DeFIとは
DeFiは、分散型金融の略で、主にイーサリアムなどのブロックチェーンネットワーク上で動作する金融システムの一種を指します。DeFiは、銀行、ブローカー、取引所などの従来の金融仲介業者に代わる、オープンで透明性があり、許可を必要としない代替手段を提供することを目指しています。中央集権的な機関に頼ることなく、スマートコントラクトを活用して金融契約やアプリケーションを作成し、実行します。
DeFiプロジェクトを分析する方法
分散型金融 (DeFi) プロジェクトを分析するには、さまざまな要素を考慮した包括的なアプローチが必要です。DeFi プロジェクトを分析するには、次の手順に従ってください。
基礎を理解する: 分散型取引所 (DEX)、貸借プラットフォーム、イールドファーミング、流動性提供、スマートコントラクトなど、DeFi の基本的な概念を理解します。この基礎知識は、プロジェクトを効果的に評価するのに役立ちます。
チームを調査する: プロジェクトの背後にあるチームを調べます。ブロックチェーンと DeFi 分野での経験、専門知識、実績を確認します。透明性と信頼性のある評判があるかどうかを評価し、以前のプロジェクトで成功したかどうかを検討します。
プロジェクトの目的を評価する: プロジェクトが解決しようとしている問題と、魅力的な価値提案があるかどうかを判断します。プロジェクトが革新をもたらすか、既存の DeFi プラットフォームと比較して独自の機能を提供しているかどうかを評価します。プロジェクトが投資目標やリスク許容度とどのように一致しているかを検討します。
ホワイトペーパーを分析する: プロジェクトのホワイトペーパーを読んで、その基盤となるテクノロジー、問題解決のアプローチ、プロジェクトのロードマップを理解します。プロトコル、コンセンサス メカニズム、セキュリティ対策、トークノミクス、ガバナンス構造の明確な説明を探します。プロジェクトの目標と技術的な実装が実現可能で、十分に文書化されているかどうかを分析します。
トークノミクスと経済モデルを評価する: 総供給量、配布メカニズム、インフレ率、トークンの有用性、トークンがエコシステム内でどのように相互作用するかなど、プロジェクトのトークノミクスを調べます。トークンに明確な目的があるかどうか、その価値がプロジェクトの成功と採用に直接結びついているかどうかを評価します。
セキュリティ対策を確認する: DeFi プロジェクトではセキュリティが非常に重要です。スマート コントラクト監査、バグ報奨金、保険適用範囲など、プロジェクトのセキュリティ対策を評価します。透明性が高く、十分に文書化されたセキュリティ プロトコルを探します。プロジェクトが過去に重大なセキュリティ インシデントを経験していないかどうかを確認します。
DeFi プロトコルは何に使用されますか?
分散型取引所 (DEX): DeFi プロトコルは、ユーザーが仲介者を必要とせずに暗号通貨を直接取引できる分散型取引プラットフォームを提供します。DEX は流動性プールを提供し、スマート コントラクトを利用して安全で透明性の高い取引を促進します。
貸し借り: DeFi 貸し借りプロトコルにより、個人は暗号通貨を貸し借りし、保有資産に対して利息を得ることができます。借り手は、従来の信用調査を必要とせずに、暗号資産を担保としてローンを確保できます。これらのプロトコルは、個人が資本にアクセスしたり、受動的収入を得たりする機会を提供します。
ステーブルコインと分散型ステーブルコインの発行: ステーブルコインは、法定通貨などの準備資産に固定されることによって安定した価値を維持することを目的とした暗号通貨です。DeFi プロトコルは、ステーブルコインの発行、管理、取引を可能にし、分散型エコシステム内で取引を実行し、ボラティリティをヘッジする手段を提供します。
DeFiの基礎を理解する
DeFi は、中央当局や仲介者なしで運営される分散型の金融システムの構築を目指しています。代わりに、ブロックチェーン技術、スマート コントラクト、コンセンサス メカニズムを活用して、ピアツーピアのトランザクションとガバナンスを実現します。スマート コントラクトは、特定の条件が満たされると事前に定義されたアクションを自動的に実行するコードで記述された自己実行型契約です。DeFi は、通常、イーサリアムなどのパブリック ブロックチェーンを使用するブロックチェーン技術に依存し、透明で変更不可能なトランザクション台帳を作成します。DeFi プロジェクトは、多くの場合、相互運用性と構成性を考慮して設計されているため、エコシステム内の他のプロジェクトとシームレスに統合して対話できます。
DeFi デューデリジェンスはなぜ重要なのか?
