz stabilām, ilgtermiņa ieguldījumu iespējām, nevis dzenas pēc ātras peļņas. Šī tendence ir īpaši redzama periodā pēc 2021. gada, kad ir bijis jūtams pieaugums, meklējot stabilākas aktīvu klases, piemēram, RWA.
Šeit ir daži fakti un skaitļi par RWA tirgu, kas parāda pieaugošo interesi par šo tirgu.
RWA vērtība ķēdē (neskaitot stabilās monētas) 2023. gadā pieauga par USD 1,05 miljardiem.
No tiem 855,7 miljoni USD (82%) tika iegūti no ienesīguma aktīviem, piemēram, valsts kasēm, nekustamiem īpašumiem un privātiem kredītiem.
Saskaņā ar pētījumu, ko analītiķi veica laikā no 2023. gada 1. janvāra līdz 30. septembrim:
Aktīvie ķēdes privāto kredītu aizdevumi pieauga par USD 210,5 miljoniem
Valsts kases un citas obligācijas pieauga par USD 557 miljoniem.
Kas ir RWA emitenti?
RWA blokķēdē atdzīvojas, pateicoties emitentu centieniem, kuri iesaistās trīs galvenajās darbībās:
Viņi iegūst materiālos aktīvus no fiziskās pasaules.
Viņi konvertē šos aktīvus, izmantojot marķieri.
Viņi izplata marķierus lietotājiem blokķēdes tīklā.
Šeit ir daži spēlētāji RWA emisijas telpā:
Centrifūga: viena no lielākajām platformām ķēdes kredīta aizdevumu izsniegšanai.
Franklins Templetons: TradFi gigants, kas dibināts 1947. gadā. Tas pārvalda vairāk nekā 1,5 T USD pārvaldāmos aktīvus (AUM). Viņi nesen ir sākuši izdot žetonus kases žetonus.
WisdomTree: tirgus līderis biržā tirgoto produktu jomā ar gandrīz 96 miljardu ASV dolāru AUM.
RWA izmantošanas priekšrocības DeFi
Real World Assets (RWA) marķieri sniedz vairākas pārliecinošas priekšrocības, kas maina ieguldījumu stratēģijas un kriptovalūtu finansēšanas ainavu.
Likviditātes palielināšana: Tokenizējot tādus aktīvus kā nekustamais īpašums, tradicionāli nelikvīdi un lēnas kustības aktīvi tiek pārvērsti par žetoniem. Šie marķieri ļauj plašākam investoru lokam iesaistīties ar pamatā esošo aktīvu.
Daļēja īpašumtiesības: daļēja īpašumtiesības ir viens no aizraujošākajiem RWA izmantošanas gadījumiem. Sadalot tādus aktīvus kā nekustamais īpašums žetonos, tas samazina ikdienas lietotāju ienākšanas barjeru. Tādējādi investoru kopums var apvienot savus līdzekļus, lai kopīgi iegūtu īpašumu, ko apzīmē ar žetoniem.
Pārredzamība: blokķēdes caurspīdīgā virsgrāmata nodrošina, ka katra RWA darījuma un īpašumtiesību informācija tiek reģistrēta un atklāti pārbaudāma.
Iekļautība: Tokenizēto aktīvu kustība caur DeFi kanāliem paver ceļu jauniem tirgiem un finanšu instrumentiem. Tas ne tikai sniedz jaunas iespējas esošajiem investoriem, bet arī piesaista jaunus dalībniekus, uzlabojot finanšu ekosistēmas vispārējo stabilitāti un izaugsmes potenciālu.
RWA izmantošanas ierobežojumi DeFi
RWA piedāvā revolucionāru pieeju fizisko līdzekļu integrēšanai ar digitālajām finansēm. Tomēr tam ir savi ierobežojumi un izaicinājumi.
Normatīvā sarežģītība: uz RWA un DeFi attiecas sarežģītas normatīvās prasības. Šīs prasības var mainīties atkarībā no īpašuma, ģeogrāfiskās atrašanās vietas, jurisdikcijas un pat konkrētās blokķēdes platformas, ko izmanto marķieri.
Drošības apsvērumi: RWA ir ļoti svarīgi saglabāt saikni starp fizisko īpašumu un digitālajiem marķieriem. Šai saitei ir jābūt izturīgai pret krāpšanu un juridiskiem strīdiem.
Mērogojamība: platformām, uz kurām balstās RWA marķieris, jāspēj apstrādāt lielu darījumu un datu caurlaidspēju.
Noslēguma domas
RWA ir aizraujoša DeFi attīstība, kas potenciāli paplašina tā iespējas un auditoriju. Tām ir izredzes izveidot vairāk savstarpēji saistītu finanšu jomu, kurā saplūst tradicionālās un decentralizētās finanses. Tomēr, lai sasniegtu šo punktu, būs jāpārvar ievērojami šķēršļi, tostarp stingra atbilstība normatīvajiem aktiem un jānodrošina tirgus integritāte.
Tālāka lasīšana
Kas ir reālā DeFi ienesīgums?
Kas ir DeFi 2.0 un kāpēc tas ir svarīgi?
Kas ir DeFi likviditātes baseini un kā tie darbojas?
Atruna: šis saturs jums tiek piedāvāts “tāds, kāds tas ir” tikai vispārīgas informācijas un izglītības nolūkos, bez jebkāda veida pārstāvniecības vai garantijas. To nevajadzētu interpretēt kā finansiālu, juridisku vai citu profesionālu padomu, kā arī tas nav paredzēts, lai ieteiktu iegādāties kādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Jums jālūdz savs padoms pie atbilstošiem profesionāliem konsultantiem. Ja rakstu ir pievienojis trešās puses līdzautors, lūdzu, ņemiet vērā, ka šie paustie viedokļi pieder trešās puses līdzautoram un ne vienmēr atspoguļo Binance Academy uzskatus. Lūdzu, izlasiet mūsu pilno atrunu šeit, lai iegūtu sīkāku informāciju. Digitālo aktīvu cenas var būt nepastāvīgas. Jūsu ieguldījuma vērtība var samazināties vai pieaugt, un jūs, iespējams, neatgūsit ieguldīto summu. Jūs esat pilnībā atbildīgs par saviem ieguldījumu lēmumiem, un Binance Academy nav atbildīgs par jebkādiem zaudējumiem, kas jums var rasties. Šo materiālu nevajadzētu uzskatīt par finansiālu, juridisku vai citu profesionālu padomu. Lai iegūtu papildinformāciju, skatiet mūsu lietošanas noteikumus un brīdinājumu par risku.