今日は、Aave や Compound に似た融資プロトコルである Radiant Capital という新しいプロジェクトについて話します。 TVL が増加し続けるにつれて、Radiant Capital は現在、Arbitrum 上の最大のプロトコルの 1 つとなり、主要な融資プラットフォームである AAVE を上回っています。 Radiant CapitalのARBにおける現在のTVLは4億ドルにも上ります。そして、彼の現在の市場価値は、ランキング200位以上でわずか8,000万米ドルであるため、彼は過小評価されている可能性のあるプロジェクトなのでしょうか？今日は見てみましょう。

プロジェクトの説明

Radiant Capital はクロスチェーン DeFi レンディング プロトコルであり、チームは自らをオムニチェーンレンディング プロトコルとして位置づけ、レバレッジドレンディングと異なるチェーン間での組み合わせ可能性の実現を目指しています。クロスチェーンの相互運用性は LayerZero 上に構築され、Stargate のルーティング インターフェイスを活用して、担保エージェントがさまざまなチェーンで資金を引き出すことができるようになります。

 

Radiant Capital プロジェクトのハイライトは次のとおりです。

1) LayerZero エコシステムで開始された最初のクロスチェーン レンディング プロトコルとして、Radiant は初期プロジェクトのコールド スタートを完​​了し、一定規模の市場シェアとユーザー グループを獲得し、このトラックでの先行者利益をもたらしました。

 

2) Radiant V2 バージョンの改善により、プロジェクトのライフサイクルが延長され、$RDNT トークンのインフレ問題が軽減されました。dLP の設計により、プロトコルにさらなる流動性がもたらされることが期待されていますが、その影響は長期的です。このプロセスは今後さらに観察される必要がある。

 

3) LayerZero に基づく Radiant は、クロスチェーン融資レベルでトークン標準 (OFT) を共有するため、外部サードパーティのクロスチェーン ブリッジの追加の信頼仮定に依存することなく、LayerZero がサポートするすべてのチェーンで流動性共有を実現できます。 。将来、Radiant が V3 および V4 バージョンでオラクルとリレーの間で適切なセキュリティを想定し、契約レベルでトラストレス性を実現できれば、資産のクロスチェーン セキュリティの想定という点では、現在の主流のセキュリティ想定よりも優れたものになるでしょう。サードパーティのテクノロジーの助けを借りて市場に提供することは、クロスチェーン資産を実現する上でより有利である可能性があります。

 

プロセスの実行

Radiant Capital の動作メカニズムは、基本的に現在市場に出ている融資プロトコル (Aave、Compound など) と似ています。違いは、Radiant がフルチェーンになることです。つまり、ユーザーは A チェーンにお金を預け、担保を預け、B チェーンで貸したり借りたりすることができます。

Radiant の全体的な運用メカニズムは比較的単純です。ユーザーが Radiant のクロスチェーン融資サービスを使用する必要がある場合、まずプラットフォームがサポートするチェーンに特定の資産を預ける必要があります (現在、プラットフォームは Arbitrum と BNB Chain の 2 つのチェーンのみをサポートしています)。ターゲットチェーンが必要とする資産を貸与する前に、プロバイダー (dLP) になります。 Radiant V2 プロトコルによって得られた手数料は、60% が動的流動性プロバイダー (dLP)、25% が預金者 (貸し手)、15% が指定された DAO 管理のオペレーティングウォレットに分配されます。

さらに、Radiant はワンクリック サイクル機能も提供しており、ユーザーは複数の自動入金および借入サイクル (最大 5 倍のレバレッジを実現) を通じて担保の価値を増やすことができます。

たとえば、ユーザーはETH、WBTC、またはその他の対応する資産を担保としてRadiant経由でArbitrumに預け、BSCでBNBを貸し出すことで、自身のレバレッジを拡大することができます。この融資プロセスでは、ユーザーは資産のクロスチェーン操作を実行する必要はありません（たとえば、この例では、事前に Arbitrum 上の ETH を BSC にクロスチェーンする必要はありません）。言い換えれば、ユーザーの観点から見ると、資産を他のチェーンにクロスチェーンすることなく、クロスチェーン融資操作を異なるチェーンまたは L2 で完了できます。