DeFi のデューデリジェンスを実施することは、急速に進化するこの分野に特有の特性とリスクがあるため不可欠です。DeFi への投資には、潜在的なラグプル、ハッキング、投資家の資本の一部または全部の損失などのリスクが伴うことがよくあります。プロジェクトの基礎、チーム、テクノロジー、セキュリティ対策を徹底的に評価することで、投資家は情報に基づいた決定を下し、潜在的な詐欺や実行の不十分なプロジェクトを回避できるようになります。
デューデリジェンスを実施することで、投資家は情報に基づいた意思決定を行い、リスクを軽減し、投資目的とリスク許容度に合った投資機会を特定することができます。これは、複雑でダイナミックな DeFi 環境を乗り切るために必要な知識と理解の基盤を確立するのに役立ちます。
そのため、DeFi 分野への参加を検討している個人は、次の要素を念頭に置きながら新しいプロジェクトに取り組む必要があります。
DeFiプロトコルの評価に役立つ一般的な指標
DeFi プロジェクトのパフォーマンスと可能性に関する貴重な洞察を提供できる、人気の指標がいくつかあります。これには、トークンの 24 時間の取引量、インフレ率、価格、時価総額が含まれます。
ロックされた合計価値 (TVL)
総ロック値 (TVL) は、特定の分散型金融 (DeFi) プロトコルまたはエコシステム内でロックまたは保持されている資産 (通常は暗号通貨の形式) の合計額を測定するために使用される指標です。特定の DeFi プラットフォームで展開されている活動と資本のレベルを示します。TVL は、DeFi プロトコルの採用と人気に関する洞察を提供する重要な指標です。通常、TVL が高いほど、ユーザーベースが大きく、流動性が高く、プロトコルに対する信頼が高まっていることを示します。
時価総額
時価総額、またはマーケットキャップは、DeFi プロトコルのトークンの流通供給量の合計価値を計算します。これは、トークンの現在の価格に流通しているトークンの数を掛けて算出されます。時価総額は、プロトコルの規模と知名度の全体的な評価を提供します。ただし、プロトコルの有用性、採用、競争などの他の要因との関係で時価総額を考慮することが重要です。
24時間ボリューム
24 時間の取引量は、特定の DeFi プロトコル内で 24 時間以内に実行された取引の合計額を測定します。24 時間の取引量が多いということは、取引が活発で流動性が高いことを示し、活気のあるエコシステムと市場の関心を示唆しています。一方、24 時間の取引量が少ないということは、プロトコルのトークンの売買が少ないことを示し、流動性が低いことを示しています。24 時間の取引量が少ないということは、トレーダーや投資家の関心や参加が不足しているなど、いくつかの意味合いがあります。
インフレ率
特定の DeFi プロジェクトのインフレ率は、そのトークンエコノミクスと経済モデルによって異なります。DeFi プロジェクトは、トークンの供給とインフレに対してさまざまなアプローチをとることができるため、各プロジェクトを個別に評価することが重要です。一部の DeFi プロジェクトでは、トークンの供給が固定または上限が設定されています。つまり、作成されるトークンの最大数が事前に決定されています。これらのプロジェクトでは、トークンの供給が時間の経過とともに一定であるため、通常、インフレ率はありません。さらに、DeFi プロジェクト内でのトークンの目的と有用性を考慮することが重要です。一部のインフレモデルには、ステーキングや流動性の提供など、エコシステムでの特定の行動や参加を奨励するメカニズムが含まれる場合があります。これらのメカニズムは、トークンの全体的なインフレと配布に影響を与える可能性があります。
株価売上高比率
株価売上高倍率は、DeFi プロトコルが過小評価されているか過大評価されているかを判断するために使用されます。株価売上高倍率を計算するには、DeFi プロトコルの完全希薄化時価総額を年間収益で割ります。比率が低いほど、プロトコルは過小評価されている可能性があり、その逆も同様です。これは、従来の金融市場で株価売上高倍率を使用して株式が過小評価されているか過大評価されているかを判断する方法と同様に機能します。
固有アドレス数
ユニークウォレットアドレス数は、特定のDeFiプロトコルの参加者数を測定する指標です。これは、ユーザーエンゲージメントを計測する従来のWeb2アプリのユニークユーザー数に似た指標です。アドレス数の増加は、人気と採用の増加を示す良い指標となる可能性があります。この指標は操作される可能性があり、投資家はこの指標を他の指標と組み合わせて使用する必要があることに注意することが重要です。
DeFiプロジェクトチームの評価
DeFi プロジェクトの背後にあるチームを評価することは、その可能性と信頼性を評価する上で非常に重要な側面です。チームを評価する際に考慮すべき重要な要素は次のとおりです。
経験と専門知識: チームメンバーのブロックチェーンと DeFi 分野での経歴と経験を調べます。実績、技術スキル、業界に対する理解を評価します。
コア チームとアドバイザー: 創設者、開発者、主要担当者など、プロジェクトの開発を担当するコア チームを評価します。プロジェクト内での彼らの資格、役割、責任を評価します。
透明性とコミュニケーション: チームの透明性とコミュニケーションの実践を評価します。プロジェクトの Web サイトまたは公式チャネルで、チーム メンバーに関する明確でアクセスしやすい情報を探します。
チームを評価することは重要ですが、プロジェクトのテクノロジー、トークノミクス、市場適合性、全体的な採用の可能性など、他の要素と併せて考慮する必要があることに注意してください。強力で経験豊富なチームはプロジェクトの成功に大きく貢献できますが、それがプロジェクトの実現可能性を決定する唯一の要因ではありません。
DeFiテクノロジーの評価
DeFi プロジェクトを支えるテクノロジーは、その実現可能性と有効性を決定する重要な要素です。考慮すべき重要な側面の 1 つは、プロジェクトが構築されるブロックチェーン プラットフォームです。
たとえば、イーサリアムは人気のある選択肢であり、DeFi アプリケーション向けの堅牢で確立されたインフラストラクチャを提供します。他のレイヤー 1 ブロックチェーンも、スケーラブルな DeFi アプリケーション向けの有望な代替手段として登場しています。DeFi トークンの取得を検討している投資家は、基盤となるブロックチェーンの長所と短所を比較検討し、十分な情報に基づいた決定を下す必要があります。
もう 1 つの重要な側面は、DeFi プロジェクトを動かすスマート コントラクトの評価です。スマート コントラクトは、契約条件がコードに直接書き込まれた、ブロックチェーン上で自動実行される契約です。
DeFiプロジェクトのトークノミクスを分析する
トークノミクスとは、プロジェクトのトークンエコノミーとそれが提供するインセンティブを指します。投資家は、エコシステム内でのトークンの目的とその配布モデルを理解することから始める必要があります。
これには、利用可能なトークンの総供給量や、トークンがさまざまな関係者にどのように割り当てられるかなどの要素の調査が含まれます。これらの関係者には、チーム メンバー、コミュニティ メンバー、アドバイザー、その他の利害関係者が含まれます。配布モデルは、トークンの初期配布を決定するのに役立ち、分散化、プロジェクトのガバナンス、市場操作の可能性などの要素に影響を与える可能性があります。
トークン発行のメカニズムも考慮することが重要です。これらのメカニズムには、マイニング、ステーキング、または新しいトークンを作成して時間の経過とともに配布するその他の方法が含まれます。これらのメカニズムを評価することで、投資家はトークンがインフレ傾向にあるかデフレ傾向にあるか、トークンの希少性、参加者に提供されるインセンティブを理解するのに役立ちます。
終わりに
DeFi プロジェクトを分析することは、急速に拡大している分散型金融分野で情報に基づいた投資決定を行うための重要なプロセスです。プロジェクト チーム、テクノロジー、トークノミクス、セキュリティ、コミュニティの関与などの要素を考慮することで、投資家はプロジェクトの可能性を包括的に理解できます。
それでも、失っても構わない金額以上の投資は絶対に行わないことが重要です。上記の要素は情報に基づいた決定を下す上で重要ですが、このリストは網羅的なものではなく、投資家は注意を払い、DeFi プロジェクトに懐疑的な姿勢で臨む必要があります。