上の写真は、2023 年 1 月 16 日に Radiant Capital によってリリースされた V2 バージョンを示しています。 V1 と比較して、変更は主に次の 2 つの側面に焦点を当てています。

1) 経済モデル

Radiant は $RDNT のインフレ問題を解決するために Dynamic Liquidity Provisioning (dLP) の概念を導入しました。V2 バージョンでは、単に入金するだけのユーザーは $RDNT のトークン報酬を受け取ることができなくなります。 $RDNT トークンの報酬を受け取りたい場合は、合計入金額の 5% 以上の dLP トークンをロックする必要があります (LP の値は動的に変化するため、動的流動性供給と呼ばれます)。これは、ユーザーの 100 ドル相当の USD 入金の場合、ユーザーが $RDNT トークン インセンティブを獲得するには、少なくとも 5 ドル相当の dLP トークンを保持する必要があることを意味します。

簡単に理解すると、V2 バージョンでは、ユーザーは LP を提供する必要があるだけでなく、$RDNT トークン報酬を得るために、一定の割合の RDNT/ETH または RDNT/BNB dLP をステーキングする必要があるということです。

 

2) クロスチェーンの仕組み

Radiant V2 の最初のタスクの 1 つは、RDNT トークン標準を ERC-20 から LayerZero OFT (Omnichain Fungible Token) 形式に変換することです。 Radiant V1 では、そのクロスチェーン機能は主に Stargate のクロスチェーン ルーティングに依存していました。V2 では、Radiant はまず、ネイティブ トークン $RDNT の Stargate ルーティング インターフェイスを LayerZero の OFT クロスチェーン標準に置き換えました。これにより、$RDNT が新しいチェーンに迅速に展開され、クロスチェーン コントラクトの所有権を制御できるようになります。

 

OFT (オムニチェーン代替トークン)

OFT は、LayerZero がサポートするチェーン間での自由な移動を可能にするラッパー トークンです。 OFT は、LayerZero がサポートするすべてのチェーン上の共有トークン標準であり、追加コスト (資産のクロスチェーン手数料など) を追加することなく、これらのチェーン上でシームレスに転送できます。 OFT がチェーン間で送信される場合、OFT はトークン コントラクトを通じてソース チェーン上で直接破壊され、対応するトークンがターゲット チェーン上で生成されます (破壊および生成メカニズム)。

 

 

清算メカニズム

もちろん、Rdnt にも AAVE と同様の独自の清算メカニズムがあり、清算が開始されると、清算人は借り手の債務と担保を引き継ぎ、債務の返済を支援し、代わりに割引された担保を受け取ることができます (清算報酬とも呼ばれます)。

トークンの配布

最大供給量は 1,000,000,000 RDNT で、流通率は 19.82% です。現在の通貨価格は約 0.3 米ドルですが、チームはまだ比較的大きな金額 (20%+14%+3%=37%) を獲得しています。少しだけ。 TVLは記事の冒頭でも5億ドルを保有しており、強い勢いで徐々に上昇していると述べた。

データから、現在借入資産総額は 3 億 5,000 万米ドル、貸付資産総額は 2 億米ドルであることがわかります。融資率はほぼ60％です。毎週の手数料収入は50万で、年間約2,600万ドルに相当します。

最後に、このプロジェクトは革新的であり、クロスチェーン融資は非常に思慮深いものであり、チェーンに関するデータは非常に優れていると結論付けています。チームが保持している割合が少し高く、現在のロック解除レベルでは不十分であることが問題です。少なくとも 60% がロック解除されるまで待つ方がよいでしょう。プロジェクトの基本は問題ありません。トークン モデルは V2 を通過しました。モデルは少し修復されており、かなり良好です。